P2P借贷监管分析

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【摘要】在互联网金融的大背景下，p2p网络借贷迅猛发展。随着问题平台的不断曝光，P2P网络借贷的专门法律监管措施亟待出台。本文在分析P2P借贷行业风险的基础上，借鉴国外P2P借贷行业不同监管方式，提出我国P2P借贷行业监管相较于传统监管的方法，以达到在部门有效监管的模式下，加快推动民间资金“阳光化”进程。

【关键词】P2P借贷 监管 问题 革新

一、引言

P2P借贷定义为：基于特定信息中介，以对等主体之间的直接资金借贷为特征的资金融资方式。在互联网金融的背景下，P2P网络借贷双方依托互联网及网络借贷平台，向陌生人借贷。国外P2P网络借贷行业渐趋成熟。2005年3月，英国成立的Zopa是世界上第一家网贷平台。我国第一家P2P借贷平台宜信于2006年成立。随后大批的借贷平台如雨后春笋般出现，尤其是2013年，呈现出爆发式增长。网贷之家统计数据显示，截至2015年底，该行业运营平台数量已经达到1263家，出现提现困难、跑路、停业等问题。针对P2P借贷行业的野蛮生长，我国严格的P2P监管政策亟待出台。

本文鉴于国内外有关P2P借贷行业发展及监管状况，根据我国P2P借贷行业发展现状及出现的问题，进行监管分析，探讨当前互联网金融背景下，我国P2P行业监管方式及监管前景问题。

二、P2P借贷模式风险分析

P2P借贷至少包含三方参与人：借款人、投资人和平台。由于借款人违约成本较低，风险便集中于平台和借款人。下面将从不同角度，讨论风险的产生问题以及在参与人之间的风险分配问题。

（1）平台自身运营及外部环境风险。此类风险主要有：一是平台的自身运营风险。比如平台非法集资欺诈风险；平台客户信息的泄露风。二是平台市场风险.例如：借款人违约成本低，借款人信用风险；易出现洗钱风险。

（2）投资人风险。此类风险包括有：一是信息不对称，网络交易，投资人对借款人的了解仅限于平台公布部分信息及借款人的信用评估；二是平台倒闭风险及信息泄露风险；三是借款人违约风险。借款人违约成本较低，增大了投资人收回贷款的风险。

（3）借款人风险。借款人风险主要来源于平台信息泄露以及无法还款的法律风险。

三、我国P2P借贷监管

P2P网络借贷在促进民间金融“阳光化”的同时，其监管问题越来越突出。P2P网络借贷平台为民间资金寻找到了新的盈利渠道，大量民间资金涌入该行业。平台的迅猛发展，问题平台随之骤增，法律监管空白，尤为明显。

（1）传统监管。P2P网络借贷产生之初，没有专门的监管机构规范甚至监督，给予平台较大的发展空间。而美国主要根据现有法律法规，对P2P实行多部门分头监管、州与联邦共同监管模式。2011年9月，银监会《关于人人贷有关风险的通知》，表明P2P网络借贷的风险问题已经引起金融监管部门的重视。监管真空、平台借贷巨大的利润空间、巨大的市场潜力，引发了一场P2P爆发式的生长。

（2）P2P监管的革新.经过野蛮的生长期，P2P行业需要专门的监管部门出台专门法律规范，营造良好的市场环境。另外，行业可以建立行业协会进行具体的监管管理。借鉴欧美国家的监管经验，国家应制定相应的监管规则。主要政策：

一是部门监管权责清晰，尽快建立专门的法律体系。美国实行多部门分头监管、州与联邦共同监管的方式，权责清晰，但监管成本高，平台运营成本也高。英国实行金融市场行为监管局（FCA）宏观监管与P2P行业自律协会（P2PFA）微观监管相结合的方式，能有效的保护了投资者利益。借鉴国外经验，我国应规定最低注册资本金要求、严格资金三方托管制度和消费者保护相关系列法律法规。

二是设立行业自律协会，细化行为准则。截至目前，P2P行业仍没有建立全国性的行业协会，缺乏具体的行业监管指导。英国的行业自律协会建设较成熟。2011年，由Zopa、RateSetter、FundingCircle三家P2P公司自行成立的P2P行业自律协会（P2PFA）。行业协会对平台具有一定的约束机制和较高的失信成本，可以提高平台的质量。协会也可建立集中的交易数据中心，借款人信息共享，避免发生重复借贷或抵押现象。

四、行业展望

我国P2P网络借贷行业正在悄然发生变化。随着风险投资资本的陆续注入，行业平台发展前景广阔。2014年1月8日，“爱投资”引进中援应急投资有限公司的千万元人民币级别的战略投资。之后1月9日，人人贷宣布获挚信投资领投的1.3亿美元融资。近年来，专业投资人和机构投资者陆续加入，有助于平台的规范经营。P2P借贷本质为民间借贷，P2P的规范将加快民间借贷的阳光化进程，引导民间资金流向合法渠道，切实维护投资者利益，成为融资市场的有效补充。

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