保险发展与经济增长

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摘 要：运用搜集到的我国31个省份（直辖市）在2006―2012年间GDP和保险费用收入的面板数据，利用固定效应模型进行了计量分析，通过Stata软件对保险发展与经济增长的关系进行实证分析，从而得出以下结论：在样本区间内，保险发展促进经济增长。

关键词：面板数据;固定效应模型;保险发展;经济增长

中图分类号：F842 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）23-0160-02

引言

作为现代金融业的重要组成部分，保险发展与经济增长有着密切的关系。一方面，保险行业的迅速发展依赖于国民经济的快速增长（栾存存，2004）;另一方面，保险行业也逐渐成为国民经济发展的 “助推器”、“稳定器”。以下研究（Webbetal，2002;Marco Arena，2006;任燕燕、徐晓艳，2008;吴洪、赵贵芹，2010;黄斌，2008;周海珍，2008;赵尚梅、李勇、庞玉峰，2009;庞楷，2009）的实证结果显示，保险行业的增长能促进经济增长。但是，还有另外一些研究没有得到明确的结论，本文将尝试对此做出一个初步回答。

本文利用我国31个省份（直辖市）在2006―2012年间GDP和保险费用收入的面板数据，把影响中国经济增长的重要变量（投资、出口、进口、通胀）作为条件信息集来，考察中国保险业发展对经济增长的影响。与其他文献相比，本研究的改进体现在文章在结合实质经济变量投资、进口、出口的基础上，分析保险业发展对经济增长的影响，作出比较全面的估计和检验，为日后保险业的发展提供参考。

一、文献综述

在保险和经济关系的实证研究方面，现有研究主要围绕保险增长与经济增长的因果关系、保险增长与经济增长之间是否存在互动关系等问题来展开，其中个别研究者注意到了保险和经济的非线性效应。Thobinson等（Beenstock，Dickinson 和 Khajuria，1988）[1]通过分析了12个国家从1970―1981年的横截面数据，并验证了人均GDP、责任保险费和人均财产之间呈现非线性关系的假说。

近年来，我国国内关于保险行业与经济发展之间内在关系的研究也越来越多，研究的结果基本上都认为经济增长会促进保险的发展，如栾存存（2004）、徐为山和吴坚隽（2006）等。栾存存（2004）[2]认为，保险投资会在两个方面促进宏观经济发展：第一，提高储蓄向投资转化的规模会促进经济增长;第二，提高储蓄向投资转化的效率会促进金融深化，最终对经济发展做出贡献。也有学者对保险和经济的非线性效应进行了研究，吴洪、赵桂芹[3]采用1996―2008年我国省级区域动态面板数据，利用动态面板广义矩估计方法来构造关于金融产业作用的柯布-道格拉斯生产函数。研究结果表明，在我国经济较差和中等地区，保险行业的发展对经济增长有较为显著的促进作用，而财险在经济发达地区具有较为显著的促进经济增长的作用。

经过大多数实证分析可以看出，经济会单方面促进保险房展，但是，以我国为研究对象的绝大多数实证文献中会发现，由于研究中选取的数据和样本的不同，又或者是使用研究范式和计量方法的差异会使结果产生差异，即保险发展不一定会促进经济的增长。本文希望在这个方面有所突破。

二、计量模型与数据

（一） 基本计量模型与变量选择

通过上述的文献回顾，本文借鉴吴洪、赵桂芹的关于保险发展、金融协同和经济增长中的计量模型。但有所不同的是，本文只研究保险发展与经济增长的关系，没有涉及到保险与银行、证券相互对经济产生的影响。本文采用的计量模型如下：

Yit=β0+β1*IPit+β2*EDUit+β3*RKit+β4*RFDIit+β5*ROPENit+β6*RFSit+β7*CPIit+αi+εit

式中，下标i表示省份，t表示年份;αi表示不可观测的地区效应，用来控省份的固定效应;εit为误差项，服从独立同分布;Yit是i省t年的真实人均GDP对数LNGDP，用以反映经济增长水平;IP是保险深度变量，反映保费收入与真实GDP的比例。控制变量包括人力资本的变量，用高中及以上人口比例来反映（EDU）;物质资本的变量为资本存量占GDP的比例（RK），资本存量的计算采用单豪杰（2008）[4]的方法;RFDI和ROPEN分别为外商直接投资和本地进出口总额占GDP的比例，用来反映经济开放程度;RFS表示政府财政支出占GDP的比例;CPI衡量的是通货膨胀，用期末CPI指数减期初CPI指数。

（二）数据说明

我们使用中国大陆31个省市进行动态面板数据实证分析，样本期是2006―2012年。各省财政支出、进出口商品总额、FDI、GDP等宏观数据来自《中国统计年鉴》;高中及以上人口比例由《中国人口统计年鉴》数据计算获得。各省市保险保费收入来自历年《中国保险年鉴》;各省市保险深度由历年《中国保险年鉴》地方版中的数据计算而来。

三、实证结果与分析

（一）描述性统计分析

表1提供了主要变量的描述性统计结果，报告了本文主要变量的描述统计，包括31个省2006―2012年的数据。

从表1主要变量描述统计可以看到，保险收入占GDP比值的平均值为2.747 36%时，经济增长为10.154 53。保险深度最大值和最小值的差距相对较大，说明中国保险深度还处于一个有待发展的阶段。此外，教育水平、物质水平、外商直接投资、外部开放环境水平和财政支出水平在各省间均具有较大的变异性。

（二）回归分析

从表2中我们看到，保险深度指数的差异对各省份经济增长水平具有显著的影响。上述分析表明，保险业的发展对我国经济增长起到了推动作用。

在控制变量方面，教育水平（EDU）对经济增长有显著正向影响。这显然是由于教育水平的提高使生产效率增长，创造了更高的价值，从而促进了经济发展。外商直接投资（RFDI）对经济增长具有十分明显的正向并且显著的效应，这是由于外商直接投资的增多对东道国的经济增长会带来良好的促进作用。财政支出水平（RFS）对经济增长也具有显著的正相关影响。财政支出不仅影响政府职能的实现，更直接影响到社会资源的配置程度，合理的财政支出是促进经济增长的有效保证。通货膨胀（CPI）对经济增长也具有显著的正效应，在通货膨胀时期，劳动者工资的上涨往往落后于物价上涨、名义工资增长慢于物价上涨时，企业的利润空间也就提高了，所以通货膨胀刺激了私人部门投资，促进了经济增长;然后就是在消费方面，由于担心汇率的持续下跌，为了减少损失，人们会增加对消费品的需求，促进了生产的发展，进而促使了经济增长。

四、结论

通过运用我国31个省份2006―2012年的面板数据进行固定效应模型计量分析。在控制其他影响经济增长的因素后，我们发现保险业的发展对经济发展具有显著的影响。

经过以上实证分析可知，中国各个省份保险发展与经济增长之间存在显著的长期均衡关系，保险发展是经济增长的原因。最近几年，我国保险市场快速、协调发展，并且呈现一种可持续发展的趋势，保险服务实力不断加强，保险行业以更高的能力来服务地方经济发展。保险行业作为“经济助推器”和“社会稳定器”，为地区经济的平稳运行和健康发展保驾护航。但是，由于我国各省较为薄弱的经济基础和不够合理的经济结构，即使我国各省的经济已经在不断蓬勃发展，保险业还是处在无法快速增长的地步。另外，虽然我国人均收入在不断增加，但是真正能够用于购买保险的支出还是比较有限的。总之，通过实证分析可以看出，在我国保险发展可以促进经济增长。然而，在加快保险市场发展、促进经济增长的同时，更应注重通过不断完善经济结构提高经济发展水平，为保险发展提供良好的宏观环境，推动保险市场发展，使保险发展与经济增长最终实现良性互动的关系。

参考文献：

[1] Thobinson，Beenstock，M.，J.Dickinson and S.Khajuria.1988，“The Relationship between Property and Liability Insurance Premiums

and Income：An International Analysis”[J].Journal of Risk and Insurance，Vol.55：259-272.

[2] 栾存存.我国保险业增长分析[J].经济研究，2004，（1）.

[3] 吴洪，赵桂芹.保险发展&金融协同和经济增长――基于省级面板数据的研究[J].经济科学，2010，（3）：61-72.

[4] 单豪杰.中国资本存量 K 的再估算：1952―2006年[J].数量经济技术经济研究，2008，（10）.