探索分红险的真谛

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寿险市场上，分红险、万能险、投连险3类投资类险种占了市场较大份额，显示出近年保险公司对投资类保险的青睐，然而近年来分红险的回报率有些差强人意。如此，面对分红险，到底该如何选择?

细看分红来源

分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。保单持有人在享受传统的保险保障功能以外，还与保险公司共同分享经营成果。简而言之，就是保障之外还有分红。

公司个人共分享

分红保险按产品分，包括终身寿险类、两全类、年金类和健康类4种。按分红方式分，包括没有保底收益类，即分红多少可能随保险公司经营好坏而有大的波动；明确保底收益类，即该分红保险的分红由固定分红和浮动分红两部分组成。

分红保险的红利计算是比较复杂的，每一会计年度末，首先由保险公司的精算师根据公司当年度资金运用收益，财务状况、业务经营状况计算出年度盈余，然后提出红利分配方案，由公司董事会决定当年的可分配盈余，并在分红保单持有人和公司股东之间进行分配。每一个特定的保单持有人分配到的红利与其资金贡献、风险保额、保单年度等许多因素相关。按照中国保监会的规定，保险公司每一会计年度向保单持有人实际分红的比例不低于当年可分配盈余的70％。

根本取决于公司经营能力

分红保险的红利主要来自3个方面，分别是费差益、死差益(或赔付率差益)和利差益。费差益指保险公司实际费用率小于预定费用率产生的盈余，死差益(或赔付率差益)指实际死亡率(或实际赔付率)小于预定死亡率(或预定赔付率)产生的盈余，利差益指实际投资回报率大于预定利率产生的盈余。

3种差益中，死差、费差的占比非常小，对于一个精算水平较高的保险公司来说，很少会在产品定价、费用预算方面产生较大的误差。一般分红保险的红利大部分来源于利差益，而利差益的多少取决于保险公司经营能力的强弱，分红因此有为零的可能。

详析分红价值

明确了分红保险的红利来源后，消费者需要更深地了解分红的一些特点，以作为购买分红险时的参考。

升息周期获利前景看好

分红保险可以有效避免利率波动和通货膨胀给投资者带来的风险。中国目前处于升息的经济周期，而分红险的资金大部分投资于银行存款、债券、基金、金融企业间拆借等，当基准利率上调时，保险公司整体投资收益率也随之上调。通俗讲，就是利率上升，分红增加，投保人能够通过分红险获得更高的利益，且分红不用缴纳个人所得税。

一般分红会逐年增加

保险公司每一年度的可分配盈余肯定是波动的，但是保险公司在分配红利时，一般采取谨慎原则，有可能把一部分盈余以红利风险准备金的形式提留出来，以平衡以后年度的红利分配，防止大起大落。因此可分配盈余高的年度，可能并不提高红利水平；而可分配盈余低的年度，可能并不降低红利水平。同时，不同年份间的红利分配绝对额不具有可比性。在分红保险的初期，由于保费规模较小，前期费用高，可用于投资的资金数额小，可能导致分红偏低。随着年限的增加，正常情况下分红保险的红利数额会逐年增加。

不一定比储蓄收益合算

所有的保险产品，无论是否带有分红，最宅要的功能都是保障，投资理财只是衍生和附加的功能。分红险的收益具有不确定性，任何一家保险公司都不能在事前保证红利水平，而储蓄在一定期间内的利息所得是固定的。单独比较分红保险的分红和银行存款利息，分红险不一定比储蓄合算。

投资回报并非等同分红

有些保险人在宣传分红险红利水平时，会告诉客户由于分红险的资金运用方向是诸如大额协议存款或债券等金融产品，而这些产品的投资收益率一般都在3％以上，所以分红险的分红水平肯定也在3%以上。这个说法是不正确的，红利主要来源于利差益，而利差益是保险公司实际投资回报率大于预定利率产生的盈余，并不是实际投资回报。即红利是保险公司实际投资收益扣除保险公司留存收益以后的部分，仅为实际投资回报的一部分。

购买4项注意

弄清了分红险红利的来源以及特点之后，消费者还应该注意以下几点。

重保障轻分红&公司很重要

保险的实质永远都是保障功能为先，分红属于次要考虑因素，不要受保险人的诱惑性宣传影响，为了高分红而选择了不适合的保险产品。同时考虑到分红是一个长期的过程，保险公司的整体实力和经营能力对分红水平的高低影响重大，在购买分红保险时，应当尽量选择实力较强、信誉较好的保险公司。这是选择分红保险时最重要的两条原则。

红利领取方式要挑好

分红保险的红利领取方式一般有累积生息、抵交保费和购买交清增额保险3种。累积生息指红利留存于保险公司，按确定利率复利生息，并于保险合同终止或投保人申请时给付；抵交保费指红利用于抵交下一期或以后的应交保险费；购买交清增额保险指依据被保险人的当时年龄，以红利作为一次交清保险费，按相同的合同条件增加保险金额。

如无特殊情况，建议消费者尽可能选用红利购买交清增额保险的领取方式。因为在保单有效期内，选择了此种领取方式的投保人只要提出申请变更为其他领取方式，保险公司就会在下一年度予以变更。而如果一开始选择的是累积生息或抵交保费，当想变更为购买交清增额保险时，保险公司将重新进行核保，如果被保险人的身体状况欠佳，该变更申请可能被拒。

机构不对分红负责

很多在银行和邮局销售的保险产品都附带分红功能，消费者在银行或邮局购买分红保险时，一定要警惕经办人员的不实宣传，明确保单的所有保险责任都是由保险公司承担的，银行等销售渠道并不对分红水平提供担保或保证。同时消费者应该从持有中国保险监督管理委员会颁发的《经营保险业务许可证》。《保险机构法人许可证》或《保险兼业许可证》的合法机构或持有《保险从业人员展(执)业证书》的销售人员处购买。

大龄人士慎重考虑

一般说来，如果是相同的保障功能，分红保险的保费肯定比不带分红的贵。当被保险人的年龄较小时，由于他参与分红的时间长，累计分红往往远大于多交的保费，因此可以考虑选择带分红的险种。而当被保险的人的年龄较大时(40岁以上)，在考虑分红保险时就应该慎重，因为如果保险公司的分红水平低，累计分红也许还不能抵消掉多交的保费。