银行分期个人工作总结范文精选

引言 在对外开放和外资金融机构全面进入的大环境下,一方面是发展迅猛急需金融人才的众多新兴股份制银行,一方面是诸多在华外资机构以及潜在的挖掘中国优秀人才的国外金融企业。我国四大国有商业银行的人才储备策略面临巨大压力。在评价银行的竞争力时,除了要考虑财务会计指标和市

场指标,还应综合考虑到银行的治理结构、发展战略、人才素质等潜在指标。这些潜在的因素往往对银行的经营产生较大的影响,间接影响到银行的竞争力。有效的激励约束机制是商业银行治理结构的重要组成部分,实施有效激励不仅是完善商业银行治理结构的需要,也是适应更加激烈的银行业竞争的需要。而薪酬激励机制通过薪酬制度的设计和实施,对员工进行奖惩以实现其激励约束目标,使经营者与股东利益趋同,进而影响商业银行的经营业绩和竞争力。

一、我国四大国有商业银行薪酬激励机制现状

(一)我国四大国有商业银行的薪酬激励机制

中国国有商业银行员工的基本薪酬制度已全部转为基本工资加绩效工资制。基本工资为固定工资,根据员工的工作岗位确定,随时间变动而增加,与当年员工的工作绩效没有关系。薪酬制度主要为了突出三性:外部竞争性、内部公平性、个人激励性。市场的薪酬水平作为外部竞争性的评判基础,岗位价值和胜任能力是内部公平性的衡量因素,而绩效管理则是个人激励性的支柱。

四大国有商业银行均采用行员等级工资制。行员等级工资制主要由行员等级工资、奖金和特殊职位津贴构成。行员等级工资采用统一的“行员等级工资薪点表”。员工岗位工资薪点综合考虑员工对关键职责胜任情况、能力、绩效考核、知识学历、任职时间、岗位技能等因素确定。对于基准薪级的标准工资由总行核定,并适时调整;工资等级对应的工资额等于基准工资与各等级薪点的乘积。行员等级工资随基准工资额提高相应调整。例如,中国银行2008年将行员岗位等级共分为11级18档,第1-2期称为学习期,3-5期称为应用期,6-8期称为拓展期,9-11期称为指导期。

绩效工资为浮动工资(或奖金),在完成一定的工作任务的基础上,根据一定的奖励比例完成和超额的工作绩效给予奖励。四大行的奖金种类包括:年度奖金、业绩提成奖、项目奖等。员工绩效奖金根据银行、团队、个人绩效考核结果支付。职位不同,挂钩的比例不同。

(二)我国四大国有商业银行员工薪酬收入总体分析

摘 要:发展社区银行是当前解决中国中小经济主体金融服务短缺的一个重要渠道。本文从社区银行工业贷款与中小企业工业总产值、农村信用社农业贷款与农户固定资产之间的相关性分析入手，从理论和实证角度论证了社区银行与中小经济主体之间存在天然的内在联系。为解决中小经济主体的融资需求，应加快发展社区银行。

关键词:社区银行;中小经济主体;实证分析

中图分类号:F832.1 文献标识码:A文章编号:1007-4392(2008)05-0026-03

“社区银行”是近年来从国外引进的概念，意指资产、负债以及员工、股东主要来源于某个区域，并主要服务于该区域的中小银行机构。研究社区银行的目的是探讨如何为快速发展的中小经济主体(指中小企业、个体工商户、居民和农户)提供有效的金融服务。目前，中国银行体系尚无与之完全对应的银行机构，因而国内部分研究者直接将农村合作金融机构、城市商业银行、乡镇银行等地方性中小银行定位为中国的社区型银行。

一、社区银行与中小经济主体关系的理论分析

理论研究表明，小企业在发展过程中存在着金融缺口(Financial gap)。所谓金融缺口是指小企业对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额，包括资本缺口和借贷资本缺口。从30年代起小企业发展中的金融缺口即被人们所重视。1931年Macmillan发表了研究小企业金融的报告，提出了小企业金融缺口的问题。他发现当小企业资产低于25万英镑(相当于400万英镑现价)时，该企业的融资将遇到困难。小企业设立之后外源资金则主要来源于银行。Brewer等人(1997)的研究表明，小企业比大企业更加依靠银行贷款;Cole等人(1997)的研究表明银行仍是小企业信贷资本的主要来源渠道。但在借贷资本的供给者和需求者之间存在着“逆向选择”和“道德风险”两个主要问题，这使得中小企业在向银行寻求贷款时，银行通常要求有充分的担保，这又自然使许多中小企业在寻求银行贷款时落入资本缺口。而以社区银行为发展的中小银行则可以在一定程度上解决中小经济主体对银行的融资要求①。

首先，社区银行具有“软信息”优势。一般来说，解决信息不对称问题是需要承担一定的信息成本和交易费用，并且这种信息成本和交易费用与金融机构的组织结构以及企业的规模是相关的。许多实证研究表明，以社区银行为代表的中小银行在向中小经济主体贷款方面拥有信息特别是“软信息”上的优势。因为社区银行一般是地方性的，专门为地方中小经济主体服务，由于长期合作，对当地的人文环境和中小经济主体的经营状况比较了解，具有人缘和地缘的优势，有助于解决针对中小经济主体的信息不对称问题。与之相反，大银行的分支机构网络主要集中于大中城市，它们对主要位于社区的中小经济主体的情况了解不多，与中小经济主体之间存在更为严重的信息不对称问题;而大企业的信息一般比较透明，有利于大银行在对大型企业提供全国乃至全球性跟踪服务方面发挥其分支网络的优势，并且银行提供融资的交易费成本会随着融资规模的上升而下降，因而大银行更愿意为大企业提供融资服务。其次，社区银行具有灵活的融资方式。社区银行管理链条短，贷款审批程序简洁，贷款方式与期限也较灵活，效率比较高，服务也比较好，能够满足中小经济主体用款急、期限短、次数多的需求习惯，并且它们向中小经济主体提供小规模的融资时的交易费用也比较低，因而通常受到中小经济主体的青睐。相反，大型银行的管理链条长，中间环节多，审批程序比较僵化，因而难以适应中小经济主体的资金需求特点。

二、社区银行对中小经济主体发展促进作用的实证分析

摘要:近年来,银行员工薪酬一直是关注的焦点。研究国有银行经营业绩与银行员工薪酬之间的关系,并建立两者之间的模型,回归分析显示:国有商业银行员工薪酬与银行的规模和净利润存在比较明显的正相关关系,银行员工短期薪酬和银行经营业绩存在比较密切联系,中国国有商业银行初步建立起了基本薪酬加绩效薪酬的薪酬激励机制。

关键词:国有商业银行;短期薪酬;员工;薪酬激励机制;经营业绩

中图分类号:F830文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)09-0028-02

当前全球市值排名前十大银行中,三家中资银行榜上有名,而且工商银行独占螯头。近几年来,中国银行业快速发展,国有商业银行员工的薪酬水平也是水涨船高,与其他行业相比,差距越来越大。一方面,在金融全球化的形势下,对于中国的国有商业银行来说,如何最大程度地发挥员工和管理人员的积极性,建立科学、合理、高效的薪酬激励机制具有非常重要的现实意义。另一方面,与已经建立起薪酬激励制度的中小股份制商业银行相比,国有商业银行员工的薪酬是否与银行业绩相匹配,而这一个问题就是本文研究的目的所在。

一、中国国有商业银行薪酬水平现状

通过查找上市商业银行银行2008年年报,对员工薪资数据进行了统计分析:而这其中,去年人均年薪最高的是浦发银行。年报披露,浦发银行去年实现净利润54.99亿元,支付的员工薪酬为人均36.67万元;工商银行去年实现净利润812.56亿元,人均年薪为14.38万元;建设银行去年净利润691.42亿元,排名第二,人均薪酬16.56万元;中国银行去年净利润620.17亿元,人均15.28万元。工商、中国和建设三大国有银行的薪酬水平,与中小股份制商业银行相比明显落后,又以工商银行的为最低(见下表)。

部分国有银行、股份制银行财务指标的统计,由表中数据可见,工商银行资产规模和员工人数在中国银行业均列第一,其资产规模是浦发银行的9.5倍,员工人数达27倍,而员工平均薪酬不到浦发银行的1/3,员工平均创利仅为民生银行的1/2左右。显而易见,中国国有银行的资产规模和员工人数是股份制银行的几倍以上,但员工平均薪酬和平均创利却不及股份制银行。

二、国有银行经营业绩对员工薪酬影响的实证分析

【摘要】 本文选取影响银行存款的八个主要因素，职工工资总额、从业人数、社会消费品零售总额、财政收入、地区生产总值、外贸出口商品总额、实际利用外资、全社会固定资产投资总额，运用SPSS逐步回归法和自回归分析方法，研究这些因素对武汉市银行存款的影响，结果表明：只有地区生产总值这个自变量与因变量全市银行存款的拟合度较高，并且两者间呈正相关关系，而其他因素排除在外；然后用Eviews进行自回归分析，进一步研究这个因素对银行存款的影响程度；最后提出了相应的政策建议。

【关键词】 银行存款 逐步回归法 因素分析 自回归分析

货币已经融入并影响着整个社会的经济运行和人们的日常生活。作为经营“货币”这种商品的银行，其主要资金来源是其所吸收的各种存款，这些存款为实现银行各职能活动提供了基础。银行存款也能反映出一个特定时期人们的生活水平以及经济发展的水平。但目前国内对银行存款的影响因素分析的文献却很少，而且比较陈旧。本文将对武汉市银行存款的影响因素进行实证分析，以期为相关决策提供参考。

一、影响银行存款的主要因素

银行存款主要由居民储蓄和企业储蓄两大部分组成，其影响因素很多。本文从银行存款的构成要素入手分析影响银行存款的主要因素，从影响居民储蓄和企业存款的因素中选取了8个主要因素：职工工资总额、从业人数、社会消费品零售总额、财政收入、地区生产总值、外贸出口商品总额、实际利用外资、全社会固定资产投资总额。职工工资是居民收入的主要来源。收入较高，居民在消费之外用于储蓄的金额也会愈高，所以职工工资直接影响着银行存款。从业人数的多少与银行存款有着紧密的联系，因为每个从业人员都会有自己的收入，他们中的绝大多数会拥有一个或以上的银行账户并利用存折、借记卡来存取工资或办理各种活期、定期的储蓄。社会消费品零售总额是衡量人民生活、社会消费品购买力、货币流通等问题的重要指标。社会消费品零售总额的增加一方面说明居民购买力的提升，另一方面说明了企业盈利水平的增加，最终导致银行存款也相应增加。财政收入影响着国民经济的运行，直接影响投资、消费和进出口，影响GDP的增长和结构，影响收入分配和各阶层之间的收入差距。财政收入的增加表明经济的增长，居民收入水平上升，进而带来银行存款的增加。地区生产总值反映三大产业创造出的经济价值，反映企业的经营状况。生产总值的增长表明企业盈利水平提高，从而企业闲置资金在银行存款的数量也会增加，职工的收入也会提高。对外出口贸易是经济增长的发动机。外贸出口商品总额的增加表明对外贸易企业的迅速发展，企业收入增加，职工收入增加，地区经济得到发展，会促进银行存款数量的增加。外资是加快经济发展的催化剂。实际利用外资额才能真正体现一个地区外资利用的真实水平。实际利用外资的增加表明企业项目投资额的增加，由外资推动的技术改造与技术创新有利于提高企业的盈利水平，大量利用外资可以推动地区经济发展，促进银行存款数量的增加。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。国民经济各部门通过建造和购置固定资产的，不断采用先进技术装备，建立新兴部门，进一步调整经济结构和生产力的地区分布，增强部门经济实力，促进经济发展，提高人民的收入水平，对银行存款的增加有直接影响。

二、数据采集与模型的建立

1、变量与数据

1995年至2010年间武汉市银行存款及其8个影响因素的数据见表1。

作者简介：李江（1963-），女，贵州财经大学金融学院，金融学副教授，英国爱丁堡的龙比亚大学，访问学者。主要研究方向货币金融学与货币银行学。

邹定斌（1966-），博士，男，贵州财经大学金融学院，金融学副教授，主要研究方向是金融与投资。

摘要：国际竞争力是一种综合竞争力，由一组竞争力因子组成。现阶段对国有商业银行国际竞争力影响较大的因素首先是政府，保持货币政策的稳定性至关重要，行业竞争态势的变化对我国国有商业银行并不十分有利，银行国际化程度不高，银行战略、银行结构等方面需要扬长避短。要尽快建立国内的衍生金融产品市场，培养衍生金融市场人才队伍，提高金融产品的创新设计能力。

关键词：国内国有银行；国际竞争力；银行业务国际化

一、商业银行的国际竞争力是商业银行在国际银行业的综合竞争力

银行的竞争过程贯穿银行的整个生命周期，在不同时期，一个经济主体的外部因素和内部因素都在不断地变化，支撑其竞争力的因素的相对强弱也在发生改变，在不同的时期起主导作用的因素不同，可以将在一定时期内起主导作用的因素看着是该经济主体在这个时期的核心竞争力，而贯穿银行生命周期的、在不同时期均或多或少起着支撑其竞争力的作用的各种因素的总和则构成综合竞争力——即综合竞争力是一组竞争力因子的集合，在不同的时期，总有其中几个起主导作用，各个因子共同作用的结果，使得一国、一个产业、一个银行或个人能保持一定的竞争力。构成银行综合竞争力的主要因素有：政府的干预限制与投入、机遇、生产力要素、需求要素、银行战略和银行结构。

商业银行的国际竞争力是一种综合竞争力，同样由上述因素构成。在当前阶段，国有商业银行处于难得的提高国际竞争力的机遇期；政府因素主要体现在监管、货币政策、法律体系、经济政策等方面；生产力要素主要体现在人力资源、机构网点数量和分布、技术水平、客户资源、资金来源与运用等方面；银行战略和银行结构亦起着重要的作用。2008年金融危机后，中国商业银行抓住了难得的机遇，但仍面临着如何走出国门、参与国际市场竞争的现实问题。从全球的角度来看，中国的国有商业银行在国内一直处于主导地位，要在全球经济一体化的背景下生存、发展、壮大，仍然面临着十分严峻的挑战。中国商业银行按照资产总值和利润总额排名已经进入世界前列，然而在国际竞争力方面并没有显示出太大的优势，甚至在某些方面还落后于国际先进水平，在国际市场上的竞争力还有待提高。

二、国有商业银行国际竞争力的分析

摘 要：薪酬激励作为商业银行治理结构的重要内容，其科学设计可以充分调动员工积极性，从而提高银行盈利能力。文章在论述股份制商业银行薪酬激励背景及现状的基础上，通过对湖南某地方商业银行薪酬激励有效性进行分析，研究了银行员工薪酬激励与银行经营绩效、规模以及风险间的内在联系，并提出了改进建议，以期给我国中小股份制商业银行薪酬激励设计提供借鉴。

关键词：薪酬激励 商业银行 中小股份制

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2017）05-140-02

引言

进入21世纪后，我国股份制商业银行薪酬激励机制出现了明显变化，最为重要的一点就是员工绩效薪酬在整体薪酬中的比例不断提高，从而对员工的激励作用不断得以强化，而对高管人员薪酬而言，股份制商业银行大多采取年薪制，主要由基本薪酬、绩效薪酬以及特别贡献奖三大部分构成。尽管中小股份制商业银行薪酬激励机制有较大改观，但仍存在部分不足有待进一步改进，例如绩效奖金的激励作用有限，薪酬激励设计难以吸引并留住优秀人才等{1}。由此可见，对中小股份制商业银行薪酬激励展开研究显得非常重要。

一、我国中小股份制商业银行薪酬激励现状

在中小股份制商业银行中，员工薪酬一般从普通员工薪酬和高管人员薪酬两个方面体现，且两者间存在较大差距。鉴于此实际，本文分别就此展开论述，对我国中小股份制商业银行的薪酬激励现状进行分析。

国家外汇管理局天津市分局摘要：人民币汇率形成机制改革以来，为满足企业居民的经济主体规避汇率风险的需要，外汇管理部门扩大了银行远期结汇率业务。本文通过对外汇指定银行远期汇价管理及远期结售汇情的调查。关键词：外汇管理；结售汇；远期结售汇

人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率更具弹性。为满足国内经济主体规避汇率风险的需要，国家外汇管理局指定了其中需改进的问题，并提高相应的对策建议。扩大了银行远期结售汇业务，开办银行间远期外汇交易，调整了汇价管理政策。针对国内远期结售汇市场发展处于起步阶段，企业在利用远期汇率规避风险以及外汇指定银行在远期汇率的定价机制方面还有待完善，我们对天津市外汇指定银行远期汇价管理及远期结售汇情况进行了专项调研分析。

一、天津市外汇指定银行叙做远期结售汇基本情况

目前天津市共有外汇指定银行35家，其中具有开办远期结售汇业务资格的外汇指定银行有19家。今年1至9月，全市共办理远期结汇5.93亿美元，同比增长65.2%；远期售汇3.26亿美元，同比减少14.8%。

（一）企业利用远期结汇规避汇率风险。随着人民币汇率形成机制的不断完善，以及人民币汇率的走势状况，天津市越来越多的企业开始利用远期结售汇规避汇率风险，并收到了一定效果。如2006年11月21日某公司叙做一笔500万美元的20天远期结汇业务，约定远期价格为7.8591（人民币/美元），交割日为同年12月14日。到期交割当日的即期结汇价格为7.8099，相对于交割日结汇价格，公司避损24.6万元人民币。

（二）企业通过远期售汇起到锁定换汇成本，货币保值的作用。在客户进口付汇业务中，某客户针对其将于6个月后支付1000万美元进口货款，此时美元即期售汇价为7.55的情况，客户为了防范人民币汇率一旦走弱造成汇兑损失，便通过远期购汇业务锁定其6个月后的换汇成本。当时银行6个月远期美元对人民币的报价为7.4900/7.5100，客户便以1美元兑7.5100元人民币的价格向银行买入6个月期美元1000万。此笔交易使客户固定了进口付汇支出的人民币成本，起到货币保值的作用。

（三）银行利用挂牌价和与其上级行平盘价的点差开展业务。如今年2月份GS银行与某企业叙作远期售汇一笔，约定于今年5月客户以10.02（人民币/欧元）的汇率买入100万欧元。同时，GS银行与其总行平盘，锁定远期价格10.00（人民币/欧元）。到期交割日即期售汇价为10.2655。客户通过此业务较即期购汇节约了24万人民币，GS银行则得到价差收入2万元人民币。又如GD银行2007年5月25日与客户签约一笔71万美元的远期结汇，交割日为今年6月18日，保证金比例5％，分行与客户间价格7.6235，总分行价格7.6330。该客户在到期日完成交割，入账5412685元。当日美元即期买入价为7.6061，客户收益12354元，GD银行收益6745元。

二、银行远期汇价定价、平盘机制及风险防范情况

一､美国投资银行的股权结构特征

(一)美国投资银行股权结构极为分散

一是在美国投资银行的股权结构中,虽然机构投资者股东占有多数,但股权却被众多的机构投资者所分散｡我们选取2000年9月12日总市值排名前5位的投资银行:摩根士丹利添惠､高盛､美林､嘉信､雷曼兄弟来分析,可计算出这5家投资银行的机构投资者股东(加权)平均持股比重为49.3%；它们由数百个甚至1000多个机构投资者拥有｡如摩根士丹利添惠的机构投资者股东持股比重为54%,这部分股权分散在1822个机构投资者手中｡

二是个人投资者所拥有的投资银行股权占有重要地位｡美国十大投行的个人投资者平均持股比重为53.5%,远远高出S&P500公司的个人投资者平均持股比重42.8%,其中高盛的个人投资者股东持股比重高到86%；TDWaterhouse-GROUP?熏Inc.的个人投资者股东持股比重更是高达95%｡

三是投资银行的股权集中度较低｡在美国前五大投行中,第一大股东持股比重超过5%的只有一家,十大投行中第一大股东持股比重超过了5%的也只有3家；其中高盛的第一大股东持股比重仅为1.72%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc.的第一大股东持股比重只有1.52%｡前五大投行中只有美林证券的第一大股东持股比重较高,为13.35%｡如以投行前五大股东持股比重作为股权集中度的衡量指标,则美国五大投行的平均股权集中度仅为15.6%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc的股权集中度为3.34%,摩根士丹利添惠的股权集中度为4.56%｡

(二)美国投资银行的股权具有高度流动性

美国投资银行绝大部分都是上市公司,其发行的股票大多是可以在证券市场上公开交易的活性股(即扣除公司高管人员和员工的内部持股､持股比例达5%以上的股东所持股票以及其他在交易上受到限制的股票后,其余交易比较活跃的股票)｡在美国前五大投资银行中,活性股(加权)平均所占比重达到74.9%｡其中摩根士丹利添惠的活性股比重高达98.2%,美林证券的活性股比重为82%｡而美国十大投行中的活性股平均所占比重为68.8%｡由于股权比较分散,美国投资银行的股东直接参与公司治理的成本常常大于其可能获得的收益,因此股东更倾向于通过在市场上“用脚投票”来间接参与公司治理｡

(三)美国投资银行推行员工内部持股制度

摘 要：对于任何企业来说，薪酬激励可以说是对大多数员工最有效的激励方式。而一个科学优化的薪酬管理制度无疑是使这种激励的效果达到最大化的利器。以我国国有商业银行薪酬管理制度为样本，通过分析其存在的问题，进而提出改进的建议。

关键词：国有商业银行；薪酬管理；转型

中图分类号：F2 文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2014）15-0028-01

目前，在经济下行、互联网金融及第三方支付等因素的影响下，我国国有商业银行迫切需要转型已面对当前形势。而转型的关键在于人。高素质人才无疑是转型的基石，否则再好的政策、方案也会在执行层面发生扭曲。员工的能力水平和整个团队的综合素养是国有商业银行竞争力的关键所在，也是面对复杂外部环境能灵活应对的关键。而这一切都必须依靠对人力资源的有效管理。而一个科学、合理、高效的薪酬管理制度能够最大程度实现人力资源的有效管理。

1 我国国有商业银行薪酬管理制度存在的问题

（1）薪酬激励偏向于短期，中长期激励体现不足。一方面，从总体看来，国有商业银行仍然以短期薪酬激励为主，薪酬结构非常单一。近年来，各商业银行绩效薪酬占总薪酬的比例有所上升，但诸如股票期权、虚拟股票及员工持股计划等形式的长期激励在各国有商业银行尤其是地方法人金融机构中基本上还不存在；另一方面，从我国国有商业银行高管薪酬管理现状上看，除部分国有商业银行的高管享有认购股权外，大部分国有商业银行普遍重视短期薪酬的激励而忽视了对高管人员的中长期的行为激励。这势必会使国有商业银行的高管们更加会因注重眼前短期经济利益的获得而仅关注短期业绩的实现，从而无法对其长期行为实现激励，激励效果大打折扣。另外，即使是单纯的从薪酬额度本身而言，国有商业银行高管的薪酬虽比一般员工要高出数倍，但是与其他股份制商业银行和外资银行相比，国有商业银行高管薪酬明显过低。目前，处于改革深水区的我国国有商业银行的高管薪酬从总体上看不会太高，同时，从所有权上来看，国有商业银行的经营者并无对银行资产最终的剩余索取权，这就使得其与其他股份制商业银行及外资银行在权益上存在更大的不可比性。总之，偏重于短期薪酬激励的国有商业银行薪酬制度不但不利于员工积极性的长期有效保持，更会导致国有商业银行高管们注重短期利益，沉溺于对企业实际控制权的享受，滋生在职消费，甚至可能产生道德风险和机会主义行为，最终导致腐败犯罪。

（2）薪酬制度中的考核指标多偏向于经济效益，对风险控制等关注不够。诚然，对于一个企业而言，经济利益是第一位的，但商业银行作为市场风险的集中爆发点，风险控制也应成为其关注的重要内容。而从目前实际情况看来，部分国有商业银行薪酬体系中与经济利益关联的指标仍占50%以上，而风险控制更多的体现在扣罚项上，涉及风险控制的指标比重过低，重视程度明显不够。

（3）薪酬制度中薪酬额度与行政级别的关联度仍然明显。从计划经济时代转型而来的国有商业银行，其薪酬体制必然会带有明显的计划经济痕迹，这其中最明显的痕迹便是以“行政级别”为中心的薪酬分配制度。在这种制度下，一位员工只有在行政级别上达到提升，才能实现薪酬水平的提升。虽然近几年，我国国有商业银行薪酬分配与岗位差异的关联性有所提升，但从总体上看，行政级别仍是影响薪酬分配的重要因素。而这种薪酬分配制度，一方面会导致一个行政级别上的员工之间薪酬分配的平均化，另一方面会打击较低级别上高素质员工的工作积极性，会使其工作动力变为提高行政级别而非单纯的完成工作任务，提高工作效益。

论文关键词:投资银行;股权结构;约束机制

论文摘要:完善公司治理结构一直是我国金融改革的重点。本文通过对美国投资银行的股权结构特征、董事会构成、员工激励机制、监督约束机制以及公司治理结构等五个方面的深入分析,对深化我国金融机构改革,特别是证券投资机构改革具有重要的借鉴意义。

一、美国投资银行的股权结构特征

(一)美国投资银行股权结构极为分散

一是在美国投资银行的股权结构中,虽然机构投资者股东占有多数,但股权却被众多的机构投资者所分散。我们选取2000年9月12日总市值排名前5位的投资银行:摩根士丹利添惠、高盛、美林、嘉信、雷曼兄弟来分析,可计算出这5家投资银行的机构投资者股东(加权)平均持股比重为49.3%；它们由数百个甚至1000多个机构投资者拥有。如摩根士丹利添惠的机构投资者股东持股比重为54%,这部分股权分散在1822个机构投资者手中。

二是个人投资者所拥有的投资银行股权占有重要地位。美国十大投行的个人投资者平均持股比重为53.5%,远远高出S&P500公司的个人投资者平均持股比重42.8%,其中高盛的个人投资者股东持股比重高到86%；TDWaterhouse-GROUP?熏Inc.的个人投资者股东持股比重更是高达95%。

三是投资银行的股权集中度较低。在美国前五大投行中,第一大股东持股比重超过5%的只有一家,十大投行中第一大股东持股比重超过了5%的也只有3家；其中高盛的第一大股东持股比重仅为1.72%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc.的第一大股东持股比重只有1.52%。前五大投行中只有美林证券的第一大股东持股比重较高,为13.35%。如以投行前五大股东持股比重作为股权集中度的衡量指标,则美国五大投行的平均股权集中度仅为15.6%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc的股权集中度为3.34%,摩根士丹利添惠的股权集中度为4.56%。

(二)美国投资银行的股权具有高度流动性