地方国有企业对外投资中存在的问题及对策
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摘要：地方国有企业对外投资就是指以货币、实体以及无形资产――品牌等多种方式，或者以购买公司股票、公司债券、政府债券等方式向国内外的其他单位进行投资，在未来一段时间内收获利益的经济行为。目前为止，地方国有企业对外投资中存在对外投资的管理能力欠缺、地方国企的体制缺陷造成了对外投资惨败，导致国有资产流失等问题，要从加大对外投资人才的培养力度、优化对外投资布局和完善地方国有企业体制，强化监督管理等角度优化对外投资，提高对外投资效率。
关键词：地方国有企业；对外投资；对策
地方国有企业对外投资就是指除去地方国有企业在其本身经营的业务之外，以货币、实体以及无形资产――品牌等多种方式，或者以购买本国或外国公司股票、公司债券、政府债券等有方式向国内外的其他单位进行投资，设立独资、合资、合作企业，从而在未来一段时间内收获利益的经济行为。通过审计发现，自上世纪开革开放以来，地方国有企业对外投资已经形成一股风潮，在取得一定成绩的同时，更存在着较多的问题，如何解决这些问题已经成为一项重大的课题。
一、地方国有企业对外投资的形式
1、股权投资和债权投资。
地方国有企业股权投资是指企业或者个人购买的准备上市和未上市公司的股票，其目的是为了实现经济利益的最大化，该种经济利益可以通过分得利润或股利获取，同时可以通过其他方式取得。地方国有企业债权投资形成被投资单位的负债，而投资企业是被投资单位的债权人，包括购买各种债券和租赁投资。
2.、实物投资与证券投资。
地方国有企业实物投资属于直接投资的内容，它是指地方国有企业用货币资金、实物、品牌等投入其他单位，并直接为从事另一种生产经营活动创造有利条件。地方国有企业实物投资具有紧密联系生产经营、投资回收期较长、投资获益速度慢等等相关特质，具体包括联营投资和兼并投资等形式。地方国有企业证券投资属于间接投资，是指用现金、实物、品牌等购买取得其他企业有价证券的投资形式。有价证券则具体包括债券性证券、权益性证券、混合性证券等形式，债券性证券包括国库券、金融债券等公司债券，权益性证券表现为其他公司发行的普通股股票，混合性证券是同时包括有价证券和债券性证券的债券。
3、独资与合作
所谓独资是指地方国有企业独自投资经营，所投资企业完全归其控制，经营风险由该地方国有企业独自承担，经营收益由该地方国有企业独自获取。由于所投资的企业完全规一家国有企业控制，因此，企业经营情况与投资该企业的地方国有企业息息相关，所以，地方国有企业会最大限度地尽自己努力经营好所投资的企业。所谓合作是指地方国有企业与另一家投资主体通过订立契约的形式，将合作需要的条件、收益的分配、风险的承担比例、企业运作的方式在投资之前约定好。
4、联营与合资
所谓联营是指地方国有企业与其他一家或多家投资主体，以自愿、互利、共赢的原则，共同出资组成一家新的企业。联营总共包括紧密型联营、半紧密型联营和松散型联营等三种形式。合资是由地方国有企业与另外的投资主体共同投资、联合经营，盈亏、风险共同担当的投资形式。合资的组织形式是有限责任公司，公司不能发行股票，只能按照股权这种方式，按投资比例共同负担盈亏。
1、对外投资的管理能力欠缺。地方国有企业对外的投资管理以及大型投资资本运作都是缺乏一定经验的。这种经验的缺乏既包括整体的企业模式运营经验的缺乏，又包括掌握这些经验的人才缺乏。由于很多地方国有企业对外投资企业的管理模式都是针对本地市场设计的，这就决定了地方国有企业对外投资的管理模式很难适应外地的市场环境。地方国有企业投资者们面对的是一个陌生的投资市场，这对他们来说是既是一个巨大的考验，同时也是一个把握机遇摸索前进的历程。
2、地方国企的体制缺陷造成了对外投资惨败。由于计划经济体制仍在或多或少地再影响国内官员，地方国有企业大都是没有形成有效的现代企业内部治理结构，因而存在着内部治理结构上的缺陷。现代企业内部治理结构要求企业的所有者和经营者存在着一致的经营取向，要求企业的经营者权责对等，更要求企业要把经营状况和管理者的薪酬挂起钩来。然而，由于地方国有企业的拥有者是地方政府，经营者是具有行政级别的国企老总。地方国有企业经营或好或坏都很难影响国企老总的行政级别和工资待遇，因此对国有企业老总的激励和约束不足，从而使得地方国有企业对外投资过程中竞争力严重不足，从而投资效率十分低下。地方国有企业非但没能在对外投资中有所所获，反而浪费了国家资源。
3、对对外投资的监管制度不完善导致国有资产的流失。长期以来，由于对外投资监管缺乏比较完善的制度，没能有效地行使投资者权益，造成国有资产的流失。例如企业用货币资金对外投资，由于缺乏监督管理，致使企业资金流出体外，造成国有资产流失。以商铺、住宅等物业的方式回收对外投资，没有按规定入固定资产账核算形成帐外资产；没有按公司章程的规定享受出资人的权益分配投资收益等。
三、地方国有企业优化对外投资的对策
第一、加大对外投资的清理
地方国有企业要加大对外投资的清理力度，对企业的对外投资情况进行全面核查。对那些符合地方国有企业发展需要，市场需求较高的投资项目，要明晰产权结构，履行投资手续，有效处理账务，努力做到于法于规都要符合。对于那些投资经营效益低下、市场前景较为渺茫、不符合相关程序和发展规划投资项目要全部纳入清理范围，坚决对其予以清退，确保投资效率较高，避免国有资产的浪费和流失。
第二、完善地方国有企业体制
规范地方国有企业的委托关系，是完善地方国有企业体制的重点。因此，笔者认为，要从规范地方国有企业的委托关系着手，建立一种产权所有者与产权者之间相互约束的双向制衡机制，规范国有公司的运行方式。一是要引进个人产权机制，强化激励机制，将国有产权代表、经理人员的收入分别与国有资产盈亏水平、企业经营业绩挂钩。二是建立对国有产权代表、企业经理人员平等竞争机制和动态筛选机制，及时淘汰那些“能力不足”或不关心资产保值增值的产权代表，使国有产权代表处于一种动态、可被淘汰的状态。通过以上手段，最终解决地方国有企业体制僵化而导致的对外投资惨败的问题。
第三、建立健全对外投资的监管制度
根据投资、收益、监管相统一的原则，国有资产管理部门履行出资人职责，加强对对外投资的管理。一是对外投资必须按照《公司法》及企业章程规定的程序决策，确保投资人的权益；二是投资企业应建立健全对外投资的财务审计制度，强化效益管理，确保投资收益及时回收。三是建立奖惩措施，对于隐瞒不报国有资产管理部门的，应追究企业法定代表人或国有产权代表的责任。