P2P行业的保障与退出机制研究

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【摘要】随着互联网金融的普及，p2p理财越来越受到投资者亲睐。存保制度的建立进一步完善了我国的金融安全网，但如P2P网贷的互联网金融新兴领域却仍缺乏规范的行业保障与退出机制予以约束。笔者针对P2P网贷行业的发展现状，研究了其风险控制体系、投资人权益安全保障制度以及平台退出机制的建立，旨在藉此强化行业规范发展的内生动力。

【关键词】 P2P 网贷 行业监管 退出机制 金融安全

互联网金融掀开了我国金融发展的新篇章，但对于金融监管体系也提出了严峻考验，尤其是P2P网贷行业所面临的监管的问题。

一、P2P网络借贷的概念

P2P网贷指个体之间利用网络中介平台实现直接借贷的经济行为。我国的第一家网络借贷公司成立于2006年，随着互联网与金融的融合，我国的P2P网贷在2013年迅速增长，根据中国社会科学院金融研究所的数据，2013-2014年间，国内网络借贷平台已增至600多家，2015年3月，P2P网贷平台总数接近2000家，P2P成交量创历史新高，行业历史累计成交量破5000亿元。

二、P2P行业风险分析

自2006年P2P概念引入中国以来，其网络借贷平台的发展日益迅猛，目前我国已经形成了全球最大的P2P网贷交易市场。但是，风险总是与机遇相并存的，无规范的准入门槛、无行业标准与监管机构予以保障，使得我国P2P行业仍处于鱼龙混杂、违法频生的状态。2015年3月，全国共有56家网贷平台出现问题，诈骗、跑路、伪平台事件频频爆出，行业乱象亟待规范解决。

三、P2P的保障机制

（一）P2P的监管必要性

P2P行业是一个新兴的行业。但是，个别对金融规律不理解的平台，在运营过程中使用了很多不规范的方式，致使坏账跑路等事件频发，给整个行业蒙上了阴影。而监管政策的出台，将在很大程度上促进行业的健康发展，迫使运营不规范的平台整改甚至退出。这在初期可能会使行业产生变动，也会影响投资人的信心，但总的来说，对于自律的平台和整个行业的发展将起到积极的作用，保证了整个行业的未来。

（二）P2P网贷评价体系

在国外，企业和个人的信用评价体系非常完善和健全，但是对比中国，却仍是仍处于发展初期，重抵押、重担保的思路导致我国的风控体系相对单一，阻碍了行业的良性发展。笔者认为，抵押物并不能作为风控最有效的措施，加上存在信息不透明现象，平台需要在征信过程中加入更多维度的数据，在没有足值抵押物的情况下，就需要通过信用评价体系去评估风险。目前国内缺少对于企业风险进行评估的第三方评价体系，使得信用风险评估流程长、时间久，缺乏科学依据，如果融资租赁公司不能有效地甄别企业的信用风险，就无从对每一笔融资租赁业务进行定价和风险管理。

（三）风险保障金制度

风险保障金制度由英国P2P平台Rate Setter第一个引入到网贷行业，目前已经成为国外不少网贷平台在设计风控体系时的共同选择。笔者认为，针对目前国内的环境，引入风险保障金制度将成为保障投资者权益的有效途径，也是能够获得投资人信赖的有力砝码。相较于第三方担保等传统方式，风险保障金一方面可以通过为风险保障金单独设立专用账户，并由第三方银行进行托管，定期向用户公布信息，来保证平台的信息公开性。另一方面，对平台来说，业务风控不再受制于担保公司等第三方机构，平台业务的灵活度更高，满足行业快速发展的需求。

四、P2P的退出机制

（一）P2P的准入门槛和过程监督

准入门槛和过程监督在一定程度上决定着能否搭建良性退出机制，只有把平台运营过程监督、资金风险评估机制搭建、产品监督、资金清结算等环节做好，才能走到平台因经营不善而倒闭的环节中。笔者认为，过程监管务必会让行业更加有序、健康，让投资者更有信心，一旦政策落地，达不到门槛的企业势必会被洗牌。

（二）P2P的退出机制

2015年4月4日，中国人民银行宣布，《存款保险条例》已正式获批，存款保险制度将于5月1日起施行。对网贷行业来说，随着利率市场化加速，大型P2P网贷平台理财端产品的收益会在一定程度上回归合理和正常值。P2P行业充分竞争，很多机构在未来会出现倒闭是必然现象，但目前并不存在针对P2P机构正常退出的通路，P2P经营者想要退出，除了跑路没有其他通路，因此，应该引入类似风险投资的退出机制，建立P2P退出通道，让经营不善的P2P平台通过合理的方式退出。或者可以借鉴存款保险机制，通过建立类存款保险的最低保障机制使得P2P平台即使发生倒闭，不至于引发社会恐慌或其他社会问题。

五、P2P行业发展新特点

笔者认为，在2015年的互联网金融市场上，P2P行业将会呈现出以下发展特点。首先，政策监管的出台会带来行业的重新洗牌。其次，各类的P2P企业会更加向细分化发展，形成差异化。其三，资本介入会更多，有更多的公司会拿到融资，会在这个市场上有更大的发展，资本助力互联网金融将会成普遍的现象。

2015年将会是互联网金融行业超速发展的一年，P2P行业在2014年实现了快速增长，在刚刚过去的两会中，总理又特意强调了“互联网+”的创新是政府支持的事业，政府的政策倾向无疑会促进更多的资本进入这个行业。挑战和机遇并存，缺乏行业规范和监督，也使得这个行业比较混乱，对于投资者来说，缺乏对于这个行业内平台的基础信任，因此，探索符合行业健康良性发展的道路实为必要。笔者认为，无论是已经成型的“互联网+计划”还是正在孕育中的P2P监管细则，都如同一阵强劲的旋风，刺激着国内P2P行业敏感的神经。而以保证投资安全为第一准则，同时，运用多种手段来减少投资风险，严把风控关，进行合理合规的投资，无疑将会是P2P行业最良性的发展趋势。

参考文献：

[1]王曙光，张春霞.互联网金融发展的中国模式及其创新[J].中国农村金融，2014，（02）.

[2]白琳.收益跳水 P2P行业迎来发展新机遇[N].中国商报，2014，09，19.

[3]方|.互联网基金的发展及核心优势分析[J].财经界（学术版），2014（18）.