进出口总额与GDP增长的联动关系

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[内容摘要]本文在总结既有的有关进出口贸易拉动GDP增长的研究成果基础上,运用HP滤波、相关系数矩阵及协整分析,进一步研究了进出口总额(E+M)和gdp增长的关系。得出如下结论:在研究进出口贸易与GDP增长二者关系时,运用进出口总额(E+M)序列比使用进口额(M)、出口额(E)或进出口差额(E-M)序列更能真实反映进出口贸易对GDP增长的拉动作用。

[关键词]进出口贸易;HP滤波;GDP增长

经济理论认为,进出口贸易对经济增长的关系通过支出法计算的国内生产总值公式中体现为 :GDP=C+I+G+(E-M)。公式直观上给人们形成一种印象,出口增加有利于提高GDP,而进口的 增加会造成GDP的减少。但是,改革开放后,在我国的进口品中,有很多是高新技 术品和先进生产要素的进口,它们对中国GDP的增长有着不可或缺的作用。林毅夫、李永 军[1](2001)认为,为了正确地测算对外贸易对经济增长的促进作用,必须深入 了解出口 和进口的性质及它们与消费和投资的关系;通过国内生产总值恒等式来简单的计算净出口对 国民收入影响的方法不是分析对外贸易对经济增长的适当方法,低估了外贸对经济关系的贡 献度。进口和出口影响经济增长的作用机制不同,进口额中不仅仅是单纯减少GDP,也有增加 GDP的因素。

一、中国学者对两者关系的既有分析成果及方法

对中国出口额与经济增长的问题比较有影响的研究有:杨全发[2]等(1998) 利用Feder的模型和1978―1995年的有关数据分析了我国出口对经济增长的贡献。许和连、 赖明勇[3](2001)认为,总体出口额与GDP、工业制成品与GDP不协整,总体出口 和初级产品出口增长与经济增长之间是单向的Granger因果关系。范柏乃[4]等(20 05)通过对中国1952-2003年的数据采用Granger因果关系模型和广义差分回归的方法研究了 中国出口与经济增长之间的关系,认为出口是推动经济增长的重要原因。高峰[5] 等(2005)运用单位根和协整检验方法 对中国1952-2002年的进、出口额及GDP年度数据进行了研究,认为进、出口额序列和GDP序 列有协整关系,并建立了误差修正模型,表明了中国进、出口额与经济增长之间的长期和短 期关系。

在进口与经济增长的研究方面,佟家栋[6](1995)利用1953-1990年中国进口额 和国 民收入数据,采用简单线性回归方法对进口和国民收入之间的相关关系进行了检验,发现 进 口增长对我国经济增长起到了积极的推动作用。夏先良(2002)[7]认为,进口参 数对经济 增长率的变化具有显著影响,出口参数则没有进口增长率对经济增长贡献那样显著。当考虑 时滞效应以后,回归结果显示,进口增长率、出口增长率都对经济增长具有正相关贡献,出 口部分增长也会拉动经济增长。但进口增长率仍然比出口增长率对经济增长的影响更加显著 ,在同样增长率下,进口大约比出口对经济增长的贡献大一倍。魏浩,张二震[8] (2004)认 为,因为进口中往往包含大量的先进设备和先进技术,它虽然不会直接对GDP总额产生正向 促进作用,但是大量先进设备和技术的进口会促进科技进步和生产率的提高,会促进经济集 约化增长程度的提高,从而促进GDP增长率的提高。周春应[9](2007)认为,我国进 口贸易对 产业结构升级的贡献最小,对市场化程度、国内投资以及人力资本积累有一定的作用;进口 贸易主要通过带动出口贸易和技术进步促进经济增长。

在应用进出口净额与经济增长关系的研究方面,贾金思[10](1998)在他的文章 中讨论了为 什么应该用净出口额指标,而不是用出口依存度或者出口指标对国民经济增长的贡献度。李 军[11](2008)认为;“从GDP的概念看,本国的出口品应包括在本国GDP的核 算范围 内,而进口品则不属于本国GDP的内容。这也是为什么对GDP的计算需要减去进口的原因。 因此,试图通过国民收入账户恒等式的进口项来测算进口对GDP的贡献,在理论上也是行不 通的”。

二、经济分析中的HP滤波方法

1980年,美国学者Hodrick and Prescott在研究美国的商业周期时,使用了滤波方法。后 来,随着实际商业周期(RBC)理论的广泛应用,很多人使用HP滤波对周期进行研究。这种 非结构方法提供了一个重要的优势,即对于周期的计量和解释是分离的。HP滤波同时是一 个线性滤波,它把时间序列Yt分解为一个周期要素Yct和一个增长要素Ygt。 Yt=Yct+Ygt(1)

HP滤波通过对于增长性要素二阶差分变化的补偿,使周期因素的方差最小化,即,这种方 法是使以下等式最小化:

{Ygt}T+1t=0=min∑Ti=1{(Yt-Ygt)2+λ[(Yg t+1+Ygt)-(Ygt-Ygt-1]2}(2)

当λ通过补偿增长要素Ygt而使序列平滑。这里L为滞后因子,周期性要素Yct=HP (L)Yt。HP滤波能够很好的过滤出时间序列的商业周期频率。但是,对于HP滤波的争论 也由来日久,其中很重要的一个问题就是λ的取值问题。对于这种方法的批评者认为,在使 误差平方和(MSE)最小问题上,这种过滤器只有在特别的条件下才是最优的。这里我们采 用现在流行的观点:对于年度数据我们取值为λ=100。

三、基于HP滤波的中国进出口贸易与GDP增长

(一)数据

本文数据来自中国国家统计局提供的统计数据,主要有1978年至2007年经过生产总值指 数调整的实际GDP,经过价格调整的实际进出口额、实际出口额、实际进口额和实际进出 口差额的年度数据(我们使用全国商品零售价格指数进行调整)。为了帮助消除异方差,我们 对实际数据时间序列取其对数。

(二)单位根检验

因为HP滤波不稳定的时间序列随着单整阶数的升高,会带来人为的经济周期,所以,我 们首先决定变量的单整阶数。我们使用传统的ADF检验方法。在这里,我们对数据取对数后 的序列为实际GDP(lnGDP)、实际进出口总额(lnexim)、进口额(lnim)、实际出口额(lne x)、实际进出口差额(lndiff)。原序列经ADF检验证明是非平稳的I(1)序列,一阶差分后 的ADF统计量检验值见表1。

(三)GDP增长与进出口总额的关系

第一步我们利用传统的方法把数据标准化,以建立可以直观比较的滤波图。标准化后的实 际GDP序列、进口、出口、进出口总额、进出口差额序列其各自的HP(L)滤波图如图2所示 ①。从图1中HP滤波的趋势比较可以看出,以GDP增长为 代表的经济总量序列,不论从周期趋势上还是从波动上与进出口总额的一致性要大于进出口 差额。进出口总额在趋势上自1992年至1996年的经济增长与进出口产生了分离现象,其他 时 间上是一致的。我们对增长趋势进行了分析认为,按照各序列与GDP的一致性程度从高到低 的顺序分别为:进出口总额、进口额、出口额、进出口其次是出口额,而进出口净差额(E- M)与GDP相关程度最低,从图1中可以看出进出口差额与GDP上是不一致的。

从图2 HP滤波周期波动图中看到,总体上进出口总额(E+M)、进口额、出口额与GDP序列 周期波动是一致的。周期波动图中也可以看出,进出口总额、进口额与GDP序列最为一致。 从图中可以看到,自1987年后进出口总额、进口额的波动领先于GDP的波动,GDP的波动相对 滞后。1989-1992年期间GDP增长的波动与同期进出口总额(E+M)的波动趋势有背离现象, 一个合理的解释是在这个期间,中国经济增长在1989年开始,国内国家政策调控较强;同时 , 当时由于外部环境较差,外国投资减少,经济增长下滑,通货膨胀率较高,工资的增加幅度 相对较大;而同时,汇率相对稳定造成外国商品相对便宜,造成同期我国进口增长与GDP经 济增长背离的现象。在HP滤波图形分析中,我们看到与经济增长无论在趋势上还是在波动 因素上协同性最差的是进出口差额,进出口差额(E-M)的波动与GDP波动一致性不明显,其 与GDP增长的相关系数也最低,即0.827294。从相关系数矩阵(见表2)中我们可以看出, 进出口总额、进口额与经济增长的相关系数最高可以达到0.99755。通过对进口、出口、进 出口差额及进出口总额序列与GDP序列的HP滤波分析,参照相关系数矩阵,我们可以得出以 下结论:即进出口总额(E+M)序列、进口序列与GDP序列协同性最好、一致性最强, 而进出口差额(E-M)与GDP序列一致性最差。在双变量模型分析中,要研究进出口贸易与经 济增长的关系,应该利用进、出口序列、进出口差额或进出口总额序列中与GDP的协同性最 好、有明显的经济理论意义的序列。同时,这个变量序列一定是和GDP序列相关度最大。这 种一致性表现为序列在长期趋势和周期波动方面的一致。

四、协整检验和结论

(一)协整检验

根据表1可以看出,GDP和进出口总额时间序列在取对数后即lnGDP、lnexim序列在一阶差分 后5%的ADF检验临界值显著,判定二者是一阶单整的即是I(1)的,二者之间存在协整关系的 可能性;建立二者的协整关系式,我们利用E-G两步法来检验二者的协整关系:

lnGDPt=α0+βlnimpt+εt

Ls:LNGDP=5.60146+0.436122*LNEXIM(1)

(105.45)

(75.54)

R2=0.995

DW=1.12

Lm(1)= 0.02

Lm(2)=0.0057

可以看到,各个系数的T值均在5%的检验水平下显著,R2值达到比较理想的水平。由此初 步 认定lnGDP与lnexim存在长期稳定关系。对于其残差的稳定性进行检验,由于在回归式中我 们考虑了截矩项,得Δe=-0.85et-1,ADF值为-4.26

(二)Granger因果检验

在研究进出口与经济增长的过程中,是经济增长推动了进出口还是进出口 推动了经济增长?或是二者互为因果?我们利用1978―2007年30年的数据来进行Granger因 果检验。从表3的检验结果可以看出,在5%的显著检验水平下,进出口总额、出口额和GDP 呈 双向因果关系;进出口差额、进口额不是GDP的Granger原因,但是,GDP是进出口差额、进 口总额的Granger原因。

表3Granger 因果检验报告 滞后期零假设F统计量 P值结 论 2LNDIFF 不是 LNGDP的Granger原因0.2360.792接受原假设 2LNGDP不是LNDIFF 的Granger 原因3.7110.041拒绝原假设 2LNEX 不是 LNGDP的Granger原因4.9700.016拒绝原假设 2LNGDP不是LNEX 的Granger 原因4.5340.022拒绝原假设 2LNEXIM不是 LNGDP的Granger原因3.8800.035拒绝原假设 2LNGDP不是LNEXIM 的Granger 原因3.9300.034拒绝原假设 2LNIM不是 LNGDP的Granger原因1.5600.231接受原假设 2LNGDP不是LNIM 的Granger 原因6.1630.007拒绝原假设(三)结论

通过对1978―2007年的数据进行HP滤波分析、同时参考相关系数矩阵及Granger因果检验, 可以看 到进出口总额(E+M)与GDP的一致性、相关度最高,其次是进口额、出口额;一致性、相关 度最低的是进出口差额(E-M)。但是,只有出口总额、进出口总额与GDP呈双向Granger因 果关系,而进口额和进出口净差额与GDP是单向Granger因果关系,即GDP的增长是进口额及 进出口差额的原因而进出口净差额、进口额不是GDP增长的Granger原因。长期以来,人们受 国内总产值(GDP)计算中支出法公式GDP=C+I+G+(E -M)的影响,在研究进出口贸易 对经济增长的拉动作用时,误以为进出口差额(E-M)是最好的选择;简单的认为出口额对 经济增长是正向作用,而进口是负向作用是错误的。这种认识忽略了进口对国内生产总值(G DP)的拉动作用,上面的实证分析佐证了我们的这种观点。在实际考察进出口贸易与GDP增长 关系时,应用进出口总额(E+M)序列考察其对GDP增长的拉动作用,比应用进口额、出口额 、进出口差额序列更能真实全面地反映进出口贸易对GDP增长的拉动作用。这种研究从经济 学理论上有着深远的意义,即进口额不能再简单列为是GDP增长的减少项。以上的实证分析 证实了一些学者的推测,但是,有更多的、从经济理论上的解释需要我们去研究和思考。

注 释:

①为了篇幅关系这里我们选取了与GDP相关度最大的进出口总额和相关度最低的进出口差 额序列,省略了其它趋势及周期图形,如有需要请与作者联系。

主要参考文献:

[1]林毅夫,李永军.出口与中国的经济增长: 需求导向的分析[J].经济学(季刊),20 03(4).

[2]杨全发,舒 元.中国出口贸易对经济增长的影响[J].世界经济与政治,1998(8) .

[3]许和连,赖明勇.我国出口与经济增长关系的分析[J].湖南大学学报,2001(3) .

[4]范柏乃,毛晓苔,王 双.中国出口贸易对经济增长贡献率的实证研究:195 2―2003[J].国际贸易问题,2005(8).

[5]高 峰,范炳金,王金田.我国进出口贸易与经济增长的关系[J].国际贸易问题, 2005(7).

[6]佟家栋.关于中国进口与经济增长关系的探讨[J].南开学报, 1995(3).

[7]夏先良.追求最大限度的充分就业中国进口贸易宏观分析与政策选择[J].国际贸 易,2002(3).

[8]魏 浩,张二震.对进口在经济发展中作用的重新认识[J].北京工商大学 学报(社会科学版),2004(2).

[9]周春应.中国进口贸易影响经济增长的传导途径研究[J].经济评论,2007(4 ) .

[10]贾金思.论外贸进出口对经济增长的作用[J].财贸经济,1998(6).

[11]李 军.进出口对经济增长贡献度的测算理论分析[J].数量经济技术经济研究,2 008(9).

Relationship between Gross Import and Export Volume and GDP Growth:

Based on D ata from 1978 to 2007

Zhang Shiqing1 Chen Wenzheng2Abstract: This article has summarized the existed analysis andmethods on the re lationship between foreign import-export and GDP of China. The research uses thetechniques of the Hodrick-Prescott filters、correlation matrix and Granger caus ality test to study the relationship between GDP and total amount of foreign exp ort-import(E+M) of China. From the positive study on the economic data (1978-200 7), we conclude that using the series of the total amount of foreign import andexport(E+M) to study the role of foreign trade on GDP is better than using expor t, import or the net difference between export and import(E-M) series.

Key words: Import-Export Trade; Hodrick-Prescott Filters; GDP Gr owth