基金观点荟萃:上投摩根、汇丰晋信、泰达宏利

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上投摩根：

2015年A股震荡向上

上投摩根基金表示，从宏观经济上看，明年增长中枢逐步下移，经济增速有望继续稳中有降，政府仍有底线思维。货币政策上，大概率仍然为宽货币稳财政，在继续降低社会融资成本目标指导下，预计明年仍有降息空间。财政政策以托底稳增长为主，保持稳健基调。

上投摩根强调，2015年将继续鼓励互联网新技术与传统产业的融合，包括互联网医疗、互联网金融等。明年的风险主要来自于注册制临近对股票供应和估值体系的冲击，市场或有阶段性调整压力，但这可能更多体现在中小市值高估值公司方面，大市值企业受影响较小。

汇丰晋信：

蓝筹仍是资金蓄水池

近半年，央行陆续启动了包括定向宽松、降息在内的一系列货币宽松政策，对市场和经济会产生比较明显的正面提升作用，对蓝筹股的提振作用更为明显。除了货币政策刺激以外，投资者结构的日益成熟也为蓝筹股带来了“春天”。

汇丰晋信表示，沪港通作为政策的切入点，对A股投资者结构也是一个持续的改变过程，当前低估值蓝筹股的行情，正是成熟投资者关注价值投资的结果。随着蓝筹股估值修复的完成，市场热点将不再以大小盘区分，在投资方向上，可关注与改革相关的主线，包括金融改革、、国企改革等方面的长线投资机会。

泰达宏利：

转型机遇首秀惊艳

近期，A股市场风头正劲，大盘指数持续飙升，但超过九成的偏股型基金跑输大盘。Wind数据显示，在上证指数累计上涨19.77%的时候，573只主动管理型偏股基金中，仅有38只基金跑赢大盘。

泰达宏利基金表示，明年推动热点转移和股票上涨的驱动力一是来自养老金配置股市的需求，策略是长期看好股票指数走势，保持高仓位;二是经济增长模式的变化，策略为长期看好国有企业改革中切实受益的公司;三是经济支柱产业的变化，策略是看好新兴支柱产业中基本面优异的公司。

融通基金：

期待一轮跨年度行情

今年三季度以来A股市场的系统性上涨，跟以往的反弹不一样，行情将由成长股唱独角戏的单边结构性行情向系统性机会演变，会有一轮跨年度的全面行情。

融通基金认为，未来一年金融改革主题下，受益最大的将是银行和券商，银行股的估值会大幅提升。此外，军工是未来10年都值得长期看好的品种，原因有三：一是中国现阶段军事实力远落后于经济实力，急需补上这块短板，才能和中国现在的国际经济地位匹配;二是中国的外交战略由“韬光养晦”向“有所作为”转变，要有所作为，离不开强大的军事支撑;三是人民币国际化的需要，这需要强大的政治和军事实力做支撑。