付海棠:“天道”农民亿万期货传奇

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以前，他认为自己做期货的方法当成是“独家秘密”，从不说给别人听，如今，他却改变了想法，要把“秘密”说出来

从2009年3月开始，在不到20个月的时间里，他创造了从5万做到1.2亿的期货财富传奇；在海通货2012“笑傲江湖”实盘精英争霸赛中，凭借对农产品及股指大势的敏锐把握，实现收益翻番，以近1亿元的总盈利荣获年度收益额总冠军，他就是被称为“农民哲学家”的傅海棠。

他是坚定的基本面交易者，从不看任何技术指标，用“市场运动遵循天道规律，价格趋势源于供求动力”作为投资期货的核心观点和具体操作指导，拥有最纯粹最朴素的投资思想。

以前，他认为自己做期货的方法是“独家秘密”，不打算说给任何人听，如今，他改变了想法，要把“秘密”说出来。他说自己虽身价过亿，但依然是一个质朴的农民，如果不说透，既对不起别人，也对不起自己。

2013年9月8日，上海东方艺术中心。由海通期货主办的傅海棠新书会暨“我的投资理念和感悟”为主题的演讲在此举行。中午12点30分，傅海棠一袭短袖休闲到达现场，一个多小时后，300多本《一个农民的亿万传奇》签送一空。

众多的期迷粉丝拿到书后，并没有离去，盼着傅海棠能指点迷津，授业解惑。下午14点，“我的投资理念和感悟”为主题的演讲正式开始，傅海棠开始解密从5万到1.2亿的期市传奇……

成长 农村能人

傅海棠，山东济宁市嘉祥县付庄村人，1967年出生，家里排行老大，还有一个弟弟，两个妹妹。十几岁时，在小伙伴中有点像《射雕英雄传》里面的“郭靖”，显得有点呆笨，说话也显得跟不上“潮流”，一个男孩子见人都会脸红。

不过，他是个内心不服输的人，渴望比其他小伙伴更优秀。于是默默地观察、学习和模仿他所“仰慕”的大人们的言行举止，尤其是大人们见面时的开场白。到成家立业时，村里人都说他为人大方、处事贴切。

每个人都有过理想、抱负，能否实现就看是不是“有心”人。十五六岁时，他就攒钱到新华书店或书摊上买种植小麦、玉米、大豆类的书，或养猪、鸡等书，买回来后，往往一个晚上不睡觉，通宵看完。或许这是他做期货基本面分析思想的萌芽！

“有心人”还真能解决问题，当得知未来的准岳父喜欢谈论历史时，他在几天内看了好几本历史方面的书，和准岳父初次见面时果然谈吐不俗，“基本面分析”让他和准岳父聊天有了共同语言，获得了好感。

在那个时代，农村的孩子大多上到初中就务农了，傅海棠也是这样，不过在农村来说，绝对是一个能人。

对改革开放后的农村人来讲，根本不懂啥“市场经济”、“市场规律”，傅海棠留心观察后，发现了一个规律：当某个农产品某一年种植面积少了，往往伴随着产量下降，到了收获季节之后的一段时间，价格会奇贵，当下一年农户们看到了“赚钱的方向”一哄而上后，一两年内，这个农产品的价格又会快速下降，甚至到奇贱的程度。

1989年、1990年就是大蒜极其便宜的两年，于是在1990年秋天，他认准机会低成本买了蒜种，种了2亩大蒜，赚了7000多元，这对其他农户来说简直是“奇迹”。

更有魄力的是他付利息借款养猪。从1993年开始，他一直都在关注不景气的生猪市场，1994年猪价不见好转，1995年生猪市场依然不好，而1995年的秋天玉米价格涨到了8毛1一斤，这对把玉米作为猪饲料的养猪农户来说是“祸不单行”，一些农户决定减少养猪量或放弃养猪。

不过他始终认为，如果养猪永远亏钱，那么养猪的人就会绝迹，那猪不是也要绝迹吗？猪肉是中国人餐桌上最常见的，人们的饮食习惯不能在短时间内有180度的转弯。在1995年10月的时候，他觉得这么低的猪价最多还能撑半年，半年后猪价必涨。

经过多方调研、分析、判断后，在1996年3月，傅海棠按每月2分的利息借钱10000元开始养猪。几个月后，猪价大涨，在1996年的中国农村，4万元的利润让傅海棠彻底翻了身，成了远近闻名的小诸葛。

在养猪过程中，傅海棠发现，想要赚钱，单单只是“卖贵了”还不行，如果“卖贵了”对应的是“高成本”，那么即使赚了钱也是有限的。“卖贵了”还必须“低成本”，才能获得可观的利润。这成了他以后对付期货价格回调的基本思路，屡试不爽。

期货 煎熬8年

傅海棠的性格注定他不是一个安分守己的人。如果说不少人做期货是“误入歧途”的话，那他是削尖了脑袋钻进来的。让他意外的是，这个行业让他这个农村人眼里的“能人”苦苦熬了8年才有所回报。

初识期货是在1995年，岳父家堂屋的地上有一张纸，看上去像杂志上撕下来的。捡起来一看，“期货”！上面这样介绍，做期货的好处是它有很大的杠杆，用5%-10%的资金就可以做100%的现货“生意”。1万能当10万用，还不用自己种地、施肥、灌溉、锄草、收割，也不用收购、雇人、销售，却可以在高价时卖出，赚更多的钱。

“哇，期货真是个好东西！”

真正接触这个行业是2000年。当时他还在养猪，去济宁市进料时，打听到了做期货的地方。期货这个“好东西”已让他魂思梦萦多年，去看过后，第二天就在三隆期货公司入金10万开了户，那个年代，这10万云让他成了业务员手中最大的客户，重点服务对象。

一个期货生手，两眼黑乎乎进入这个市场，注定要“交学费”的。亏钱后，他很不服气，认为自己对农产品价格中长期的判断颇准，对短期价格的波动也有一定的想法，怎么就不赚钱呢？

就这样，他从2000年到20003年一直沉迷在期货市场，猪也不养了，亏亏赚赚，实际是在亏钱。

但傅海棠始终“自大”地认为自己和大多数做期货亏钱的不同，认为自己肯定能赚钱，而且能赚大钱。当然，交了学费，也有了长进。在这期间傅海棠在基本面分析上略有所成，对农产品行情判断也越来越准确，但由于当时交易所制度的突然变更、重仓隔夜、短线搏杀等种种问题，他依然赚不到钱，逐渐地债台高筑。

最受不了的还是赚不到钱带来的煎熬，来来回回反复的行情、隔夜反向跳空、连生活费都亏掉、一平仓行情就启动、眼看着别人赚钱……这一切，一度让这个农村长大的坚强男人想过去死，他感到做期货比死还痛苦，不过还是熬了过来。

后来他想明白了，在任何时候，亏了钱，都只能怨自己，不能怪市场。总结教训后，他有了两个可喜的变化：第一，亏钱后跑的快，从来没被强平过仓，这样保证了亏的资金都不是太大；第二，他的基本面分析逐渐成熟，也能不时大赚一把，这样赚一次，就够小亏十次。在期货公司经理的眼中，他成了“主力打不死的妖精”。

大蒜 人生反转

十年磨一剑，基本面分析逐渐成型。2009年，挟着基本面分析的利剑，实现了从5万到600万的人生反转。

“基本面供求分析法”是傅海棠定位、分析、判断市场的依据和方法，他似乎早就掌握了然于胸了，但还是因为这样那样的原因不能赚到大钱，实际运作中，还有太多的细节不能把握到位。

他进一步总结到，能不能赚到钱是有前提的：第一，老天有没有给机会，如果老天没有给机会，老想自己去创造机会，那是赚不到钱的。第二，看懂了，还要做对，做对了，还要坚持，这样才能赚到钱。第三，任何人不能逆天而行，必须顺天意、顺自然，只要是顺的，赚钱只是时间问题。

正如他所说，赚钱只是时间问题，2009年的大蒜成了他的“福星”。那年的大蒜行情，所有的前提、条件都符合了他的基本面分析。

2008年底，傅海棠对一起做期货的一个朋友说，“大蒜要起行情了，我要去做大蒜电子盘，赚一笔大的。”这位靠技术分析行情的朋友，平时就和他互不服气，尽管在期货上和他一样都没赚到大钱，“你可别做电子盘，电子盘太黑，容易逼仓，不讲理，你能做好期货就不错了。”

现货电子盘，也叫电子商务，是现货远期交易的一种模式，当时所有参与的人都有交货和接货的权力。电子盘不易做空，做空后，交货可能被严格限制，找理由说你的货不合格，因此容易被庄家逼空。傅海棠显然清楚里面的道道，“做多就不一样了，如果我看对了方向，主力不让他涨，那我就接货，即使货品差一点，卖到市场也能赚不少。”

其实他用基本面能准确判断对大蒜行情，建立在对市场调研的基础上。在2008年4月份，就开着自己的奇瑞车把大蒜主产区和负产区都跑了个遍。

同是农村人，沟通起来格外亲切。看到路边的田里有干活的农民，就停边靠车，到田里递上一根烟，点上后，就聊了起来，“老乡，今年大蒜怎样呀？”

“涨势不好，要减产很多！去年种了5亩，可惜卖不上价，今年这2亩看来也要亏钱。，其他人家都种的不多。”

山东金乡县是全国最大的大蒜主产区，其他的主要产区基本上也在距离金乡几十公里到三五百公里的地方。就这样开着车开始了上万公里的考察，主产区金乡、苍山、莱芜、商河、茌平，江苏邳州，河南杞县，中牟，以及各地周边的一些副产区。

综合调研得到的数据显示：大蒜播种面积下降30%左右，单产减少20%左右，也就是按照这个调查数据总产量会下降40%左右。

农民对天有本能的敬畏，傅海棠更是如此，他甚至认为，行情是天定的，和天站在一起就不会失败，或许这和他长期做农产品，现货收成受天气影响大有关。经过对大蒜行情调研后，他感慨到，“天意如此，物极必反，来年大蒜价格必涨。”

付诸行动在09年3月份，寿光电子盘大蒜。虽说大蒜是现货电子交易平台，但和期货也差不多，只是保证金高一点，大概是20%。看到大蒜有暴涨的机遇，就做多，他把从期货上赚的3万块钱，在大蒜上开了户，建仓的时候大概是840元左右一吨，后来期货上赚点钱就拿出来做大蒜，在大蒜大涨之前，投入资金已经有20万。

很快，当时空头主力闻到了大蒜要暴涨的味了，在暴涨前两个星期左右，寿光蒜交易所出台了一个“集中转让”制度，就是如果价格出现三个连续涨停板或三个连续跌停板就协议平仓。此制度对空头极为有利。

从五一开始大蒜就暴涨，第一天价格逐步上去涨停；第二天主力在跌停板成交10万手，然后在收盘时封涨停；第三天涨停，后来就“集中转让”协议平仓了，这样价格到了1100元左右一吨。交易所“集中转让”制度的出台，救了空头一命。据后来了解，空头主力确实和交易所有关系，一看大势已去，就给交易所送礼了。不过，被交易所强行平仓时，傅海棠的20万元也变成了70万元。他遗憾道，如果不是交易所突然改变制度，不到三个月的时间，我的那些钱能赚一两个亿。没办法，寿光的电子盘是不能做了。

不过，他并没有轻易放弃这波大蒜行情，当天下午就把70万资金转到日照龙鼎公司的大蒜电子盘，开了户。但1450元一吨的价格，已经让同行感到价格太高了，不过傅海棠认为这个价格还很低，以后还会大涨，果断建仓。建好仓之后，基本上是满仓操作，1450跌到1400，然后再到1380。

直到星期一，开始了三个涨停板，价格涨上去了。有了上次在寿光的教训，这次他赚一部分钱就出金一部分，就这样50万、60万地出金。不过电子盘就是黑，这行情龙鼎也扛不住倒闭关门了，傅海棠的资金有100多万没有拿出来。尽管如此，他还是赚了五六百万。

棉花 亿万传奇

此后的傅海棠除了拥有基本面的利剑外，又多了资金优势。他从大蒜电子盘出来后，选择了棉花期货。2009年5月中旬，在棉花0909合约13000元一吨左右的位置开始建仓，当时，很多期货投资者根本不看好棉花，因为当时棉花主力合约只有5000手左右，成交不活跃，傅海棠也就20手、30手、50手慢慢做到500手持仓，就这样600万元逐渐投了进去。但整个五六月份棉花期货基本上是横盘整理，一直到当年七八月份，才开始上涨。

但刚有上涨的苗头，国家就开始抛储抑价了，陆陆续续拍卖了260万吨棉花。但后续的抛储根本压不住价格上涨，从9月份开始，棉花价格一路上涨到年底，涨到了17000多元一吨，这时他的资金已经到了1300万左右。

不过他也经历了棉花价格大幅度回撤，2010年1月棉花从17600跌倒了16000左右，他的资金一度减少到了800万左右。

他认为，春节前一个月的下跌，估计和企业间、民间资金的结算有关系，春节一过，资金就会宽松。于是在2010年春节前，满仓买进，果然春节后3、4、5月棉花平稳上涨。这中间棉花价格也有回调，傅海棠也有过平仓、倒仓，不过总体一直在跟进，直到2010年的11月3日，棉花价格涨到29600元每吨，这距离他预判的最高价位30000元每吨已经接近，于是果断平仓了棉花1105合约，这时他的资金也冲到了1.2亿。不过平仓略有点早，最终那波棉花涨到33000元每吨才跌落下来。

傅海棠毕竟不是神，不可能百分之百判断准确，人性的弱点让他有了两个遗憾：一是拿单不够稳，中间有一波回调，他撤出了大量资金，想大幅下降时再添仓，没想到后来一再上涨，弄巧不成反成拙；另一个遗憾是，棉花从33000元每吨跌落后，没有再空单棉花。到手的才是真的，或许他不想再让这1.2亿去冒太大的风险了。

天道 投资规律

棉花战役之后，傅海棠对自己的期货投资规律进行了整理。他认为，天道运行是有规律的，他正是遵循了天道运行的规律才在期货上投资有成。

宇宙中任何事物、任何时间都遵循着平衡规律，包括自然、社会、经济、供需、价格的运行等，都必须遵循宇宙的平衡规律。他表示这是“天道”，是宇宙运行的规律。

“价格的涨跌也在遵循天道的平衡规律，它不以人的意志为转移，投资只有顺势而为，才能有所作为。”或许这是他对基本面最高层次的意会，“期货市场似乎最接近天道运行的真理。只有明白了市场的‘道’，才能在期货市场长期生存、持续盈利，即使遇到挫折也是暂时的，终究能走出来，天道是管用的，了解了市场的运行规律，成功只是早晚问题，靠天道才能长久。”

从2009国家抛储欲平衡棉花物价可见一斑。当时傅海棠从人工工资和棉花的增长幅度、多年产量、种植面积等十几个方面分析后，得出结论：目前棉花价格太低了，价格一定大涨。这是他从基本面分析后得出的结论，也是他认为价格的发展规律，也是他理解的“天道”，抛储平抑物价无疑是螳臂当车，和“天道”过不去，自然也就不会成功。一个农民质朴的哲学没有一丝做作和水分，对老天的敬畏也是如此本分，他站在老天一边，老天当然也站在了他这边。

做期货，要明白市场就是“天道”规律表现的场所之一，市场必然遵循宇宙的规律运行。因此，傅海棠确立了这样的投资理念：永远站在老天这一边，永远靠基本面分析做期货，永远不做庄，永远不带资金，能赚就赚，不赚就散。

善良 本分质朴

傅海棠做期货亏损时，曾一度想过去逃避、去死。但这些事情，当时他妻子一无所知，因为吃穿在村里一直都是一流的，家里的开销费用并没有减少过，还是和以前一样，即使欠下债务，也是自己默默承担。

他的基本面分析离不开实地调研，权当度假，这时会开着自己的奇瑞车载着老婆和孩子一起出去，既陪了家人，也没有耽误自己的期货运作。

不过陪伴家人和操作期货有时也会冲突。2010年10月份，当时的期货棉花到了关键时刻，棉花涨到了28000左右，几千万的资金在里面运作。但这并没有影响他为母亲庆祝66岁大寿，他请了三个剧团，唱了12天山东梆子，每天回家陪着母亲。他说，只要母亲开心就好，就当给母亲尽点孝心了。

上天好像也特别眷顾孝子。在他给母亲庆寿的这半个月时间，傅海棠在老家傅庄村和济宁之间来回奔波，每天早上做上十几分钟短线后，再赶回农村家里，不过他说当时状态出奇的好，每天短线都能赚30-50万。

如今他资产过亿，对财富的观念也和以前不同，“财富给我带来最大的变化是能做我想做的事，能为社会带来一定有益的影响。”为了让老年人有更多精神上的享受，他为山东梆子戏投资了200多万，让一些老年人去听戏。他说，这也是敬老爱老的一部分，让老有所乐，老有所依。

谈到对未来的投资计划，他说，“只做自己的资产投资管理人，2013年的大豆，依然战斗。”