另类理财产品能红火多久?

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高通胀时期如何进行个人理财是目前所有投资者最为关心的话题。当传统的理财产品收益逐渐走弱的时候，一批另类理财产品成为了大家关注的焦点。红酒、小麦、黄金、贵金属、牛奶、气候……五花八门的投资对象看得人眼花缭乱，而这些另类理财产品真的能够成为投资者战胜CPI的有力武器吗？

在当下股市低迷、基金缩水、楼市扑朔迷离的投资环境下，众多投资者的目光再次回归到银行理财产品。而一向顺势而上的理财产品市场也不负众望，虽然此前经历了因“零收益”等问题而引发的市场整风行动，使得市场一度陷入低谷，但是从5、6月份以来逐渐走出困局，呈现回温之势。随行就市的产品类型仍然成为资本市场弱势下的资金避风港。

理财产品变化随行就市

纵观2008年整个上半年，理财产品市场波折不断：结构型理财产品零收益、QDII理财产品负收益甚至出现清盘危机、监管部门的整风行动……一系列的负面影响让投资者对理财产品产生了信任危机，致使销售一度陷入了前所未有的低潮。

但是这并未阻碍整个市场的发展进程。西南财经大学信托与理财研究所、普益财富在此前联合的《2008上半年商业银行理财产品报告》中显示，2008年上半年，共有53家商业银行发行了2165款理财产品，其中40家中资银行发行了1780款产品，10家外资银行发行了385款产品。而这一数量已经接近去年全年的发行量。

“虽然之前买的理财产品收益很少，让我一度放弃了这个投资选择，但是你看看现在的其他投资方式，更差劲，让人心寒。目前的理财产品都挺注重固定收益、风险性小之类的，就比较贴近目前的投资环境，所以最后还是选择买了理财产品。”一直做理财投资的王先生表示。

经调查发现，很多投资者都有类似的想法。而理财产品随行就市的特点是投资者普遍看中的关键。从产品本身来看，目前各家银行推出的产品大都以稳健型低风险的特点为主，而最新的数据表明，固定收益类产品突破了结构性产品，成为主流。

社科院金融研究所理财产品中心的最新分析月报指出，固定收益类产品不仅产品数量较上月有显著增加，而且无风险产品的占比也有一定提高。固定收益类产品相对于银行存款，既具有近似的安全性，又具有更加优越的收益能力。

光大银行相关负责人表示，这主要还是受到资本市场的主导。近期资本市场仍然动荡不安，银行有时候也很难把握未来市场的走势，所以减弱了对于结构类理财产品的推出，将注意力转移到固定收益类产品上。

尽管如此，记者在走访各大银行时发现，仍有很多投资者关注结构类理财产品，尤其是投资商品市场的产品。可以看出，尽管固定收益类产品有成为主流的势头，但是投资者仍在关注收益较高的结构类产品。理财产品中心的月报也指出，商品类和利率类产品投资价值较高，股票类产品依然是高收益伴随着高风险，汇率类产品的投资价值相对较低。

红酒、小麦以及实业公司股权等受投资热捧

7月中，中国工商银行、中海信托股份有限公司、中粮集团联手推出一款红酒收益权信托理财产品，这款产品以红酒为投资标的，随即中信银行也推出了同款项目方案，掀起了一场有关另类理财产品的大讨论。

所谓另类理财产品，就是区别于银行理财产品传统投资对象来说的。如果该产品的投资对象不是以往的股票、基金、债券、票据等品种，都可以称为另类投资。而红酒、小麦以及实业公司股权都是目前较为典型的另类理财产品。

据中国工商银行相关负责人介绍，该行推出的这款理财产品的募集资金买入君顶酒庄持有干红葡萄酒2006年份期酒的收益权。当理财收益的实现方式是当红酒成熟装瓶之后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费葡萄酒，或持有理财产品至到期，收回投资收益。

据介绍，这款产品首要的优点就是“低风险”。按计划，如果在18个月后，理财产品到期时投资者选择以现金的方式分配理财收益，则会得到年化8%的收益率，由中粮集团旗下中粮酒业提供担保。

记者走访了各大银行了解到，除了红酒理财产品外，中国银行推出的“金色麦田理财计划”直接将收益挂钩于小麦和黄金，民生银行推出的“非凡理财尊享7号”投资的是实业公司股权。据调查显示，这些产品的预期收益率都不低，民生银行挂钩公司股权的产品预期收益达到了8.5%，而中国银行的“金色麦田”理财产品，也会收益0.72%到7%的投资收益。

此外，外资行的QDII产品也同样关注于商品市场。近期，外资银行纷纷推出了挂钩国际油价、金价、米价、豆价的结构性理财产品。据荷兰银行一位相关负责人介绍，由于目前能源及粮食价格不断上涨，导致全球笼罩在通胀阴影之下。投资资源类商品可有效对抗通胀压力，对冲股市熊市风险。

社科院金融研究所理财产品中心的相关人士介绍，近期商品类产品还呈现出一些新特点，除挂钩贵金属黄金外，有的产品还挂钩基本金属如铜、锌、镍等。