基于面板数据的社会养老保险论文
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一、影响我国社会养老保险基金平衡的因素
从1997年开始，我国逐步在全国范围内建立统帐结合的养老保险制度，根据参加工作时间划分，将该体系下覆盖的职工分为老人、中人和新人。在转制过程中，老人和中人均没有个人积累账户，缺乏基金积累，形成“隐性债务”。因此在1997年之后参加工作的新人所缴纳的资金虽进入个人账户，但是个人账户资金用来弥补社会统筹的资金支出，加之统筹账户和个人账户之间的管理不透明致使许多个人账户空帐运转。除此之外，制度不规范和配套法律的缺失也给社会养老保险的发展造成了一定阻碍。例如，伴随职工工作调动等情况带来的基本养老保险转移接续问题给许多职工造成了实际的困扰。普通参保对象对于存在该制度所表现的信心缺失才是最严重的后果。目前我国基本养老金实行统帐结合的部分积累模式，并逐渐建立多层次养老保险体系，考虑制度发展和统计数据的可得性，因此本文的研究对象为城镇职工基本养老保险基金（以下均以“社会养老保险金基金”或“养老保险基金”代替）。综合目前研究观点，结合统计口径，可将当年的社会养老保险基金的收支模型简单认为：养老保险基金收入=养老保险征缴收入+财政补贴+养老保险基金投资收益=缴费率×参加养老保险职工人数×平均工资+财政补贴+养老保险基金投资收益养老保险基金支出=平均养老金水平×退休职工人数+丧葬费用+其他支出=在职职工平均工资×替代率×退休职工人数+丧葬费用+其他支出养老保险基金平衡=养老保险基金收入-养老保险金基金支出因此，影响养老保险基金收入平衡的主要因素有：缴费率、养老保险参加人数、替代率、职工平均工资、财政补贴和养老保险基金的投资收益等。
二、研究设计
（一）样本选择
考虑到社会养老保险制度的改革所导致的统计数据的可得性和统计口径差异，本文选取我国31省、直辖市和自治区2002-2012年的数据为样本。文中数据来源于国家统计局网站所公布的历年统计年鉴，以及基于此的相关计算。所涉及数据均为未考虑通货膨胀率的名义值。
（二）变量定义
1.被解释变量。
本文所考察的是影响养老保险基金平衡的各个因素，因此被解释变量选择可代表养老保险基金平衡的变量。用来表示养老保险基金平衡的变量主要有绝对值和相对值两类，本文选取相对值数据,即养老保险基金的结余率作为被解释变量。社会保险基金结余率是衡量和考察社会保险运营状况的综合指标之一，养老保险基金结余率是养老保险第n年末的当期结余与第n年年度内基金收入的比值。通过计算可发现，我国各省市每年的养老保险基金结余率之间有较大差异，但是总体呈现上升趋势。限于篇幅，不一一列出各个省份的指标，在此通过山东省2002-2012年结余率以示说明。
2.解释变量。
结合前文的理论分析，考虑相关统计数据的可得性，选取社会养老保险的年末参保人数、缴费率、替代率以及职工工资增长指数作为解释变量构建影响养老保险基金平衡因素的计量模型。由于篇幅限制，本文选取辽宁省、山东省、浙江省、四川省、广东省和新疆维吾尔自治区作为代表说明各解释变量的变化情况。参保人数。养老保险的参保人数代表了养老保险的广度，是衡量养老保险发展的一个重要指标。由于研究对象所限，本文所涉及的参保人数仅指基本城镇基本职工养老保险覆盖范围内的职工。这六个地区的参保人数虽然都呈现出了上升趋势，但上升幅度和参保人数有较大不同，这与每个地区的人口密度和劳动人口流入流出比率有较大关系。新疆人口密度较低，劳动人口流入流出情况较少，因此新疆的养老保险参保人数与其他几个省份相比，处于较低水平。广东省作为人口大省，同时又是劳动人口流入大省，因此参保人数呈现出了较大的增长幅度，参保人数也处于较高水平。参保人数越多，意味着现阶段养老保险的基金收入越多，但在未来，养老保险所要负担的退休人数就越多，对养老保险基金的支出也是一个挑战。缴费率。缴费率是某年度养老保险基金的缴费收入占该年度职工工资总额的比例。目前我国养老保险基金收入中除职工缴纳外，还包括各级财政补贴和养老保险基金的投资收益，缴费率实际为扣除这两部分基金收入来源后的部分占职工工资总额的比例，但是各年度的统计年鉴、劳动统计公报中都未将这两部分按地区单独列出，因此本文仍以统计年鉴中所披露的各地区当年养老保险基金收入为基础计算缴费率，实际缴费率应低于本文所采用的计算数据。这六个地区的缴费率并没有呈现统一的变化规律，浙江省的缴费率呈现下降趋势，其余地区有升有降，总体呈现上升趋势，辽宁省维持在一个相对较高水平。按照2005年国家颁布的《关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》，缴费率最高限度为28%，通过数据分析，可以发现目前一些省份在实际操作中，已经超过了这个限度，但随着各种制度的完善，未来社会养老保险的缴费率将逐渐呈逐渐下降趋势。替代率。本文所采用的是平均替代率的概念，即某一年度社会退休职工的平均养老金水平与该年度在职职工平均工资水平之比。平均替代率是把所有退休职工和所有在职职工分别作为一个整体进行比较，是在研究与养老保险基金相关问题时经常采用的一个概念。替代率不仅影响缴费率，也是影响养老保险基金支出的重要因素。职工工资增长率。职工工资增长率代表了职工工资平均增长水平，与社会经济水平有着密切关系。随着社会经济的不断发展，我国各地区每年环比职工工资增长指数基本处于10%以上的水平，稳定增长。职工平均工资水平是影响养老保险基金收入的重要因素之一，在我国现行的养老保险制度中，养老金的计发与社会平均工资挂钩，职工平均工资水平与替代率结合，是影响养老保险基金支出的重要因素。
三、模型解释
（一）预期模型
面板数据是同时在时间序列和横截面上取得的数据。为实现面板数据模型的估计，可以建立从个体角度考虑的含有N个个体成员的模型和从时间点截面上考虑的含有T个时间截面面板数据模型。含有N个个体成员的模型更常用，且符合本文的建模宗旨。
2.预期模型。
首先在模型形式的选择上，根据前文理论分析，倾向于固定效应模型或者随机效应模型，不同省市之间的养老保险基金结余率存在差异性，但是个体之间是否存在结构性差异则需要通过检验得出结论。其次，从各个解释变量对被解释变量的影响方向来看，由各解释变量的选取理论分析来看，可以初步认为，参保人数越多，缴费率越高，替代率越低，工资增长率越高，养老保险基金当年结余就越多，因此参保人数、缴费率对养老保险基金平衡具有正向影响作用，而替代率则具有反向作用，但实际模型的结论是否与预期模型一致，需要通过实证分析和检验来说明。
（二）数据检验
1.单位根检验。
为保证估计结果的有效性和真实回归，首先对面板数据的各序列进行单位根检验，确保数据的平稳性。对于面板数据的各序列水平平稳性检验结果如表4所示。LLC、IPS、ADF和PP是面板数据单位根检验的传统方法，其原假设均为存在单位根。如果各种检验的概率均小于置信度（本文取5%），则拒绝存在单位根的原假设，序列平稳。由上表结果可知，结余率、替代率和工资增长指数为水平平稳，即为零阶单整。对参保人数和缴费率检验其一阶差分，其一阶差分平稳，即一阶单整。由于此面板数据的变量之间是非同阶单整，对参保人数和缴费率取自然对数进行处理，对变化后的序列进行单位根检验，发现处理后的序列均为零阶单整。
2.协整检验。
由单位根检验结果可知，我国各省市的养老保险基金结余率、参保人数的变化率、缴费率的变化率、替代率以及工资增长指数之间为零阶单整。当数据序列为同阶单整时，应对该面板数据进行协整性检验，以保证各变量之间存在长期的因果关系。对处理后的数据序列进行协整检验。各检验方法的原假设均为变量之间不存在协整关系，由于P值均小于5%的显著性水平，拒绝原假设，由此可判断，该面板数据经处理后的变量之间存在协整关系，即存在长期的因果关系。
（三）计量模型及实证结论
1.面板数据模型选择。
在本文的面板数据模型构建中，主要考察影响我国社会养老保险基金平衡的因素。利用Hausman检验可以确定面板数据模型的的类型。首先建立随机效应回归模型，然后进行检验。所构造模型的Hausman检验的统计量值为53.564926，P值为0.0000，原假设为建立随机效应模型，P值小于5%的显著性水平，拒绝原假设，应选择固定效应模型。按照经验，用样本数据推断总体效应采用随机效应回归模型，直接对样本数据进行分析则采用固定效应回归模型。本文Hausman检验的结果也符合一般经验。
2.实证结果解释。
根据Hausman检验的结果，选择个体固定效应模型。由拟合结果可知，该模型所涉及的参保人数变化率、缴费率的变化率、替代率三个变量在5%的显著性水平上通过了检验，工资增长率在10%的显著性水平上通过了检验。R2和调整后的R2值均大于0.95，表明该回归方程的拟合程度较好。从系数的绝对值来看，缴费率的变化率对养老保险基金结余率的影响最大，目前我国养老保险基金收入大部分来源于参保职工的缴费，这一实证检验符合现实情况。从影响方向来看，参保人数、缴费率的变化率和工资增长率对基金结余率呈正向影响，当参保人数、缴费率数值增加时，基金结余率也随之增加，工资增长率一定程度上反映了社会通货膨胀率，通货膨胀率增加，也会引起基金结余率的名义值增加；而替代率则对基金结余率起相反作用，即替代率越高，基金支出越多，基金结余率越低。各个地区的截面系数符号不同，数值也相差较大。由于被解释变量为基金结余率，系数C代表自发倾向，可以简单理解为在没有缴费率、替代率等模型中所包含的因素影响下的基金结余率。其中上海、浙江、江苏等经济较为发达省市的基金结余率较高，这与其地方财政补贴及投资收益有一定关系。
四、研究结论及政策建议
虽然全国各省市的社会养老保险发展水平参差不齐，但是从本文的实证分析来看，替代率、缴费率等影响因素对各地区养老保险基金平衡的影响力度相同，并且国家也提出要实现基本养老保险国家统筹的目标，因此本文只提出涉及国家层面的政策建议。
（一）降低缴费率，拓宽基金收入来源渠道
在本文构建的计量模型中，缴费率的变化对养老保险基金的结余率影响最大，且为正向影响，但这并不意味着要通过提高缴费率来增加养老保险基金的平衡能力。缴费率是养老保险的一个重要衡量指标，目前我国各省市之间缴费率差异较大，经济发达的省份缴费率较低。
（二）实现养老保险基金的增值保值，完善企业年金制度
在利用养老保险基金进行投资时，要明确投资范围，养老保险个人账户的基金投资于银行存款和国债，社会统筹账户基金以及企业年金还可以投资收益性和流动性更强的有价证券。同时制定合理的投资计划和投资组合范围，健全托管人制度，保障巨额基金的安全性和投资收益。宏观政策保障是企业年金发展的先决条件，国家已经出台了关于发展企业年金的一系列规定，包括企业年金的建立条件、提取比例和运行管理模式等问题，但是相关的规定仍需要进一步细化，增强可操作性。对于企业而言，应该完善企业年金计划。同时企业年金的建立和管理过程中还会涉及金融中介服务机构和政府监督机构，关于合格金融中介机构的认证需要进一步规范，防止行业内鱼龙混杂，政府相关部门也需加强对企业年金各个环节的监管。
（三）扩大基本养老保险的覆盖面，健全相关制度法规
参保职工人数的增加意味着有更多人缴纳养老保险费用，增加了养老保险基金收入，但另一方面也意味着有更多养老保险支出。本文所构建的模型中，参保职工人数的变化对养老保险基金结余率具有正向影响关系，可以认为，在现有体系下，参保职工人数增加所带来的收入增加多于其带来的支出增加。这也突出体现了社会养老保险的大数法则原理，随着参保人数的增加，社会养老保险可以更好地分散风险，提供保障。个体商户和灵活就业人员的流动性强造成了该类人员基本养老保险的延续性较差，同时关于基本养老保险的转移接续问题，国家一直没有出台特别明确的规定，不同省市之间的规定又存在较大差异。关于职工调动所带来的基本养老保险转移接续性问题，应该出台统一规定，保障参保职工的切身利益，减少因工作变化而出现的养老保险退保现象。随着农民工逐渐成为城市建设的生力军，关于农民工参加基本养老保险的问题也应该在政策层面上得到解决。另外要适当延长退休年龄。延长退休年龄也是各个国家应对人口老龄化社会到来的基本措施之一。但是，不同的社会群体对退休年龄有不同的利益诉求，一方面，知识分子由于接受教育的时间较长，往往推迟就业年龄，他们所从事的也基本是对体力要求不明显的行业，延长退休年龄对于他们来讲，是有利于人力资本投入回收的一个过程；而另一方面，从事体力劳动的人无疑是不希望延长退休年龄甚至希望提前退休，因为他们希望尽早得到可靠的退休保障。我国可以首先逐步消除女性职工和女干部之间的退休年龄差异，然后根据预期寿命和就业人口的预测分别延长男性和女性的退休年龄，可以设置弹性退休年龄，只规定最低退休年龄，个人可以根据自身情况适当调整，同时必须考虑到不同工种的差异性，让每个参与社会养老保险的职工真正得到生活保障。本文采取计量模型实证分析的方法，根据省际面板数据对影响我国社会养老保险基金平衡的因素做出分析。当然本文也存在诸多不足之处。由于我国社会养老保险制度几经变革，加之随着经济发展统计数据口径的变化，导致许多年份的数据难以查找，例如，养老保险基金收入中来源与财政补贴和投资收益的部分没有单独列出，因此在选择模型的解释变量时未考虑这两项，如果数据可得，模型将更好地拟合现实情况，研究结论将更有针对性。
作者：刘永焕 单位：中州大学经济贸易学院