跑赢市场很难,但可以实现

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇跑赢市场很难,但可以实现范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

1.我相信的哪些观念实际是错误的？

2.我能理解哪些别人不能理解的事？

3.我的大脑在如何误导我？

如果你能利用这三个问题找到别人不知道的信息，你就有机会提高成功的概率了。具体应该怎样做呢？答案就是承担一定量的基准风险。如果你做出了正确的投资决策，你就会跑赢市场，但即使你决策错误，也不至于输得太惨。你不需要每一次都是正确的，而且也不太可能。你只需要保证正确的决策多于错误的决策，只要赌注不太大就可以了。

记住：如果你看涨某一个板块的行情，而且在你的基准中这个板块上涨了10%，你就可以考虑用13%～15%的股票资金来购买这个板块的股票。如果在思考过三个问题之后你认定自己掌握了一些独家信息（但注意不要过度自信），你就可以将这一板块增持到20%。如果你的判断是正确的，你就会获得更多的额外收益；但即使你错了，也不会受到太大的损失。反过来也是一样：如果你认为一个板块毫无价值，同时它在基准中的份额占到了10%，那请不要大幅减持该板块的股票，而是逐渐将这些股票在投资组合中的比例降低到5%、7%或8%，这样如果你的判断是正确的，那你在一个低迷的行业中的损失不算大。如果你判断错误，这个板块成了今年业绩最高的，你也能多少获得一些回报。

每一年你可能会做出大量的决策，而每一个决策都有可能让你花钱。是买更多的外国公司股票还是美国公司股票呢？价值型股票还是成长型股票？小盘股还是大盘股？医疗股还是科技股，抑或是能源股、材料股、电信股、实业股等等？是要投资一个行业还是一个子行业？提问可以无限地进行下去。你需要决定何时、何地、采用何种方法来相对地增加或者降低某一个板块在基准中的权重（要不断地思考你相对于其他人的优势在哪里）。你不需要听受过专业教育的人向你介绍每一个板块的特点。你不知道如何分析电信板块吗？如果你没有任何内部消息，那你只需要参照基准进行投资。假设电信股占基准的8%，那你需要把投资组合的8%分出来让给电信股，而为了实现投资组合的多样化，你可以将这8%分给不同的电信公司，或者购买电信公司的交易所交易基金。就这么简单。

跑赢市场的秘诀就是：在长期投资的过程中，要保证正确的决策多于错误的决策。

如果坚持以基准为参考，跑赢市场就不像很多人想象的那样是一个难以完成的任务了。但即使你对三个问题已经熟记于心了，你仍然无法保证自己每年都能跑赢市场。有很多时候，我会由于决策错误而连续几年落后于市场，但通过控制基准风险，我落后的幅度并不大，而且以后也可以把这些损失弥补回来。很多人长时间受到损失在于，他们没有依据自己掌握的内部消息做投资决策，或者没有利用基准来控制风险，因此充满风险的投资决策可能会给他们造成重创。

一些人声称他们有自己的基准，而且每年都会检验标准普尔500指数的运行状况。但这些人往往都追求收益最大化，而不是将赢过基准的概率最大化。他们没有立足长远，持续地管理基准风险，而只是通过基准收益率来判断自己的表现是好是坏――但表现好坏与否都已经是既成事实了。即使关注相对收益的投资者也经常会错误地使用基准。如果你将他们的投资组合与基准的构成进行比较，就会发现他们对自己喜欢的股票持有份额非常大，而对自己“不理解”或者“不喜欢”的板块则几乎没有涉足。这就解释了选择一个合适的全球基准为什么是非常有效的资本市场技巧。不管别人对它的使用情况如何，它对你来说永远不会失效。

现在你已经了解了投资的三个问题，可以利用它们来开发预测工具并约束自己的行为。你可以更加广泛地应用这三个问题，并寻找方法去了解别人不知道的信息。换句话说，你已经有能力跑赢市场了。

（摘自中信出版社《投资最重要的三个问题：战胜市场的三个永恒秘诀》 作者：[美]肯・费雪 等 译者：谢天）