欧洲投资银行绿色金融研究

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摘 要：欧洲投资银行通过金融工具对抗气候变迁。其绿色融资主要涵盖适应气候变迁、提高水资源综合管理能力、塑造可持续发展的城市等渠道；业务包括融资减排、碳基金、资本和借贷；责任涵盖企业社会责任报告、EIB董事会的民间对话、独立的事后评估、有效的申诉机制、减少自己的环境足迹；与其他国家的互动包括灵活的外部政策工具和与伙伴建立紧密的合作。

关键词：欧洲投资银行；绿色金融；可持续发展

中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2015）09-0072-04

一、引言

欧洲投资银行（European lnvestment Bank，EIB）是欧洲经济共同体各国政府间的一个金融机构，成立于1958年。该行的宗旨是利用国际资本市场和共同体内部资金，促进共同体的平衡和稳定发展。其主要贷款对象是成员国不发达地区的经济开发项目，包括两种形式：一是普通贷款，即运用法定资本和借入资金，主要向共同体成员国政府和私人企业发放，贷款期限可达20年；二是特别贷款，即向共同体以外的国家和地区提供的优惠贷款，主要根据共同体的援助计划，向同欧洲保持较密切联系的非洲国家及其他发展中国家提供，贷款收取较低利息或不计利息。为对抗气候变迁，欧盟制定了2020年达到温室气体减排20%、再生能源发电占比20%及提高能源效率20%的目标。目前，欧洲投资银行已成为全球最大的气候金融融资机构，以2011年为例，气候融资规模已达到180亿欧元，约占EIB年度总融资金额的1/3，其中风力发电融资总金额达到17亿欧元，成为全球最大的风力发电融资机构。风力和太阳能发电厂已达到4000百万瓦，相当于200万个家庭一年的电力供应量（EIB，2011）。本文将研究EIB绿色融资的作用、业务、责任及与其他国家的互动，以期为我国金融机构绿色金融的构建提供参考。

二、EIB绿色金融的主要目的

（一）适应气候变迁

林业管理有利于改善基础设施的气候适应能力，以及适应不断变化的天气条件。森林可以提高环境对气候变迁的适应能力，同时也具有减缓碳排放量及调节全球气候的优点。可持续发展的林业可通过调节碳储存量、降低排放量、提供再生能源等渠道来减缓气候变迁。EIB对于西班牙的Castilla-La Mancha区域加强造林融资，主要融资项目包括购买消防设备、工程的实施、森林管理技术的引进，目的是尽量减少火灾发生的风险和改善技术专长等（冈田，2011），以防止森林火灾、减轻土壤侵蚀、强化再生的自然栖息地。这将有助于促进改善森林生态系统健康、增加温室气体封存及一般自然保护目标的实现。

（二）提高水资源综合管理能力

气候变迁常通过水来影响人类社会和生态系统。极端气候事件频发背景下，淡水资源的可用性和质量受到严重的影响，从而引发包括干旱、洪水等与水有关的自然灾害。基于水资源对人类发展的重要性，以及预防重于治疗之观念，许多金融机构已针对保存淡水资源、实现可持续水资源管理、保护海洋和沿海地区等适应性措施提供融资。EBI于2011年在非洲进行了水资源融资项目，贷款2700万欧元给Seychelles公司，通过重建和扩建供水系统改善三个主要岛屿的水分流失，解决水资源短缺问题，并提高能源利用效率和增加供水的应变能力，以面对日益不确定的环境和更难以预料的降雨模式（简等，2013），该项融资计划也将有助于改善环境和自然灾害风险管理。目前，EIB已成为全球水资源融资的最大金融机构，并将水资源综合管理和适应气候变迁投资项目，视为未来EIB的重点融资项目。以2011年为例，EIB在全球已融资16个与水资源相关项目，总融资金额达10亿欧元，将有助于提高气候适应力及适应不断变化的天气条件。

（三）塑造可持续发展的城市

欧盟约有75%的人口居住在城市，城市约创造85%的欧盟GDP（世界银行，2012）。因此，城市可持续发展非常重要。然而，全世界所有的城市地区都面临着气候变迁的挑战。在欧盟，约80%的温室气体排放来自城市。EIB积极地为城市可持续发展项目融资，总融资金额累积550亿欧元，融资项目也相当广泛，包括29条地铁、5个城市轨道交通、42个电车、43条轨道及22个高铁项目（世界银行，2013）。

三、EIB的绿色金融业务

（一）融资减排业务

EIB直接贷款给再生能源和改善能源效率、促进全球温室气体减排的投资项目，以2011年为例，融资总额已达到70亿欧元。此外，为达到欧盟在2020年的减排目标，EIB估算未来需要再融资4500亿欧元用于再生能源的投资项目。EIB对再生能源与能源效率融资金额，相较于1997年已大幅增长约1倍，达到70亿欧元，占欧洲再生能源融资总额的10%以上。

1. 再生能源融资。EIB是目前全球最大的风力发电融资机构。例如，自2006年以来，EIB共为Gemasolar融资26亿欧元，支持其成为目前全球最顶尖的太阳能电厂。Gemasolar是世界上第一家商业太阳能发电厂，其技术独特，即使没有阳光也可以发电。

2. 能源效率融资。EIB对能源效率项目的融资，从2008年以来已大幅调高70%，至13亿欧元。EIB的主要融资项目，包括供应端的气电共生及区域供热等，以及需求端的公共与私人建筑供暖等。其中，建筑供暖投资主要是旧建筑的能源效率提升投资，约占EIB在能源效率融资总额的50%。

3. 清洁运输融资。EIB非常重视与支持城市公共运输，期望通过便利的公共运输系统，降低私人交通对环境造成的负荷。EIB清洁运输计划项目相当广泛，从公共交通基础设施（如铁路、轻轨、地铁、电车轨道系统）的新建、扩建或重建，到自行车、行人网络以及电动汽车的推广等。此外，EIB支持研究、开发高效节能和低排放的解决方案应用，以促进研发更环保和更安全的车辆，例如巴士、街道清洁车等。

4. 融资给其他支持欧盟政策的国家。欧洲议会和理事会更加注重EIB在对欧盟以外地区私营部门、社会和经济基础设施、减缓和调适气候变迁项目等的续约任务。为了使EIB对欧盟以外地区保持融资活动能力，其被授权金额的上限由2007年的16亿欧元增加到2013年的290亿欧元。其中很大一部分用来为地中海南部国家的政治改革融资（UNEP，2011）。

EIB可以为《科托努协议》中涉及的欧盟与非洲、加勒比和太平洋国家和地区提供贷款。资金来源于欧盟会员国欧洲发展基金的预算以及EIB自身。EIB配备了20亿欧元来支持各地区对抗气候变迁。

（二）碳基金业务

EIB也参与碳基金的投资，目的在于扩大EIB对全球再生能源和能源效率融资的影响力。比较常见的基金有以下几种：

1. 欧洲能源效率基金。2011年，EIB与欧洲委员会及德意志银行等机构，共同推出全新的欧洲能源效率基金（简称EEEF）。EEEF设立的宗旨，主要是提供具有商业可行性的能源效率和再生能源项目的市场化融资。

2. 新月清洁能源基金。新月清洁能源基金（简称CCEF）是针对在土耳其及其周边国家的再生能源行业而成立的一个新的投资基金，该基金于2011年由EIB以2500万欧元捐款成立，目的是获得商业回馈，同时增加来自再生能源电力供应份额。

3. 欧洲地方能源援助基金。欧洲地方能源援助基金（简称ELENA）是由EIB和欧洲委员会合资成立，主要目的是帮助地方当局发展能源效率及再生能源项目，改善他们的计划以吸引外部资金。ELENA涵盖支持准备、实施和融资的投资计划，如可行性和市场研究、结构方案、业务计划、能源审计和编制招标程序的技术成本等。

4. 玛格丽特基金。EIB在六大欧洲金融机构的支持下，于2011年建立玛格丽特基金（简称MF），目标规模为15亿欧元。该基金专门用来作为实施气候变化、能源安全和跨欧洲网络基础设施等欧盟主要政策的投资催化剂，例如比利时的风力发电项目和法国的太阳能厂等。此外，为支持欧盟以外国家的气候友善项目，该基金提供了45亿欧元为能源安全与可持续能源项目融资。

（三）资本和借贷业务

EIB是世界上最大的跨国借款机构。雄厚的资本基础、审慎的贷款政策和稳健的风险管理使其在经济下行期也能保持良好的财务状况。

EIB在财务上是自主的，其资本部分由该行的股东，也就是欧盟会员国所认购，根据各国在加入欧盟时的经济体量来决定每个国家的份额。EIB的资本充足率远高于巴塞尔委员会设定的8%的最低要求。

EIB的自有资金及在国际资本市场上的借款是其放贷的主要资金来源。EIB拥有雄厚的资本基础、优良的资产质量、稳健的风险管理和健全的资金策略等优势条件，连续被三大评级机构评定为AAA等级，有能力在市场上以低成本获得资金。

EIB的三大核心货币按规模由大到小排序分别是欧元（EUR）、美元（USD）和英镑（GBP）。其次成交量较大的分别是澳元、挪威克朗和瑞典克朗。

四、EIB的责任

EIB致力于实施国际最佳企业社会责任的实践，尤其积极致力于以下几个方面：一是将环境和社会问题纳入其所有业务活动；二是为了本身及其同业，确保适当的治理、透明度和责任制；三是确认其贷款活动与欧盟政策目标一致性，并进行评估与确保投资的持续性；四是促进更具正外部性及可持续性的投资；五是注重本身及其所在区域的发展互利关系；六是尽量减少其自身导致的环境负担。

在EIB，企业的责任是每个人的责任，该行的企业社会责任策略嵌入在其经营活动中。EIB确保其投资贷款环境、社会和企业治理满足其社会责任标准。另外，EIB虽注重信息的透明度和公开性，但同时也须满足对客户账户的合法商业保密要求。

（一）企业社会责任报告

EIB遵循最佳实践标准披露其企业社会责任报告，展示其在环境、社会和治理方面的表现。在欧盟以外的很多国家，来自石油、天然气和采矿业的财富往往与贫困、冲突和腐败相连，其产生原因则往往与这些公司向政府支付以及政府向这些公司征税时缺少透明度与问责制有关。为此，英国推出《采掘业透明度行动计划》（EITI），目的是健全透明度与问责机制。EIB认同EITI行动计划与项目发起人工作报告，并在支付项目层面引入更高的透明度和一致性。

（二）EIB董事会的民间对话

2011年10月，EIB首次举办非政府组织和该行董事会的研讨会，约有65名来自52个组织和13个专题小组的成员参与，关键议题是应对气候变迁、发展中国家的中小企业融资等。非政府组织的代表在再生能源领域，对于EIB 的努力表示肯定。对于中小企业来说，EIB 贷款需通过中介银行、交易中心获得，关注的焦点在于如何让资金更快地到达相关的部门及受益者。即使只有约10%的资金投入欧盟以外地区，EIB仍被看作极为重要的合作伙伴。非政府组织强调，EIB应根据国家的具体情况和区域的特殊情形开展业务，适当平衡公共及私营部门的贷款，更注重当地人民的需求和生活的改善。

（三）独立的事后评估

业务评估是EIB的四个独立部门之一，另有内部审计、欺诈调查和投诉机制。一旦EIB融资完成，业务评估部门便对融资项目进行专题、部门、区域或国家评估，并加强问责机制。

（四）有效的申诉机制

公众的任何申诉如果达不成协议，将由欧洲申诉专员提供第二层追索权，这使得EIB 的申诉机制在国际金融机构中是独一无二的。

（五）减少自身导致的环境负担

2007年以来，EIB一直在测量其内部运作的碳足迹，目标为到2020年时减少碳足迹20%。尽管业务量持续增加，更高效率地使用办公设备及基础设施管理的改善，已使得能源使用的排放量显著下降。