浅谈风险投资在沿淮城市群发展状况

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【摘　要】沿淮城市群融资的特点决定了仅靠传统融资手段是无法满足其资金需求的，为满足其需要必须使融资渠道得以创新。风险投资正好承担起弥补传统融资的巨大缺口、孵化高新技术企业的重任。沿淮城市群的风险投资基本上仍处于萌芽状态，总体不规范的同时也存在诸多问题。因此必须在审慎分析沿淮城市群经济发展现状的基础上借鉴国外风险投资成功经验加快其发展进程。

【关键词】沿淮城市群；风险投资；沿淮高新技术企业

沿淮城市群按照《沿淮城市群规划》包括淮北、亳州、宿州、蚌埠、阜阳、淮南6个市和六安市的霍邱县、寿县, 国土面积4.57万平方公里，占全省的1／3，2011年末总人口3191万人，占全省的49%，是安徽省重要的能源基地和粮食主产区。其中“两淮一蚌”三市，国土面积1.13万平方公里，总人口790万人，是省“十一五”规划中的重点发展地区。但沿淮高新技术企业面临着巨大的系统性风险和非系统性风险，在发展初期，沿淮企业的融资渠道狭窄并且缺乏企业经营管理经验，在高新技术企业发展中引入风险投资能解决沿淮城市群所面临的融资和经营管理难题。

一、沿淮城市群风险投资现状分析

沿淮城市群的风险投资虽然经过了一定的实践，但总体上仍处于萌芽状态，在许多方面还极其不规范，存在的问题也较多，尤其是风险资金的投入仍是沿袭传统政府拨款式的投资机制，政府投资仍占投资结构中的主要地位。即除政府直接拨款外，风险投资公司的资金和银行贷款也受政府的政策驱使形成，总体上还是政府投入、高风险的特点，从而暴露了一些弊端。

（一）沿淮高新技术企业的项目源问题

沿淮城市群高新技术风险投资要得到持续地发展，必须要有充足的项目源提供给风险投资主体比较和选择。目前沿淮的科研和技术开发主要由高校和国有科研院所进行，科技开发与商业化推广之间缺乏联系渠道，同时也缺少真正的风险企业和创业企业家。安徽省的技术创新能力远远落后于经济发达省市，沿淮一些高新技术企业也名不副实，科研成果的市场化导向不强，也缺少具有战略眼光和创新精神的企业家。因此，沿淮城市群能吸引风险投资的项目不多。

（二）沿淮风险资本的来源渠道问题

沿淮城市群风险投资的资本来源有安徽省政府、企业、银行、保险公司、社会抚恤金等。从目前沿淮风险投资的现实来看，区域外资本的投资占了大部分，区域内的投资机构由于风险资本来源渠道的狭隘，许多风险投资机构可以使用的投资额较少。同时沿淮风险投资的资金来源不足，渠道单一，投资基金规模偏小。 并且基金规模明显偏小，远达不到分散风险、建立投资组合的目的。

（三）沿淮风险投资人才问题

高素质的风险投资专业人才是风险投资运作成功的重要环节。目前沿淮城市群缺乏具有较高专业素质的风险投资人才。由于风险投资涉及到沿淮城市群公司战略、经营管理、投资、财务金融及高科技等多方面综合专业知识，并要在投融资过程中解决一系列实际操作问题，因而需要风险投资人才既具备专业素养，又要有丰富的实践经验。但在群内，这类高素质的风险投资人才很少。

（四）沿淮风险投资的撤出问题

公开上市是公认的风险投资价值实现的最佳途径，但由于沿淮高新科技风险企业主要是成长中的中小型企业，一般资产偏小，企业经营不稳定，效益不突出，很难满足主板市场的上市条件，无法在主板市场进行上市。若项目开发成功，企业价值初步形成或风险投资的价值形成了，但缺乏价值升值的渠道。若项目开发失败，清算不了，导致大量资金沉淀，从而影响了风险投资企业的良性成长。

二、沿淮城市群风险投资的对策研究

（一）加大沿淮城市群基本建设

政府应积极做好开发区扩建、设立和升级的准备工作。在节约和集约利用土地、提高单位面积产出率的前提下，支持规划用地严重不足的开发区扩区建设；支持没有保留开发区的县筹备设立一个省级开发区，待国家政策允许后，尽快组织报批；积极支持符合条件的开发区申报设立国家级开发区。加大对开发区建设的资金支持。加快沿淮地区经济发展重点项目财政贴息资金要进一步加大对开发区建设项目的支持。

（二）发挥沿淮金融领域的效力

1、积极稳妥地建立与开发高技术风险投资股票市场

首先，要扩大沿淮证券发行市场，为沿淮科技风险投资需求者和供给者提供筹资和投资方便；其次，要发展流通市场，让科技风险债券、股票上市交易，为投资者的投资证券转让流通提供方便。再次，要建立沿淮的“第二股票市场”，对高新技术企业组建股份公司的条件应放宽，同时允许相当一批中小型的高新技术企业在“第二股票市场”进行股权或股票的转让。

2、加大财政金融支持力度

增加财政资金支持。国家明确规定外，为减轻地方财政负担，应加大对沿淮地区的建设项目和公共支出力度。省财政在研究扩大化解县乡政府债务试点范围时，要优先考虑皖北及沿淮地区，并对化解债务有成效的县予以奖励。

加强金融支持。各有关银行应根据沿淮地区金融生态状况，适当下放贷款审批权限，并结合各地实际，积极创新金融产品，为不同类型、不同规模的企业提供个性化的金融服务。积极帮助沿淮地区符合条件的企业上市融资或申报发行企业债券。

3、创办科技风险投资的保险业务

建立沿淮科技风险投资的风险保障机制。具体可通过现有保险机构增设科技投资保险业务，实行社会保险的方式，凡是属于沿淮高科技企业高新技术项目投资都必须向保险公司投保，以社会保障能力减少科技产业的风险损失。同时以市级科技开发区为单位，建立风险保障基金。沿淮风险保障基金主要用于为失败的企业提供相当于部分投资总额的补偿金。沿淮风险保障基金可为风险企业提供流动资金借贷，卖方、买方信用等低风险信用业务，减少沿淮企业的财务风险，同时使基金自身获得增值。

（三）完善沿淮风险投资各项机制

1、综合化人才培养机制

首先要改变观念，刻意培养富有开拓冒险精神的科技型企业家；其次是要建立合理的沿淮人才流动机制，允许科研人员自由流动、自由组合、实现人才的合理配置；第三，要加强地区间人才与学术交流，引进省外的管理和技术人才，促进沿淮城市群区域内风险投资业的人才的成长。同时要进一步加大干部交流力度，优化沿淮市、县党政领导班子结构。从省直单位选拔熟悉经济工作特别是工业经济、外贸金融的干部充实沿淮市、县党政领导班子，从而加大人才支持力度。

2、法制化风险投资机制

规范各市对沿淮开发区高技术企业风险投资的减免税规定的执行，可将沿淮城市群风险投资机制的正常运转纳入法制轨道。避免现行法规对知识产权不适当的“定位”和对股份有限公司、有限责任公司的资本总额中无形资产所占比例作了“降低身价”的限制。

参考文献：

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