科技型中小企业融资方式、问题及其对策

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摘要：近年来，在“构建创新型国家”理念引导下，我国科技型企业获得了重大发展契机，特别是科技型中小企业因具有高成长、高收益、增加就业、转变经济发展方式、调整产业结构等特点，为促进我国经济发展发挥了重要作用，得到了国家政府的大力扶持。然而，相对于实力雄厚的科技集团，科技型中小企业的发展着实有些艰难，尤其是在企业融资方面，更是日益凸显。本文首先对科技型中小企业的融资方式进行简单介绍，然后，对融资过程中存在的问题进行分析，最后，提出相应的应对措施。

关键词：科技型中小企业 融资方式 融资策略

改革三十多年以来，国家和政府越来越重视科技创新对社会经济发展的重要推动作用。大力发展素质教育，培养创新型人才，鼓励并推动科技型企业健康、可持续发展已经成为当前政府工作的重要任务。在国家和政府的大力扶持下，科技型中小企业已经成为创新型国家建设队伍中一支重要而有效的力量，并取得了喜人的发展成果，鉴于科技型中小企业具有如此重要的作用，应该大力推动其发展。然而在现实生产经营中，科技型中小企业尽管数量比较多（截止到2012底年中国工商注册企业总数为1366.6万户，其中中小企业达到1352.93万户，比重超过了99%），但成活率却不高，很多企业终结在一个关键问题上，那就是不能保证获得持续的资金流。资金就是企业的血液，当资金耗尽时，企业的生命也就终结。因此融资问题是摆在科技型中小企业面前的重要问题。

1 科技型中小企业的融资方式

目前，我国的科技型中小企业融资方式较为单一，尤其是直接融资方式，主要通过贷款和内部融资。而由于其往往贷款金额少，并且，时间短，加之商业银行认为受理这类企业的贷款手续繁琐并具有高风险，商业银行更加倾向于大型企业集团的贷款业务。所以，科技型中小企业的直接融资方式以内部融资为主。除此之外，科技型中小企业还通过股权融资、债权融资以及融资租赁等方式进行融资，但均存在一定的融资问题。

2 科技型中小企业融资问题

2.1 缺乏完善的内部积累机制 内部积累具有成本低、风险低以及效率高诸多优势。然而，其内部积累不足则是始终伴随着企业的生存与发展全过程。创业初期，科技研发风险使得该阶段资金投入带有重大风险。研发成功，意味着企业进入了初创期的发展阶段，需要大量的研发经费，却没有经营回报。所以，其必须不断进行市场竞争、科技竞争，该阶段内部资金积累仍是不足。企业到了成熟期，一定的市场份额使得企业具有了一定的市场竞争力，但是，仍需不断投入大量的科研经费，实现技术创新，提高客户的服务质量，该阶段仍需大量的内部资金支持。

2.2 企业负债融资方式稳定性不足 内部资金不足，势必要寻求外部资金支持。负债来源则是一个重要途径。其中，主要是流动负债。而大量的流动负债，往往导致企业资本结构稳定性差。并且，商业银行并不对初创科技企业的融资业务给予重视，甚至有一些排斥情绪。这使得贷款融资困难重重。到了发展成熟阶段，形势有所好转，但是，进入衰退期时，企业的融资更是面临着巨大困难。

2.3 直接融资渠道不足 企业直接融资的主要方式包括股票融资和债券融资以及银行借款等。由于中小科技型企业的特殊性，导致其在股票融资和债券融资方面存在较大难度，受到诸多限制。所以，其更多的是选择银行借款。然而，由于银行认为对科技型中小企业进行贷款业务风险大、操作相对成本高，并不愿意过多参与科技型中小企业的融资问题。所以，相对于大型科技企业来讲，中小型科技企业的直接融资渠道较窄。

3 科技型中小企业融资策略优化

3.1 依靠自身进行融资 企业自身融资主要可以从三个方面进行考虑：①转变传统的融资理念。将融资方式从过度依赖银行贷款转变到依靠自身的技术优势寻找投资对象，引导投资企业进行风险投资，从而实现自身的融资。②加强自身信誉构建。科技型中小企业并不具有过多的融资条件，其常常规模相对较小、资金占用时间长，而且，存在很多的财务以及经营风险，然而，风险的抵抗能力却是相对薄弱。所以，很难满足银行贷款的担保条件。为了更好地赢得银行以及投资者的信任，提高投资的可能性，科技型中小企业要不断借助各类有利条件，提高自身的信誉度。③加强企业的管理质量。科技型中小企业管理水平偏低主要体现在企业的内部治理结构有待完善，管理制度有待加强。

3.2 借助政府关系进行融资 首先，我国政府的管理部门要在当前法律的基础上，结合中小型科技企业的实际融资需求，适当增加相关的扶持条例，进而有效引导科技型中小企业在不同的发展阶段满足融资需求。其次，我国政府可以结合当前的科技需求，制定一些专项的科技扶持资金，引导科技型中小企业研究方向，促使其快速发展起来，实现社会经济与企业经济的共同繁荣。最后，我国政府在条件允许的情况下，适当拓展中小企业的融资渠道，为科技型中小企业与银行等金融机构“牵线搭桥”，降低企业的融资难度，实现金融机构与企业的双赢，最终促进社会创新能力的可持续提高。

3.3 加强与银行关系，实现融资 能为科技型中小企业提供资金支持的金融机构，以商业银行最具代表性，这种外部融资渠道也是科技型中小企业接触最为频繁、使用最密切的一种融资方式。国有商业银行在深入了解科技型中小企业的特点的基础上不断推进技术创新，开发科技型中小企业信贷产品，在工作做足做细的同时，帮助科技型中小企业获取资金的同时，又尽可能的规避了自身的信贷风险。科技型中小企业要充分重视除了国有银行之外的民营金融机构的资金支持，向有实力有信用的民间银行融资，既解决了融资困难又促进了民间资本市场的发展。通过改进风险投资退出机制来不断完善金融资本市场建设，努力发展股权市场的合理机制，减少不必要的环节和手续，降低融资成本，节约人力物力。积极建立信用担保体系，针对科技型中小企业创建新的担保模式，比如适合科技型中小企业的无形资产抵押担保以及知识产权抵押担保等。

3.4 加强与其他企业的关系 科技型中小企业在生产经营的过程中还不可避免的与其他企业打交道，通过维护日常生产经营中与其他企业的关系，可以使科技型中小企业在日常生产经营活动中，保持正常的资金运转，提高企业的融资能力进而减少对外部资金的需求，也使科技型中小企业的发展不经常性的依赖于外部筹资。上游企业与下游企业之间，生产商与供应商之间，互相沟通与协作，也可以在一定程度上缓解融资难的问题。其次，产业链条之间存在集群优势，上下游企业与供应链核心企业存在密切协作关系，这种新型的融资模式以商业银行或者第三方物流为主导，减少银企信息不对称，其他的金融机构只起到参与协调的作用，减少了逆向选择与道德风险问题，促进科技型中小企业通过这种新的融资模式不断地获得短期可流动资金，通过共同的力量，利用集体优势集合信贷、集合发债，可以克服个体缺陷造成的不足。最后也要建立企业内部筹资体系不断地实现自我积累与风险防范，发展供应链物资，使企业之间的资源得到合理的配置。

4 结论

近年来，我国中小型科技企业在国家宏观政策的大力扶持下快速地发展起来，其已经成为了创新型国家建设的重要推动力量。但是，相对于国有大型科技企业集团，科技型中小企业在资金方面还存在很多问题。由于科技型企业在经营与生产等方面存在特殊性，以至于其不可能同一般产品生产企业一样逐渐稳步发展。融资问题一直都是这类企业的重要难题。本文结合当前科技型中小企业的融资问题，给出了一些融资建议。希望能够对科技型中小企业的融资管理有所帮助。

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作者简介：

张鸿勋（1969-），男，助理研究员，博士，工作单位：云南省应用技术研究院，研究方向：科技项目管理。