盈余管理范文精选

内容摘要：盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。实施盈余管理主要有六种动因，两大类方法。其本身具有四个特点。可以通过加强研究合理规范来去弊存利。

关键词：盈余管理涵义动因方法特点

Abstract:Earningsmanagementmeanstocontroloradjusttheinformationofthefinancial

incomeinthereportinordertomaximizetheinterest.Theaimsaretoobtaintheprivatebenefit.Mainlytherearesixkindsofmotivations,twotypesofmethodstoreachthepurposeofEarningmanagement.Ithasfourcharacteristics.Wecanstressitsreasonablestudytokeepadvantagesinsteadofdisadvantages.

KeyWords:EarningsManagementMeaningMotivationsMeasuresCharacteristic

盈余管理研究在国外会计学界只有20年左右的历史。在我国随着证券市场的建立与发展它也刚刚开始凸现。对于这样一个毁誉参半、人喜人忧的新问题，笔者试述自己的一些观点。

一、盈余管理的涵义

对于什么是盈余管理，至今并无定论。美国会计学者斯考特（Scott）《财务会计理论》中指出:盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。PaulM.HealyandJamesM.Wahlen(1999)提出:盈余管理使为了误导股东对公司潜在经济业绩的理解,或影响基于报告的会计数据的契约的结果,在编制财务报告和构造交易事项以改变财务报告时做出的判断过程.WilliamJ.Bruns,KennethA.Merchant认为:盈余管理包括会计操纵和经营操纵两个层面。在会计政策许可的范围内，在构造业务交易和编制财务会计报告时作出职业判断和会计选择目前我国普遍认为:盈余管理就是企业管理当局为了自身的利益或为了使股东财富最大化，的会计行为。

【摘要】 本文通过阐述盈余管理与盈余操纵的关系,辨析盈余质量、会计质量和盈利能力,揭示了盈余质量在会计信息系统中的位置,给出盈余质量评价的层次框架。本文提出的盈余质量评价和测度,为盈余管理的研究提供了一种新的方式。

【关键词】 盈余管理;盈余操纵;盈余质量

盈余质量是目前会计信息质量系统中的研究热点,对投资者、债权人而言是最具相关性的会计信息。但是目前的研究多是从盈余管理、盈余操纵的角度来阐述盈余质量问题,学术界对其评价标准和测度变量还没有一致的结论。以往的研究多是从应计项目的操纵性来研究盈余管理的幅度,本文提出的以质量得分为技术手段的定量方法为盈余管理研究提供了一种新的思路。

一、盈余管理,盈余操纵与会计作假

盈余管理的结果影响了盈余质量,而会计质量的要求就是为了控制会计作假行为,所以在理清盈余质量与会计质量区别之前,先要明确盈余管理,盈余操纵与盈余作假的关系。无论是盈余管理还是盈余操纵,简单地说,都是指管理层使用会计手段(如在会计选择中使用个人的判断和观点)或通过采取实际行动努力将企业的账面盈余达到所期望的水平。这种谋求私人利益是与对外财务报告过程的中立性相对立的。但是学术界认为盈余管理在一定程度上降低了契约成本和成本,大量的实证研究也表明投资者认为盈余是比现金流量具有更多信息含量的数据。以股东财富最大化为目标的管理当局采取一些盈余管理的措施,可以给企业带来正面效应,增加公司的价值。因此盈余管理和盈余操纵有交集,但不能等同。

盈余管理和会计造假是以不超过会计有关的法律法规为区分点的。如大量的研究所证实的,管理当局或为了迎合资本市场监管的要求而进行盈余管理,误导了投资者,造成市场资源配置功能弱化;或意图谋求更多报酬分红而进行的盈余管理,损害了公司的价值;或由于双重问题而进行的盈余管理,侵害了小股东的利益。当局者盈余操纵的手段按照方式分有会计政策选择盈余管理和实际交易盈余管理;按具体方法分有操控应计项目、线下项目和关联交易。这些貌似合法却不道德的行为,在允许会计政策自由选择、会计准则可操作性较低,以及新兴经济交易事项确认计量不确定的情况下,钻了准则和法律的空子,是一种投机行为,也是在盈余管理研究中难以把握的灰色地带。

盈余操纵真正包含的是投机性的盈余管理和会计造假。会计造假是企业管理当局采用编造、变造、伪造等手法编制会计报表,掩盖经营状况和财务状况操纵利润的行为。这种失真的财务信息不仅误导投资人债权人,更给整个社会的经济秩序、信用基础带来严重危害。它是会计各种法律法规严格禁止的行为。

据此,以A代表盈余管理,B代表盈余操纵,C为A与B的交集,代表投机性盈余管理,那么A-C是合理的盈余管理,B-C即为会计造假,如图1所示。

摘要：二十一世纪初，随着一些上市公司舞弊案的不断暴光，人们对会计的诚信问题给予了极大的不信任。但同时，让人们更为震惊的不是造假，而是那些合法的利用盈余管理对利润的调节。也有人认为，盈余管理是必要的，对公司的发展有好处。那我们到底如何来理解盈余管理及其性质？本文试着作一简单探讨。

关键词：盈余管理财务报告职业判断

Abstract:Atthebeginningof21stcentury,thepeoplebegantodoubttheaccountant’sgoodfaithquestionalongwithsomepubliccompanies’corruptcaseunceasingexposure.Letpeoplemoreshockisnotfalsehood,buttheselegitimateusingearningsmanagementtotheprofitadjustment.Alsosomepeoplebelievedthatit’snecessary,hastheadvantagetocompany’sdevelopment.Howthendoweunderstandtheearningsmanagementandthenature?Thisarticletriestomakeasimplediscussion.

Keywords:earningsmanagement,financialreport,occupationjudgement

一、盈余管理的概念

近几年来关于盈余管理的话题越来越多，随着话题的增多同时也存在颇多争议。那么，什么是盈余管理呢？一个企业进行盈余管理是好（利大于弊）还是坏（弊大于利），亦或好坏参半？诸如此类问题，在会计界引起了广泛争论，目前仍未达成共识。俗话说理越辩越明，从长远来看争论未尝不是一件好事，它会让我们的看法一点点更趋近真理更接近事物的本质。笔者也将就盈余管理谈一点自己的拙见，以作引玉之砖。

谈到盈余管理的概念，目前有三种比较权威还算比较广泛认可的定义。其一是美国的会计学家斯考特（William.k.scott），他在其《财务会计理论》中这样写道：“盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种表现。”其二是美国的会计学家凯瑟琳•雪珀（Kathehne.schipper）认为，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。还有一种代表性的观点是Hedyt和Wahlen于1999年提出的，他们这样解释盈余管理：当管理层在编制财务报告和构建经济交易时，运用判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本利益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果，盈余管理就此产生了。

虽然不同学者对盈余管理的认识有所不同，但还是存在一些共性。如，第一，盈余管理的主体是管理层（经理、董事会或控股股东）；第二，盈余管理是一种蓄意的、有目的的行为；第三，这种行为会误导投资者、债权人或一些相关利益者；第四，他们的根本目的是为了获取私人利益（也许在获取自己利益的同时还会给其他人带来利益，但这不是他们的初衷只是副带结果而已）。

盈余管理一直是国内外研究的热点，自从上世纪80年代以来，有关盈余管理的研究经久不衰。从应计盈余管理与真实盈余管理的发展脉络为切入点，对盈余管理方面的研究做一简要的总结与评述。分为三部分：一是盈余管理的动机；二是应计盈余管理与真实盈余管理；三是盈余管理方式选择的影响因素及其经济后果。

盈余管理应计盈余管理真实盈余管理

一、盈余管理的动机

盈余管理的动机揭示了企业管理当局为什么进行盈余管理。管理当局利用盈余管理的动机一般来说有契约动机，资本市场动机和监管动机。除此之外，还有政治成本动机，税负动机等等。在这里着重讨论前三种。

公司是契约的集合。基于公司盈余的薪酬契约下，管理者会追逐红利，进行盈余管理。债券契约下，违约会限制管理层行为，因此，盈余管理就作为降低违反借款合同可能性的一种手段而出现。对于上市公司来说，资本市场尤为重要。基于此，满足盈利预期与维持声誉就成为盈余管理的重要动机。应计盈余管理与真实盈余管理方式虽然不同，管理者当局会根据二者不同的特点在不同的环境以及不同的情形下加以运用，但是动机应该相同，都是影响公司盈余来达到一定的目的。

二、应计盈余管理与真实盈余管理

（一）应计盈余管理

应计项目盈余管理，是公司管理当局在会计准则允许的范围内，通过会计准则所保留的会计政策选择空间，对应计项目进行调节。应计盈余管理有几个特点。首先是是应计项目倒转。对应计项目的调节有一条重要的原则就是应计项目倒转，即对应计项目的盈余管理并不会增加企业价值，影响企业现金流量，只是改变了盈余的期间配置，如果增加本期盈余，那么随后期间的应计项目倒转就会使得未来盈余下降，未来盈余下降正好等于本期盈余的增加。其次是这种盈余管理具有不可持续性。如果本期进行向上的盈余管理，那么未来期间的盈余会下降，如果未来期间的实际盈余下降，要想进一步进行向上调节，就需要更多的应计调整，所以管理当局不能进行无限期的应计项目管理。

摘要：本文通过对盈余管理研究的回顾及其现状的介绍，提出了应以真实盈余管理研究为重点的建议，并对真实盈余管理的定义、原因、手段、计量模型等进行了初步探究。

关键词：真实盈余管理计量模型

一、引言

自20世纪80年代起，西方开始致力于盈余管理研究，依靠其快速发展且相对有效的资本市场优势，取得了众多具有开创性的研究成果，较为深刻地解释了会计实务中普遍存在的盈余管理行为。我国在充分吸收、借鉴西方研究成果的基础上，紧密结合我国资本市场和会计准则发展的实际情况，得出了一系列被普遍认可的盈余管理研究结论。纵观国内外研究发现，学者们较为系统地研究了盈余管理的原因、动机、手段、计量模型、后果及其防范措施等内容。在盈余管理产生的原因方面，契约摩擦和沟通阻滞被认为是盈余管理存在的根本原因。资本市场动机（IPO、配股、增发、避免退市）、契约动机（报酬契约、管理层更迭、债务契约、股利契约）、政治成本动机（反垄断监管、避税、行业监管）等是盈余管理产生的动机。盈余管理的实现最终依靠管理者来完成，一直以来，学者们认为管理者主要通过会计政策的选择、会计估计的变更、递延或者提前确认等会计手段对盈余中的应计项目进行调整来达到管理盈余的目的。会计界至今就盈余管理的内涵未形成统一认识，但大多数人将其看作是在公认会计原则（GAAP）范围内所进行的合法行为。合法的盈余管理被管理者用于获取私人利益，损害了其他利益相关者的切身利益，因其严重背离了中立性原则，造成了会计信息失真。因此，针对盈余管理产生的不良后果及其防范措施也成为盈余管理研究的重要组成部分。盈余管理从手段上可分为应计利润管理和真实盈余管理（Schipper，1989）。大部分研究者认为应计利润比经营现金净流量更容易成为盈余管理的对象，基于应计利润的盈余管理研究得到了蓬勃发展，并成为盈余管理研究的主流。这可从盈余管理计量模型的发展上得到体现，Healy模型（Healy，1985）、DeAngelo模型（DeAngelo，1986）、Jones模型（Jones，1991）、ModifiedJones模型（Dechow，1995）、Industry 模型（Dechow & Sloan，1991）、特定应计利润模型等，以上模型均用全部或部分操控性应计利润衡量盈余管理，而忽略盈余中经营现金净流量中可能存在的控部分。Burgstahler & Dichev（1997）提出来盈余分布模型，该模型通过研究管理后的盈余的分布密度来检测企业是否存在盈余管理行为，但不能说明盈余管理采用的具体手段，所以无法清楚地认识企业实施盈余管理的步骤、程度和后果等。Bruns和Merchant（1990）发现被调查者更倾向于操控真实活动（例如期末异常促销、提供更为宽松的信用政策等），而不是通过应计项目来管理盈余。Graham等（2005）发现被调查者更倾向于通过真实决策活动而不是应计操控来管理盈余，有78/%的被调查者表示他们愿意削减R&D、广告和维持费用的支出去实现盈余目标，而只有7.9/%的被调查者选择用改变会计方法（如备抵、养老金等）来管理盈余。Roychowdhury（2006）以Dechow提出的模型为基础构建了真实盈余管理的计量模型，为开展真实盈余管理研究提供了研究工具，发现近年来随着法律和制度的严格，公司倾向于以操纵真实活动进行盈余管理。Cohen等（2008）利用Roychowdhury（2006）提出的真实盈余管理模型，研究发现萨班斯（SOA）法案前后美国上市公司盈余管理方式发生明显的变化，由应计利润调整转为真实活动操纵的盈余管理方式。张俊瑞等（2008）发现1998年至2005年微利公司存在利用销售操控、费用操控和生产操控来实现保盈目标的真实活动操纵行为。张志花和金莲花（2010）以2003年至2007年沪深A股上市企业为样本，利用真实盈余管理评价模型分析了公司治理机制对真实活动盈余管理的影响。结果发现，通过完善公司治理机制有利于抑制真实活动盈余管理。此结论从侧面反映了真实盈余管理的存在。综上所述，虽然学者们对真实盈余管理的研究甚少，但它在实务中却备受管理者青睐，特别是在经济社会环境、法律环境等会计环境不断发生深刻变化的情况下，真实盈余管理发生的频率和程度会不断提高，它必将引领未来盈余管理研究的方向。

二、真实盈余管理概念、动机和手段

（一）真实盈余管理的概念Healy & Wahlen（1999）研究发现，盈余管理是管理者运用会计方法或者构建真实交易来改变财务报告，以影响利益相关者对公司业绩的理解，或者影响以财务报告会计数据为基础的契约的结果。Scott（1999）从经济收益观出发，认为盈余管理是公司管理当局在会计准则和财务制度所允许的范围内，利用职业判断和规划交易等手段对会计盈余进行调节，以寻求对自己效用最大化或股东财富最大化的一种行为。宁亚平（2004）认为，通过无损于公司价值的实际经营活动和交易来操纵盈余的行为或现象叫做“实际盈余管理”。真实盈余管理是盈余管理全部内容的一部分，而盈余管理的整个过程并未超出财务报告的范畴，结合财务报告的目标，笔者将真实盈余管理定义为：企业管理者在公认会计原则范围内，通过改变或者构建真实交易活动来调整对外财务报告中经营现金净流量或者其他会计信息，以迎合其他利益相关者对企业会计信息的预期和履行受托责任的系统过程。

（二）真实盈余管理的动机理论上盈余管理可以通过调整经营现金净流量和应计利润两条途径来实现，但由于经营现金净流量通常与公司销售和收款政策等紧密相关，与会计选择关系不大，因此经营现金净流量的可操控性不强，而应计利润项目相对弹性较大，所以盈余管理主要依靠调整应计利润来实现（陆建桥，1999）。因此，以往的研究侧重于应计利润管理，但在变化了的会计环境中管理者们鉴于以下原因可能选择真实盈余管理：（1）会计弹性空间缩小。虽然会计准则不是导致盈余管理的根源，但毕竟是盈余管理主体乐于借用的主要工具。因此，会计准则的科学性、严密性和弹性如何，对企业管理当局利用其进行盈余管理的广度、深度和频度无疑是有影响的。由于会计准则的日益完善和监管力度的不断加强，利用会计处理方式（应计利润管理）来管理盈余的空间将越来越小，风险也越来越大。李彬等（2010）以我国A股市场的上市公司为研究对象，在考虑行业特征对会计弹性影响的基础上，通过对比分析在不同的会计弹性下真实活动操控程度的差异，验证了会计弹性与真实活动操控程度之间存在此消彼长的关系，得出了会计弹性大的公司较少利用真实活动操控盈余，会计弹性小的公司则更多利用真实活动操控盈余的结论。（2）受企业现有资产状况限制。应计利润管理一般通过计提折旧、计提或转回减值准备等会计方法实现对会计盈余的调整，但其运用通常必须以现有的资产状况为条件，如现有应收账款的规模、固定资产的状况、存货量的大小等，这就使其使用的范围和效果相比真实盈余管理受到更多的条件限制，管理盈余的成本上升。另外，从长期来看企业的应计制会计利润等于现金制会计利润，应计利润管理的能力存在此消彼长的事实。特定会计期间人为调增的应计项目将在以后期间转回，必将带来利润下滑，上市公司公开发行股票后的“变脸”现象就是证据。（3）契约评价指标的多元化。除管理者外的企业其他利益相关者通常是盈余管理的受害方，为了改变这种不利局面，他们在与管理者达成契约时，不再只约定会计盈余一个指标，同时加入了其他指标如现金流量指标。1999年末，中国证监会对年度报告准则做出修订，要求上市公司在定期报告的“主要会计数据和财务指标”中披露“每股经营活动产生的现金流量”指标。2001年，证监会对公司年度报告的内容和格式再次进行修订，要求上市公司对“每股经营活动产生的现金流量”、“经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净额”信息的披露，在一定程度上抑制了少数上市公司不当运用权责发生制手法来操纵利润的行为。（4）其他利益相关者对真实盈余管理知之甚少。以应计利润管理为主流的盈余管理研究已取得了丰富且较为深入细致的研究成果，其他利益相关者也从中学到了不少相关知识，再加上在资本市场多年来的“战斗经验”，对传统的盈余管理手段已有比较全面和深入的认识。而对会计理论界很少涉及的真实盈余管理知之甚少，加之真实盈余管理可能发生在每年的任何时间，根本无法区分效率性的业务构建与机会主义的业务构建，隐蔽性更强。管理者与其他利益相关者之间的“博弈”必然带来盈余管理手段由传统走向创新。

（三）真实盈余管理的手段 真实盈余管理手段包括：（1）债券转换为股东权益。企业在筹集长期资本时通常会考虑筹资成本、到期还款压力、限制条款等因素以期优化资本结构和降低未来期间的财务风险。可转换公司债券因具有债券和股票的双重性，而成为较好的融资方式。当企业经营业绩欠佳时，企业可能会与债券持有者协商按期或者提前进行债转股，从而减少当期利息支出和现金流出，提高企业当期的盈利水平。（2）关联方交易。我国《企业会计准则第36号——关联方披露》对关联方关系的认定、关联方交易披露的范围及内容都给出了严格的规定，并且列举了10种情况属关联方交易，以防企业利用关联方交易操纵盈余。这种近乎严密的规定，反而给了管理者可乘之机，只要不属于准则中规定的10种情形，就不需按准则的要求进行披露，因而管理者往往通过关联方交易的非关联化实现对盈余的管理。当上市公司面临退市（ST、*ST）危机时，关联方会通过管理方交易盈余管理向其输送利益，人为提高上市公司的经营业绩帮助其保牌；当上市公司需要获得配股和增发新股的资格时，关联方也会通过关联交易盈余管理向其输送利益，帮助其保配、保发（孟焰、张秀梅，2006）。（3）非货币性资产交换、债务重组。由于此两类交易中可能涉及公允价值的估计问题，为避免同时考虑应计利润管理的影响，可假设公允价值的估计是中立无偏的。企业可以通过此两类交易获取收益，达到优化盈余的目的。戴德明、陈放（2009）对新企业会计准则实施后亏损上市公司盈余管理进行实证研究后认为，营业外收入仍是亏损上市公司进行盈余管理的“重灾区”，其中最常见的是将债务重组收益计入营业外收入。（4）股票回购。企业发行在外普通股每股收益（EPS）等于归属于发行在外普通股的当期净收益除以发行在外普通股的加权平均数。企业可以通过回购发行在外的普通股，以提高EPS。在资本市场中EPS会直接影响股票价格，当管理者预计EPS水平达不到市场预期时，为了防止股票价格的大幅下跌，有可能采取回购股票的方式，提高每股收益水平，迎合市场预期。（5）调整酌量性费用。酌量性费用是指可由企业管理者自行决定支出水平的费用项目，如R&D支出、广告支出和维修开支等。这些费用支出通常是面向未来的开支，关系到企业未来发展潜力，而对当期生产经营能力影响较小。为扭转当期亏损或利润下滑的不利局面，追求短期利益，管理者可通过减少当期的酌量性费用支出水平，调增当期盈余。这种急功近利行为的短期效果明显，但牺牲了企业的未来发展能力，损害了公司价值。（6）销售操控。销售操控通常指企业异常地削价促销和放宽信用条件等行为。异常削价促销会导致下一会计期间市场需求冷淡，可能形成客户对企业降价销售的预期。而由于信用门槛的降低，会带来大量的应收款项，极易发生坏账损失。张俊瑞等（2008）研究发现微盈公司存在利用销售操控、费用操控和生产操控来实现保盈目标的真实活动操控行为。（7）生产操控。按现行成本核算制度的规定，产品成本由变动成本和固定成本两部分构成。一定期间内企业生产的所有产品共同分担固定成本，当产量在一定范围内变动时固定成本不变。因此，企业通过提高会计期间内的产品产量可以降低单位产品成本。在销量确定的情况下，仅仅依靠增加产量即可实现当期盈余的增加。产量的增加也会造成存货存量增加，占用大量资金和降低资金利用效率，存货发生减值和损毁的可能性增大。Roychowdhury（2006）发现，公司为了避免年报亏损通过价格折扣暂时促进销售增长、通过提高产量来降低商品销售成本、通过减少酌量性费用来增加报告中的毛利等手段来进行盈余管理。（8）资产处置。新的企业会计准则资产减值准则（CAS8）明确规定长期资产计提的减值准备在持有期间不可转回，这在很大程度上限制了管理盈余的发生，但这并未将利用资产减值调整盈余的路完全切断。企业可将已计提减值准备的长期资产予以处理，转销计提的减值，变相转回减值，增加盈余。另外，新准则中规定可供出售金融资产持有期间公允价值变动形成的利得或损失计入所有者权益，直到该金融资产终止确认时转出计入当期损益。管理者为达到期望的盈余水平，就有可能违背当初的意图，处置可供出售金融资产释放其中的利得或者损失。另外，除上述手段外，管理者还可通过获得一次性税费返还、临时收回被占用资金以及延期支付货款等操纵经营现金净流量的真实盈余管理行为。

任何谎言都逃脱不了时间的考验，过度的IPO盈余管理也不例外。Wind数据显示，2012年154家新上市公司中，有55家净利润同比出现下降，占比达35.71%。这55家公司自今年上市以来总计蒸发市值881.82亿元，身陷其中的89.95万投资者，人均损失达到了9.8万元。IPO公司为了在发行价格询价过程中取得一个更高的发行价格，就会存在对IPO前若干年特别是前一年的经营业绩进行盈余管理，即提高IPO前一年的净利润来虚增公司在发行股票时的每股收益和发行市盈率。IPO公司投机性管理盈余必然提高发行价格，当存在过度盈余管理行为时不仅会误导投资者过分乐观，而且会损害企业未来价值。那么，这些业绩“变脸”公司都采取了哪些盈余管理手法？如何进行识别？

盈余欺诈？

盈余管理是公司管理层实施战略管理的重要工具之一。所谓盈余管理，就是指企业管理者在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。一方面，盈余管理成为企业管理者战略工具有其制度合理性。现有会计政策和会计处理方法的可选择性导致企业没有绝对确定的盈余数据，只有相对合理的盈余结果。另一方面，企业管理层有谋取自身利益最大化的动机。为了完成赋予管理层的盈余期望，使他们有着选用能使自身利益最大化的会计政策和方法的强烈倾向。因此，盈余管理在企业中是普遍存在的，也是管理者调节盈余结果的常用手段之一。

盈余管理一般是秘密进行的。公司一般不会披露盈余管理的真实情况、盈余的实际数量和所采用的会计方法等，盈余管理只能秘密进行。

当盈余管理失控时易演化为盈余操纵、盈余造假或会计欺诈等违法违规行为。这也就是接近于一般意义上所说的过度盈余管理或盈余欺诈。存在盈余管理的财务报告是相对真实的， 但相对真实的财务报告绝不允许盈余欺诈的存在。经过过度盈余管理的会计信息 ，其相关性、可靠性、可比性和可理解性的特征不再明显。从而严重影响会计信息质量，不利于资本市场健康、有序地发展。因此，要对上市公司盈余管理进行识别，对发现的过度盈余管理行为给予严厉治理。

常用手法

按是否影响企业现金流可将盈余管理工具分为实质性盈余管理和应计性盈余管理两类。其中，应计性盈余管理是通过会计方法、会计估计和会计时点的选择来管理盈余不改变企业现金流量，只是影响企业应计利润；实质性盈余管理通过次优商业决策，如通过削减研发支出，过量生产，以及给予较大的商业折扣等手法直接影响企业经营现金流量，实施效果明显，而且隐蔽性强。可见，是否影响企业现金流是区分两类盈余管理工具的关键。（见表1）

盈余管理工具选择主要取决于对弹性空间、隐蔽程度和机会成本三者的综合考量。首先，在弹性空间方面应计性盈余管理往往高于实质性盈余管理。在弹性空间方面，重点关注以下三个现象：（1）我国的会计准则并未给企业政策的“再选择”设定太高的“门槛”，这种高收益、低成本的机制使得企业随意变更会计政策；（2）现行会计以权责发生制为基础理论， 自然产生很多待摊项目和应计项目，企业可以通过提前确认收入和递延确认费用来调增利润，相反亦然；（3）上市公司可在会计法规和政策允许的情况下采取在某年作巨额冲销，然后在后续年度连续盈利的盈余管理策略。其次，在隐蔽程度方面实质性盈余管理往往由于应计性盈余管理。最后，在机会成本方面实质性盈余管理往往高于应计性盈余管理。由于实质性盈余管理按照次优决策原则，往往会损害企业价值，自然其实施成本高。可见，应计性盈余工具可以常用而实质性盈余工具要慎用。盈余管理是一个中性概念，掌握盈余管理的技巧是CFO业务水平的体现，究竟选用哪种工具要视企业情况而定。

【摘要】本文除分析了盈余管理的一般定义外，着重从“经济收益观”和“信息观”两个角度研究了盈余管理的含义，并明确提出了盈余管理的五个基本特征。在此基础上，本文透过对现代企业存在的“契约磨擦”和“沟通磨擦”分析，提出契约磨擦和沟通磨擦是盈余管理存在的两个基本条件。此外，本文还讨论了盈余管理实证研究的内容、深远意义和目前存在的问题。

【关键词】盈余管理经济收益观信息观契约磨擦沟通磨擦实证研究

在学术界，盈余管理(earningsmanagement)是一个有20年历史的研究话题。什么是盈余管理?盈余管理产生的条件和动机有哪些?盈余管理研究包括哪些内容?盈余管理研究的方法有什么特点?盈余管理研究的未来发展方向在哪儿?所有这些都是我们在研究盈余管理时必须弄清楚的基本理论问题。

一、盈余管理的“经济收益观”与“信息观”

在会计学术界，盈余管理早期一般被理解为旨在有目的地干预对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”(disclosuremanagement)。对于这个定义，以下几点需要引起我们特别的注意：

1.把盈余管理限定在对外报告领域，而把管理会计报告以及那些意在影响或改变公认会计原则的活动(如游说财务会计准则委员会)等排除在其讨论之外。这样考虑的主要原因可能有两个：一是便于讨论。如果将盈余管理仅限于对外报告领域，在现行的公认会计原则和应计制下讨论“干预”问题，则可以把对盈余管理的研究简化许多。二是在1990年以前，会计理论界对盈余管理的研究以对外财务报告为主。尽管当时人们就注意到报酬方案(compensationschemes)和部门经理的私人信息是激励对内部管理会计报告进行操纵的潜在因素，但很可能是由于资料难得，这一领域的研究成果比较少见。那一阶段比较多见的研究成果是盈余管理的技术，应计制下的会计政策、会计选择与股票回报的关系等。难怪戴维森等人在其所著的《会计：商业语言》中，专辟一节讨论“会计戏法”(accountingmagic)问题，并给盈余管理下了一个更加具体而狭义的定义：在公认会计原则限制的范围内，为了把报告盈利调整到满意水平而采取有计划行动步骤的过程。

2.在这个定义中，提出了盈余管理的主要目的是获取某些私人利益(privategain)。这里所说的获取某些私人利益是与对外财务报告过程的中立性运作(neutraloperation)相对立的。因为，现代财务报告的核心思想之一就是中立性原则以及由此而来的财务报告的不偏不倚。盈余管理实质上是背离了中立性原则，由此造成对外财务报告有所偏重、有所倚靠。盈余管理的出发点在局部利益、部分利益或某些人的利益，它无疑会损害公众利益。

3.在定义盈余管理时，并没有倚赖某一特定的盈利概念，而是基于会计数据作为是信息的观点进行讨论的。在这个定义中，盈余管理在会计系统内，经理可以透过在公认会计原则范围内的会计方法选择和将某些给定的方法用特别的方式加以运用(如改变折旧资产的服务年限)来控制盈利。但事实上，盈余管理可以存在于对外披露过程的任何一个环节，也可以采用多种多样的形式。例如，融资决策、投资或生产决策(如研发费和广告费投放百分比的确定、生产线的增减、收购另一家公司)等都会影响企业某一期间的盈利。这些因素对盈余管理的影响可看成是“实际的”盈余管理。

［摘 要］盈余管理普遍存在于企业报表编制过程中，但随着新会计准则的颁布，企业在政策范围内进行盈余管理的空间越来越小。本文试从盈余管理的涵义、动机、本质等方面对盈余管理的相关文献进行回顾，以期推动盈余管理研究的发展。

［关键词］盈余管理 盈余管理涵义 盈余管理动机

一、引言

盈余管理始于西方较为发达的资本市场，并随着资本市场的发展而日渐普遍。上世纪九十年代，我国一些上市公司利用盈余管理操纵利润的问题接连暴露，引起了广泛关注。这些足以证明盈余管理对企业的重要性。那么理清盈余管理的概念、手段、动机等，对投资者来说就显得尤为重要。

二、盈余管理的涵义

William.K.Scott认为，盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择，使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。Kathehne.SchipPer认为，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程以获取某些私人利益的披露管理。从国内的研究文献来看，我国对盈余管理的定义主要有：魏明海（2000）认为盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约的结果，。陈国欣、祝继高（2004）认为盈余管理是企业管理当局为实现自身利益或企业利益，误导某些利益相关者对企业经营业绩的理解或影响基于会计盈余的契约的结果。

William.K.Scott和Kathehne.SchipPer都强调了盈余管理的动机之一是经营者企图实现自身利益的最大化。相比之下，William.K.Scott更侧重于盈余管理是在GAAP允许的范围内，认为盈余管理是一种合法的行为。而Kathehne.SchipPer则认为盈余管理不仅是利益的实现过程，同时也是信息披露的过程。从国内来看魏明海（2000）给出的定义从“经济责任观”和“信息观”两个方面均对盈余管理进行了阐释，但更偏向于以“信息观”的观点从盈余管理造成的后果来定义。但该定义未对盈余管理与财务造假等相关概念进行区分，也未对盈余管理的合法性给予肯定。陈国欣和祝继高的观点基本与魏明海的观点一致，只是他们有意识地去将盈余管理与财务造假区别开来。综上所述，笔者认为盈余管理是在会计准则允许的范围内，经营者为影响会计盈余、实现企业和自身价值最大化而进行的一些列会计政策选择和信息披露的过程。

三、盈余管理的动机

[摘要]盈余管理是企业在有选择会计政策和会计估计的自由时，在合法的前提下选择使企业市场价值最大化的行为，是企业作为追求市场价值最大化的经济主体。只有对盈余管理理性对待与恰当运用，才能给企业带来一定的正面效应，实现效益最大化。

[关键词]盈余管理；盈余做假；正面效应

一、盈余管理的概念

在企业经营过程中，衡量公司经营状况、评价公司价值、利润分配、纳税等方面盈余是非常重要的指标。因此，企业的利益相关者都比较重视企业的盈余。而由于委托关系和对管理者激励约束机制的存在，会计权责发生制下会计职业判断，以及会计准则弹性的客观存在，都使管理者产生调节盈余的动机。

管理者调节盈余目标的不同，会导致对盈余管理的概念界定及调节方式方法等一系列不同。通常人们会把盈余管理与盈余操纵及盈余做假等概念混为一谈。其根本原因是对盈余管理没有明确的定义。美国会计学家WilliamTScott在《财务会计理论》一书中认为，盈余管理是指在会计准则允许的范围内，管理者通过对会计政策的选择从而使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。目前大家普遍认同的盈余管理，是指管理者在有会计政策和会计估计的选择自由时使自身利益或者企业市场价值最大化的行为。正因为这些定义的涵盖面太广，才造成对盈余管理概念的一些误解或模糊。

上述定义中的共同点是把盈余管理的目标界定为使管理者利益或企业市场价值达到最大化，但是这二者是不能相提并论的。管理者作为理性经济人，必然会追求其自身利益的最大化；企业市场价值最大化是整个企业经营管理的长期目标和最终目标，就是通过各个部门职能的发挥，促进企业长期稳定发展，不断提高盈利能力，实现企业总价值最大。显然这两个目标是截然不同的，也必然导致管理采取不同的“努力方式”。管理者如果将企业价值最大化作为其经营目标，必将企业的长期利益与长远发展作为第一要务。为此，对盈余的调节就会致力于将符合公司发展的信息传递给信息使用者，以保持企业经营稳定、减少经营风险。但是如果管理者将其自身利益最大化，如升职、加薪等作为其经营目标，就必然会追求企业的短期利益，从而很有可能采取不利于投资人、债权人的手段，比如不合法手段捏造企业业绩，即盈余做假。虽然管理者在实现企业市场价值最大化的同时也可能实现自身利益的最大化，但后者不是盈余管理的根本目标。因此，盈余管理应该是企业在有选择会计政策和会计估计的自由时，在合法合规的前提下，选择使企业市场价值最大化的行为。

二、盈余管理与盈余造假的区别

正确理解盈余管理的定义首先就要将其与盈余造假区分开来。

【摘要】盈余管理是指企业的经营者在某种利益的驱动下，在法律和会计规范许可的范围内，对利润进行的人为操纵和管理。企业经营者之所以热衷于盈余管理，是基于自身效用最大化或公司市场价值最大化的原因。适度的盈余管理有其有利的一面，但是盈余管理也有弊端，必须对其进行控制。本文对盈余管理的利弊及其控制等方面进行了探讨。

【关键词】盈余管理；利弊；控制

一、盈余管理概述

盈余管理是企业财务管理的一个重要内容，也是实证会计理论研究的一个重点。美国会计学家雪普（KatherineSchipper）在其著名的“盈余管理的评论”（Commentaryonearningsmanagement）一文中，将盈余管理定义为旨在有目的地干预对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。加拿大会计学家司可脱教授（WilliamR.Scott）在其著作《财务会计理论》（FinancialAccountingTheory）中，将盈余管理定义为经营者在一系列的可选会计政策（如公认会计原则）中选择那些使自身或公司市场价值最大化的会计政策的行为。

通过以上的定义，可以得出两点启示：一是盈余管理影响的是企业的会计报告盈利，而不是企业的实际盈利，即盈余管理实质上并不能增加或减少企业的盈利，只是改变了企业盈利的分布时间；二是盈余管理是在法律和会计规范许可的范围内对利润进行人为的操纵和管理，盈余管理与伪造盈余是有明显界限的。

企业经营者之所以热衷于盈余管理，是希望通过盈余管理使自身利益或企业市场价值最大化。具体而言，盈余管理的动机主要包括增加经营者的报酬、避免企业债务违约、平滑利润、提高公司的股票价格等。在我国的资本市场中，由于企业的上市、配股、退市等市场行为都受到政府的管制，而会计盈余指标又是政府实施管制的基本依据，因此盈余管理也可能是出于配股的需要、保牌的需要和经营者业绩考核的需要等。盈余管理的手段主要是会计方法，包括应计项目的管理和会计政策的变更，其中应计项目是指利润表中不涉及现金流量的收入和费用项目，应计项目管理是指改变折旧年限、坏账计提比率等会计估计以及改变利润的年末调整项目。盈余管理的手段也有非会计方法，如交易的规划等。

二、盈余管理的利弊

盈余管理可以看作是一把“双刃剑”。