微观点 第9期

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中国面临新一波经济危机

鲁政委

兴业银行首席经济学家

鲁政委 ：一边中央要求保持投资稳定，一边各地描画万亿投资蓝图。结果，7月份中央投资回升，地方投资同比却落至十年低位。原因只有一个：缺钱。预算资金回升、贷款回升、发债渠道也通了，可是，占七成比例的自筹资金却持续下滑，得想办法筹到项目资本金啊！ABN可！下调项目资本金比例可！发股票可！选哪样？

8月13日

鲁政委 :7月新增信贷较我们预期的7000亿低了近2000亿元，但M2仍近乎精准达到14%的目标，主要是企业直接融资大增，由此使得本月新增社会融资得以超万亿。回顾第一、二季度的新增社会融资额数据，精准一样甚至不差个位数，显示融资似乎处于高度受控状态。下半年这种受控状态可能表现为信贷与企业债间的此消彼长。

8月10日

鲁政委 ：面对7月低得超乎预期出口增速1%，面对民工返乡潮报道下有关部门＂个别现象＂的表态，面对人民币有效汇率偏高下有关部门＂无限接近均衡＂的认识，我只能说：经济＂温吞水＂的状态将不是几个月的问题，大家做好1997～2002年重来的准备吧！

8月10日

鲁政委 ：当人民币有效汇率稳定三个季度之后，市场贬值预期不仅没有弱化反倒还与日俱增之时，到底是一个不食人间烟火的中间价安全，还是一个顺应市场的中间价更安全？

8月8日

鲁政委 ：7月份就出现返乡潮，你觉得圣诞订单还有戏吗？人民币有效汇率已经偏强，而不是所谓“非常接近均衡水平”，决策者们，你们也该醒醒了！

8月6日

奥运金牌与经济观

李迅雷

海通证券

首席经济学家

李迅雷

【奥运金牌与区域经济实力相关吗】东部11省市折合拿到27块金牌，对应20%的土地创造了全国50%以上的GDP；而被称为中部崛起六省，GDP占比弱于人口占比，金牌也只拿5块；四川重庆拿到4块，是否说明西部经济希望在成渝？而当初北京奥运会更注重区域均衡发展，中西部奖牌多于伦敦。日本摘金大减，人口老化？

8月13日

李迅雷

日本的人口老龄化、经济停滞不前或许是金牌减少的原因，如雅典奥运日本奖牌数量第5，北京奥运下降为第8，伦敦奥运降至第11名。

8月13日

李迅雷

须细分年龄段，如15~24岁是竞技运动黄金年龄，这个年龄段中国还在增长，但25~34的就业主力中国每年净减少导致民工荒。

8月13日

李迅雷

1、至2020年，中国仍具有充裕劳动力加勤劳的人口优势，但人均GDP将在1万美元止步。2、关于GDP在今后20年还可以保持8%的增速的提法，忽略通胀和汇率因素，人均GDP将达到2.5万美元，若实现，将是本世纪乃至人类史最大奇迹，不大可能。3、不改革注定会落入中等收入陷阱。

8月13日