人人都在进行外汇交易

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2005年以前,人民币紧盯着美元,兑换率都维持着8.2比1。目前,人民币对美元最新的报价维持在6.8比1左右,相较于五年前人民币大约升值了18%。既然已经预期人民币会长期升值,持有人民币就好了,为什么还要外币理财产品?其实,外币理财不但不是什么傻事,反而,适当的关注外汇市场或许对财富增长是件好事。

人民币单边升值是绝对真理

今年6月,在央行宣布要决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性之后,包括摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆、建设银行研究部高级研究员赵庆明在内的多位专家,都纷纷提出人民币将来不再出现单边行情。通常在升值预期弱的环境下调整汇率更容易操作,未来3个月至6个月之内,人民币对美元也将出现双边波动走势。

就在2010年8月13日,人民币对美元汇率出现贬值行情,一天幅度达到0.36%,创出2005年汇改以来单日最大贬值幅度,也真正让市场意识到,人民币也是会贬值的。

能赚钱只有一个诀窍就是“买低、卖高”

人民币和其他各国货币本质上相同,都是属于金融性商品。您每个月的薪水、在银行的私人存款,如果没有投资股票或房产,而是以现金方式持有,就等同于投资人民币,半只脚已经跨入了外汇交易。

用人民币和当前最红火的澳币为例,思考未来6个月可能出现的几种情境:

情境 持有人民币,不做任何投资。目前银行一年期存款利率为2.25%,今年的《政府工作报告》中提出居民消费价格涨幅的预期目标在3%左右。换句话说,就算人民币对外币没有任何波动,持有人民币现金注定要亏损0.75%。

情境 如果将人民币换成澳币,外资银行澳币一年期定存利息大约是5%。假设人民币对澳币的汇率没有任何的变化,6个月之后将澳币换回人民币,扣除通货膨胀和手续费,您这笔投资约有2%的获利。

情境 如果您坚持持有人民币,不做任何投资。在CPI预计上涨3%的状况下,依靠人民币升值来保值,往后4个月人民币要从6.8上升至6.7才行。按照中国人民银行规定,自2007年5月21日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价日浮动幅度为千分之五,6个月有100个交易日,1.5%的升幅预期在目前有涨有跌的市场环境下并不容易达到。

情境 只投资澳币,其他投资都不做,6个月后再将澳币兑换回人民币。参考在第二种情境,如果澳币相较于人民币升值,投资人可以同时赚汇差和利差;如果澳币贬值,贬到2%,也就是澳币从现在的0.89跌到0.87,这笔投资不赚不赔。

不难看出,如果只持有人民币现金,不但生不出利息,还会被逐渐上涨的日常开支吞噬。以目前宏观经济局势来看,人民币未来大幅升值的可能性不大,适当的贬值反而会有利于目前国家经济的发展。

所有的投资都存在风险,投资外币并不会稳赚不赔。作为面对汇改的一种对策,投资者可以选择直接买卖现货外币,或外币定存,亦或是申购国外基金、选择投资黄金原油(原物料大都用外币报价)等,甚至您可以投资国内上市公司,如果该企业对外应收账款大部分是外币,那么外币的变化也会影响到该企业的利润率。

从上述的澳元例子中,我们观察到了近期澳元兑美元走势。截止到2010年8月10日,澳元兑美元整体表现下跌,高见0.9203,低见0.9153。此外,澳洲7月数据好坏参半,澳元区间震荡。目前市场都在静待美联储决议,预计澳元兑美元震荡整理的可能性比较大。建议投资者应该时刻关注美国和澳大利亚的政治走势和经济数据,随时调整外汇投资策略。

中国开始走上大国的道路,今后国内的金融市场也会更加开放,更加国际化,这背后需要更多具有国际观的投资人,去支持将来更成熟、更现代化的国际金融市场。这一切可以从观察各国之间汇率的变动开始,多关心国际经济局势,进而找出不同的投资机会,也同时保障自己得来不易的财富。

李纪纲,目前担任某欧洲投资银行之香港分行执行董事,负责大中华地区业务。曾任职于华尔街多家外汇经纪公司,对外汇操作的实务、以及风险的管理控制,拥有多年的经验。