新常态下对外直接投资对产业升级影响研究

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摘要：发达国家经验表明，发展对外投资是促进产业结构升级的重要途径。新常态下江苏省对外直接投资发展迅速，在促进江苏经济增长的同时，是否也推动了产业结构的优化升级？运用灰色关联分析法从总体、分行业、分地区对江苏省对外直接投资对产业升级的影响进行实证分析，并在此基础上提出江苏对外直接投资的发展建议，以更好地发挥其对产业升级的促进效应、服务国内经济发展。

关键词：新常态；对外直接投资；产业升级

中图分类号：F2

文献标识码：A

doi：10.19311/ki.16723198.2016.30.001

2008年金融危机以来，全球对外投资增长乏力，而中国持续保持平衡增长。2014年，我国年度对外投资流量首创1231.2亿美元的历史新高，连续3年位列全球第三，仅次于美国、日本。随着我国对外开放步伐的不断加快，江苏省对外投资取得快速发展，规模不断扩大，一方面体现了江苏经济实力的不断增长，另一方面对外投资也是江苏经济增长的重要拉动力，并在一定程度上促进了产业结构的优化升级，为江苏经济发展与对外合作交流做出了重要贡献。目前，我国经济已进入新常态，可以通过合理发展对外投资来促进产业优化升级，进一步推动经济增长。

1江苏省对外直接投资发展现状

1.1对外投资规模不断扩大，增长速度快

2004年以来，江苏省对外投资实现了连续十年的快速增长，对外投资流量由2004年的1.26亿美元上升到2014年的72.2亿美元，短短十年间增长了57.3倍。截止2014年底，江苏省累计核准对外投资项目4018个，累计对外投资存量269.41亿美元。2013年，江苏省新批对外投资项目605个，中方协议金额61.43亿美元，在全国位居第三。

1.2民营企业在对外投资主体中长期发挥主力军作用

从投资主体来看，2015年上半年，江苏省共有经备案（核准）对外投资企业（机构）466家，在江苏对外投资发展历程中，民营企业发展迅猛，一直以来发挥着主力军作用。2000年，江苏省新批民营企业对外投资项目19个、中方协议金额0.1亿美元，分别占比55.88%、5743%。2005年，新批民营企业对外投资项目104个、中方协议金额1.42亿美元，分别占比65%、691%。2013年，新批民营企业对外投资项目426个、中方协议金额43.42亿美元，分别占比70.41%、7069%。

1.3市场辐射面较广，以亚洲地区为主

目前，江苏省对外投资市场辐射面较广，项目涉及88个国家和地区，已基本形成“以亚洲市场为主、非洲市场保持稳定、欧洲市场不断突破”的市场格局。2013年，洲地区新批项目335个，中方协议投资额30.78亿美元，分别占比55.37%、50.11%；非洲市场全年新批项目43个，中文协议投资额5.23亿美元，分别占总比7.11%、8.51%；欧洲地区新批项目73个，中方协议投资额11.76亿美元、同比增加126.49%，分别占总比1207%、19.15%。

从具体投资对象来看，由于与香港地区语言、地理、文化等相近，再加上香港是国际金融中心，有着良好的金融环境，使得中国大陆企业倾向于在香港进行投资。2013年，江苏在香港对外投资流量达23.19美元，占全年对外投资总额的37.75%，在所有国家或地区中位居第一。另外对于英属维京群岛这样的避税天堂也吸引了不少的江苏企业，在这里进行投资可以利用政策合理避税、节约成本。2013年江苏对英属维京群岛直接投资1.74美元，占比2.85%。

1.4对外投资行业分布广，多元化趋势不断加强，以三产为主

经过多年的发展，江苏省对外投资现已涉及农、林、煤矿、食品、纺织、石油、化学、医药、金属、电气、通信、交通、建筑、教育、文化等近70个行业。2013年，第一、二、三产业对外投资流量分别为2.63亿美元、22.9亿美元、35.89亿美元，分别占比4.29%、37.28%、5843%。从行业分布来看，江苏省对外投资主要集中于租赁与商务服务业、制造业、批发和零售业等行业。2013年对外投资流量排名前5的行业分别是租赁与商务服务、批发和零售业、制造业、电力、热力的生产和供应业、房地产业，中方协议投资额分别为17.14亿美元、9.85亿美元、12.72亿美元、6.54亿美元、4.99亿美元。

1.5苏南、苏中、苏北三大区域对外投资存在明显差异

长期以来，苏南地区对外投资的整体水平在三大区域中较强，苏中地区次之，苏北地区较弱。2013年，苏南地区对外投资新批项目数433个，中方协议投资额43.68亿美元，在全省分别占比71.57%、71.11%；苏中地区新批项目106个，中方协议投资额10.82亿美元，在全省分别占比17.52%、17.61%；苏北地区新批项目66个，中方协议投资额6.93亿美元，在全省分别占比10.91%、11.28%。从具体城市来看，苏州、无锡、南京这3个城市多年来在对外投资领域保持领先地位，2013年对外投资额排名前3的城市依次是苏州、无锡、南京，对外投资额分别为16.19亿美元、12.02亿美元、10.07亿美元。总体上来看，江苏对外投资发展水平的分布特征与各地区经济发展水平、对外开放程度是相符的。

2江苏省产业结构发展概述

长期以来，江苏一直致力于促进产业结构的优化调整，江苏产业发展逐步实现了由弱到强、由小到大。江苏产业结构在50年代到70年代早期一直是以第一产业为主，形成“一、二、三”的格局；到1975年，江苏第二产业占GDP比重首次超一产，从70年代中期至80年代末，江苏产业结构形成“二、一、三”的格局；1989年，江苏产业结构再次实现历史性的转变，江苏第三产业占GDP比值首次赶超第一产业，从80年代末期至今，江苏产业结构长期保持“二、三、一”的格局，且一、二产所占比重持续下降，三产占比不断上升。2013年，一、二、三产占GDP比值分别为6.1%、49.2%、447%。

从多年的产业结构调整变化趋势可以看出，江苏产业结构在逐步实现优化升级，但与上海等经济发达地区相比，仍有较大差距，2013年，上海一、二、三产占GDP比值分别为0.6%、37.16%、62.24%。与美国等发达国家相比，更是落后很多。虽然并不能绝对地说三产占GDP比重越高产业结构就越合理越优化，但从我国目前的经济发展状况来看，在保持一、二产业健康发展的前提下，产业结构的优化升级更多地是体现在第三产业的快速发展。

3江苏省对外投资影响产业结构优化升级的实证分析

江苏省对外投资起步比较晚，能获取的样本数量比较少，由于灰色关联分析法对样本量的多少和样本有无规律都同样适用，故本文采用此法进行分析。

3.1变量的选取

3.1.1产业结构升级指标（S）

本文使用较广泛运用的第三产业占GDP的比重来测定江苏省的产业结构水平。选取2005―2013年数据作为样本进行分析，数据来源于江苏省统计年鉴与统计公报。

3.1.2对外直接投资（OFDI）

本文分别从总体、分行业、分地区对江苏省对外直接投资对产业升级的影响进行实证分析选取制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业、信息和计算机、采矿业、交通运输业、和房地产7类行业进行关联度分析。投资地区，包括亚洲、非洲、欧洲、拉丁美洲、北美洲、大洋洲。选取2005―2013年数据作为样本进行分析，数据来源于江苏省统计年鉴与统计公报。

3.2分行业灰色关联度

运用灰色关联度模型来计算江苏省对外投资与产业升级的总关联性、流向不同行业对外投资与产业升级的关联性，计算结果见表1。

表1分行业灰色关联系数

总关联性制造业批发和零售租赁和商务服务信息和计算机采矿业交通运输房地产

绝对0.750.770.750.650.910.840.560.73

相对0.780.820.810.670.920.870.570.78

综合0.7650.7950.780.660.9150.8550.5650.755

排名3461275

从表1我们可以看出：

（1）从总关联性上来看，江苏省对外投资与产业结构升级之间的灰色关联系数为0.765，这表明两者之间是有一定的关联性的，说明江苏省逐年不断增加的对外投资对产业结构的优化升级起到一定的促进作用，但江苏省对外投资对产业结构优化升级的促进效应仍不够明显，与美、日等先行大国相比，我们还存在较大的差距。究其原因，本文认为主要在于两方面：一方面，尽管长期以来江苏省对外直接投资的规模在不断扩大，但与发达国家相比，由于起步晚，对外直接投资额明显偏小，故而导致对外投资所带来的经济效应不够明显；另一方面，江苏省传统产业结构根深蒂固，再加上配套措施并不完善，故而对外投资并未能顺利利用传统产业转移、新兴产业成长、产业关联等效应来促进江苏省产业结构优化升级。

（2）对外投资额的多少并不能完全决定对产业结构优化升级的促进作用的大小，对于不同导向的对外直接投资所产生的产业升级效应存在明显差异。其中，信息、计算机对外投资额占总投资额比重并不大，但其与产业结构升级之间的关联系数为0.915，排名第一，这说明信息与计算机等高新技术行业的对外投资所产生的技术反向溢出效应对产业结构优化升级的促进作用最明显；而采矿业对外投资与产业结构升级的关联系数为0.855，名列第2。这些也正符合江苏省产业结构的实际情况，技术和资源瓶颈是当前江苏省产业结构调整面临的最大难题，而对高新技术行业与资源型行业的投资有效缓解了江苏省相关产业发展所面临的两大瓶颈问题，对产业结构升级的促进作用也较为明显。

（3）交通运输、房地产、商业服务等以利益为导向的对外投资，则对产业结构优化升级的促进作用并不明显，这些行业的对外投资主要是为了开拓市场，以获取利益为主要目标。对传统制造行业的对外投资是实现产业结构转型升级的有效途径，亚洲“四小龙”、日本也都是通过对传统制造业的国际转移实现国内产业结构优化升级的，但表1中显示出制造业对外投资与产业升级的关联系数为0.795，由此可以看出，江苏省对制造业的海外投资并没有形成有效的国际转移，事实上，省内众多企业更倾向的是转移到我国的中西部地区。

3.3分地区灰色关联度

运用灰色关联度模型来计算江苏省流向不同地区对外投资与产业结构升级的关联性，计算结果见表2。

从表2可以看出：

（1）江苏对亚洲、非洲、拉丁美洲的直接投资与产业升级的关联度名列前三，亚洲、非洲、拉丁美洲都是自然资源非常丰富的地区，对亚、非、拉美地区以寻求资源为导向的投资为江苏提供了丰富的自然资源，有效解决了相关产业发展所需的资源问题，对江苏省产业结构优化升级起到较好的促进作用。

（2）省内企业对欧洲和北美洲的直接投资多以技术或战略性资产寻求型为主要导向，但大多以失败告终，从关联系数上也可以看出，这两种类型的投资对江苏省产业结构升级并未起到较明显的促进作用，一方面可能是由于部分发达国家对其技术、管理经验、品牌的扩散实施非常严格的控制，这样使得以で蠹际趸蛘铰孕宰什逆向溢出效益为导向的对外投资难以大显身手。另一方面，与发达国家相比，由于省内金融发展相对落后、技术基础相对薄弱、相关产业不够成熟等条件的限制，使得企业即使在获得技术后短期内也难以吸收、应用。

4政策建议

为了更好地发挥对外直接投资对江苏省产业结构优化升级的促进效应，更好地推动国内经济发展，结合上文分析就江苏省对外直接投资的发展提出相关政策建议。

4.1对外投资促进产业结构升级的行业选择

目前，江苏省与产业结构升级关联度最大的对外直接投资行业是信息技术等新兴产业，但投资规模却并不大，发展空间还是很大的。因此，要加大对信息技术、电子、新能源等战略性新兴产业的对外投资，加快解决战略方向、科研攻关等问题，使技术反向溢出效应更明显。对铁矿等资源类行业的对外直接投资要适度增加，要充分发挥江苏在开采资源方面的优势，加大对俄罗斯、加拿大等有着丰富资源又在开发加工方面具有潜力的国家的直接投资，在获取所需资源的同时要注意采取多元化的投资主体与投资方式。对于制造业，则应继续加大寻求转移产能或低成本的对外直接投资，但要循序渐进，不能盲目转移，避免出现产业空心化。

4.2对外投资促进产业结构升级的区位选择

继续保持在亚洲、非洲、拉丁美洲地区的投资力度，以期获取丰富的自然资源、能源资源、矿产资源等，巩固资源寻求型的对外投资对产业结构升级的促进作用，要不断加大对欧美国家以技术寻求型与战略性资产寻求型为导向的投资。虽然目前这类投资短期内对产业结构升级促进作用并不明显，但从长期来看，一方面，随着这类投资在东道国的本土化程度不断加深，对东道国有关技术获取的受限条件势必会有所宽松，另一方面国内经济环境、相关产业发展也日趋成熟，对欧美地区的这两类投资对江苏省产业结构的促进作用也会不断加强。

4.3政府应加大政策支持力度

政府在企业对外投资过程中起着鼓励、保护和引导的作用，要做好顶层设计，并制订好中长期发展战略。具体可以从如下几方面着手：一是在金融、税收等方面给予支持，通过提供优惠贷款、税收优惠等一系列措施增大企业对外投资的成功率；二是为对外投资提供专门的信息咨询服务，为企业提供海外投资经验交流平台，减少企业在对外投资时所面临的信息不对称造成的风险；三是可以通过建立友好城市、商贸洽谈与出访的方式来创造更多的对外投资机会，促进本省对外直接投资的发展；四是进一步加大研发投入，提高技术基础，帮助企业提升对“外来”技术的学习和吸收能力。

4.4对外投资企业要不断加强自身学习

企业要想更加顺利、高质量地“走出去”，成为世界型的大企业，要经历一个缓慢成长、不断学习、不断成熟的过程，在经营、管理和创新等方面需要积累更多的市场经验。除了政府要制订好中长期发展战略、加强对企业对外投资的指导与支持外，企业自身要制订长远的发展规划，着力于投资地区的本土化发展，熟悉市场规则，为当地解决就业问题，能切实地促进当地经济发展。此外，企业还应积极参与到当地公益事业，承担社会责任，树立良好的海外形象。

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