论我国利率市场化后的发展道路

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利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资情况下的利率水平，它的决定因素以市场供求为主，其主要内容包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化等方面。西方国家通过诸多实践证明利率市场化对本国经济发展起着积极作用。主要从他国实行利率市场化的经验和启示为我国改革后的发展进行简单的分析和研究。

利率市场化西方国家的发展现状应对措施

一、我国利率市场化的原因

（一）利率在我国经济发展中起着至关重要的作用

西方经济学告诉我们市场机制的核心是价格，通过价格的变化可以反映出供求关系，从而引导社会资源的优化配置。但从市场的角度来看，价格的变动背后利率起着重要的调控作用：利率升高时，储蓄收益增加，投资和需求收益减少，市场对资金的需求程度相应也会降低，价格也会随之降低：反之，价格会因为利率的降低而上升。市场经济的发展在某种程度上影响国民经济的发展，因此，利率在促进优化资源配置、调节投资和储蓄等方面起着不可或缺的作用。

（二）我国改革的必经之路

1.与世界相接轨的需要

从我国加入WTO和其他世界性组织开始，外国资本流入我国已成为必然趋势，进行市场化改革的必要性日益增强。

2.我国市场改革的需要

一方面，我国一直努力行走在改革开放的道路上，国有经济逐步向市场经济发展、各种要素市场需要以资金市场化为前提进行更好的发展；另一方面，我国经济发展水平差距较大，西部地区的发展主要依靠资源优化配置，需要资本流入更加便利，带动了信贷资金的快速发展。

二、国外不同类型的利率市场化的现状

（一）拉丁美洲国家激进型利率市场化的发展现状

拉丁美洲各国利率市场化改革过于仓促，并没有考虑本国经济社会的现实条件，反而对本国经济起到了冲击的作用。以阿根廷为例，宏观经济发生巨大波动，1980年后GDP发生大幅度下降，随之而来的是经济的负增长；因为利率的市场化，其波动政府无法控制，贷款利率居高不下，国内资金供不应求，最终导致部分国内银行破产，继而于1981年爆发经济危机。在此之后，政府取消利率市场化，重新进行管制。

（二）美国利率市场化的发展现状

一方面宏观经济发生大幅度波动，利率起伏过于频繁，从而限制资本投资与发展，导致经济衰退。但在另一方面商业银行的负债结构进一步得到改善，促使商业银行的利润增加。在加快利率市场化进程之后，美国经济逐步趋于平稳发展。

三、国外利率改革对我国的经验

（一）选择正确恰当的时机

拉丁美洲各国的改革均是在经济处于近乎崩溃的状态进行改革，但是结果适得其反，反而阻碍了经济的发展。我国应在经济平稳发展时期进行改革。

（二）完善金融市场结构，进行金融创新

金融市场的完善会衍生出许多新兴金融工具，可以促进经济的增长，避免利率市场化之后经济出现无序状态。

（三）完善监管体制

在推进利率市场化进程中，对利率的监管不应放松，市场化和政府适当管制相结合可以优化资源配置、促进经济发展。

（四）采取渐进性的推行模式

拉丁美洲各国的激进型改革方式不仅没有促进经济平稳增长，还带来了许多衍生性问题。对于我国现如今的经济发展趋势，我国更加适合渐进性改革，不仅可以降低风险还能使经济得到更好的发展。

四、我国利率市场化后的发展可能面临的问题及相应措施

（一）风险较大

在利率市场化之后容易出现银行风险扩散，导致金融市场发展不稳定，新型金融工具无法得不到更新，发展缓慢，进而造成经济的波动发展，不利于国民经济财富的增加。拉丁美洲各国利率市场化的经验证明，完善存款保险制度可以在某种程度上降低利率市场化的风险。为此，我国应逐步完善存款保险制度：首先，制度的实施应逐步扩大直到覆盖全国，与此同时实施强制性的存款保险；其次，根据各个地区的经济发展水平调整存款保险费率。

（二）地方融资受到原有体制的限制从而受到影响

目前，在我国大部分地方实施公益性等收益率较低的项目时，所需经费基本依赖财政拨款进行补贴。利率市场化推行之后，原有的财税体制会对地方性融资产生阻碍，不能适应利率市场化所带来的局面。为此，我国应该加快财税体制改革的步伐，适时配合利率市场化后所带来的状况，使地方融资不再困难，可以更好的促进当地经济的发展，缩小经济发展差距。

（三）利率的快速上升

目前，我国货币政策较为紧缩，但在我国存在一部分对利率敏感性较低的主体。在利率市场化之后，上述部分的主体会因为不及时导致利率的快速上升，对我国利率市场造成不小的冲击，进而导致经济的不稳定发展。我国在推行利率市场化过程中应该适时调整货币政策，在改革完全推行之后政府应该推行宽松的货币政策，为对利率敏感性较低的主体提供较为平稳的发展平台，不仅仅可以促进实体经济的发展还能更好的促进我国整体经济的发展，带动国民财富的增加。

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