西安建设国际金融中心城市的实证研究

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摘要： 国际金融中心是我国沿海城市建设国际化大都市的基本构成要素和重要指标之一，已成为展示一国（地区）综合实力或城市核心竞争力的最重要标志。本文拟根据世界上六大国际金融中心城市的有关数据为样本，利用SPSS判别函数分析法（定量分析）的方法，给出对沿海城市构建区域性国际金融中心的判别模型，对沿海城市目前发展国际金融中心的问题和挑战作出分析，最后给出较有借鉴意义的结论和政策建议。

Abstract： The international financial centre is one of the basic elements and important indicators of the construction of international metropolis in coastal cities and has become the most important symbol of showing the overall strength or the core competitiveness of a country （region）. This paper applies the SPSS discrimination function analysis （quantitative analysis） method to gain the discrimination model of building the regional international financial center in coastal cities according to the data of the six international financial centers in the world， analyzes the problems and challenges in coastal cities， and finally makes conclusions and policy recommendations with more meaningful reference.

关键词： 国际化大都市;国际金融中心;SPSS;金融创新

Key words： international metropolis;international financial center;SPSS;financial innovation

0 引言

700多年以前，在意大利的佛罗伦萨出现了国际金融中心这个名词。在滚滚的历史长河之中，出现了功能不同、层次各异的金融中心。例如美国芝加哥、日本名古屋和英国伦敦等国际金融中心;香港、汉堡、巴黎等区域性国际金融中心。

国际金融中心的出现使国际贸易如虎添翼，为所在国家和地区的贸易、投资、融资提供了便利，提升了地区品牌实力。著名经济学家（如Y.S.Park）和经济史学家（如Gras）主要探讨的是金融中心是如何形成的基础、必备条件和历史上的发展层次。Reed（1981）在历史上第一次从银行的综合业绩考核方面构建指标体系，试图从这套体系中详细的研究国际金融中心现状，但是研究没有体现出详细的交易情况。Park首次研究国际金融中心的研究成因并在分析国际银行业时以规模经济理论角度思考。N.巴拉克里什南（1989）构建的指标体系从条件和效率两方面，具体体系由3大类共20个指标组成。综合以上的文献，本文认为需要更为具体的评价指标和评价指标体系对话、国际金融中心分析量化。

1 国际金融中心的判别标准

判别一个城市是否成为国际金融中心，主要是看的它的金融市场成熟度，而金融市场成熟度的测定，本文将利用 SPSS处理数据并用判别方程法计算，给出国际金融中心的相关模型，目的是对其金融中心地位的类型进行判别划分。

1.1 国际金融中心的分类及金融国际化指标

一般而言，从行业的稳定、规模和高效率以及是否国际化，并参照地理历史上的发展情况和现阶段的发展情况，可以评价一个城市金融中心的国际化程度：

1.1.1 行业稳定性是否良好、规模大小和效率高低判定。行业稳定性包括政治因素、经济因素等，这些因素在很大程度上受环境的影响显著。稳定性因素受到人们重视可以追溯到布雷顿森林体系瓦解后，危机不断。因此金融行业发展是否稳定的指标影响城市成为金融中心最显著的指标，是所有参与金融活动的人包括直接参与和政府最重视的指标。作为蓬勃发展的新型服务业，金融服务业已成为可以带来大量利润的支柱产业，行业规模大小的指标包括自有资本额大小等指标，金融行业发展的越成熟，相对应的数值就会越大，反之亦然。效率高低情况和经济发展情况紧紧相连，一般采用总资产收益率、人均收益额等因素反映。

因此，金融行业稳定性是否良好、规模大小和效率高低这三个因素是相互作用，环环相扣的。同时，这三个因素在一定程度上还会互为前提，共生发展，例如稳、稳定性因素就是大前提条件，只有金融行业处于政治较稳定的地域才谈得上成规模、高效率的发展。

1.1.2 国际化程度指标。指标包括业务国际化标准、组织机构的认可程度、优秀的国际复合人才、信息准确迅速性和相关法律法规健全程度及和国际法规相契合。

1.2 构建判别模型的实证研究

1.2.1 样本：本文采用2010-2012年芝加哥、伦敦、名古屋、香港、汉堡、巴黎的数据，利用判别分析法，通过SPSS进行计算分析，得到金融中心的理论分析模型，以便对金融中心的层次进行归类。样本中芝加哥和伦敦是非常活跃的知名国际金融城市的聚集中心，名古屋、香港则明显属于区域性金融中心，汉堡和巴黎是德国和法国城市中比较活跃的金融交易中心，还不是严格意义上的金融中心。

1.2.2 选择指标：本文通过分析影响因素，遵循数据的科学原则，最终选择用行业的成熟度、GDP增长率、金融产值占GDP的比重、投资比率、股票投资额所占比重、政治评定因素这6个指标。这六个指标较能全面的分析金融衡量标准情况。本文假设GDP增长率为X1变量、投资比率为X2变量、金融产值占GDP的比重为X3变量、股票投资额所占比重为X4变量、行业的成熟度为X5变量、政治因素风险为X6变量，用Y记作金融中心的层次，以Y为被解释变量，X1、X2、X3、X4、X5、X6为解释变量，建立费雪线性判别函数。当X5=1时，表示该城市金融市场还在发展阶段，并不成熟，X5=2时，表示该城市金融市场已经发展的较为成熟;X5=3时，表示该城市金融市场发展的非常好，足够成熟;当Y=1时，表示该区域是地区性金融交易中心;Y=2时，表示该区域是地区性金融中心;Y=3时，表示该区域是非常成熟的全球性国际金融中心。

1.2.3 样本数据：本文所选取的样本数据全部来自《国际统计年鉴》，对政治风险的评定参照ICRG风险等级的打分值，对于某项数据的缺失，则采用该地区其他年份的平均值代替，数据如表1所示。

数据资料如表1所示。用SPSS对表1中的数据进行判别分析，所得结果如表2所示。在判别分析过程中，我们选择了将原始数据根据建立的费雪线性判别方程，逐一回代重新判别，表3即为原始数据逐一回代的判别结果和预测分类结果，可以看出，该方程有95.2%的数据分类正确，说明分类结果比较有效。

2 沿海地区金融中心城市地位的评估

根据上文表2给出的费雪线性判别方程，代入沿海地区城市（如西安、上海等）指标数值，然后根据计算结果，就可以判断某一个城市或地区目前的金融状况处于国际金融中心标准的哪一个阶段。

表4是以西安市为例2008-2013年的相关数值，根据之前给出的判别方程，代入这些指标数值，然后根据结果判断某城市或地区的金融状况处于国际金融中心标准的哪一个阶段。我们根据表3的系数数据以及2008-2013年西安市各项评价指标进行加权平均后观测，可以得到：

当 Y=1 时，判别函数值为：0.276×X1+7.489×X2-0.878×X3-0.326×X4+120.6×X5+0.593×X6-150.566=0.165×10.6%+ 6.378×43.38%-0.989×10.75%-0.215×58.27%+120.6×1+0.593×74.9-144.66=-24.090;

当Y=2时，判别函数值为：0.028×X1+9.485×X2-1.730×X3-0.449×X4+183.56×X5+0.885×X6-314.858=0.028×11.5%+9.485×42.27%-1.730×11.86%-0.449×58.27%+183.56×1-314.858=-71.218;

当Y=3时，判别函数值为：-0.035×X1+9.666×X2-1.704×X3-0.481×X4+198.768×X5+0.968×X6-346.074=-0.035×11.7%+9.666×44.27%-1.926×10.64%-0.481×58.27%+198.546×1+0.968×74.9-346.074=-81.658

可以得到，Y=1时，判别函数值最大，绝对值最小。

这样我们就可以判定，西安目前属于非国际金融中心这一类，离区域性国际金融中心还有一定差距，要发展和设立国际金融中心城市，必须按照其自身科学的发展规律和顺序来建设：即首先发展区域性国际金融中心，再逐步过渡到全球性国际金融中心这样一个普遍规律，这个实证结果是与我们的理论研究相一致的。

3 沿海地区发展金融国际化城市的问题与挑战

3.1 问题分析

3.1.1 经济建设发展有限，国际化程度不够。与芝加哥、伦敦、名古屋、香港同期比较，西安在经济发展程度方面还存在很大差距。据2014年统计数据，西安拥有跨国企业不超过300家，而名古屋、香港数量都在3000以上，经济实力悬殊。

3.1.2 金融市场发展不健全，经济开放程度不够。我国实行的是政府垄断型金融体制，主要的形式是分业监管和分业经营。具体体现在行政干预现象严重集体体现在政策、法规的制定，人事分配，业务经营等方面，体系不能完全市场化。金融市场交易规模和品种欠缺。目前我国西安地区初步形成了金融市场体系，但是在市场内有明显的行政化特点，缺乏发展的深度和广度，市场化并不完全，并且交易品种很有限尚未形成规模。

3.1.3 金融机构集聚度不够。我国各城市都缺乏聚集的的金融商业圈。在我国，过于单一，银行占到金融机构大多数，缺乏大量非银行金融机构，例如证还司、期货期权经纪公司等其他的金融机构。

3.2 挑战分析

3.2.1 金融业面临全面对外开放的国际化挑战。据统计，目前分布在全球的金融中心有214个，其中国际金融中心约40个，美国除了作为全球性国际金融中心的纽约外，还有芝加哥、洛杉矶等区域性国际金融中心，以及旧金山、休斯顿等国内金融中心;英国除伦敦全球性国际金融中心之外，还有西北地区的曼彻斯特等区域性国际金融中心;日本除了东京国际金融中心外，还有大阪、名古屋等区域性国际金融中心和横滨等国内金融中心;新加坡提出“金融立国”的口号。这些表明，国际金融竞争已随着经济全球化和区域经济一体化日趋激烈，西安要建设区域性金融中心将面临激烈的国内外竞争。

3.2.2 国内区域金融中心的竞争非常激烈。华北地区，天津、大连都在争取成为华北地区区域金融中心。华南地区，作为我国金融改革开放先行地区的上海市，提出了到 2020年基本建成亚太地区金融中心，并向世界级金融中心迈进;南京、杭州、广州、深圳等也纷纷开始推行成为区域金融中心的计划。在华中地区，郑州、武汉提出建设区域金融中心的构想。西北地区的兰州和西安都在争取成为该地区区域金融中心。重庆和成都则在争取成为西南地区区域金融中心。这些中部与西南地区金融城市的兴起将会与沿海地区争夺建设国际金融中心城市所必须的资金和人才等资源。

4 结论与建议

根据本文的数据分析并综合国际金融发展经验，对于西安发展国际金融中心给出建议与对策：

4.1 政府应总体规划并统筹协调金融业发展

具体从以下两个方面落实：

①打破地区、行业限制，政府成立专门的金融管理部门并赋予其权威性。管理权限包括了制定金融领域相关政策、构建完整体系、统一信息等方面。此部门直接协调各金融机构关系，具有相当的权威个性管理权限，便于管理。

②政府设立专项金融预算。专项资金适用范围包括引进机构费用、培养人才和领域研究等。

4.2 扩大金融行业开放力度

政府需改变职能，以提高有效金融服务为主，不应越位形成权力控制而不是市场主导。当权力控制越发严重的时候就容易产生腐败事件。因此只有真正改革体制，坚持以市场主导，才会有效地预防腐败现象，使我国金融业有效、蓬勃的发展。

4.3 营造金融产品及配套设施环境

①提高防范金融风险的意识。

②建立金融行业协会，加强抗风险能力和机制。

③扶持并引进相关金融中介服务机构，如证唤灰姿、会计师事务所和其他支撑服务体系的机构。

4.4 开发金融衍生品市场

金融衍生产品的创新才能带动金融市场的发展，使金融市场多样化发展。

4.5 注重人才的培养和引进

①设立专业的金融人力资源学院，在学院内部培养理论性和实战型的双赢人才;是通过和高校的合作，沿海地区高校较集中且软硬件相对更有优势，由高校加强理论培养出理论学术扎实的高级人才;与国外著名的金融机构合作建立实践基地，将国外最先进的理念运用到人才培养中。

②重视引进人才后的后续工作，为引进人才创造良好的工作和生活环境，对于金融稀缺领域的专家，适当考虑其他引进方式如兼职授课等，目的是为培养适应本地发展的高级人才。

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