实物金投资操作指南
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洪庆林:劳动和社会保障部认证的中国高级黄金分析师,中国黄金协会黄金投资分析师。现任某投资咨询有限公司首席分析师。对黄金市场、白银市场、美元市场、原油市场具备丰富市场分析及运作经验。
购买黄金首饰并非投资
在中国国内所能看到的黄金制品,主要是黄金饰品。但黄金饰品并不是一个好的投资品种。购买黄金饰品要进行设计加工,要加上制造商、批发商、零售商的利润,最终到达购买者手中,购买价格与黄金原料的内在价值差异较大。在买进时这一切费用都由购买者承担,而卖出时这部分价值就损耗了。此外,金银首饰在日常使用中会受到不同程度的磨损,如果将旧金银首饰变现时,其价格还要比原分量打折扣。
2001年世界黄金价格处于近25年历史最低位,平均价格为270美元/盎司,当时的黄金饰品价格为90元/克左右,而2005年黄金价格上涨到480美元/盎司时,黄金饰品的市场价格为125元1克。假设当年购买黄金投资,单纯从黄金原料价格(参照美元价格)的角度看,投资收益率应该为77.8%。但如果投资者购买的是黄金首饰,2001年时的买入价格最低为85―95元/克,一般金商收购旧金的回购价格最高也不超过110元/克。如果投资者投资黄金饰品,即使黄金价格上涨了这么许多,也无法享受到黄金上涨的全部收益。投资首饰性黄金获得的大量投资收益,都将消耗到各种中间成本中了。
在国内还有有各种金银纪念币。但目前国内所有金银纪念币的销价相对金银原材料的溢价水平都很高,呈现出“高溢价、小品种、价格波动大,牛短熊长”的投机市特征,并不适合长线投资。
方便的金融投资性金条
对一般投资者而言,最好的黄金投资品种就是直接购买投资性金条。金条加工费低廉,各种附加支出也不高,标准化金条在全世界范围内都可以方便地买卖,世界大多数国家和地区都对黄金交易不征交易税。而且黄金是全球24小时连续报价,在世界各地都可以及时得到黄金的报价。
这里说的投资性金条并不包括市场中常见的纪念性金条、贺岁金条等。这类金条我们称之为“饰品金条”,它们的售价远高于国际黄金市场价格而且回收兑现时要打较大折扣,更类似黄金饰品。所以投资金条之前要先学会识别“投资性金条”和“饰品性金条”。
如果符合以下两个特征就属于投资性金条:第一,金条价格与国际黄金市场价格非常接近;第二,投资者购买回来的金条可以很方便地再次出售兑现。
金融投资性黄金金条一般由黄金坐市商提出买入价与卖出价的交易方式。黄金坐市商在同一时间报出的买入价和卖出价越接近,则黄金投资者所投资的金融性投资金条的交易成本就越低。
实物黄金投资适合怎样的人呢?笔者认为最适合日理万机的企业高管。无须花费太多时间去关注全球金价的波动,也无须消耗精力去追求短期价差的利润,购买之后将黄金存入保险箱中,做长期投资。
购买实物黄金,一定要确认是金融投资性金条,而不是“饰品性工艺金条”。一般的工艺性首饰类金条可以少量的购买用作收藏,但绝不适合作为金融投资品。只有金融投资性金条才是投资实物黄金的最好选择。
实物黄金的保管和储藏也是个问题。很多销售机构不提供免费保管和回购服务。如果自己没有保险箱,可能需要支付一定的储藏成本。例如建行,虽然有代为保管的服务但每根金条每月收取2元保管费,日积月累也不是一笔小数字。
最后,选择黄金实物投资的时候一定要分析所投资的黄金品种销售价格与回购价格之间的差价,尽量选择差价较小的品种。
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国内现货黄金购买渠道
上海黄金交易所
在上海金交所交易的黄金必须符合交易所规定的标准。目前交易的品种为标准牌号Au99.99、Au99.95、Au99.9和Au99.5,标准重量为50克、100克、1千克、3千克、12.5千克的金条、金锭和法定金币。黄金交易的报价单位为人民币元/克,金锭的最小交易单位为千克,金锭的最小提货量为6千克。
上海金交所推出的金条交易是面对其会员机构的实物黄金交易,金交所则根据买卖双方报价生成国内市场金价,与国际金价并不完全一致。上海黄金交易所仅针对会员单位之间进行交易。个人投资者可以委托金交所会员单位作为,进行50克“小黄鱼”实物黄金交易。
买卖过程类似股票交易,交易方式包括电话委托、网上交易或者手机银行交易。首先由单位根据当前的行情向投资者报价,投资者根据报价情况确定是否买入金条及买入量。成交后,投资者可根据需求选择提取实物金或不提取实物金的方式交易。不提取金条的可以由交易所代为托管。但金条一旦提取实物后,不得再入库上市交易。
实物黄金的交易成本略高于黄金凭证式买卖。每一笔买卖金交所收取成交金额万分之六的交易手续费,单位也要收取一定的委托费(不超过千分之一点五)。买卖双方都要按0.08元/克向黄金交易所支付运输保管费和检验费。
高赛尔实物金条
高赛尔金条是高赛尔金银有限公司为国内个人投资者推出的一种黄金投资工具,分为1盎司、2盎司、5盎司和10盎司等多种规格,含金量均为99.99%。投资者可以在招行、农行等银行购买或回售高赛尔金条。
高赛尔金条买卖价格以伦敦贵金属市场报价为基准,根据人民币汇率并参考上海黄金交易所当天最新价,分在每天上午10点和中午12点刷新报价。
在回购时,客户必须出示高赛尔金条购买成交确认单和高赛尔金条的原包装,并确保金条规格、标志、外观必须完好无损;回购金条的重量、含金量检测结果必须符合高赛尔公司的要求。
商场黄金柜台销售的金条、金砖等
普通投资者更常见的黄金买卖渠道就是普通商场中的各类贺岁金条、普通收藏金条、黄金首饰摆件等。近几年每到春节时节贺岁金条都处于热销状态,贺岁金条有500克、200克、100克和50克四个规格及850克套装,另外还推出过少量重量为1公斤的金条。贺岁金条也可即时变现,通过金币交易系统根据国际及上海黄金交易所金价实行每日实时报出回购价格。
这类黄金制品的价格因为有加工费等费用,价格高于国际市场价格每克10-20元不等。购买方便是其惟一的优势,一般城市的金店中都有货,适于没有开办“投资性金条”业务地区的投资者购买。需要注意的是,虽然大多数金店出售的金条都标明了成色,但这只有这家金店或者其授权的机构才会承认。假如通过其他机构回售,往往要重新鉴定成色和分量。