六成货基赢定存 广发南方领衔

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2011年，基金投资你赚钱了吗？

大多数的基金投资者会回答：没赚钱。是的，在2011年股债双跌的市场环境中的确不容易赚到钱，偏股型基金在这一年全线亏损，平均亏损24%；债券型基金只有几只赚钱，平均亏损3%。

但持有货币市场基金（下简称“货币基金”）的投资者给出的答案会截然相反，因为这些投资者不仅2011年全部赚钱，而且有六成货币基金战胜了一年期的定期存款。

《投资者报》数据研究部统计，目前管理货币基金的公募基金公司共有45家，管理了69只产品（A、B类单独计算），2011年平均收益率为3.57%，略高于目前一年期的定期存款利率（3.50%）；有43只货币基金高于一年期的定存利率，占货币基金总额的六成。

货币基金收益率最高的前10只基金依次是广发货币B、南方现金增利B、长信利息收益B、海富通货币B、易方达货币B、广发货币A、农银汇理货币B、万家货币、中海货币B、银河银富货币B，这10只的平均收益率高达4.19%。

收益率最高的是广发货币B，2011年的收益率高达4.42%，与银行两年定期存款的收益率相当。因广发货币A与广发货币B实为同一只基金，只是销售服务费不一致（前者针对散户，一般为0.25%；后者针对机构，一般为0.01%），全年收益率也高达4.17%。

紧随其后的是南方现金增利B和长信利息收益货币B，分别获得了4.28%和4.20%的收益率。

这些货币基金在2011年能获得如此高的收益率，主要原因是他们投资了较高比例的短期融资产品，保持合理的组合平均剩余到期期限。如2011年三季报显示，截至三季度末，广发货币A/B报告期末投资组合平均剩余期限为86天，其中30天以内的占37%，30天至60天的占28%。

也许不少投资者认为货币基金投资的收益率相差不大，而事实上并非如此。并不是2011年所有的货币基金都取得良好的收益率，相反的是，首尾相差巨大。

收益率最差的10只基金依次是益民货币、景顺长城货币A、华泰柏瑞货币A、景顺长城货币B、上投摩根货币A、华泰柏瑞货币B、上投摩根货币B、银华货币A、申万菱信货币和泰达宏利货币，这10只基金的平均收益率均为2.58%，与前10名均值相比较，相差1.6个百分点。

收益率最高和最低的单只货币基金首尾相差更大，相差高达2.5个百分点。收益率最低的益民货币基金仅有1.91%，远远落后于一年的定期存款利率。

这些收益率上不去的货币基金主要原因是过于保守，持有超短期的品种，投资组合平均剩余到期期限分长短。如2011年三季度末，益民货币投资组合平均剩余期限为42天，其中30天内到期的比例高达82%；华泰柏瑞货币基金的期限更短，投资组合平均剩余期限仅有11天，99%的投资在30天内到期。

这些货币市场基金，他们的投资范围基本一致，均以现金持有、1年以内（含1年）的银行定期存款与大额存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、期限在1年以内（含1年）的债券回购、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据等为范围。但是，基于不同的基金经理对货币市场的判断差异，投资的期限不一样，最终的收益率相差巨大。

如果要从更加细化的角度考察货币基金，那就应该看这些货币基金成立以来的年化收益率。

《投资者报》数据研究部统计，69只货币基金年化收益率最高的前10只基金依次是长信利息收益B、农银汇理货币B、中海货币B、农银汇理货币A、中海货币A、东吴货币B、南方现金增利B、万家货币、海富通货币B和东吴货币A，这10只基金的平均年化收益率为3.68%。值得提示的是，有7只为2010年成立的基金，成立时间较短且赶上了2011年的市场行情。