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嗨,中国海外投资

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中国累计海外投资额只相当于日本的百分之一,美国的千分之五,中国海外投资尚处于起步期,对世界还谈不上重大影响

在人们的印象中,中国是吸引外资的大国,去年实际使用外资金额达535.05亿美元。近日,联合国贸易和发展会议发表报告称,截至2002年,中国累计海外投资达350亿美元。贸发会议高级投资官员詹晓宁表示:“中国不仅是外国直接投资的主要接收国,而且正逐渐成为资本输出国。”

中国海外投资仍在起步期,集中在亚洲

联合国贸发会议最近发表的世界投资报告估计,截至2002年底,中国累计海外投资达到350亿美元,而在1991年,中国海外的投资总额不过30亿美元左右,1995年也只有150亿美元。中国海外投资在近10年出现了很大的飞跃。

尤其在最近两年,中国大企业开始在海外进行较大规模的并购:中海油先后购买印尼和澳大利亚油气田部分股份,三宗收购累计金额达到12.08亿美元;2003年,京东方收购韩国现代显示株式会社,金额达3.8亿美元;安玻彩管收购位列世界500强的彩管业“老祖宗”美国道―康宁彩管分部;上海海欣集团、上海制皂和TCL分别收购美国格利奴、美国莫泰克和德国施耐德电子,这些都是数百万和数千万美元的大手笔。这表明一批中国的跨国公司正迅速成长,并跻身全球化竞争。

亚洲是中国最大的海外投资目的地,其次是北美、非洲和南美,最后是欧洲,而且投资主要集中在中东欧。

尽管中国海外投资在近10年出现了很大的飞跃,但与美国、日本等发达国家相比,中国海外投资存量还是很低的。截至2002年底,日本海外资产总存量为365.9万亿日元(约合34500亿美元),美国同期为68912.51亿美元。即便按贸发会议统计的350亿美元计算,中国累计海外投资额只相当于日本的百分之一,美国的千分之五。

全球2003年的跨国直接投资总额为6530亿美元,中国的海外投资额即便按每年50亿美元计,也不到全球跨国投资总额的千分之八,这大致相当于英法19世纪末的水平。据美国商务部经济分析局计算,扣除通胀因素,2002年底的1美元相当于1929年的11.49美分(1929年以前美元实行金本位制),即350亿美元相当于1929年的40.2亿美元。英法两国从1860年开始进行较大规模的海外投资,1882年英国累计达到44亿美元,法国1892年累计达到40亿美元,同中国现在水平相当。但英法的海外投资高潮是20世纪初才开始的,因此中国海外投资尚处于起步期。对世界还谈不上重大影响。

中国海外投资有四大类型

第一类,绿地投资型。这种投资是指投入资金设立独资或合资子公司,在家电、电子、轻纺领域特别明显。海尔在全球建立了13家工厂,在美国和巴基斯坦建有工业园。TCL在越南建立年产50万台彩电的生产线以及年产30万台数码相机和电工产品生产线,总投资逾亿美元。格力在巴西生产空调、中兴在巴基斯坦建厂,都属于这种投资类型。

第二类,跨国并购型。这是在国际上非常普及,而中国却是近年才迅速发展起来的投资类型。按目标或做法又可以归纳为四种:

第一,资源开发。中海油采取的是购入东道国现成油气田股份的方式,成为印尼最大的海上石油生产商。中石油也收购了印尼部分油气田。

第二,生产与营销全球延伸。这类情况最多。2002年9月19日,TCL以820万欧元收购破产拍卖的德国施耐德电子公司,连同“施耐德”和“DUAL”两个世界知名品牌以及产品分销渠道,成为欧洲高端彩电主要生产商。

第三,逆向代工。万向以280万美元购入纳斯达克濒临摘牌的美国汽车零部件厂商UAI,后者每年从万向购入2500万美元的制动器,使万向销售成本大为降低。

第四,获取技术。中国高端显示器的生产技术距国际先进水平有一定差距,京东方科技购入韩国现代显示株式会社,是一举获得它产品和技术的很好途径。

第三类,研究开发型。最突出的是华为。华为的海外研发机构遍及8个地区总部和32个分支,在硅谷、达拉斯、班加罗尔、斯德哥尔摩和莫斯科设立了研究所,同摩托罗拉、英特尔、微软、日电等成立联合实验室。截至2002年底,华为申请国际和国外专利198项,是发展中国家企业里最多的。华为作为中国驰名商标在86个国家和地区注册600多件次,受到巴黎公约和世贸组织保护。2003年,其交换机接入网连续三年全球出货量第一。这是通过海外研发取得居国际先进水平的自主知识产权的成功案例。

第四类,战略联盟型。2003年11月,TCL同法国汤姆逊公司合并双方彩电和DVD业务,使彩电年销量达到1800万台,为全球第一,并占有世界市场10%。TCL从而可以利用“汤姆逊”和“RCA”品牌和销售网络,并在亚欧美每个主要市场拥有一个高效率的制造中心。这比自己直接投资快得多,又不需要并购汤姆逊这样的大公司。

尽管中国海外企业还存在若干问题,但海外投资的整体成绩是十分明显的。一方面扩张了企业的全球产能和市场,为中国增加了就业和出口;另一方面还提升了企业品牌的国际形象,海尔、华为、TCL和青啤等企业已经取得了世界性声誉;此外,海外投资为企业拓宽了资金来源,如青啤通过同安―布联盟,在香港筹得资金;中石化通过与埃克森美孚和英国石油联盟,促进了在纽约证交所交易的筹资,这些都为企业的全球发展创造了重要条件。

“走出去”有三大方略

在经济全球化的总趋势下,资源、商品、资金和人才流动日益以世界市场为舞台。中国只有同样以世界市场为舞台,造就一批自己的大型跨国公司,才能在全球竞争中立足和发展。进一步扩大中国企业海外投资,应当研究和推进三大方略:

第一,除资源开发外,鼓励制造业向发达国家投资。一般来说,制造业应设在劳动力成本相对低廉的国家,但这只是事情的一方面。发达国家转移出去的主要是低端制造业,高端制造业和核心产品仍留在本国,仍然是商品主要销售市场和技术的主要来源地。如果中国不满足于长期为别人打工,就必须到发达国家去竞争。

发达国家劳动力成本确实高得多,但其劳动生产率也高得多。美国制造业劳动生产率是中国的23倍,工人平均年工资约3万美元,考虑到劳动生产率,与中国工人工资的差距并不大。欧洲投资主要流向美国,而不是劳动力成本更低的拉美;外商对中国制造业投资主要集中在长三角和珠三角,而不是劳动力成本更低的西部地区,就是因为劳动生产率的缘故。

第二,鼓励跨国并购或股份投资。今后,世界跨国投资的主要形式将是股权置换、参股、控股、出售的方式,或整个企业拍卖,这样可以同时获得被购企业的产品、品牌、销售渠道和人才。在这方面,可以充分利用跨国投资银行和四大会计师行。世界跨国并购的咨询和运作,85%通过高盛、摩根斯坦利、美林、花旗、瑞士银行第一波士顿等十大跨国投资银行。他们对同中国企业合作具有很大兴趣。

第三,鼓励战略联盟。主要指同世界领先的跨国公司、实验室和大学联盟。对中国企业来说,能获得其他形式难以获得的市场准入、销售渠道、研发资源等。这方面也有很多机会。奥本尼州立大学纳米技术中心与IBM、西门子等多家公司合作,该中心一再提出同中国企业合作,值得探讨。