暂时观望 不宜建仓

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上期写到“由于获利盘与套牢盘的双重作用，目前在‘小河’震荡做形态在所难免。手中有股的朋友要保持警惕了，一旦大盘做出短期逆转形态，则守好个股趋势线，一旦破位则果断离场。”这里大盘展开震荡在预期之中，从技术上看这里做出小“M头”，周四的反弹暂时当做破位之后的反扑来看，所以这里持观望态度，不宜建仓。

在数学、物理等自然科学领域中， “fractal（分形）”概念已得到广泛研究和运用，通俗的叫法是 “自相似”（self similarity)。这是大自然界普遍存在的一种现象和规律，从细胞结构到社会组织均体现这一特征。在股市技术分析当中，也有人开始注意并运用这一规律，今天我从这个角度来分析当前的行情。

自相似有两种情况，一个是整体与局部自相似，一是局部与局部自相似。从局部与局部自相似来看，上证指数从3186点一路下来，其间出现了5个顶部（阶段性顶部）小形态，这其中包括4个M头与一个小头肩顶。这５个小形态的共同之处有两点：其一，区间都非常小，６０到９３点不等，有些甚至要用６０分钟级别才可以看清其具体结构。其二，都做得很标准，且多为反弹行情的末期。后市均走出了一波像样的下跌行情，是典型的“小转大”走势。照此逻辑推演，目前行情做出小“Ｍ头”，这里反扑未能新高，则“Ｍ头”确认，反弹基本就告终结，各位投资者当提高警惕。

再从局部与整体自相似来看。去年有一个不规则头部，头部形态最高点到颈线位置为箱体目标，区间为3067－2834＝233点。行情跌破颈线之后翻箱第一目标为2834－233＝2601点，实际上这与后面2601仅差9点。而从整体上看，头部形态最高点到颈线位置为箱体目标，区间为3186－2610＝576点，跌破颈线之后预期翻箱目标位2610－576＝2131点，这与后面走出来的相对低点2132.63，误差不到2点。这是一项简单的翻箱目标测算技术，比那些云山雾罩的时间窗与波浪理论要实用很多。

更关键的是，上次局部的下跌15％之后到2601点，反弹8％到2818点终结，从整体上看，本次下跌25％到2132点之后，已经反弹16％，反弹幅度略强于上次。恰巧这里又走出局部与局部自相似的小M头，如果这里反扑不打破这个形态的结构。则可以判断本次反弹终结，将延续下跌走势。相反，如果放量向上破坏结构，并最终站稳2455点，则后市看多。

行情分析就到此为止，没有什么复杂的。要提醒各位投资者的是，行情由趋势与形态所构成，大部分行情震荡的时间都要减少操作，否则很容易两面挨巴掌。股票乃至期货市场并非高深莫测的市场，只是里面一些装神弄鬼的专搞预测的“神棍”让这个市场听起来很高深。实际上，市场是一个随机与规律并存的市场，其规律性的一面表现在趋势形成之后，简单而明了；其随机性的一面表现在形态演变中，复杂而令人困惑。如果你强行在形态当中预测其未来走向，最终将被证明是自取其辱！并会被市场严厉的惩罚。对此，我的建议是，在随机的震荡行情，减少仓位乃至空仓，在趋势形成的简单行情，好好持有头寸，同时减少操作，让利润奔跑即可。