电商VC宠儿今遇寒

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近日，好耶公司有两位高层双双辞职。据称，收不回电商拖欠的2亿元广告费，好耶公司高管被迫离职。难道电商的寒冬真的已经到来？这个长久以来一直受vc宠爱的孩子，为何会突然走进冰天雪地之中？他们又该怎样度过寒冬呢？

电商欠款2亿 牵连广告公司

年底了，什么事最紧要？

追债。

每逢年底，大部分商业公司开始清算全年资金交易，该追债的追债，该还钱的还钱。要债、还钱过程中，不乏有人伤心绝望，这次“受伤”的，是一家知名网络广告商――好耶网。

近日，有消息传出，好耶公司CEO朱海龙及COO周岱双双离职。这家公司曾屡次呼喊要上市，如今却突然遭遇高层动荡。不得不说，这个消息很劲爆，但更劲爆的是，有知情人士透露，朱、周二人的辞职是因收不回电商高达2亿元广告费。

一直疯狂做广告的电商真的拖欠了巨额广告费？朱周二人辞职真的是受电商企业牵连？带着这些疑问，记者与好耶公司取得联系，但其并未就此问题做出回应。不过，业内人士对此消息所持的态度却值得玩味。

“对于好耶来说，欠2个亿的广告费是完全正常的。广告行业比较特殊，广告公司通常会采取为客户垫款等简单、粗狂的增长方式来获取客户。所以，业务做得越多，需要投入的现金流就越多。”易观国际观察家于斌向本报记者表示。

近两年，电商出尽了风头，动辄以亿元计算的投资，让广告公司以为傍上电商这个大款，就一定能赚个钵满盆满，没想到最后却打错了算盘。

曾经财大气粗的电商，为何如今资金如此紧张？于斌的话透露出了些许端倪：“打个比方，电商和好耶初次合作，可能会先付给好耶30％的预付款，然后余款分几次结清。众所周知，大部分电商在今年下半年都遇到了资金链断裂的情况。所以，在广告周期到了之后，没法结清余款。”

疯狂抢广告 原是烧钱游戏

“今年是电商的广告年”，这句话对2011年电商的发展重心做了一个很好的诠释。

美团网推出1.3亿元广告招标计划，糯米网宣布用2亿元投放广告，团宝网全年广告投放达5.5亿元，凡客砸10亿元做市场推广，京东花2.2亿元成为央视广告黑马……电商们用于广告的费用已经告别千万元，向亿元迈进。

电商之所以愿意在广告上出手不凡，原因很明显――“这是电商的策略”，于斌说：“一是投资商有指标，多少预算花在广告上有要求，所以才出现疯抢广告的现象；二是市场策略，电商想通过眼球覆盖的形式增加市场份额。”

电商大玩抢广告游戏，直接结果就是致使广告费用上涨。2011年，门户广告和网站导航站价格均大幅涨价，其中，门户涨价在40％到50％。

高昂的广告营销费用并非可以种瓜得瓜、种豆得豆。在采访中，网络营销公司浪淘金CEO周杰就直言不讳地指出，电子商务企业现在的广告推广有泡沫化的趋势。“中国电子商务企业还很年轻，在互联网营销推广方面，操作技术与操作手法比较粗糙，用户下单流程不流畅，产品展示没有吸引力，抓不住有实际需求的用户，导致电商企业的广告浪费。”

VC宠爱 引电商入“寒冬”

与在广告投入上的出手不凡相比，国内电商目前在盈利能力上则显得有些可怜。“中国B2C上市第一股”麦考林今年第三季度财报显示，公司第三季度净营业收入为5310万美元，净亏损为1440万美元；当当网今年第三季度净亏损达7340万元；凡客诚品今年亏空约7亿元；京东商城刘强东直言“仍处在亏损状态”，“预计2012年实现盈利”。

巨亏之下，还有胆量拿出上亿元砸在广告上，电商的魄力着实不小，而这种魄力，则是VC宠出来的。

据中国电子商务研究中心的数字称，今年1―6月，电子商务领域融资额逾20亿美元，共有18家B2C电商企业宣布获得融资。

“VC的投资热情，造成了电商的不理性。当资本很热的时候，VC会给你很多钱，随便花，只要你把规模做大，把大家的眼球都吸引过来。如此一来，大家都去烧钱，而忽略了自己赚钱的能力。”周杰一语道破玄机。

VC的宠爱，让电商养成了两个恶习：砸广告给自己脸上贴金，以吸引VC注意；大打价格战，挤垮同行。而这样做的后果，不仅让电商行业变得乌烟瘴气，更为电商挖了个陷阱。“在我看来，投资商就是垫砖的，电商跳下水就慢慢往下沉，有个投资人来投点钱就浮上来一点，什么时候投资没有了，就会沉到淹死。”乐淘网CEO毕胜如此形容电商的处境。言外之意，很简单，电商烧钱的危险之处是慢性自杀。

而这种危险如今已经悄然来临。“电商领域洗牌已经开始，”于斌说，“这表现在，拉手网等广告明显减少，媒体关于电商的负面报道铺天盖地，产品数量减少，网站更新少，员工大规模离职等方面。”

这种说法不无道理。据统计，近两个月内，国内电商企业纷纷裁员。7月，窝窝团裁员100多人；8月，高朋裁员超过400人，凡客裁员5％；9月，敦煌网宣布整体裁员30％……而VC也纷纷惜投，据了解，自6月以后就没有超过千万美元的资金投入电商领域，那些快速扩张的电商企业基本上都存在资金断链的可能，而西米网、淘鹊网、有品网、APP金光大货栈等小型B2C则直接停运或转型。

出现这样的状况其实并不稀奇。一轮轮的投资之后，VC发现自己投出去的钱几乎是在“打水漂”，看见的是表面的繁荣，背后却是赔本赚吆喝。当企业不能如愿达到资本预期时，暗藏的利益冲突就会凸显。软银赛富首席合伙人阎焱干脆在微博中抱怨，中国电商不会赚客户的钱，只会赚VC的钱。

不管是拖欠广告公司高昂的广告费，还是电商连年亏损严重，又或者是风投冷眼相对，似乎都预兆电商已经进入“寒冬”。如果说，在以往投资热期，电商的命题是，如何出尽风头，得到VC的宠爱，那么，接下来，如何在寒冷冬季安然度过，则是电商新的命题。正如周杰所言：“假设资本市场彻底冻结了，电商拿不到一分钱的时候，结果会怎么样？电商该怎么办？这该是大家都要思考的问题。”