对中小企业经营性现金流管理的研究
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【摘要】现金流是企业生产经营活动的第一要素，是企业生存和发展必需的血液。本文对我国中小企业经营性现金流量的管理控制进行了阐述与分析，并针对其提出了相应的建议与对策。
【关键词】中小企业；经营性现金流；对策
现代市场经济是一个极其复杂的大系统，单个企业作为其中的一个分子，要在竞争的环境中求得生存和发展，必须依赖和强化有效的经营管理，而现金流量管理则是财务管理的重中之重。目前，我国中小企业正在经受金融危机带来的震荡洗牌，出现大量倒闭现象，其中的重要因素是现金流危机。因此中小企业加强对现金流的管理具有重要的现实意义。
一、我国企业现金流量管理存在的主要问题
（一）企业的现金流量管理意识淡薄，管理水平低下
企业良好的财务状况取决于有效的现金流量与对流动性管理的认识。一些企业重点关注企业获取利润的能力，利润一直作为企业衡量企业经营活动的唯一标准，管理者往往对经营活动的现金流不甚关心，盲目扩大固定资产投资，导致营运资金周转紧张；凭感觉把握市场，缺乏内部监管，内部控制薄弱，容易犯各种错误。
（二）企业现金流量管理目标不明确，缺乏现金流量效益观
为避免产品单一的经营风险，中小企业力图通过多样化投资和多角化经营分散风险，然而由于资本规模较小，分散投资容易导致原有经营项目上运营资金增长周转的困难，而新的投资项目又不能很快带来利润，从而引起资金周转困难。
（三）企业缺乏健全的现金流量预算管理制度
不少企业由于对现金流量管理不够重视，现金流量预算编制不完整、不科学，没有充分考虑企业的发展规划和任务，缺乏量化分析和科学论证。有的企业尚未建立、健全现金流量预算管理制度，有的虽然有了现金流量预算管理制度却经常更改，资金使用混乱，资金的流向与控制脱节，缺乏完整的预算控制系统：事前监督不严，事中控制不力，事后审计监督因受各种因素影响效果不佳，影响企业现金流量管理质量。
（四）对营运资金控制不力
营运资金在其全部资金中占有相当的比重，而且营运资金周转期短，形态变化频繁。但很多企业对营运资金的运用缺乏全局计划安排，没有正确预测营运资金需要量，忽略了资金的日常管理，从而导致资金周转不畅，现金流量管理效率低下。
二、加强中小企业经营性现金流管理的对策
（一）实施稳健的财务策略
受国际金融危机的影响，我国经济正遭遇多年未见的严峻形势，各行业经营情况相继出现恶化。在这样的经济大环境下，企业的经营风险和财务风险骤然增加。为扭转经营性现金流的不利局面，企业急需调整经营方针，实施稳健的财务策略：
1.控制生产经营规模，避免过度扩张。一般来说，当经营环境恶化或者行业景气度持续低迷，企业应该贯彻“稳字当头”的策略，本着先做强再做大的宗旨，适度控制经营规模，精炼主业，尽量回避高风险领域，避免过度扩张，以确保企业财务和经营性现金流健康稳定。
2.坚持“量入为出”的财务原则，促进经营性现金流良性循环。由于经营性现金的流入和流出存在时间上的先后和数量上的多寡，一旦现金流在时间上和数量上的产生不平衡，流入不能满足流出的需要，经营性现金就会产生缺口，乃至产生现金流危机。因而避免缺口就应遵循“量入为出”来调配经营性现金，即应先衡量经营性现金流入的时间和数量，然后在合适的时间安排合适数量的经营性现金流出，以保持现金流的平衡。
3.适度持有现金余额，增强财务弹性。财务弹性是指企业对资金特别是现金的安排留有余地，手持适度的现金余额。当企业持有的现金余额不足以弥补现金缺口时就容易引发现金流危机，因此持有足够的现金余额是预防现金流危机产生的重要手段之一。较低的现金余额往往难以应对企业财务状况波动，更难以抵御财务风险，而持有较高的现金余额，增强财务弹性，无疑是稳健财务策略的主要内容。但由于现金是流动性最强而收益性最低的资产，持有过多现金会降低盈利机会，因此企业持有现金余额并非越多越好，要根据自身的经营状况和现金需求来合理安排。
（二）合理预测现金持有量并控制其流入流出量
开展预算可以使企业在经济活动发生前就对所需资源进行筹划和部署，以促进经济活动按计划、有序地开展，进而控制经营风险。经营性现金流的内容涉及生产经营的全过程，处理不当则容易造成在时间和数量上的失衡，形成现金缺口后产生财务危机。鉴于经营性现金流的复杂性和重要性，企业有必要建立预算制度，通过编制预算将在一定期间内经营活动所产生的现金流入与流出进行预测和估算，确定经营性现金的余缺，并合理安排经营性现金的流入与流出，适度预留经营性现金余额，引导各项经营性现金平稳有序地发生，从而实现对其缺口的事前控制。
（三）加强经营现金流入、流出的管理和控制
改善中小企业的现金流要有稳定的收入，除通过技术创新、产品创新等手段来增加销售收入来提高企业经营现金的流入外，还要从以下做起：
1.加强存货的管理，制订科学的资金定额，对生产部门实行定额、定时的物资供应；同时，加强技术创新，减少材料消耗，实现中间环节资金占用的最低化；最后，合理管理物资，盘活现金流存量。在会计期末都对存货进行全面盘点清理，并使用ABC存货法进行管理。
2.利用信用期，推迟应付款的支付。一方面要尽量合理利用销售企业的信用期，另一方面应注意按约定的付款期限付款，以免影响企业的付款信用。
3.通过税收优惠政策和税收筹划活动减少现金流出，在税法许可的范围内，对自身的经济活动适当的安排，达到税负最小化的目标。以企业所得税为例，在遵守法律前提下，可尽量增加准予扣除的项目，合理选择折旧方法、存货计价方法、无形资产的摊销期限等使应纳税所得额减少，达到减轻税负、减少现金流出的目的。
（四）重视经营现金流的分析与考核
企业可以通过对经营现金流量的分析、比较和研究，掌握经营现金流量的情况，发现在经营活动中存在的问题，并揭示企业的偿债能力、现金盈利能力等。
1.经营活动现金流量结构比例分析。企业不仅应对经营活动现金流量总体情况进行分析，而且应进一步对其结构的合理性进行研究。企业对外销售商品与提供劳务带来的现金流入收现比例越高，现金流量质量越好。
2.偿债能力分析。负债额度和期限必须保持合理的结构才能使企业稳健经营。企业真正能够用来保证偿还债务的是经营现金流量，从经营活动现金流角度去分析企业偿债能力更加客观、科学。可利用流动现金偿付债务比率进行分析：流动现金偿付债务比率＝经营现金净流量/流动负债平均余额或总负债平均余额。该指标越高，说明企业承担债务的能力越强。其次，可利用到期债务本息偿付比率进行分析：到期债务本息偿付比率＝经营活动现金净流量÷(本期到期的债务本金+现金利息支出)。该指标是考察企业经营活动现金净流量支付当年到期债务本息的能力，一般该比率应大于1。
3.现金盈利能力分析
（1）经营业务收现率＝经营活动现金净流量/主营业务收入。该指标值要求越大越好，反映了主营业务收入获取现金收益的能力，同时也反映企业应收账款的规模。
（2）净利润现金含量＝经营活动现金净流量/净利润。该指标反映了企业当期实现净利润的可靠程度，该指标大于1，反映企业经营活动所产生的现金流量净额高于净利润，企业实现的净利润有充足的现金保障。若小于1或为负数，说明账面利润没有实在的现金流量作保证，或者说利润来源于非正常的生产经营活动，企业的可持续发展将受到怀疑。
作者简介：周西梅（1967―），女，山西运城人，山西省电力公司盐湖运城供电支公司财务专责。