探索商业银行资本补充的机制
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商业银行资本管理应包括“量”的管理和“质”的管理，不仅要解决资本总量的来源问题，拓宽资本补充的渠道，还要建立资本约束机制，有效地使用资本。
商业银行资本管理现状
巴塞尔委员会1988年资本协议（Basle I），加强了国际银行系统的安全和稳定，同时保持各国资本充足率监管制度的一致，避免国际活跃银行之间的不公平竞争。2004年新资本协议（Basle II）推动银行业采用更好的风险管理做法，限制银行的高风险行为。我国商业银行资本充足率监管也经历了两个阶段的发展过程。1997年人民银行颁布《资产负债比例管理办法》，引入了Basle I的要求，提出了我国银行资本充足率的标准。2004年，结合新资本协议精神，以Basle I为基础，银监会出台了《商业银行资本充足率管理办法》，建立了新的资本充足率制度。按照资本充足率监管要求，商业银行资本管理存在较大的差距，应加大拓宽资本补充渠道，不断提高资本充足率。
资本结构单一，资本补充渠道狭窄。商业银行作为股份有限公司形式的金融机构，资本的主要构成是以股本作为主要来源。《公司法》对股本减持有严格限制，实践中也没有银行作出减持股本的举措，商业银行的股本稳定并构成其资本的重要部分。从资本充足率管理来看，资本净额以核心资本为主，主要以股本和历年积累构成，与此同时，商业银行附属资本不足，商业银行主要通过增资扩股作为提高资本充足率的主要手段，资本增长渠道较窄。
资本约束机制不强，经营规模扩张较快。目前，各商业银行逐步采用资本约束机制，按经济资本对分支机构进行考核。但是，在业务快速扩张的环境下，资本内生积累跟不上规模发展的速度，在一定程度上，商业银行仍优先发展规模，然后再解决资本不足问题。商业银行资本扩张有几个动因：一是宏观经济环境较好，国民经济近几年以10%左右的速度增长，贷款增长与国民经济增长高度相关，因此规模扩张很快；二是中小商业银行从扩大市场份额以及实现规模效益出发，采取了重发展的导向。三是资本约束只是商业银行对分支行考核约束的一个要素，而不是刚性约束，考核权重低于效益发展权重。
多渠道进行资本补充
控制风险资产结构。当资本净额一定时，可以通过调整风险资产结构来提高资本充足率。BasleII出台的目标之一就在于控制资产的风险结构，尤其是金融市场中高风险、高收益特征的金融工具。但对于国内商业银行而言，控制加权风险资产，存在三个限制因素。第一，在我国银行分业经营、资本市场不发达的环境中，银行可选择的低风险系数的资产种类很少，将高风险系数的贷款转换为低风险系数的资产或风险缓释的余地非常小。减少风险资产总额，只能是减少贷款余额。第二，由于商业银行与经济增长密切相关，主要业务和资产是贷款，商业银行大幅减少贷款投放，将可能影响经济的发展。第三，利差压力。当存款随着地方经济正常增长时，利息支出增加，如果减少贷款投到资本市场，由于资本市场利率较低，则商业银行盈利水平可能会下降，反而对资本净额增加产生不利影响。
增资扩股。增资扩股主要向境内机构和居民募股。增资扩股的优势是能大幅度增加资本总额，显著提高资本充足率，不足是发行成本较高，分红压力较大。但在现行框架下，对大多数商业银行而言增资扩股还仍是主要途径。采用增资扩股提高资本净额，应以溢价发行方式，降低股本比重、增加资本公积中的股本溢价比例。由于增资扩股发行成本较高，商业银行每次发行应募集相对充足的股本，使股本总额在一定时期内保持稳定。
利润积累。利润是核心资本的组成部分，利润留存是银行以内生方式补充资本的主要来源。商业银行一方面要提高盈利能力，另一方面要合理进行利润分配，建立资本内生积累的机制。从商业银行长期健康发展角度，对股本分红加以限制，虽然牺牲了股东短期现金分红收入，但长期增加了商业银行企业价值，使股东投资的资本收益更大化。在操作上，考虑到不分红或分红比率低于平均投资回报，可能会损害投资者的信心，因此商业银行与投资者应充分进行沟通和协商，尤其是要得到董事会股东的赞成，并切实提高企业价值。
发行次级债券。当前商业银行附属资本比重较低，核心资本充足率接近于资本充足率。为既达到资本充足率标准，又避免股本过高产生的资本结构不合理问题，应该大力扩充附属资本，包括重估储备、可转换债券、长期次级债务、优先股等方式。
重估储备，为经国家有关部门批准，对固定资产重估增值部分。按公允价格重估，但重估增值一般只在机构合并改制时才重估，平时不作重估。可转换债券和长期次级债务，是较好的补充附属资本的方式，可转换债券仅上市银行有资格发行，对未上市商业银行而言，可采取发行次级债券方式。用发行次级债补充附属资本，适合于因资产扩张导致资本充足率下降的商业银行，一是可以高效、灵活地提高附属资本，解决短期内资本充足率不足问题；二是改变商业银行资本来源的单一渠道，有利于降低资本成本；三是次级债券对银行具有较强的监督激励作用。优先股方式，目前各类银行均没有发行优先股，但新《公司法》允许特别股这一股权类别，商业银行发行特别股合理合法。商业银行优先股为在盈余分配上的优先权，但无其投票权、商业银行剩余财产的分配权。发行优先股纳入附属资本计算，有两个方面作用：一是商业银行发行优先股，可以使资本充足率迅速达标；二是优先股可在利润积累与股本分红之间取得平衡。商业银行每年利润分配时，可以在前三年只分配优先股现金红利，普通投资股只分配股份股利；待公共积累到一定程度，将优先股实施减资处理，仅向普通投资股分配现金红利。以时间换空间，有条不紊地实现“增资－资本充足率达标－控制分红－资本充足率稳定－减资－简化股本”的螺旋式前进。
资本管理中的“量”与“质”
资本充足率管理既包括“量”的管理，也包括“质”的管理。不仅要解决资本总量的来源问题，还要建立资本约束机制，有效地使用资本。“量”是资本充足率管理的基本要求。从“量”的角度，要始终保持资本净额与加权风险资产的匹配，符合资本充足率标准。建立资本补充机制，拓宽资本补充渠道，增加资本补充来源。以内生利润积累作为持续发展的基本，以短期增资扩股和资本工作满足商业银行快速发展阶段的特殊需求，在核心资本与附属资本，在高成本资本和低成本资本之间作出合理搭配。“质”是资本管理的根本，从“质”的角度，要建立资本约束机制，充分发挥资本的效率，对经营层实施与资本挂钩的激励考核制度，把资本管理目标贯穿到业务当中。通过资本考核机制，促进经营层改善资产质量。努力创新风险缓释工具，在资本约束下，对全部资产和衍生交易工具实施风险控制，实现资本充足率管理的最终目标。
（作者单位：中国银监会合作金融监管部）