被遗忘的股息率

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇被遗忘的股息率范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

A股市场的投资者通常是通过低买高卖以“资本利得”形式实现投资收益，而股息率往往被忽视。然而，在欧美等成熟市场，股息率是选股的一大指标，例如明星基金经理约翰・聂夫执掌温莎基金长达三十余年，该基金的收益平均每年超过标普500指数3.15个百分点，其中股息就占到两个百分点。

价值投资者认为，通过投资股息率较高的股票，投资者不仅可以在牛市中获得超额收益，还可以在熊市中提高防御能力，股息实际上是一种非常好的“防护垫”。因此，整体而言，高股息率的投资品安全边际相对较高，具有稳定的投资回报。

对2012年全部A股股息率的统计结果表明，有10%的公司股息率在3%以上，主要集中在银行、白酒、交通运输等板块。

受益于净息差扩大和中间业务收入的增长，2012年银行业整体业绩实现了较快增长，尤以四大行最为突出。年报显示，中国银行（601988.SH，03988.HK）、建设银行（601939.SH，00939.HK）、农业银行（601288.SH，01288.HK）和工商银行（601398.SH，01398.HK）2012年分别实现净利润1455.22亿元、1936.02亿元、1451.31亿元和2386.91亿元，同比分别增长11.67%、14.26%、19.00%和14.51%。

在净利润高增长的支持下，四大行推出了巨额的股息派现，2012年现金分红总额高达2502.49亿元。其中中国银行每股派息0.175元，共计488.51亿元，占净利润总额的33.57%；建设银行每股派息0.268元，共计670.03亿元，占净利润总额的34.61%；农业银行每股派息0.1565元，共计508.30亿元，占净利润总额的35.02%；工商银行每股派息0.239元，共计835.65亿元，占净利润总额的35.01%。

按照6月25日四大银行的收盘价计算，2012年，中、建、农、工四大行的股息率分别为6.81%、6.72%、6.24%、6.04%，而当前一年期存款利率为3.25%。显然，四大行年逾6%的股息率已经远超一年期银行存款收益率。

受全球经济下行和国内GDP增速放缓等因素综合影响，2012年交通运输板块整体呈现疲软态势。

Wind数据显示，根据申银万国的分类，交通运输业的A股上市公司共有90家，2012年实现净利润合计569.12亿元，相比2011年的618.45亿元下滑了7.98%。

通过对交通运输行业2012年股息率的整理，《证券市场周刊》记者发现宁沪高速（600377.SH）、大秦铁路（601006.SH）、皖通高速（600012.SH，00995.HK）、上港集团（600018.SH）和白云机场（600004.SH）高居行业前五名。

年报显示，上述五家公司2012年分别实现净利润23.81亿元、115.02亿元、83.81亿元、58.39亿元和79.11亿元，同比分别增长-3.97%、-1.67%、-10.37%、0.80%和8.32%。

与此同时，上述五家上市公司2012年的现金分红金额分别为18.14亿元、57.98亿元、33.17亿元、30.49亿元和37.95亿元，占全年净利润的比例分别为76.17%、50.41%、39.58%、36.38%和47.97%；根据6月25日上述五家上市公司的收盘价，对应的股息率分别为6.88%、6.61%、5.78%、5.36%和5.28%。

对于白酒板块来说，投资者应该关注一线白酒品种。贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）相对较高的股息回报率则值得关注。

财报显示，泸州老窖、五粮液、洋河股份、贵州茅台2012年的现金分红金额分别为25.17亿元、30.37亿元、21.60亿元和66.64亿元，按照6月25日报收的股价来算，对应的股息率分别为7.59%、4.04%、3.50%和3.38%。