资本市场大转折 股市飙升牛气冲天

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沪综指从2006年第一个交易日的1163点起步，在接连突破1500点、1600点等一个个整数关口后，到1900点附近加速上行，出现持续暴涨的逼空行情。此后，沪综指势如破竹，最后几个交易日屡创历史新高，连冲2400点、2500点、2600点，完美收官。

2006年的证券市场如果单局限于这一年来看。也许看到的只是数量的变化。但就像所有足以影响历史的事件一样，只有置于时间序列中纵向观看，才能查知其作用之关键与重要。

2006年是资本市场的一个转变之年。不可否认的是，年中一些并不起眼的信号，比如股改市值超过90％，上市公司清欠等等，对于整个市场基础的影响也许比“新老划断”等来得更为深刻。

到年末，已经有1248家公司完成或正在处于股改程序，未完成股改的公司只剩百余家。正是这样一个市场制度基础改变，解放了这个资本市场。这个全新的市场在下半年就给人们带来了崭新的印象。

首先是全流通的市场不再惧大惧扩容。超级大盘股此前一直是A股的梦魇，而2006年的A股市场。超级大盘股频出。工商银行A股融466亿元。中国银行200亿元，大秦铁路150亿元……且将中国人寿排除在外，A股前十大IPO融资即超过1100亿元，但市场不跌反升，除去扩容本身带来的指数虚增。大盘涨幅仍惊人。

与大盘股持续上市并行的是A股市场资金的持续流入。在这一年中，A股开户人数激增，通过基金渠道流入市场的资金也剧增，年内基金首发规模超过4000亿元，而通过持续营销吸引的基金份额也不在少数。

资本市场宏观基础改变也带来了微观领域的活跃，上市公司并购和整合频发。不仅有中石化整合旗下子公司，上港集团、鞍钢整体上市这样重组，也有诸如凯雷收购徐工，银泰西子争夺百大集团等等全流通下的资产整合形式。

证券行业也在这一波牛市中得到长足发展。多数问题券商得到清理重组，各家创新类和规范类券商均从繁荣的市场中扭亏为盈。另外，融资融券也在这一年中被提上日程，股指期货开始筹备，券商开始在期货公司中布局……一个恢复了信心的资本市场，一个健康独立的资本市场，将迎来2007年更美好的春天。

正如尚福林12月26日所言，我国资本市场目前正在发生转折的变化。

点击关键词

[关键词1]新老划断

“新老划断”，最大的功绩就在于推动了大盘股的相继上市。也从本质上缩小中国资本市场与西方资本市场的差距。随着股改，制度效应的显现已超出了大多数人的预期，上市公司大盘蓝筹太少的情况很快就会改变。

[关键词2]蓝筹时代

中国银行、大秦铁路、中国国航、工商银行、广深铁路等大盘股相继在内地上市，而中国人寿、广深铁路等一批海外上市公司也已经启动了回归A股的进程，有学者预测，内地股市由此进入真正的大盘蓝筹时代，并引领中国股市健康发展。而所谓“蓝筹时代”是指股市处于投资行业龙头、大市值蓝筹公司的价值投资时代。到目前为止，2006年A股市场新加入的中行、大秦铁路、国航和工行等蓝筹股无论是在市值还是在利润贡献方面，都已经处于核心地位。

[关键词3]扭亏

深圳华鼎调查公司所做的调查显示，2005年的股市中有77％的投资者亏损严重，12％的投资者略有盈利，11％的投资者基本持平。而2006年这组数据几乎正好颠倒了过来，根据对深圳10余家证券营业部统计显示，盈亏持平甚至亏损的不足一成；盈利但未跑赢大盘的约占七成；还有接近两成的股民跑赢大盘、年收益率超过100％。相比之下，中国股市上新兴的“基民”阶层的幸福指数似乎更高。截至11月初的统计显示，目前市场上的84只开放式股票型基金中，有78只最近一年的回报率超过了50％，更有6只超过100％，股票型基金的平均收益率高达75％。

[关键词4]开户

证券市场开户人数一直被认为是最重要的市场信心指标之一。而从2006年以来的A股和基金开户比例来看，股市红火程度仅次于2000年。12月份以来的日均新增开户人数均在1．8万户以上，靠近年末的工作日日均开户人数超过3万户。

历史数据显示，截至目前，A股日开户数最高的是2000年，当年日开户平均数量超过了5万户。

而从2006年全年来看，开户数最多的月份分别是5-7月份，10-12月份，这与股市的大幅上涨具有相同的趋势。

开放式基金的开户数也与A股开户数出现类似的增长，但稍超前于A股开户数的增加。而从登记结算公司给出的数据看，2006年4-6月份，9-12月份均为基金新开户高潮阶段，5月份最高达到16万户。