宇通客车股份有限公司发展能力分析
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[提要] 企业发展能力通常是企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，其核心是企业价值的成长性。企业价值成长与企业经营业务的发展密不可分，因此发展能力分析是企业能力评价的一个重要方面。本文以宇通客车为例，在阐述企业发展能力分析基本问题的基础上，运用指标分析法，对各个指标进行分析，进而得出相应结论。
关键词：发展能力分析；相关比率分析
中图分类号：F27 文献标识码：A
收录日期：2014年12月9日
一、引言
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力等状况进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。发展能力分析内涵丰富，而本文仅以相关指标增长率为切入点，利用指标分析法对宇通客车的发展能力进行分析，力图充分详尽地论证宇通客车的发展能力。
二、发展能力分析概述
企业的发展能力是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。发展能力反映了企业目标与财务目标，是企业盈利能力、营运能力、偿债能力的综合体现。无论是增强企业的盈利能力、偿债能力，还是提高企业的资产营运效率，都是为了满足企业未来生存和发展的需要，都是为了提高企业的增长能力。因此，要全面衡量一个企业的价值，就不应该仅仅从静态的角度分析其经营能力，更应该着眼于从动态的角度出发分析和预测企业的发展能力。
评价企业的发展能力，从宏观角度讲，可促进国民经济总量的不断发展；从微观角度讲，可促进企业经营者重视企业的持续经营和经济实力的不断增强。从信息使用者角度来看，企业管理者为了评价和比较企业经营业绩的变化情况，识别竞争对手的潜在弱点和预测未来行为，需要分析其自身及竞争对手的发展能力。
三、对宇通客车发展能力的具体分析
通常衡量企业发展能力的指标，主要有主营业务增长率、净利润增长率、总资产扩张率、每股收益增长率等。这些指标都反映了企业规模，但又有所不同，因此财务分析的侧重点也不同。
本文在对宇通客车进行发展能力分析时，选取以下4个指标：主营业务增长率、净利润增长率、总资产扩张率、每股收益增长率，它们都是根据宇通客车2010～2013年的财务报表中的数据计算得出。下面对各个指标进行具体分析：
（一）主营业务增长率。主营业务增长率反映了公司业务的发展情况和增长潜力，不断的加增主营业务收入能力是基础，也是生存和发展的关键所在。该指标是衡量上市公司成长性的重要指标。宇通客车2010～2013年主营业务增长率如表1所示。（表1）可以看出，宇通客车2010～2013年的营业收入增长率均大于0，说明企业每年的营业收入都有所增长，说明宇通客车还是处于不断发展的阶段。但是，宇通客车的主营业务增长率从2010年的53.48%一直下降到2013年的11.79%，说明宇通客车的营业收入的增长幅度有所下降，主营业务增长有所放缓，市场开拓和客户发展情况有所减弱。
（二）净利润增长率。净利润增长率是企业成长能力的基本表现，净利润增长率越高，说明企业发展能力越强；净利润增长率越低，说明企业发展能力越弱。宇通客车2010～2013年净利润增长率如表2所示。（表2）可以看出，宇通客车2010～2013年度净利润增长率均大于0，说明宇通客车的净利润是不断增长的。但是，从表2中又可以明显的看到，净利润增长率从2010年的52.56%一直下降到2013年的17.61%，下降幅度还是比较大的，说明宇通客车的净利润增长有所放缓，可能会影响投资者进行投资。
（三）总资产扩张率。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性强的企业一般能保持资产的稳定增长。总资产扩张率从上市公司资产总量扩张方面衡量企业成长能力，表明上市公司规模增长水平对企业后劲的影响。宇通客车2010～2013年总资产扩张率如表3所示。（表3）可以看出，2010～2013年度的总资产增长率均是大于0的，说明宇通客车这三年的总资产都是在不断增长的。但是，宇通客车的总资产扩张率从2010年的23.42%下降到2011年的16%，2012年出现了较大幅度的上升，达到了82%，但是2013年总资产扩张率又有所下降，下降到了13.44%，此指标说明了宇通客车2013年的资产规模增长放缓，该企业经营规模总量上的扩张程度有所下降。
（四）每股收益增长率。每股收益增长率，是指反映了每一份公司股权可以分得的利润的增长程度。该指标通常越高越好。宇通客车2010～2013年每股收益增长率如表4所示。（表4）可以看出，宇通客车每股收益增长率从2010年的53%下降到2011年的37%，2012年出现了巨大的下降，下降到了-3.1%，2013年继续大幅度下降，下降到了-34.87%，说明宇通客车的每股收益逐年下降。一般来说，每股收益增长率越高越好，宇通客车出现此种情况说明宇通客车的每股收益不容乐观，值得我们关注。
四、总论
宇通客车作为国内客车第一品牌，正处于一个增长速度放缓的发展阶段，主营业务收入、净利润、总资产、净资产等的增长速度均有所放缓，企业的获利能力有所下降，但是与同行业其他企业相比，其发展趋势以及各项财务指标总体上是良好的，尤其是伴随着国内校车市场和国外出口车市场的兴起，公司盈利增长点呈现多元化趋势，总体盈利能力逐步增强。总之，宇通客车加强市场营销能力，发展能力的提高指日可待。
主要参考文献：
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