金融创新受制于风险,还是受益于风险?

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2004年,美国、欧洲和亚太的股票交易量比为52∶9∶39,而这一数字到2009年变为47∶5∶48。很显然,短短五年之后,亚洲已经成为全球股票交易活跃度最高的市场。与活跃度高如影随形的是交易风险的增加和难以控制,特别是对于经验不足的亚洲市场来说,更是如此。

国际金融危机让我们知道,金融市场的创新受制于风险,对很多金融机构来说,风险防范甚至比产品创新更为重要。如今,越来越多的银行和投资机构认为,某些战略的执行必然会遇到一定的风险,只有风险在可以管理与估价的情况下,他们才愿意承担风险。

技术,尤其是IT这个时候变得尤为重要。Tower Group公司证券与投资研究总监Stephen Bruel认为,技术,尤其是IT技术可以帮助金融机构管理金融风险。而且,风险管理不应该只在后台,其涉及范畴应该比以前更接近交易大厅,甚至其水平高低直接影响金融企业竞争力的高低。

风险不是创新的错

“我们从国际金融危机中应该看到,国际金融企业设计的产品质量并不高,大量交易仅限于几款产品,流程和管理不够合理。可以说,国际金融危机的发生并不是因为风险本身出了问题,而是创造风险的人,或者说是创造这些新产品的人的风险防范意识不够强,防范手段不够多。”Sybase亚太区高级副总裁兼北亚区总经理邹作基这样认为,“更关键的是,不要以为买两款风险防范产品就能解决所有这些问题。金融企业需要的是包含好的产品、方法、实施、服务等在内的一揽子方案。”

为了承担风险,金融企业大都构建了一个风险管理生命周期流程。在这个流程中,从风险鉴别到风险评估再到风险缓解,风险管理都需要风险管理组织来进行操作。而稳健的风险管理,可以让金融企业规避金融风险。

那么,什么是稳健的风险管理呢?它应该具有以下四个特征:

第一,相互关联。风险不是单独存在的,金融机构不能眼中只有风险“孤岛”,而是必须充分考虑内部和外部不同风险的相互依存关系。

第二,集成的数据。数据对企业来说是防范风险的基础,没有数据,风险防范只能是无源之水。而对于金融机构来说,采纳历史风险防范模型,并不停地收集现有数据,与模型相匹配,并不断修正模型,可以让风险防范的及时性和完整性大大提高。

第三,综合业务流程。在效率和风险控制之间,到底该如何取舍,是令所有金融机构管理者都非常头疼的问题。一套良好且精简的管理流程,可以让金融机构轻松游走在效率和风险控制之间。

第四,关注商业价值。Stephen Bruel认为,风险管理人员应该参与到金融机构的商业战略制定与结果的跟踪过程中。这样,可从源头上堵住风险产生的可能性。

Sybase全球产品市场总监Neil McGovern以美国纽交所上市企业ITG(Investment Technology Group,美国投资公司)为例,介绍了ITG在风险管理方面的困境。ITG以前的业务处理流程需要30多个小时。后来,他们使用了Sybase RAP交易版,将交易所的数据流直接引入RAP引擎。结果,当日数据当日就可以分析完毕。这一技术变革,让ITG在国际金融危机中少损失了1000万美元。

移动渠道机遇大于风险

金融企业将服务向移动渠道延伸,早已是大势所趋。但是,这种延伸,意味着更多的接入设备、更复杂的应用环境,也就会有更多的风险。今天,全球手机应用超过20亿种,移动电子商务用户数量达到4亿个,2009年移动支付交易量超过8.5亿次。有机构预测,2013年15%的传统银行用户将使用手机终端来实现账户交易。

移动金融服务有四个阶段。第一阶段是简单应用,应用范围基本局限于提醒和通知类的短信。比如说,银行用户账户变动时,银行会发出一条提醒短信。在第二个阶段,用户通过与银行的简单互动,可以实现无线余额查询、清单无线下载等功能。第三阶段是基于前两个阶段的服务,如无线资金转移、账单支付、随机付款等。第四阶段将真正实现移动金融服务,包括移动支付、大额支付、P2P点对点支付等,在国内常见的说法是手机钱包等。

花旗银行应用移动金融服务,可以让消费者通过短信来获得提醒服务或索取信息,他们甚至可以发送内容短信来提供菜单式服务。比如说,客户要求银行提供交易清单时可能会忽略具体哪个日期或哪个账户的交易清单,而银行的移动服务则可以给用户手机发送菜单供用户逐步选择后确定信息内容。通过移动支付服务,用户还可以通过短信购买每日的道路通行费。在哥伦比亚,用户如果没有携带取款卡,可以通过手机获取一个交易代码,利用这个交易代码在ATM上取款。

但是在我国,手机银行业务并没有实现大规模推广。现在在移动领域,个人娱乐应用发展很快,无线音乐下载、手机在线游戏等已经被年轻人接受并广泛应用,而手机银行的应用却远远没有得到普及。这主要有两大原因:一是银行所提供的应用目前还跟不上需求,二是用户的观念还需要再改变――很多用户认为手机银行的安全性难以保证。

“花旗银行的手机应用开发已经到了能够提供不同平台不同接口和界面的状态。”Neil McGovern这样说。目前,花旗银行既能给手机用户提供用于浏览的移动互联网界面,也支持手机下载客户端端口。对于iPhone等相对封闭的系统,花旗银行还提供高端应用接口供用户使用。这些应用,在防范风险的同时,给用户带来了真正的方便,也给金融行业带来了新的业务增长点。