似底非底 将破底反弹

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双底在本周宣告流产，这是笔者在没有得到形态确认的情况下预测所犯下的错误，这也是技术分析经常预测失误的原因之一。下周市场很显然就会出现对失败双底形态的一种修正。

对于技术分析，我们需要客观、理性一点，不能盲从也不能乱用，甚至歪曲，技术分析的预测答案没有唯一，只有符合条件的预期，或者未来的市场符合预期的价格形态演变方可证实预期，反之，自然会延续非预期走势。上期笔者预期的双底没有出现，也足见技术分析中的两点极为重要：一是只有在技术形态的有效性得到确认之后，趋势方能延续预期走势；二是技术分析擅长修正，当出现非预期走势时，价格形态的波动将衍生另外一种走势。

早前提到过，底部形态的构造除了一些教科书上经典的早晨之星、穿头破脚、锤头、双底、头肩底等等外，关键点就是上述底部形态的有效性得到确认，笔者的实战赢家体系一直认为要符合3%的价格原则和2-3天（周、月、年）的时间原则，二者缺一不可。目前看来，双底演变失败，价格形态转而构造矩形（箱体），既没有得到时间的确认，也没有得到价格的确认，仅仅只是一种雏形。

当双底失败之后，自然转入构造倾向性较大的矩形（箱体），从形态学上讲，矩形（箱体）是整理形态，一般作为中继形态出现，上升趋势中也有，下降趋势也常见，是多空双方在方向选择上的一种博弈，通常情况下，方向的选择会遵照原有的趋势；而作为底部反转形态，则通常是处于下降趋势末端，成交萎缩到一种极致状态时由于突发利好刺激或者说有效的催化剂出现，方可改变原有的价格运行趋势方向而反转。另外，矩形（箱体）构造底部成功的案例也有向下打破矩形支撑点后再出现反弹的情形，进而再次说明技术分析上常讲底部形态一般都是尖底的共识，很少有平底或者圆底，如果要出现圆底，必然是圆弧底，而圆弧底的爆发力度必然惊人，对上证指数的分析而言出现圆弧底的概率历史上不多见。

依照上述理论，结合当前盘口，本次沪指自3067点下跌到本周的2821点附近，就短期调整而言已算充分，倘若本次调整属于一轮大的中级调整，则调整尚不充分，重返笔者预期本年度的价格中枢2800点之下也不为过。当指数在2800点上方止跌并反复波动后，一方面反映出多空的僵持，一方面反映出需要修正短期技术指标而引发超跌反弹，当僵持成为一种习惯时，则需要外力也就是催化剂来改变多方力量的对比。

分析当前外因，通胀高企下一系列抗通胀的政策效果并不明显，相反其负面效果显现，中小企业的融资难成为普遍现象，失业率也逐渐增大，种种迹象表明下半年的宏观调控政策可能出现略松局面。当然这是一个两难的决策，一方面高通胀，一方面经济下行，硬着陆对谁都不好，软着陆则调控难度系数加大，可见尽管对未来有乐观预期，但短期出台利好的概率不太大，也就是说短期放量反弹的可能性不太大，没有成交量的支撑，变盘时间也将被迫推后。在这种实际情况影响下，目前成交继续萎缩的可能性偏大，指数阴跌击破矩形（箱体）下边线，从而引发多方报复性反弹的概率也就增大了。

综上，笔者预期短期指数将维持相对平衡格局，但不排除阴跌击破2821点支撑进一步靠近2800点，甚至下破该点，而一旦短期释放近期抄底的止损盘，则可能迎来一波略有力度的反弹。对于市场大多数下跌的个股而言，阴跌尽管显示当前低迷，但多数调整充分的个股一旦迎来反弹机会，极有可能拉出大阳收复近期失地，也就是说，目前多数人被套的局面，短期风险继续扩散的可能性降低，在不久极有可能被某天的大阳线所改变。

操作策略：不变应万变，保持审慎观望，当趋势发生明显改变时，果断出击。