从经济学视角看余额宝

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇从经济学视角看余额宝范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

【摘要】“余额宝”是互联网对金融的创新，也是一项全新的资本增值服务，一经推出，便引起社会的广泛讨论。在介绍了什么是余额宝以及余额宝产生的背景前提下，从经济学的角度对“余额宝”相关问题进行思考论述，运用亚当.斯密“经济人”假说分析“余额宝”引起市场失灵及政府失灵的潜在威胁。最后，对现代银行业的发展提出建议提出建议。

【关键词】“余额宝” 经济学 风险 建议

2013年6月13日，支付宝网络公司开通余额宝功能，与天弘基金公司合作，直销第一只互联网基金。余额宝作为一种创新性的互联网金融产品，短短两个月规模就超过了200 亿元。按此规模计算，余额宝以平均每天大约3 亿元的增速在扩大，市场预期规模将超过一千亿元。在此刺激之下，腾讯、百度、苏宁等多家电商企业联合基金公司谋求推出理财产品，互联网金融微理财市场抢占之争日趋白热化。而“余额宝”这种新生事物也带给我们许多经济学思考。

一、什么是“余额宝”

根据“百度百科”的解释，“余额宝是由国内领先的第三方支付平台支付宝打造的一项全新的余额增值服务。”支付宝致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。通过“余额宝”，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益。以2015年3月23日为例，余额宝七日年化收益率为4.522%，而银行活期存款利率仅0.35%。同时，“余额宝”里面的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。

二、“余额宝”产生的背景

据统计，我国目前大约有8亿的支付宝用户，这些用户在支付宝账户中的资金自余额宝推出之前几乎没有收益，其依据是央行2011 年下发的《第三方支付备付金管理办法》，该办法规定客户沉淀在支付宝中的余额，支付宝有权利去购买协议存款，所获得的收益归支付宝所有。而“余额宝”的推出，使得用户在支付宝账户中沉淀的资金可以获得收益，甚至该收益高于银行活期储蓄存款的利率。表面上看虽然支付宝牺牲了一部分短期利益，但是长期以来却是其资金量的不断壮大，其发展前景是不可估量的。

三、“余额宝”的经济学思考

（一）“经济人”假说解释余额宝的发展

“经济人”假说最早是由经济学家亚当・斯密提出的，他认为人的行为动机根源于经济诱因，人都要争取最大的经济利益。所谓“经济人”（economic man）又称“理性经济人”、“实利人”或“唯利人”，它是对经济生活中一般人的抽象，其本性都是利己的、行为都是理性的，因此，可以将“经济人”概括为以追求物质利益为目的而进行经济活动的主体。在市场经济的大背景下，任何参与社会经济活动的人都可能是我们上面所说的“积极人”，作为这种“理性经济人”，他们的趋利性是十分明显的。就普通的支付宝用户而言，他们手头的闲散资金没办法达到普通金融机构理财产品的门槛，而一般的银行活期存款的收益率又很低。“余额宝”的出现为他们提供了一个很好的选择，这与“余额宝”自身的特点是分不开的，它几乎没有任何门槛，既享受了活期储蓄的方便性，同时又获得了较高的收益，并且还可以随时满足用户的网上支付需求，这充分满足了“理性经济人”追求利益最大化的特征，因此，通过“经济人”假说能够预见会有更多的经济活动参与者选择“余额宝”来实现他们的经济利益最大化。

（二）市场失灵与政府失灵的潜在威胁

市场经济虽然能够充分调动人们的积极性，使生产力得到长足发展，但是市场调节却存在自发性、盲目性、滞后性等固有弊端，如果仅由市场进行调节，则随之而来的将是混乱、无序以及不公平。我们前面已经分析了，在“经济人”假说的作用下，会有更多的人选择“余额宝”这种方式进行投资，也会有更多类似“余额宝”的网络理财产品出；此外，根据交易费用理论，“余额宝”这种网上交易平台及方式，能够极大降低交易成本并提高经济效益，因而也是传统基金公司的一种重要的业务选择。这都意味着有大量的资金倒向基金，从而使基金投资者失去必要的市场投资理性，这时就会出现市场失灵的状况。市场调节是社会经济生活中“看不见的手”，而政府的介入则是“看得见的手”，当市场失灵时就需要政府介入进行干预。所谓政府规制，就是政府运用公共权力，通过制定一定的规则，对个人和组织的行为进行限制与调控；其狭义理解就是政府监管，其监管基础则是监管的依据。不可否认，“余额宝”是一种新生事物，是金融创新，因此，与其相关的法律法规其实是不健全的，有很多学者评价“余额宝”是在打法律的“球”。这种相关规定的不完整、不健全，使得监管依据缺失，从而导致政府失灵。

四、结论和建议

（一）尽快推出类似产品

由于商业银行客户、资金、渠道等优势得天独厚，特别是具备支付宝不具有的经营存款的先天优势，加上余额宝的问世彰显基金T+O 赎回技术已经成熟，商业银行完全具备推出类似产品的条件。为了减小余额宝对商业银行相关业务的冲击，商业银行应争取尽快推出类似产品，如网银实现活期存款账户余额自动申购T+0 赎回货币基金、拓展T+0货币基金支付功能等。

（二）强化“以客户为中心”的创新意识

余额宝的推出对商业银行的最大启示是在业务发展中必须“以客户为中心”。为此，商业银行应加强市场调研，准确把握客户的金融服务需求，切实换位思考，从客户的角度创新产品、优化流程、提升服务，不断提高客户满意度。

（三）加大信息技术与银行经营管理的深度融合

信息化技术在此次余额宝的推出中占有举足轻重的地位，主要体现在两个方面：一是使业务流程更便捷，比如为了使支付宝用户只需点击“转入”按钮，确认信息，即可完成基金开户，实现便捷的“一键开户”流程，天弘基金公司专门与金证科技公司合作开发了嵌入支付宝的基金直销系统，并与支付宝后台进行了大量的复杂技术安排；二是使基金T+0赎回变为现实，正是基金公司借助大数据，实现了对资金流动性的准确预估，降低了流动性风险，才使基金赎回从传统的T+2、T+3变为T+0，进而使余额宝实时消费支付成为可能。

参考文献：

[1]宁创.余额宝冲击波[J].宁波经济，2013.

[2]朱小群.余额宝搅局银行业[J].中国经济报告，2013.

[3]车辉.一两百元也能体会理财的快乐[N].工人日报，2013.

[4]潘湘波.食品安全监督管理的经济学思考[J].学习与探索，2013.