私募基金青睐ICT

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇私募基金青睐ICT范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

从飞思卡尔到Avaya，私募资本以前所未有的强势姿态插手ICT领域，而诸如戴尔这样的巨型IT公司都可能成为其下一个猎物――怀揣数千亿美元的私募资本在ICT周围徘徊，他们伺机而动。

6月初，Avaya被私募股权公司TPG Capital和Silver Lake（银湖）以82亿美元收购。

“又是被私募基金收购的！”一位业内人士在听到Avaya被私募股权公司TPG Capital和Silver Lake（银湖）以82亿美元收购的消息后，发出这样的感叹。

确实，私募基金不只将目标锁定在希尔顿、克莱斯勒这样的传统巨型企业身上，他们正紧盯着ICT领域的公司。

频频出手

2006年，私募资本投资总额高达6600亿美元，这些私募资本正以前所未有的强势姿态插手ICT各个领域。更有分析师称，“2007年将成为大规模并购年，大型跨国公司都可能成为私募资本的并购目标。”

今年5月底，TPG Capital联手高盛，以275亿美元收购了美国第五大无线通信商Alltel。这一收购价格不仅在当时无线业务领域创下新纪录，也创下私募资本在这一领域收购金额的新高。但最近国外有消息称，加拿大的Bell Canada Enterprise (BCE)已被多家私募基金组成的财团收购，金额达485亿美元，电信领域的巨额收购纪录不断地被刷新。

6月初，Avaya 被收购的业界传言也变成了现实，但出手收购的不是此前盛传的其他电信设备公司，而是私募资本。Avaya最终同意接受私募股权公司TPG Capital和Silver Lake的控制股权收购，金额达82亿美元。

除了金额巨大的收购，私募资本还以各种方式入主一些公司，希望从中牟利。

今年1月份，虽然Sun中止了多年的亏损态势，但还是接受了私募基金Kohlberg Kravis Roberts（KKR）7亿美元的投资；5月份，Francisco Partners以6.3%的比例参股了英特尔和意法半导体新合资组建的闪存公司；6月份，深陷财务危机的智能手机厂商Palm虽然硬撑着没有被全额收购，但还是接受了Elevation Partners以3.25亿美元入股25％的要求。

甚至戴尔这样的PC巨头，由于今年年初业绩不理想，也被爆出会被私募资本以500亿美元收购的传言。

而上周又有消息称，全球知名的私募基金公司――美国凯雷集团正在与英国有线电视运营商维珍传媒公司进行磋商，前者可能将以196亿美元价格收购后者。

看重现金流和市场潜力

资金雄厚并渴望投资的私募基金从来不掩饰自己的野心――出手收购就是为了尽快获得巨大的回报。

从最近半年来的巨额收购中不难看出，私募资本特别喜欢那些现金多、债务少，且在某个领域有一定影响力的公司。近年来，网络视频、音乐下载及其他免费网络服务的需求上升，电信行业重获新生。预计，美国今年电信业的利润将达创纪录的720亿美元――这自然能获得私募基金的热烈追捧。

作为全美第五大无线通信商，Alltel拥有近1200万手机用户，市值高达220亿美元，在乡村和小城市的客户中有很好的口碑，同时也拥有全美范围最广的网络覆盖，因此许多私募基金非常看好其发展前景和盈利能力。而且，Alltel去年分拆了固话业务，计划全力发展增长速度更快的无线电信业务，这也使它成为一个更具吸引力的目标。

尽管与竞争对手北电网络和思科相比，Avaya规模较小，但它现金较多，没有负债，其基于Web的电话呼叫办公设备在市场上居于领先地位，因此成为私募股权公司的收购目标。而且，Avaya约有50%左右的收入来自长期服务合约，美国很多大型企业都是其客户，这也是其受到私募基金青睐的原因之一。

从去年轰动业界的半导体领域的巨额并购中也可以看出，私募资本同样看好芯片业发展。虽然半导体行业增长的速度放缓，但业界人士预测，半导体市场每年还将以接近于8%～10%的速度增长。而Francisco Partners今年5月入股英特尔与意法半导体合资组建的闪存公司，也正是看好了被广泛应用于手机、MP3播放器以及数码相机的闪存芯片的市场潜力。

私募后更灵活

无论是被收购，还是被入股，ict公司都希望借机谋取更好的发展。

对Avaya和飞思卡尔这类被私募资本并购的公司来说，他们未来的风险和收益将归私募基金公司所有，而不用再公布自己的财报，也不必承担投资者要求增加收入的压力，因而拥有了更大的业务灵活性。

“作为一个公开上市的公司，有很多必须要遵循的规则，比如每个季度都要做财务报告，有的时候会影响到我们的战略以及执行的速度；相反，作为一个私营的公司，我们可以根据未来业务的增长方向和战略，来决定我们执行的速度。”Avaya公司全球业务运营高级副总裁Micky Tsui近日表示，被私募资本并购，会帮助Avaya找到更多机会。

Forrester Research分析师Elizabeth Herrell就认为：“通信市场变化得太快了，Avaya需要更有灵活性。被私募资本收购后，Avaya可能会把公司的核心定位从硬件转向软件。”原来面临着股票压力的Avaya，很难进行重大的业务转型，而被私募收购后，可以给它改变战略部署创造机会。

而公司CEO Louis D’Ambrosio也曾表示，Avaya越来越看重软件市场，“今年，我们研发支出中有75%将投向软件”。目前，Avaya的高级管理层都有软件行业的背景，在过去的几个季度中，公司大约38%的收入来自软件，而非传统的电信设备，这和前几年相比是个很大的转变。

American Technology Research分析师Doug Freedman在评价去年飞思卡尔被私募资本并购时也表示，这将使其市场战略更加灵活，能够购买所需芯片技术，进而在越来越需要一体化芯片解决方案的市场环境中保持竞争优势。

而在有些情况下，私募基金只购买公司的一部分股份，这可以增加公司的现金储备，有利于进一步开拓业务。对于Palm被收购25％的股份，咨询公司Creative Strategies的总裁、行业分析师Tim Bajarin就表示，“这对Palm很有益，因为它需要大量现金投入以顺利进入下一个发展阶段”。