现金流量范文精选

固定资产更新改造是对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产用新资产更换，或用先进的技术对原有固定资产进行局部改造。对固定资产更新改造比较常见的决策是继续使用旧设备还是采用新设备。当固定资产更新改造不改变企业的生产能力时，不会增加企业的现金流入或现金流入增加较少，涉及的现金流量主要是现金流出，因此在进行决策时比较常用的分析决策方法是计算固定资产的平均年成本。固定资产平均年成本是指该固定资产引起的现金流出的平均值，在货币时间价值下，它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比，即：

平均年成本＝未来使用年限内现金流出总现值÷年金现值系数

利用上式进行计算时，要分析更新改造中产生的现金流量，但由于其涉及因素较多，致使对现金流量的分析一直是固定资产更新决策的难点。笔者拟从更新改造时旧固定资产变现价值是否等于固定资产净值、继续使用旧固定资产最终报废的残值是否等于报废时净值两个方面对现金流量进行分析以及如何通过计算平均年成本进行固定资产更新改造决策。

一、更新时旧固定资产变现价值等于固定资产净值，继续使用旧固定资产最终报废时的残值等于报废时净值

[例1]甲公司有一台设备原入账价值为100万元，预计净残值为10万元，预计使用年限为10年，采用直线法计提折旧，已使用4年，尚可使用3年。甲公司现拟用一台新设备替换旧设备，旧设备变现价值为64万元。新设备购买成本为200万元，预计净残值为20万元，预计使用年限为10年，采用直线法计提折旧，新设备可每年节约付现成本10万元。如果继续使用旧设备，3年后最终报废残值为10万元。甲公司所得税税率为33％，资金成本率为10％，假设除折旧外甲公司无其他非付现费用。税收政策和会计政策相同。甲公司是否应进行设备的更新？

（一）继续使用旧设备。如继续使用旧设备：

1、现金流量分析。在本例中，继续使用旧设备的现金流量来自以下3个方面：

（1）旧设备不能处置产生的机会成本，相当于现金流出。

现金流量表,所表达的是在一固定期间内,一家机构的现金(包含现金等价物)的增减变动情形。现金流量表的出现,主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响,并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表是一份显示于指定时期(一般为一个月,一季度。主要是一年的年报)的现金流入和流出的财务报告。这份报告显示资产负债表及损益表如何影响现金和等同现金,以及根据公司的经营,投资和融资角度作出分析。作为一个分析的工具,现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力,特别是缴付账单的能力,对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理,要比传统的损益表提供更好的基础。

通过对现金流量表的数据进行分析,可以诊断公司的财务状况,现金流量表的分析可从以下几方面着手:

一、现金流量及其结构分析

企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构,可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

(一)经营活动产生的现金流量分析。1.将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品。接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下,二者比较是有意义的。比率大,说明企业的销售利润大,销售回款良好,创现能力强。2.将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较,可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大,说明企业主营业务突出,营销状况良好。3.将本期经营活动现金净流量与上期比较,增长率越高,说明企业成长性越好。

(二)投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时,需要大量的现金投入,投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量,投资活动现金净流量为负数,但如果企业投资有效,将会在未来产生现金净流入用于偿还债务,创造收益,企业不会有偿债困难。因此,分析投资活动现金流量,应结合企业目前的投资项目进行,不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

(三)筹资活动产生的现金流量分析。在分析时,可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较,所占比重大,说明企业资金实力增强,财务风险降低。

(四)现金流量构成分析。首先,分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重,了解现金的主要来源。一般来说,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业,经营状况较好,财务风险较低,现金流入结构较为合理。其次,分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重,它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说,经营活动现金支出比重大的企业,其生产经营状况正常,现金支出结构较为合理。

现金流量越来越成为社会关注的一个热点问题。自1939年由Michael C.Jensen首先正式提出自由现金流量至今，众多学者对此进行了多角度的探讨，得出了一系列具有重要意义的理论成果，公司治理和理论的创新发展使得自由现金流量逐渐成为现代财务管理的核心理论之一。现金净流量是企业在一定期间的现金净流入量与净流出量的差额。现金净流量是公司财务资金运转最直接的表现过程，对企业的偿债能力、营运能力和盈利能力有重要的影响。然而，在公司治理实践和理论创新过程中，许多人对这两类现金流量混为一谈。笔者试图通过比较研究自由现金流量与净现金流量二者在众多方面的异同，以期能解决公众的疑惑，这也是笔者的写作初衷。

一、自由现金流量与现金净流量的含义及计算比较研究

其一，自由现金流量与现金净流量含义比较。20世纪80年代初，美国石油、烟草、食品等行业进入了成熟期，囤积了大量的现金，这些现金导致了管理者在企业的权威与公司董事会的控制权之间产生不可调和的矛盾。Michael C.Jensen（1976）在《财务经济学刊》上发表了《企业理论：管理行为、成本与所有权结构》标志着成本学生的诞生。成本理论为自由现金流量理论提供了经济学上的理论诠释。Michael C.Jensen在借鉴Stiglitz（1972）的资本结构论、Mandelker（1974）的公司控制权市场论、Grossman和Hart（1980）的契约论、Easterbrook（1984）的股利成本论等研究成本的基础上，把成本学说推广到公司理财和组织设计中，形成了成本理论的最重要分支——自由现金流量理论。

Michael C.Jensen认为自由现金流量是指企业在满足了净现值（NPV）大于零的所有项目所需资金后的那部分现金流量。在此基础上，许多财务学家对自由现金流量进行了研究，并给出了自己对自由现金流量的含义。肯尼斯·汉克尔和尤西·李凡（2001）认为自由现金流量是指除了库存、厂房、设备、长期股权等类似资产所需的投资外，企业能够产生的额外现金流量。汤姆·卡普兰和蒂姆·科特勒（1998）认为自由现金流量等于公司的税后经营利润加上非付现成本支出，再减去营业流动资金、物业、厂房与设备及其他资产方面的投资。詹姆斯·范霍恩（1998）认为自由现金流量就是所有经内部收益率折现后有净现值的项目支付后剩下的现金流量。布瑞德福特·康纳尔（2001）用“净现金流量”代替“自由现金流量”，他认为由公司新创造的吸纳进流入量减去公司所有支出等所形成的净现金流量。

净现金流量是基于现金收付实现制的原则对公司一定期间的现金发生额及方向给予确认、计量而得到的一种存量现金余额。具体而言，净现金流量是企业一定期间的现金净流入量与净流出量的差额。《企业会计准则》（2006）把净现金流量分为经营活动现金净流量、投资活动现金净流量和筹资活动现金净流量三种类型。净现金流量在确认和计量时，应分三类分别确定：完整工业投资项目的现金净流量；单纯固定资产项目的现金净流量；更新改造项目的净现金流量。

综上所述，作为自由现金流量创始人Michael C.Jensen及其他具有代表性的学者对自由现金流量含义的描述都是非常清晰。对自由现金流量的基本认定都是公司扣除必要的运营资本和长期资本投资之后的经营活动所带来的现金流量。所谓“自由”是指不影响公司持续经营或 增长对现金流量的需求。而净现金流量仅依据现金收付实现制，定序地把企业的现金流量进行划分，其起源、发展及含以上都不及自由现金流量那么清晰。当然，自由现金流量与净现金流量也有某种内在联系。自由现金流量来自于经营活动现金净流量，扣除相应的为成长性所做的合理资本支出级配套营运资本等剩余部分，也称内生性自由现金。

其二，自由现金流量与现金净流量计算比较。Michael C.Jensen提出了自由现金流量的概念，但是严格按照他的定义来计算则要准确估量投资项目的净现值，但这并不现实。卡普兰和科勒、范霍恩、康纳尔以及标准普尔等都认为从企业的角度来看，维持企业经营所需的资金是由各类收益索取权持有人来提供的，包括股权投资者和债权投资者。因此在不考虑发行新股和股份回购的情况下，企业的自由现金流量是指扣除税收、必要资本性支出和营运资本增加后能够支付给所有清偿权者的现金流量，公式表示为：

企业的自由现金流量=息税前利润+折旧和摊销-所得税-必要的资本性支出-营运资本净增加

现金管理不仅要进行现金流入流出的数量平衡管理，还应该透过现金流入流出的结构管理提高现金质量。

现金流入流出的质量可以透过现金流量表披露。现金流量表是以资产负债表为基础报表而构建的，为了说明现金净流量的形成，可以对资产负债表作如下变动：

从表中可以看出，资产负债表是作为三种活动的结果而形成的，其中，筹资活动形成了负债和不包含本期利润的所有者权益；通过筹资所得的现金可以用来投资，投资活动就是用现金购买各项非现金资产；经营活动则是利用投资所形成的资产获取本期利润。

实际上，企业的全部活动就是由筹资活动、投资活动和经营活动组成，伴随着这些活动的发生必然产生现金的流入流出，使资产负债表中的现金期末与期初数发生变化，其差额就是当期现金净流量。基于这个原理，现金流量表为了表明本期现金净流量的形成来源，就列示了来自于经营活动的现金净流量、来自于投资活动的现金净流量以及来自于筹资活动的现金净流量。事实上，现金流量表是按照不同活动所形成的现金净流量的稳定性和风险程度进行排序的，稳定性和风险程度就是对现金净流量的质量特征的描述。

稳定性表明了不同活动对现金净流量形成的可持续性，现金流量表是按照稳定性程度由大到小进行排列的，越是依靠经营活动所取得的现金净流量，现金净流量的稳定性程度就越高；而主要依靠筹资活动所取得的现金净流量，现金净流量的稳定性程度就较低。原因在于，企业的经营活动是持续进行的，这种持续性就决定了现金净流量的持续性。企业的投资活动是以现有资产的变现来增加现金净流量的，现有资产本身规模有限，并且必须保有一定的数额，因此筹资产生的现金净流量必然有所局限。另外，企业的筹资活动是从外部取得现金净流量的行为，无论是债权人还是资本所有人，向企业投入现金是以企业经营活动能够持续地取得正的现金净流量为前提，否则他们就不可能愿意持续向企业投入现金。

风险程度是指现金净流量的形成对企业所造成的财务压力（通常是指偿债压力）和控制权压力。显然，现金流量表的排列是按照不同活动带来的风险程度由小到大排列的。由企业经营活动所形成的现金净流量不仅不会构成财务压力和控制权压力，所形成的正现金净流量还是还本付息和支付资本所有者报酬的基础。另外，经营活动产生的现金净流量还会增大企业净资产的规模。由企业投资活动形成的现金净流量在一定程度上可以缓解财务压力，但并不能形成资本所有者的报酬。更为重要的是，这种现金净流量的增加不会增加企业的净资产，而只是改变了企业内部资产变现能力的结构。由企业筹资活动形成的现金净流量来源于负债筹资和资本筹资两个渠道。显然，由负债筹资所取得的现金净流量会直接形成财务压力，而由资本筹资所形成的现金净流量，当资本所有者不能获得预期的报酬时，会对企业施加控制权压力。

综上所述，现金存在质量上的差异，因此现金管理不仅要进行现金流入流出的数量平衡管理，还应该透过现金流入流出的结构管理提高现金质量。

自由现金流量概念的提出已经有20多年的历史，许多学者对其进行了研究并给出了定义和计算公式，那么自由现金流量与会计现金流量的有什么联系和区别呢？企业财务管理的目标是价值最大化，那么企业的价值的大小是由自由现金流量还是会计现金流量来衡量呢？二者中哪一个更能合理地评价企业的经营业绩？从目前企业对外的财务报表中，现金流量表作为主表部分提供给信息的需要者，而企业的自由现金流量是多少就不能提供了。

一、自由现金流量与会计现金流量的含义比较

自由现金流量是最近几年比较流行的公司财务理论的核心概念之一。会计现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量，反映现金的来源和使用情况，强调的是现金流动。如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入；购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金，形成企业的现金流出。对企业各项经营业务产生或运用的现金流量进行分类，通常按照企业经营业务发生的性质将企业一定期间内产生的现金流量归为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。

二、自由现金流量和会计现金流量计算的比较

1、自由现金流量的计算。目前，对自由现金流量的认识不同，对其计算的方法也有很大的差别，如TomCopeland教授于1990年阐述了自由现金流量的计算方法：自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）。

2、会计现金流量的计算。（1）经营活动产生的现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动的现金流入包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、收到的税费返还等；经营活动的现金流出包括购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、交纳税款等。（2）投资活动产生的现金流量。投资活动与企业的长期资产项目有关，是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动包括短期投资和长期投资的购买与处置，固定资产的购买与处置，无形资产的购买与处置等。投资活动产生的现金流量净额=投资活动产生的现金流入量-投资活动产生的现金流出量。（3）筹资活动产生的现金流量。筹资活动与长期负债和所有者权益项目有关，是指从投资者和债权人那里筹集到开办和维持企业经营所需的现金从而导致企业资本及债务规模和构成发生变化，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。

从上述对自由现金流量与会计现金流量计算公式的分析，不难看出二者之间存在着一定的关系。自由现金流量可以通过经营活动产生的现金净流量与资本性支出调整而得出，这可从现金流量表的编制找到原因。编制现金流量表时，经营活动现金净流量的列报采用间接法时以本期净收益为起点，调整不涉及现金的收入、费用、非常项目收支及应收应付等项目的增减变动，据此计算经营活动现金净流量，具体的项目调整如下：经营活动现金净流量=净收益+折旧及摊销-非常项目引起的收入（减：损失）+会计政策变更的累积影响数+递延所得税-经营性资产的增加+经营性负债的减少。

三、自由现金流量与会计现金流量存在差异的本质

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一,所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内,一家机构的现金 (包含银行存款) 的增减变动情形。现金流量表的出现,主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响,并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。

现金流量表是一份显示于指定时期(一般为一个月,一季。主要是一年的年报)的现金流入和流出的财政报告。这份报告显示资产负债表(Balance Sheet)及损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)如何影响现金和等同现金,以及根据公司的经营、投资和融资角度作出分析。作为一个分析的工具,现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力,特别是缴付账单的能力。

过去的企业经营都强调资产负债表与损益表两大表, 随着企业经营的扩展与复杂化, 对财务资讯的需求日见增长, 更因许多企业经营的中断肇因于资金的周转问题, 渐渐地, 报道企业资金动向的现金流量也获的得许多企业经营者的重视, 将之列为必备的财务报表。

一、现金流量表的主要作用

(一)现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。如企业当期从银行借入200万元,偿还银行利息5万元,在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款200万元,支付利息5万元。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

(二)现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。通常情况下,报表阅读者比较关注企业的获利情况,并且往往以获取利润的多少作为衡量标准,企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。但是,企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有的偿债或支付能力。

(三)现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。通过应收,其他应收款以及投资产生的现金等等都可以了解到。

(四)现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息,表明企业在报告期内由经营活动、投资和筹资活动获得现金,企业获得的这些现金是如何运用的,对能够说明资产、负债、净资产的变动的原因,对资产负债表和利润表起到补充说明的作用,现金流量表是连续资产负债表和利润表的桥梁。

会计报表使用者为了根据企业的现金流量作出有效的决策，总是希望注册会计师为企业现金流量表的合理性、合法性作出鉴证，以降低信息的风险，所以现金流量表的审计目标，就是对被审计单位现金流量表的合理性、合法性及会计处理方法的一致性发表意见。其具体表现为：现金及现金等价物确认和计量的合理性、一贯性；经济交易事项分类的合法、合规性；现金及现金等价物金额列示的真实性等等。

但是，目前尚缺乏对现金流量表审计的相关规范。为实现现金流量表的审计目标，笔者认为，注册会计师在实施现金流量表审计时应遵循下列审计程序：

一、向被审计单位管理当局询问了解基本情况

通过了解客户的基本情况，确定对会计报表具有重大影响的事项、交易和实务，以便在审计过程中采取适当的审计程序，获取充分、适当的审计证据。注册会计师需了解的情况包括：（1）被审计单位的业务性质。经营范围、经营规模和经营风险；（2）被审计单位会计机构的设置、会计人员的业务水准。现金流量表的编制业务是一项十分复杂的工作，需要灵活运用会计人员的职业判断，如果会计人员业务水准低，对企业的核算业务不十分熟悉，所提供的会计报表的可信度就较低；（3）被审计单位以前年度委托审计的情况，尤其是上年现金流量表的审计情况和审计意见。对以前年度审计报告中涉及的问题，在本年度现金流量表审计中应予以重点关注。

二、向被审计单位管理当局索取书面声明书及相关资料

注册会计师向被审计单位索取的相关资料包括：（1）被审计年度和上年度的资产负债表、利润表和利润分配表以及上年度的现金流量表。（2）被审计单位编制现金流量表的工作底稿（或“T”型帐户）以及调整分录等资料。（3）按现金流量项目设置的多栏式现金日记帐和银行存款日记帐。（4）其他相关的总分类帐户和明细分类帐户资料。（5）不涉及现金收支的投资和筹资活动的相关资料。注册会计师索取的这些资料是获得审计证据的重要依据。同时注册会计师应向被审计单位索取书面声明书。被审计单位在书面声明书中应保证：已按照会计准则和现行会计制度的有关规定，对所有需揭示的事项均已作了充分的揭示，所有的会计记录均已提供给注册会计师。这一方面明确了被审计单位的会计责任，另一方面保护了注册会计师。

三、采用审阅、复核方法，对被审计单位的会计资料进行审核

可重点从以下两方面入手对现金流量表进行复算测试。第一，复算现金流量表内相关项目的勾稽关系。具体包括：（1）复算附注中将净利润调节为经营活动的现金流量的数据，并检查是否与正表中的经营活动产生的现金流量净额相等。（2）审核正表中经营活动、投资活动和筹资活动三类业务产生的现金流量净额以及汇率变动对现金的影响额之和是否与现金及现金等价物净增加额的数据相等。（3）检查各类业务的现金流入小计与现金流出小计的差额是否与相应的现金流量净额相等。在实施以上审计程序时，注册会计师可先从现金流量表附注的复算入手，经复第无误的结果不但是确认补充资料数据的重要证据，而且对现金流量表中采用直接法编制的经营活动现金净流量是否正确起着佐证作用。一般来说，在被审计单位的利润表和资产负债表无重大错报漏报的情况下，补充资料中将净利润调整为经营活动的现金流量被复算证实无误，则与其一致的现金流量表中正表部分的经营活动现金净流量的数据无误，再通过审核其他两类经济内容相对简单，现金流量相对较小的项目，从而确定三个类别的现金流量的正确性。第二，复核现金流量表与利润表、资产负债表相关项目的勾稽关系。通过对为编制现金流量表而作的分析调整分录、工作底稿（或T型帐户）的查阅，可以确定现金流量表与利润表、资产负债表项目的对应关系的正确性。在实施该审计程序时应重点检查经营活动的现金流量，如现金流量表中的“销售商品收到的现金”项目和利润表中的主营业务收入以及资产负债表中“应收帐款”、“应收票据”、“预收帐款”等项目的对应关系；现金流量表中“购买商品支付的现金”与利润表中的“主营业务成本”、资产负债表中“存货”、“应付帐款”、“应付票据”、“预付帐款”等项目对应关系的检查。因为这些项目涉及的现金流量大，一旦出现错报，对会计报表的合规性、合法性影响较大，应引起注册会计师的重视。

随着外资医疗机构的进入,营利性医疗机构的涌现,医疗体制改革的进一步深化,医疗市场竞争变得空前激烈,加强医院财务管理,使我国医院会计与国际惯例接轨,编制现金流量表已成必然。本文试结合医院实际,参照企业现金流量表编制和分析的经验,对医院现金流量表的编制及财务分析做初步探讨。

1.医院编制现金流量表的必要性

现金流量表是按照收付实现制原则编制,将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分,每类活动又分为各具体项目,这些项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出,弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。通过现金流量表,报表使用者能够了解现金流量的影响因素,评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力,预测企业未来现金流量,为其决策提供有力证据。现行的《医院会计制度》并没有要求医院编制现金流量表,但是,随着市场经济的发展,医疗体制改革的进一步深化,多种经营体制的出现,现金流量已成为决定医院生存和发展的一个重要依据,编制现金流量表已迫在眉睫。

2.医院现金流量表的编制

医院现金流量表的编制内容可从以下几个方面进行:

2.1经营活动产生的现金流量

经营活动指医院投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。其现金流入主要包括有:开展医疗活动收到的现金,财政补助收到的现金,上级补助收到的现金,开展科教活动收到的现金及收到的其他与经营活动有关的现金;现金流出包括有:购买药品支付的现金,购买库存物资支付的现金,支付给员工的现金,开展科教活动支付的现金,支付的各项税费及支付的其他与经营活动有关的现金。现金流入小计减去现金流出小计的余额表示经营活动产生的现金流量净额。

2.2投资活动产生的现金流量

[摘要]近几年，我国学者对现金流量表分析作了大量的研究，但到目前为止，还没有形成一个大家所接受的基本分析体系，已提出的现金流量表分析方法仍然存在许多缺陷，主要表现在现金流量表分析的分析目标不明确，分析指标设计不合理两个方面。

[关键词]现金流量表　分析目标　分析指标

本文采用理论分析和评价相结合的方法，研究现金流量表分析目标及分析指标，建立了以获现能力、偿债能力、盈利质量、财务弹性为分析目标的现金流量表分析指标体系，以实现资产负债表、损益表、现金流量表三大主表分析的有机结合。本文选择现金流量表分析目标及分析指标作为研究对象，试图初步建立现金流量表分析基本框架。本文主要运用理论研究与问卷调查相结合的方法进行研究。首先，从现金流量表的作用及功能出发，、理论上探讨建立现金流量表分析目标体系以及指标评价体系，然后进行问卷调查，采用专家评价法对理论上建立的分析指标体系进行验证和校正。

一、现金流量表分析目标的探讨

一般认为，在权责发生制基础上编制的资产负债表和损益表存在现金流量信息不足等缺陷，为了弥补这些不足，人们提出了编制现金流量表来提供更多的现金流量信息。因此，从现金流量表产生的背景来看，其主要作用是提供现金流量方面的信息。

从国际会计准则及我国会计准则对现金流量表编制目的的说明来看，现金流量表分析评价的首要目标应该是获现能力评价。根据一般评价方法，获现能力评价可以将现金流量表反映的现金流量与投入资源或相关业务相比较，比如说，反映资产获现能力可将企业经营活动现金净流量与资产平均余额相比较。在传统资产负债表与损益表的分析中，我们将销售收入与投入资源或业务相比较，获得反映企业营运能力的指标。将营运能力评价指标与获现能力评价指标相比较，相同之处是这些指标都反映企业利用资源获取经营成果的能力，不过，营运能力指标反映的是权责发生制下的经营成果，而获现能力反映的是收付实现制下的经营成果。从这个角度出发，我们可把获现能力评价视为营运能力评价的补充。

获现能力分析的另一类特殊形式是利润的获现能力，即利润为企业创造现金净流量的能力。一般分析的方法是将现金净流量与利润额相比较。从分析方法来看，我们也可将这类分析视为现金净流量对利润的保障程度，即企业产生账面利润时，是否有实实在在的现金流入。由于这类分析对报表使用者来说有特殊的作用，我们把这类分析另称为盈利质量分析。可以看出，盈利质量分析是对传统资产负债表、损益表盈利能力分析的补充。

企业获取现金的目的是为了满足支付的需要。因此，现金流量表分析的另一个目标是支付能力分析。企业支付现金主要用于偿还债务，支付股利，应付一些偶发性支出和投资机会的需要，以及某些资本支出的需要。从现金支付的用途来看，支付能力分析又可细分为：(1)偿债能力分析，分析企业能否筹集资金偿还债务。(2)财务弹性分析，分析企业能否灵活筹集资金应付偶发性支出，股利支出，以及捕捉投资机会。(3)发展能力分析，分析企业能否筹集现金满足企业发展的资本支出需要。基于现金流量表的偿债能力分析着重点是分析企业现金能否满足偿还债务的需要，比基于分析资产、流动资产、速动资产对债务的保障程度的传统偿债能力分析更能直接反映企业的偿债能力。因此，我们可将现金流量表的偿债能力分析视为资产负债表、损益表偿债能力分析的补充。

摘 要:财务分析是以财务报告及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资、投资、经营与分配等活动进行分析与评价的一种财务管理方法,它为投资者、债权人、经营者及其他有关多方面了解企业过去、评价现在、预测未来提供信息或依据。就财务报表分析时运用的杜邦财务分析体系对现金流量分析的意义和运用进行阐述。

关键词:利润;现金流量分析;杜邦分析法

中图分类号:F22

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)05-0195-02

1 现金流量分析的意义

(1)现金流量指标具有客观性。

利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标,前者可称之为权责发生制损益,后者可称之为收付实现制损益。长期以来,利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标,但却存在一定的缺陷。众所周知,利润是收入减去费用的差额,而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础,广泛地运用收入实现制原则、配比原则等来进行的,其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则,并有一定的客观依据,但不可避免地要运用主观判断,以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。所以,以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。而现金流量具有客观性,不受人为因素的影响,如能结合现金流量表所提供的现金流量信息,特别是经营活动现金净流量的信息进行分析,则较为客观全面。