规避风险的好处
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规避风险的好处范文第1篇
关键词：新汇制；涉外企业；汇率风险管理
2005年7月，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这标志着我国的汇率改革进入了一个新阶段，人民币汇率制度改革后，汇率弹性已逐步显现。总体上来看，汇改后人民币对美元汇率持续呈现小幅上扬态势，对欧元汇率略有下跌。2008年我国将会继续完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，这意味着人民币汇率波幅将进一步加大。对于从事涉外经营活动的经济主体来说，汇率的不确定性加大了企业的决策难度，对企业的长期经营战略产生影响，由此带来的潜在市场风险不容低估。
一、涉外企业汇率风险管理中存在的问题
汇改后，一些涉外企业已经认识到汇率风险管理的重要性，开始寻求规避风险的措施，但整体来说，涉外企业在风险管理方面仍存在很多问题：
（一）涉外企业对汇率风险管理的认知不足，无法全面有效地防范汇率风险
管理人员对汇率风险管理的认知度决定着企业防范汇率风险的能力和水平。对于许多企业来说，汇率风险仍然是一个陌生的问题。长期以来人民币汇率相对稳定，企业经营管理者对汇率风险了解甚少，面对新的汇率机制下日益显现的汇率风险，大部分企业显得束手无策。
金融衍生工具是规避汇率风险的重要手段，但很多企业对金融衍生工具的认知存在误区，缺乏相应的风险承受能力，不愿意为防范汇率风险支付成本，运用金融衍生工具规避风险的积极性不高。还有些企业则把金融衍生工具当作一种赢利手段，以投机为目的，期望取得高额利润，反而把自己置于更大的风险之中。
由于企业对汇率风险管理认识不足，缺乏汇率风险管理的知识和技巧，无法全面有效地防范所面临的汇率风险。
（二）可供选择的金融衍生避险工具较少，涉外企业防范风险的途径有限
现阶段我国的资本市场还不够成熟，虽说各大商业银行相继推出了许多创新型的避险工具，但与发达国家相比，金融衍生工具仍然较少，加上很多套期保值的工具在基层金融机构还没有全面开办，可供企业选择的金融衍生避险工具的种类仍然偏少，而且订价不合理，导致避险成本过高。对于一般的涉外企业而言，利用金融衍生产品来避险防范外汇风险的途径非常有限。
（三）出口产品缺乏竞争力，难以取得定价主动权
涉外企业防范汇率风险的方法大多需要通过谈判在合同中规定，目前大部分出口企业生产的是劳动密集型产品，产品科技含量低，缺乏竞争优势，因此在谈判中缺乏议价能力，难以取得主动权，无法通过协议让对方分担风险，给企业经营带来困难，有的企业甚至放弃了交易。
二、我国涉外企业汇率风险管理存在问题的成因分析
（一）涉外企业的汇率风险管理受到国家外汇管理制度的约束
中国是实行较严格外汇管制的国家。国际上许多成功外汇风险管理战略和方法应用于我国推行时不可避免地受到外汇管理政策的约束。主要表现在：一是行政审批内容和环节过多，收费过高，企业疲于应付，无法及时有效地抓住有利时机规避风险，甚至导致企业错过有利的结售汇时机；二是人民币只在经常项目下可兑换，企业不能以人民币作为结算货币来规避汇率风险；三是现行办法规定大多数金融衍生产品交易必须以真实交易为背景。这种实需原则一定程度上限制了企业使用衍生产品的灵活性。
（二）商业银行金融服务配套机制跟不上，金融产品定价不合理
受传统观念影响，商业银行整体的汇率风险管理及规避机制尚未形成，金融服务配套机制不完善。近年来，虽说银行非常重视衍生产品的开发，但是对企业面临的汇率风险问题警示不够，对金融衍生产品宣传和培训不力，大多数企业的管理人员不了解银行的避险工具，难以运用金融衍生工具来规避汇率风险，这是造成企业缺乏风险意识、避险的知识和手段的重要原因之一。
当前，金融衍生产品定价机制还存在不合理性，定价普遍过高。大多数企业利用贸易融资来提前收汇结汇，在一定程度上锁定了汇率风险，却要支付较高的手续费和保险费等，难以完全享受到避险保值的好处。不少企业认为金融衍生产品不太适应用于进出口业务量较小的中小企业。
（三）涉外企业缺乏汇率风险管理方面的专门机构和专业人才，难以建立完备的外汇风险管理体系
涉外企业规避汇率风险的能力较弱还在于缺乏具有外汇风险管理知识和技能的专门人才。很多企业在实际经营中，涉及外汇的业务一般是由财务部门兼管，只有少数企业在组织机构上设置专门的外汇风险管理部门或人员。由于财务人员不具备专门的汇率风险知识和技能，无法从企业战略的高度出发，从整体上提高企业的汇率风险管理水平，利用有效的手段对企业所面临的汇率风险进行防范。即使企业能够使用金融手段来防范汇率风险，因为没有专门的机构对汇率风险进行统一管理，难以建立完备的外汇风险管理体系，无法对企业面临的各种汇率风险进行有效的识别，更谈不上对各种风险进行有效的测量和管理，绝大部分企业只是单独地使用金融工具，没有从整体上形成一个完整的战略构架，往往会失去在交易前防范汇率风险的最佳时机，很难完全规避风险或达到最佳的管理效果。
三、涉外企业加强汇率风险管理的途径
汇改后，国家进一步放宽了外汇管理政策，但在短期时间内，涉外企业汇率风险管理的外部环境仍然难以得到彻底改变。涉外企业如何利用外部现有的条件，发挥自身优势，提高风险管理能力，合理规避外汇风险，是企业当前必须面对和解决的一个关键问题。
（一）加强汇率风险管理机制的建立与实施，提高自我防范能力
1.提高全体员工风险管理的意识，形成一个良好的汇率风险管理氛围
防范汇率风险，提高企业汇率风险管理意识很重要，企业只有充分认识到汇率风险的危害性，才能积极主动地采取措施规避风险。汇率风险管理是一个系统工程，是企业全员性的活动。企业在国际经济活动中的每一项活动都可能涉及到汇率风险，如企业的采购、生产和销售等，各部门都应积极参与风险管理策略的实施过程，单靠某一个部门将会大大减弱汇率风险管理的效果，只有企业的每个员工都有汇率风险管理意识，每个部门都参与到汇率风险管理中来，才有可能在企业内部形成一个良好的风险管理氛围。
2.建立完善的风险管理体系，把汇率风险损失控制在最小范围内
企业必须意识到，只有建立全面的汇率风险防范体系，采取有效的风险防范措施，才能应对汇率波动对企业经营造成的影响。汇率风险管理体系应包括汇率风险管理战略目标的制定、外汇风险的识别、风险限额的设定、不同类型外汇风险的测量和管理手段的选择以及事后风险管理的评估系统等。为了有效地防范汇率风险，企业的管理者应从战略高度出发，确定汇率风险战略目标，并根据自身特点和风险承受能力，确定外汇风险限额，制定出汇率风险管理政策，在风险管理的过程中，应突出全局观念和各部门的分工协作，根据实际情况选择相应的外汇风险管理战术和避险措施，并在事后对风险管理的效果进行评价，总结经验和教训，找出不足，不断对风险管理体系进行完善，力争将损失控制在最小范围内。
3.加强科学有效的监管力度，在企业内部建立汇率风险预警机制企业在汇率风险管理过程中最关注的是外汇汇率的波动，无论汇率如何波动，企业都有可能面临风险。因此，企业必须要加强科学有效的监管力度，在内部建立汇率风险预警机制，确定汇率变动的方向和波动幅度，对企业生产经营各个环节的风险管理过程进行监控，主动对可能面临风险的外币资产或负债项目进行调整或保值，及时发现风险管理过程中出现的问题，及时采取措施，将问题消灭在萌芽状态，防止出现汇率风险失控现象。
4.加强高素质外汇人才的引进和培养，有效地防范汇率风险
汇率风险管理制度的执行最终还要依靠人来完成，由于规避汇率风险是一项对技术性要求较高的业务，对汇率变化趋势进行准确预测是规避汇率风险的前提条件，金融工具是规避汇率风险的重要手段，但汇率变化莫测，金融衍生产品品种繁多，交易程序复杂，而且更新速度非常快。必须要有高素质的专业人才对汇率变化趋势进行准确预测，制定相应的风险管理措施。因此，要加强高素质外汇人才的引进和培养，建立健全专门的管理机构，安排专职人员从事汇率的预测和防范汇率风险的管理工作，加强对金融产品相关知识的学习与研究，对所面临的汇率风险类型和安全程度进行科学判断，及时采取措施，有效地运用各项工具和手段对外汇风险进行管理。在汇率瞬息万变的今天，企业只有不断充实外汇人才，才能增加汇率风险管理的有效性，使汇率风险不再成为制约企业利润增长的瓶颈。
5.将事前预防与事后规避相结合，把汇率风险管理贯穿于整个经营管理的始终
要密切关注和研究外汇管理政策，采取事前预防和事后规避相结合的措施来规避汇率风险，将汇率风险管理贯穿于整个经营管理的始终。交易前以预防出现汇率风险为主，交易后，以规避汇率风险为主。在交易前，可通过选择多种计价货币、订立保值条款等作为防范风险的主要手段，在交易后，应特别关注风险敞口头寸，将提前或推迟结算、使用金融衍生品和贸易融资作为规避汇率风险的主要手段。如开拓海外市场的业务人员在谈判中通过订立价格条款来规避风险；交易后风险管理人员通过金融衍生工具对汇率风险暴露头寸进行对冲等手段规避风险。
（二）加强经营管理，化解汇率风险
1.加快产品结构调整，增强国际竞争能力
出口企业要以人民币汇率形成机制改革为契机，在提高经营管理效率，保持产品价格优势的同时，更要加快结构调整。加强高新技术的引进和开发，提升产品的技术含量和品牌内涵，走差异化、品牌化之路，提升产品的核心竞争力，提高在谈判中的议价能力，这样，才有可能有效地利用价格条款来分散或规避汇率风险。
2.实现跨国经营，提高汇率风险防范能力
在全球经济一体化的趋势下，大型涉外企业，特别是跨国公司，通过选择在不同国家投资生产，并在当地直接销售，不但可以消除贸易壁垒，还可以减少因本外币兑换而产生的汇率风险。涉外企业可以灵活地选择经营地点或市场，获得多渠道的原材料和生产部件的供应，减少了这些原材料的直接进口；将在当地生产的产品直接销售，减少了本外币之间的兑换，更加有利于企业提高防范汇率风险的能力。
3.实施进出口业务的多元化，降低汇率风险的危害
在国际贸易中，使用单一外币结算会大大增加汇率风险。如果涉外企业在某一时间内将其进出口业务同时分配到不同国家的市场，采用不同的货币作为结算货币，这样就等同于使用多种外币作为结算货币。对于本国货币来讲，有的结算货币升值，有的结算货币贬值，企业的汇率风险被减小。由此可见，实施进出口业务的多元化经营，有利于涉外企业降低汇率风险的危害。
4.实施融资的多元化，分散汇率风险
随着国际资本市场的迅猛发展，对涉外企业来说，特别是对跨国公司而言，外币融资的渠道越来越宽，非常容易获得外币融资。企业要尽量从多个国际资本市场以多种外币融资，使得负债货币多元化，从而通过拥有多种不同外币债务来实现保值和规避汇率风险的目的。
企业管理汇率风险的过程是复杂的，应把风险管理与其整体经营和发展战略融合起来，确保企业拥有一个长期性的汇率风险管理策略。对于目前的中国企业来说，最为重要的是要树立汇率风险意识，将汇率风险的思想融入到企业的经营管理之中，形成一整套汇率风险管理机制，合理选择汇率风险管理方案，并在实践中不断加以改进和完善，将汇率风险的危害减少到最低限度，为企业长期健康稳定和持续地发展创造条件。
【参考文献】
[1]栗书茵.我国涉外企业外汇交易风险研究[J].中央财经大学学报，2006，（12）:48－52.
规避风险的好处范文第2篇
关键词：政府债务 国家政策 规模 风险
一、前言
所谓政府债务是指各县（市）、区级政府为债务人，根据相关的法律条文，依法承担与债权人之间签订的债务协议或合同中所规定的相关债务偿还义务，与普通的债务关系相似，只是各县（市）、区级政府代替私人成为了债务人。各县（市）、区级政府债务主要有直接债务、担保债务和政策性挂账三种类型，其中直接债务在政府债务占有比较大的比重。由于我国的基本国情处于并将长期处于社会主义初级阶段，需要大量的基础设施建设，而这些又需要充足的资金，许多地方级政府需要向银行贷款来运转。既然是债务关系，就存在着一定的利益风险，如果处理不当，会给政府带来极大的经济亏损，因此，政府债务问题一定要引起足够的重视，本文将对现有政策下，县（市）、区级政府的债务规模和规避风险的途径进行探究，希望对解决政府债务问题有所帮助。
二、各县（市）、区级政府的债务问题规模及原因
多数地方政府靠外借贷款支撑日常运转已经成为众所周知的消息，财政赤字现象频频出现在我国地方的财政问题中，且呈逐年上升的趋势，我国各级政府弥补财政赤字的主要途径就是从银行贷款，而银行贷款不仅需要偿还本金，还需要支付利息，随着贷款的金额越来越大，所需要支付的利息也越来越多，政府也就需要承担更严峻的债务偿还问题，给政府部门带来财政风险和危机，据不完全统计，2013年年中，我国地方政府债务的总规模已高达17.9亿元，2014年的数据已于2015年1月5日之前上报，但据市场预计债务规模还会继续增加。究其原因，主要有以下三方面内容：第一，经济原因，我国还处于发展中国家，经济发展水平不高，为了加快我国经济发展的步伐，需要投入大量的资金用于各种基础设施建设和工业化建设，而县（市）、区级政府作为地方政府，其财政能力参差不齐，大部分地方政府难以满足巨额资金需要，出于经济发展的考虑，只能选择向银行贷款。第二，体制原因，我国地方政府的“财政大权”与“事权”配置不当，可供支配的财力只占据收入财力的一小部分，从现在的市场经济来看，政府并没有从中退出，而是广泛活跃的在各大利润项目，大力投资各类经济技术开发区和收益利率高的项目，尽管如此，繁重的社会公共服务的压力又压在各级政府的肩上，可供支配的少量财力难以支配起巨额支出；我国现有的经济体制还不完善，与当下的市场尚未完全匹配，存在着很多的弊端和问题需要解决。第三，管理不善，据了解在地方政府中尚未设立一个专门的债务管理部门管理政府的高额债务，政府债务问题只是由财政部门兼管，管理欠妥，缺乏一套完整、科学的债务计算、管理、监督体系，使得政府的债务问题越来越严重，并且，这些债务问题不属于政府财政管理范畴，不作为公开内容，所以无法进行有力、合法的监督，这就使得它虽然对政府财政有着巨大影响作用，却失去了政府的控制。
三、各县（市）、区级政府的债务风险的规避途径
（一）合理利用存量债务
合理利用存量债务就是使存量债务发挥它的最大价值，存量债务可以与城市特有的资源相结合，将存量债务用于一些项目投资中享受收益，使现有的存量债务增值，减轻债务负担；还可以将这些债务转化为正常的国家财政投资，这就可以争取从上级政府获得资金，减少债务；也可以对不同的债务区别对待，偿还期限长的债务用于长期投资，偿还期限短的债务用于短期投资，在保证存量债务的利益最大化的同时尽早偿还部分债务。
（二）完善政府财政体制，建立债务管理体系
一切问题解决的根本就是要从本质入手，要想彻底改变我国政府的债务问题，就要深入我国财政体制改革，增加税收来源，减轻地方政府的债务负担，提高防御债务风险的能力。中央应该深入了解地方政府的难处，从自己的税务收入中分一部分给当地政府，并减少一些共同享有的税收，增加地方政府财政来源。还要完善我国的财政体制，满足当下的市场经济体制，实现真正的“财权”、“事权”合理配置，根据当地政府的财政能力赋予相应的权力，对政府机关进行重整，提高政府部门的行政能力，完全财政部门的财政预算和管理能力，使政府的财政支出用得恰到好处，减少不必要的浪费。更重要的一点就是建立完善的债务管理体系，清晰的记录政府所有的债务，透明管理，定期结算，偿还部分债务，有效减少债务风险。
（三）完善相应法律
我国现有的法律不允许政府负债，迫于无奈，很多地方政府不得不私下运作，这就使得中央政府难以掌握地方政府债务的真实情况，因此，我国应该建立相关法律，使政府负债合法化，地方政府的债务在中央的帮助和掌控之下，自然可以化解债务危机。
四、结束语
由于经济发展的需要、政府财政体制的不完善和缺乏管理等多种原因使得我国各县（市）、区级政府的债务问题日趋严重，规模不断壮大，为了我国经济更好的发展，一定要认真对待这个问题，采取合理有效的措施，及时规避风险。化解危机。
参考文献：
[1]杨大楷，汪若君.政府竞争视角下的地方政府债务研究：理论分析与模型构建[J].管理现代化，2014年1期
规避风险的好处范文第3篇
经销商应规避新品牌带来的3大风险
经销商挑选新品牌首先应该充分考虑和规避经营新品牌所带来的风险，在想着赚钱之前先考虑如何“不亏本”是成功经销商的睿智选择。往往被美好前景所打动而忽视了风险存在的经销商最容易吃亏。
1、 新品牌费用投入风险
在新品牌上的投入一直是让经销商胆寒的问题。尽管厂家为了让减少经销商的顾虑而承担一定的费用，甚至给予相当部分的铺底货物，可是新品牌的市场开发毕竟是采取双方共同投入的方式，如果全部的费用多要厂家出，厂家又何必找经销商，找经销商其中一个目的也是分担费用的风险，伴随着厂家的种种支持条件而来的，是要求经销商给予一笔数目不小的首期订货款，如果卖不掉又有多少厂家会全额退款给经销商呢，还不谈经销商也会在进场费或者品牌推广上的花费。
规避风险的方法：
无论前景多么诱人，在首次合作时一定要保持谨慎的态度，可同厂家协商在正式签约前少量试销，测试产品品质及消费者的反应。根据试销的结果决定是否对新品牌予以一定的投入。例如可以让厂家先完全承担一个月的推广费用，如果效果可以，那么经销商接下来可以考虑与厂家按一定的费用比例投入新品牌的市场推广。
2、 经营新品牌的信用风险
作为经销商接手一个新品牌也存在很大的信用风险，我们知道经销商必须和卖场搞好关系，才能更方便的在卖场获得优惠条件和卖场支持。搞好关系除了私人感情上的沟通，更重要的是所经营的品牌能给双方带来利益，毕竟是在商言商。如果品牌的销售情况不如人意也会造成对卖场的失信。
王先生是A公司负责B卖场销售的经理，王经理与该卖场食品饮料科采购李科长关系一直不错，可是近来李科长一再警告王经理，再不将C保健品的销量搞上去，他也只好让C品牌下架了，而且抱怨因为受到C产品滞销问题的影响，已经被领导狠“批”了几次，说李科长没有充分实现货架的经济价值，找些滞销产品占地方。因此李科长对王经理也就牢骚满腹。王经理无奈的摇摇头，以前的品牌都经营的不错，和卖场的关系也是十分融洽，就是接手朋友关系的C品牌才影响了自己的信用，导致对别的品牌经营也受“牵连”。
规避风险的方法：
首先找单店的卖场先进入，看新品牌销售情况，因为拥有多个终端的连锁大卖场对于经销商是重要的资源，不可轻易“试水”。其次应先找当地的卖场，不要找外资卖场，因为外资卖场一般操作都比较正规，一旦出现问题没有很多“空间”可以解决问题。而国内尤其是本地卖场，关系更熟，更容易说话，万一出现什么问题，也可以通过“情感沟通”化解信用危机。
3、 新品牌“过河拆桥”的风险
由于新品牌的市场需要培育，经销商第一年大多不太可能赚到钱，经验丰富的经销商逐步接受了新品牌头一年甚至两年不赚钱的事实，可是在长期的人力物力投入以后，新品牌逐渐做大，这时有了更大主动权的新品牌却有的翻脸不认人，让付出前期辛苦的经销商没有得到最后的“果实”。一些新品牌可能转投更有实力的经销商或者将分散的经营权化归到更大的经销商。例如有一家企业刚开始实力不强，市场前景也不明朗，所以没有找到合适的省级经销商，直接将市级作为一级商，通过一年发展后，产品市场表现良好，此时就同实力更大的省级商合作全面开发市场，所以就通知以前的市级经销商要么转为二级，要么不再续约。这样一来以前为新品牌付出的最多的经销商却不能获得最大的回报。
规避风险的方法：
如果经销商是按年签合同的，可以在合同中加注如果新品牌达到一定销售额，经销商有权利按以前的合同约定自动续约，否则视厂家违约并赔偿经销商前期的品牌建设费若干。另外如果新品牌发展到一定程度，双方共同出资成立该品牌的经营公司是经销商与厂家共同发展、共担风险、共享收益的一种利益捆绑的合作方式。
怎样挑选赚钱的新品牌
笔者曾接触许多业绩彪炳的经销商，也时常谈到他们是如何在众多的产品中挑选新品牌，并且能保证比较高的成功率，笔者归纳了以下几点供大家参考。
1、每年新增的品牌不要过多（根据实力情况1—3个），既减少风险又提高存活率。
新品牌的经营需要投入大量的人力、物力，如果不花一定的精力新品牌很难发展，如果的新品牌过多，只会一个都顾不上，结果是一个都难以成功，所以集中精力发展一两个，成功的机会更大。一家省级食品经销商对于每年通过关系，希望他们的上百个品牌他们一直坚持只选择3个。一旦达到已经接手三个，再好的产品他们也不会考虑了，该公司王总说：产品再好，光靠“自摸”（不怎么管理，自然销售）肯定也做不起来，因此即便有很多的好产品你都抓在手上一样只会让你手忙脚乱，哪一个都做不好。我们在保证现有产品的稳定发展的基础上，拿出一部分精力重点将新增的产品做活，比做一个死一个要好的多。
2、竞争品牌太多，市场饱和的产品不，避免竞争太激烈。
现在大多数产品竞争都很激烈，但是竞争品牌太多的更难发展，就象现在的饮料，一个不知名的新品牌已经非常难以进入市场，因为这个行业中的巨头太多，你看便利店的货架上随便就放了十几个品牌的产品，而且全是大的品牌，作为新品牌根本就没有给你放的地方，就算放上去，消费者在么多的知名产品中挑中这个新产品恐怕是难上难。因此别管厂家说自己多么有实力，多么的与众不同也不要这种品牌的产品，市场就是市场，厂家主观认为自己的产品很独特，将在众多产品中脱颖而出，只是美好的愿望，不是现实，千万不可轻信。
3、利润空间太大必须慎重考虑。
许多经销商多曾说快速消费品行业，除开费用正常的利润有10%就是很好的产品，一般产品的利润不过就百分之几，利润空间太高的产品一般只有两种结果：一是价格虚高，利润空间大，很多竞争产品也会马上进入，高利润也维持不了多久。另外就是根本卖不动。价格明显高于其他同类产品，消费者也不是傻瓜，做做宣传就要人家花更多的钱买你的产品不现实。从卖场来看，还是品质有保障而价格又比同类较低一点的容易动销。而且如此高的利润空间也代表厂家在市场操作中的投机性和不成熟，所以更应该慎重，而不是受到“高利润”的诱惑，忘了哪些只不过是镜中花、水中月。
规避风险的好处范文第4篇
关键词：风险；自由化；金融投资
金融自由化是西方国家放宽对于资本的管制之后才出现的，从经济学的角度来说，这种变化足够影响到很多投资业务的决策。为此很多国家的相关学者一直在进行这方面的研究，但是金融投资自由化究竟会给资本运作带来什么风险目前国际上还没有得出统一的结论。笔者认为对国内企业来说，进行投资业务时应该制定出针对性的措施才能够及时规避风险。
1 国际金融投资市场的概述
国际金融市场是指由居民和非居民参加的，运用现代化的技术手段和通信工具而进行的，通过特定的交易方式与特定的途径实现的资金融通和各种金融工具与金融资产跨国买卖的行为。国际金融市场相对于本国国内而言市场更为广泛，金融管制也相对松一些，但是信用风险加大，一旦发生金融危机波及范围广，受害程度大。虽然存在着很多的风险，但是经济全球化是一种趋势，加入国际金融市场才能使得国家经济更好发展，笔者认为金融投资自由化是一项风险与机遇并存的业务，因此要正确认识它的风险性，采取措施规避风险才是首要任务。
2 金融投资自由化条件下企业面对的风险
2.1 利率、汇率变化的风险
利率、汇率的变动风险又称为市场风险，是指由于未来市场的不确定性导致利率、汇率甚至股票价格的变动而带来的风险，而信贷关系是商业银行最基本的合作关系，如果金融环境不稳定那么就很容易会影响银行与投资公司之间的合作。金融危机之后市场波动性变大，储户的信用极易受到干扰，国内QDII产品几大银行都出现了非常严重的亏损，汇率的不规则变动还会影响到某些进口商品的价格以及国家的出口业务，这样就会在某些行业内对国内的产业结构进行冲击，不利于本国工业的发展，如果这个影响进一步扩大，也很容易影响世界资本市场的稳定。
笔者认为面对国际金融投资业务自由化所带来的风险，我们应该从银行的投资业务以及金融市场运作机制方面来制定出有针对性的措施，这样才能够降低市场风险对我们国家金融市场的影响，才能够保证我国经济的平稳发展。
2.2 投资风险
随着国际金融投资自由化的趋势逐渐加强，使的银行与非银行机构以及企业之间的业务往来变的更加密切了。笔者认为这样单一经济机构对整个金融体系的冲击就会加大，再就是现在的银行客户对于理财产品的选择因为缺乏专业的知识很多时候都是听从银行人员的建议，但是在这样的投资理财方式之下就很容易会出现“诈骗”的情况，不仅会给客户的利益造成损失，还有损金融机构的信誉。另一方面来说就是，因为金融投资自由化的推动作用，银行审查客户方面的工作也比以前放的宽松了。
另外，虽然金融投资自由化风险会加剧国际间的资本流动，但是从本国工业的发展角度讲，还是应该控制资本的引入。这样能够避免因为外资引入而产生消极影响，但是现在很多发展中国家都没有意识到这一点，在发展本国经济的过程中过度依赖外资，所以就导致了他们国内的很多行业的资金都处于为国外垄断的地位，这就会在一定程度上制约他们的经济发展。对于资金的引入一定要结合自己的实际情况，做到量力而行，特别是对于国际金融投资自由化风险日益严重的今天，这一点尤为重要。
2.3 金融体制差异带来的风险
美国从很早的时候就开始对金融业实行分业经营，分业监管了。从上个世纪90年代开始，美国的金融业就开始了混合经营的模式，与此同时他们还对金融业的监管出台了一系列的配套措施。这时候美国金融立法的监管方式已经由过去的横向监管转变为了纵向监管，而且他们金融监管法律的制定过程都参照了世界上很多国家金融监管过程中出现的问题以及他们先进的经验。笔者认为他们的金融监管方式是非常合理的，在保证收益和规避风险的前提下确立了“伞状+功能性的监管模式”，为他们的经济发展以及金融监管工作带来了新的活力。
目前我国的金融行业当中也是采取的分业经营，分业监管的方式，我国的金融监管体系是在中央银行领导之下的，“银监会”、“证监会”以及“保监会”组成的，除此之外“财政部”也承担着一定的金融监管职能。除了央行对我国的金融行业进行宏观调控之外，其余“三会”都各自负责自己职能范围之内的监管工作。这样的监管体系有一个好处就是责任划分较为明显，而且能够保证各项细致工作不会偏离预定的目标，这种金融监管方式在过去的很长时间都对我们国家的经济发展做出了重大的贡献，但是随着时代的发展这种方式的弊端也逐渐暴露出来了。因为金融行业的不断发展，各种金融衍生产品不断问世，笔者认为这就使得原有的金融行业的范围逐渐变大了。因此传统的监管模式在很多时候已经不适应现在金融行业的发展了，再就是金融行业在发展的同时涉及到的行业也越来越多，因此“行业融合”现象也非常普遍了。笔者认为这就在无形当中给我们的监管工作带来了困难，再加上因为各监管部门之间的协调不到位，因此在对待具体的行业运作当中出现的问题就更觉得心有余而力不足了。
3 应对投资自由化的具体策略
3.1 推进改革，促进金融市场的完善
针对于金融投资自由化所带来的风险，我们首先要做的就是推进现有的金融体系的改革。对于国有独资银行来说，应该根据相关的法律规定完善监督机制――派驻监理会，这样能够使得国有独资银行在运作上变的透明。对于投资方来说，应该完善风险管理工作，银行高层管理者应该从日常工作环节中的细节入手，加强对风险管理工作的重视，不仅如此为了推动金融自由化，国家还要不断开放市场为金融自由化的发展创立稳定安全的环境。中国只有大力推进金融市场改革，采取一定的措施规避可能出现的风险，真正实现金融资源的合理配置。中国的金融业很大一部分来自于银行，因此为了加强银行业的发展，必须改革中国银行的产权结构，加强银行业的稳定发展。
3.2 加强资本流通中的监管工作
虽说金融自由化，但是从某种方面来讲还是需要依靠资本流通中的监管工作来提高其资本运作稳定性的。随着经济全球化的发展，我们只能顺应金融自由化的大趋势，但是存在的种种风险都使得我们认识到金融监管的重要性，西方国家虽然大力推行金融自由化，但是在利率、汇率、资本输出和输入等方面还是存在着一定的限制和要求。在我国要想使得金融自由化得以实施首先要降低政府干预的程度，政府的过分干预不利于自由化的实现；其次还要提高金融监管的功能性，会使得管理的协调性更高，管理中出现的问题及漏洞更容易被发现；最后在国际金融中各国之间还需要相互协作，因为金融危机会随着金融自由化和经济全球化在各国间转移和扩散，所以应当加强与国际监管部门的协作，从而使得监管工作完备化。
3.3 引导投资者进行良性的投资
由于金融投资者个人意识的影响，会直接导致金融投资者行为的差异性，严重的甚至会影响金融市场的稳定性。金融投资者个人意识会受到自身以及外界投资环境给予的影响，因此投资者应该从多方面多角度进行慎重、良性的投资。首先要增加金融信息的透明度，考虑到投资者参差不齐的素质，要及时详细的做好法律法规的讲解工作，以便于投资者能够切实的掌握金融投资的法律知识，从而减少冲动投资和风险投资的发生。其次要加大对于金融市场的处罚力度，国家以及政府要制定硬性的条例文献，对于严重危害金融市场稳定、损害投资者利益的行为严肃处理，切实维护金融投资行业的稳定，保护投资者的合法权益。最后投资者要正确认识到金融投资的风险性，并且自身能够采取相应的措施进行风险规避，很多人虽然都知道金融行业风险性很大，但却不是自己亲身经历之后才得出这样的结论，很多都只是旁观了别人的经历。因此投资者需要具备较高的心理素质，树立正确的投资观念，不仅如此还要掌握一定的金融投资的知识和分析能力，减少投资带来的风险及损失，理性的进行金融投资活动。
4 金融投资自由化之下的思考
现在国际金融投资自由化，绝对是机遇与挑战并存的一项工作。我们能做的就是趋利避害，利用其中优势的部分来推动现有金融行业的进步，因此应当用谨慎的态度去对待每一项政策的出台，同时需要政府部门的适当干预，只有这样才能及时的应对金融投资的风险，减少投资的经济损失。对于投资者来说一定要具备较好的心理素质，要知道风险存在的必然性，并且掌握一定的风险投资的知识，一旦出现意外能够及时收手，最大程度减少自己的经济损失。经济全球化的影响下，各国之间不管是经济交流还是文化交流都会越来越密切，这是带给各国的机遇当然也是一种挑战。金融危机、风险转移，牵一发而动全身这样的实例我们切身体会过，因此为了国际金融行业的总体稳定，需要各国之间的协力配合，共同来有效规避风险。
综上所述，国际金融投资自由化是国际间的资本运作不断完善的产物，是符合市场经济规律的。各个国家所面临的行业环境各不相同，笔者认为“金融投资自由化”是一个机遇与挑战并存的发展点，为了能够弥补金融投资自由化带来的风险，各个国家的相关人士早就开始了有针对性的分析和研究了。
参考文献
[1]李文怡. 国际金融投资自由化风险与法律对策研究[D].西南大学，2015.
[2]陆却非. 房地产投资信托基金系统性风险研究[D].中国科学技术大学，2011.
[3]商瑾. 金融风险及防范对策研究[D].财政部财政科学研究所，2012.
规避风险的好处范文第5篇
关键词：金融工具 创新 财务管理
金融工具为企业解决财务管理问题提供了新途径，是提高财务收益、规避金融风险的主要手段。金融工具的创新包含了货币和资本市场工具的创新、支付和结算工具的创新、衍生金融工具的创新等，对企业财务管理中财务活动的投资、筹资、分配、营运活动具有举足轻重的作用。特别是金融债券、银行卡、企国库券、业债券、指数期货、股票、外汇期权和期货、股票期权等金融工具的创新对企业的筹资、融资、改革等意义重大。
一、金融工具创新的概述
金融工具的创新指的是金融业突破传统经营的方式和范围在新的金融运新机制中所创造的新型金融工具。
金融创新主要是企业追求利润机会，通过重新组合各种金融要素，创造起新的“生产函数”，进行包括各种支付清算手段、金融工具、金融监管与组织制度等方面的创新。金融创新在推动金融发展的时候，也会形成新的金融风险，使得原有的金融监管措施与制度失效、提升金融监管的难度。金融创新的概念是指金融领域，通过创新性的改变和重新组合，引进或创造新事物的各种要素的范围。狭义的金融创新是金融业务创新，指的是西方发达国家在拓展银行成立的条件，取缔或放缓对银行的资产负债的监管，取缔或放缓控制外汇和利率控制，允诺非银行金融机构与银行实行业务交叉等金融管制后，加强对各类金融机构相互竞争，产生了一系列新的交易工具和金融工具。
金融工具创新是金融业务的发展的主要趋势，由20世纪70年代后期所形成的金融国际市场中金融工具创新的浪潮影响至今。金融工具逐渐从较单一的现金、存款、股票、债券、商业票据等变化成多变化、多目的、多形式以及体系化的种类构成。仅仅以美国、日本为主推出的创新金融工具多达数百。
二、企业金融工具创新的基本思想
（一）规避风险与保险
金融工具创新的用途之一即是规避风险，可以经过创新的金融工具，要建立一个新的金融工具和产品，以达到合理避税对冲风险规避海外市场的监管，并打开海外目标市场的目的。同时创新的金融工具也有保险的作用，通过锁定风险的最高水平与最低收入，来保留对公司未来获得更高的收入。在保险和规避风险的金融工具创新的形式，重新配置的资产配置和分散投资组合的风险和回报，最大限度地提高企业的经济效益。
（二）比较优势
掉期互换是一种创新的金融工具的比较优势思想的例子。企业通过金融的比较优势，达到双赢或共赢的财务活动。
同时，金融工具创新还能一定程度上解决信息不对称的问题。创新金融工具，可以通过公司证券的规定的特别条款及条件，建立它的信号显示机制，完善信息分布结构，这样可以强化企业的信息传递效率，在一定程度上解决企业的信息不对称问题。
三、金融工具创新在企业财务管理中的应用
（一）融资行为
企业的融资，其债券和普通股是主要类型，通过债券契约的创新创新的权益性工具的条款、债务权益转换创新的金融工具等，在一定程度上解决了企业资本结构的问题。利用金融创新的融资，使企业显着提高其融资能力和灵活地调整其资本结构调整，有利于企业对资金链的管理。
（二）投资行为
企业在金融投资方面，可以利用金融创新对不同的投资组合进行设计，配合金融衍生工具，进行放大收益或风险厌恶。在强大的流动性和低风险的短期投资工具中，回购协议，是一个很好的金融创新。企业可以进行日常滚动隔夜回购操作，以最大限度地提高资金的利用率。在投资实物的领域，企业可以配合期货或期权等衍生工具达成套期保值，降低库存风险，提高资金利用效率。在该领域的项目投资，企业还可以与衍生工具，以减少长期投资、递延决策的不确定性。
（三）风险管理行为
现代企业不仅要面对市场风险，但同时也暴露出信贷风险，中国的金融市场环境的不断开拓和完善，信用风险变得更加复杂、市场风险逐步国际化，在使用创新金融工具管理信用风险和市场风险中具有着越来越重要的作用。这些市场价格波动的风险，企业通过外汇期货、相互交流、商品互换和商品期货、远期汇率协议对外汇风险和市场价格对冲交易以降低现金流的波动，以达到套期保值的目的。关于信用风险，企业可以采取新的信用风险管理工具和手段，如信贷掉期，来对部分应收账款保险、信用风险等进行转移，风险事件发生时，通过保险赔偿来弥补其损失。
四、利用金融工具创新优化企业财务管理
在以全球为核心内容的企业财务管理中，企业财务管理和财务风险管理的目标是有针对性的对金融创新进行研究，采取相应的财务战略，进而优化企业的财务管理。
（一）优化企业的融资管理
企业融资的各种方式，渠道是非常广泛的、多种多样，在不同的渠道融资具有不同的风险和成本。随着不断创新的金融工具和发展的国际金融，企业的融资形式也愈加多样。企业可以利用金融工具创新对其融资进行管理。第一，建立金融财团融资。通过发展长期的较大规模的企业，加速资本积累来增加银行的资金，以赚取利息，这样不仅减少了公司的利润，同时也影响资金周转效率。在美国、日本和其他国家的大型企业均建立相应的企业金融机构，形成财团、创办银行，实现企业在特定范围内筹集资金的目的，这种自我滚动融资的投资方式，以提高企业的资金使用效率带来了高利润率。第二，使用认股权融资。固定数目的股票期权是指购买股票指定的价格。这些债券有一定的权益及负债行业特征，是为了引进一个更广泛的投资组合的投资者、财务人员来扩大企业收益，以至于降低其资本成本产生的混合，股票期权也能带来额外的资金，行使价往往高于10-30%的股票市场的债券发行日期价格。
（二）优化企业的财务风险管理
首先，要掌握和熟悉与金融工具，金融创新为重点，以转变经济通过金融工具的风险。一般类型的债券、股票、票据及其他金融工具在金融市场上的融资较多，据lucian在2010年中的一项调查显示，关于企业的金融创新工具中，对付外汇风险应用较多的是远期和约外汇，更多关于利率的风险是利率交换，有关商品的价格风险是商品期权和商品期货，关于权益风险的则主要是相对应的场外交易期权。由此，风险管理和金融工具之间的确切关系是创新的金融产品，伴着种种衍生性金融工具的产生和金融期货市场的发展，外汇远期合同、利率与货币互换、期权、期货、指数交易等数不胜数，所以企业财务经理应掌握和了解这些金融创新产品，以满足业务的需求。
其次，适当的金融工具的使用范围内的创新。每一个创新的金融工具，当给企业带来的好处的同时也会伴随着风险，包括财务风险。如果突然了许多超越自我控制的范围内从事企业自身的风险交易业务，在金融创新的复杂程度超出它能够处理的能力，存在的问题，在企业金融产品的交易中日积月累，不得不做高风险交易，最终导致破产。因此基于其承载能力的企业，要在适当范围内的金融工具创新中的应用，权衡利益和风险一站式的创新金融工具，以优化企业财务管理。
再次，企业应加强流动性管理，重视资金管理的内部转换。通过股息、特许权使用费、原有的投资、进口和出口货物的贷款和金融中介管理调回，引导内部资金转移。资金的合理配置，使企业能够有效地和快速地实现控制系统的所有基金和全球基金和储备的使用最优化的状态。
最后，企业在应用金融工具创新时，应当坚持以产业资本和金融资本相互渗透的政策，同时对银行和企业的发展。经营企业参与市场竞争，从银行信贷和资金的支持是分不开的，企业的发展壮大离不开各大银行的支持，这个行业和金融的结合，有力地防范金融风险的业务风险，并加强企业参与市场竞争的能力。
五、结束语
总而言之，运用金融工具创新对财务管理进行优化，分析金融工具创新对企业财务管理的影响，是一个新时代的现代企业研究的一个新课题，有制定的研究领域和其发展的客观性。但是我国进行金融工具创新的时间不长，累积的经验还很少，面对日益严峻的财政形势，加强创新金融工具在企业财务管理的地位具有重要意义。
参考文献：
[1]唐颖.金融工具及衍生金融工具在企业的运用及启示[j]. 现代商业.2011（11）
[2]张信才.试论企业运用衍生金融工具面临内控风险的管理[j]. 现代商业. 2012（32）
规避风险的好处范文第6篇
[关键词]效用；风险；风险偏好；风险管理
一、相关概念释疑
效用：是经济学中最常用的概念之一。一般而言，效用是人们从某一行为中得到的满足，效用分为基数效用与序数效用，基数效用论是研究消费者行为的一种理论。其基本观点是：效用是可以计量并加总求和的，因此，效用的大小可以用基数(1，2，3)来表示。序数效用论的基本观点是：效用作为一种心理现象无法计量，也不能加总求和，只能表示出满足程度的高低与顺序。本文中的效用特指基数效用，即是人们的效用可以具体量化，以数字的大小来准确衡量人们某一行为的满足程度。
预期效用：行为人在不确定条件下的各种行为后果(收益)会带来不同效用，以行为发生概率为权数，对所有效用进行加权平均后所得的效用，以EU表示
期望值的效用：以行为发生概率为权数，对行为后果(收益)进行加权平均，此加权平均值则称为期望值，该值所对应的效用为期望值的效用，以U表示
风险：风险是一种不确定性，但不同于一般意义的不确定性，一般意义的不确定性是指行为的后果是不可知的，但风险是指能够预见某一行为的所有可能结果(收益)并且知道每一可能结果所发生的概率。在经典金融学中，经济学家假设行为所有可能结果是呈现某种分布，例如正太分布，并且以该分布的方差来衡量风险的大小。
风险偏好：简单说来，所谓风险偏好即是指人们对待风险的不同态度。
二、风险偏好的分类
根据对待风险态度的不同，可以将行为主体的风险偏好大体分为三类：风险厌恶(规避)者，风险中立者，风险爱好(追求)者。所谓风险厌恶者，是指在不同行为的预期收益相同时，行为人选择风险较小的方案，而风险中立者无所谓采取何种方案，风险爱好者则会选择高风险的方案。在现实生活中，大部分的人都属于风险厌恶者，而冒险家，赌徒等则在风险爱好者的范畴中。
举例说明，现有AB两种投资方案，投资A方案有50％的几率获得2000元收益，有50％的几率获得4000元的收益，而投资B方案则确定能获得3000元收益。我们可以看出，甲方案的预期收益E(A)=50％*2000+50％*4000=3000，与乙方案相同，但值得注意的是，A方案是存在风险的，而投资B方案是不存在风险的，如果投资者选择A方案，则投资者属于风险偏好者，投资B方案，则是风险厌恶者，认为AB方案都可以选择的，则属于风险中立者。
现用数理公式进行概括：设有p，1－p概率获得收入x1,x2且x2>x1，则收入的预期效用EU(B)=p*U(x1)+(1-p)*u(x2)，收入期望值的效用u(A)=u(p*x1+(1-p)*x2)风险厌恶者会认为u>EU，风险中立者会认为u=EU，风险偏好者会认为u
三、风险偏好形成原因
在基数效用论中，人们认为收益的边际效用是递减的，也即是说收益效用函数是一阶导数大于零。二阶导数小于零的严格凹函数，边际效用理论与我们日常生活的感性认知是相符的。例如一个饥饿的人，他在吃第一个馒头的时候会得到极大的效用，但是当他吃第二个馒头，第三个馒头后，每多吃一个馒头，所得到的边际效用都是递减的。
在承认收益的边际效用递减这条规律之后，我们来推导风险厌恶的形成。这里仍然应用前文例子，根据数学中对于严格凹函数的定义可得r(λ*x1+(1-λ)*x2)>λ*f(x1)+(1-λ)*f(x2)，由于效用函数的凹性，将前例中的抽象数据代入公式中，容易得到U{p*x1+(1-p)*x2)>p*u(x1)+(1-p)*u(x2)，而前者正是收入期望值效用，后者是预期效用，前面已经提到，认为收入期望值效用大于预期效用的行为人为风险厌恶者，所以对于具有边际效率递减心里倾向的行为人来说，其风险偏好为风险规避。
类似可证明，当人们认为收益的边际效用不变，则其效用函数为一条直线，其风险态度为风险中立，当人们认为收益边际效用递增时，其效用函数为凸函数(二阶导大于零)，其为风险爱好者。
四、风险管理和效用的最大化
由于现实中大多数人是风险厌恶的，对于风险厌恶者来说，要实现其预期效用的最大化，则风险程度提高时，其预期收益也应提高，换句话说，在收益一定的情况下，要尽可能的降低风险，从而获得最大效用，这就涉及风险管理的问题。常见的风险管理方法有：避免风险，分散风险，转移风险。
所谓避免风险，即是行为人发现某些风险的损失可能性很大，超过了其承受能力，所以主动拒绝承担该风险的方案，避免风险的好处是将损失的可能性降为零，能从根本上消除风险，但其局限性在于避免风险的同时也错过了获得收益的机会。
所谓风险分散，是指通过多元化的投资渠道来降低风险的方法，也即是人们常说的不要把鸡蛋放在一个篮子里。该方法的理论依据是马科维茨的资产组合理论，该理论认为，多元化的投资于不同资产能够降低非系统性风险，该方法的局限是行为人无法分散系统性风险。
所谓转移风险，是指通过某种安排，把自身面临的风险部分或全部的转移给另一方。最常见的转移风险方式就是购买保险，理论说来，投保人放弃一部分收入来购买保险，在没有逆向选择和道德风险的前提下，该收入应等于风险损失的期望值，转移风险的好处是仅需要支付一定的收入就可以规避风险，但其局限在于适用范围有限，因为有些风险是无法转移的，例如自然灾害。
参考文献：
规避风险的好处范文第7篇
一“文”激起千层浪。
国务院国资委副主任李伟11月30日在中央党校主办的《学习时报》发表《中央企业金融衍生产品业务管理问题及风险防范》一文,让处于巨亏漩涡中的央企境外衍生品交易风波再度升级。
李伟在文中透露,“截至2008年10月底,央企从事金融衍生品业务合约市值为1250亿元,形成了114亿元的浮动净亏损(浮盈49.8亿元,浮亏163.8亿元)”。
114亿元的净亏损让外界震惊。此前,有关单个央企屡曝海外投资亏损的消息不断,但还从未出现整体亏损的明确数据。为何央企投资金融衍生产品出现如此损失?原因究竟何在?如何有效防范金融衍生品的投资风险?
国资委宣传局新闻处处长苏桂峰12月14日告诉《财经》记者,李伟此文发表后,多家媒体均希望就此采访他,但目前李伟并不愿就此事接受任何采访。
保值与投机的红线
李伟在文中表示,国有企业做衍生品业务,目的只有一个,就是规避风险、锁定成本,绝不是为了投机。他同时警示说,做金融衍生品的目的很重要,一定不要越过红线,要严格遵守期货套期保值中“期货盈(亏),现货亏(盈)”的原则,业务量要与企业的需求及规模相适应。
一位曾被某国企派驻国外期货交易所从事期货交易工作的金融业资深人士对《财经》记者表示,央企投资海外金融衍生品的初衷是为了锁定运营成本、规避运营风险,而并非投机。
“之所以会造成亏损,主要原因是由于央企的一些投资人员不懂得金融市场化运作以及金融衍生品业务,对于投资的风险很难把握,从而造成了投资受损。”他分析说。
李伟文中披露,东航集团、中航集团和中远集团在2008年6月-8月,国际油价达到历史最高点(约140美元/桶)时,与高盛、美林、摩根士丹利等境外投行签订了高额的石油期权合约,在买入看涨期权的同时,卖出看跌期权(即结构性期权),签约后不久,油价快速跌破了约定的行权价,这三家企业不得不双倍赔付交易对手。
截至2008年底,这三家企业共赔付人民币约8.06亿元,赔付后的合约浮亏仍高达161亿元。截至2008年底,合约市值92亿元,浮动净亏199亿元。
在金融界看来,中国几家航空公司采用的套保工具过于激进,以最为常见的zero cost collar为例,一般是套保方买入一个看涨期权,同时卖出等值的看跌期权。这样做的好处在于无需付出套保成本,但在油价高企时,一个看涨期权需两个甚至更多看跌期权才能相抵,倘若市场发生戏剧性逆转,套保方的损失便不可限量。
与投行交易的争议
除去央企自身做法的不足外,李伟还提到另外一点,一些国际投行的欺诈行为是造成重大损失的推手。
金融衍生产品交易具有杠杆效应,保证金越低,杠杆效应越大,风险也越大。李伟认为,中国企业遭遇金融衍生产品投资“滑铁卢”,与国际投行恶意兜售带欺诈性、设计复杂的高杠杆产品有很大关系。
中银国际首席经济学家曹远征也认为,由于国内衍生品市场不发达,国企在套期保值时不得不更多地依赖境外市场,而与外资大行“一对一”的场外交易透明度很低,容易受到对方的恶意欺诈。
对此,高盛一位人士对《财经》记者强调,国资委有关领导发表文章引用的数据截至2008年10月,缺乏时效性。
“近期随着原油期货上涨,国内航空公司在套期保值业务中出现盈余的事实并未在这份报告中体现出来。”这位人士透露,一些央企购买的套期保值产品属于场外交易中缴纳保证金较少的产品,因此,避险功能也相应较小。
根据2009年三季度报告,中国国航(601111.SH)今年三季度实现净利润8.85亿元,因国际油价上升,金融衍生品公允价值净收益20.75 亿元;东方航空(600115.SH)三季度实现净利润2316万元,其燃油套期公允价值变动净收益约1.54 亿元。
不可或缺的双刃剑
当全球经济慢慢摆脱衰退阴影,原材料价格从低谷回升,还要不要进行金融衍生品交易、如何合理地进行套期保值成了摆在央企面前的棘手难题。
中国人民大学财政金融学院教授汪昌云对《财经》记者分析称,进行衍生品投资本身并不存在错误。从世界范围来讲,出现衍生品交易问题主要有两方面原因:一是违规交易,比如某个交易员和交易经理通过采取非法、欺骗和欺诈的方式隐瞒风险管理委员会进行交易导致亏损;二是风险控制措施没有到位,“有条例,但没有执行”。
他觉得国有企业不适宜做复杂的衍生产品,应当选择简单的衍生品作为避险工具;就监管而言,则要把风险控制机制落到实处,要严格执行风险条例。
李伟也对是否要进行衍生品交易给予了肯定的答案。李伟认为,不能因噎废食,不能因为出了问题而否定金融衍生产品的功能和积极作用。“如果不能利用金融衍生产品的规避风险和价格发现功能,无论对一个国家经济和一个国际化的企业来说,都是巨大的风险。”
值得注意的是,前中国证监会主席周道炯12月3日在“中国国际期货大会”上发言指出,要避免国有企业资产和信誉的损失,中国应积极发展国内金融衍生品市场。
此语让在座企业深表认同。一些参会的企业人士向记者透露,越来越多的企业对大宗商品、汇率、利率的套期保值需求旺盛,但由于国内衍生产品市场不发达,一些大型企业特别是中央企业,在套期保值时,迫不得已只能更多地依赖境外金融衍生品市场。
目前,获国家批准同意在境外从事期货套期保值业务的企业共有31家,其中央企16家。根据李伟文中披露,有26家央企未经批准擅自在境外从事期货、期权等场外(OTC)交易业务。
这些产品不通过交易所正规交易,也不通过清算所进行合约清算,都由投行设计兜售,通过双方私下协定,因而交易行为不透明,难以有效监管。企业一旦“入了套”,签了合同,面临的就是“无底洞”式亏损的万丈深渊。另外,一些企业在从事境外金融衍生产品交易中违规操作,也预埋下了亏损的“伏笔”。
多位接受《财经》采访的企业界人士都表示,如果国内金融衍生品市场能逐渐完善,企业在选择时,就能多一条更简捷安全的通道。
值得注意的是,这些企业界人士同时建议,有关部门包括企业自身对衍生品交易的实时监控必不可少,只有及时了解企业的相关情况,才能将风险降到最低。
2009年3月,国资委《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》,明确从事金融衍生业务的企业应当于每季度终了十个工作日内向国资委报告业务持仓规模、资金使用、盈亏情况、套值保值效果、风险敞口评价、未来价格趋势、敏感性分析等情况。
规避风险的好处范文第8篇
关键词：金融投资；经济全球化；金融保险业
随着经济全球化程度的不断深化，国际间的金融投资已经成为一种必然的发展趋势，虽说这一现状是金融市场不断完善的表现，能够在很大程度上加速世界资本的流通，但是还是有很多国家的本土行业会因此受到波及。经济全球化是各国经济之间交流密切、共同发展的产物。金融投资是西方国家放宽对于资本的管制之后才出现的，从经济学的角度来说，这种变化足够影响到很多投资业务的决策。随着我国改革开放，引进了大量的外资，国际金融开始走进我们的视线，但是由于金融化还是根据西方的经济体制，对于发展中的我们来说，其实一些细节并不是很适合我们国家的实际情况。就目前情况来看，对国内企业而言金融保险业在一定程度能够及时且有效地规避风险。
1 经济全球化对金融保险业的影响
1.1 利率、汇率的不规律变化
利率、汇率的变动风险是由于未来市场的不确定性导致利率、汇率甚至股票价格的变动而带来的风险。经济全球化也就是指我们在获得世界这个大市场的同时，也要接受来自世界这个大范围的冲击，如果金融环境不稳定那么就很容易会影响金融行业的稳定和发展，极其容易引发金融危机。金融危机之后市场波动性变大，储户的信用极易受到干扰。汇率的不规则变动还有影响到某些进口商品的价格以及国家的出口业务，这样就会在某些行业内对国内的产业结构进行冲击，不利于本国工业的发展，如果这个影响进一步的扩大，也很容易影响世界资本市场的稳定。
因此面对经济全球化所带来的风险，我们应该从金融行业的投资业务以及金融市场运作机制方面来制定出有针对性的措施。这样一来，才能够进一步降低市场风险对我们国家金融市场的影响，避免不规律的汇率、利率的波动，也只有这样才能够保证我们的经济平稳发展。
1.2 投资风险增大
随着经济全球化的趋势不断加强，使的银行与非银行机构以及企业之间的业务往来变的更加密切了，因此这样单一经济结构对整个金融体系的冲击就会加大。另一方面来说就是，因为经济全球化的影响下，西方的思想文化和经济体制都会或多或少带给我们一定影响，就拿西方的金融投资自由化来说，因为金融投资自由化的推动作用，银行审查客户方面的工作也变的比以前放松了。因此这就会导致客户的违约率不断上升，这些都给我国金融行业的发展带来很大的潜在风险。
另外，虽然经济全球化会加剧国际间的资本流动，但是从本国工业的发展角度而言，还是应该控制一下资本的引入，尤其是当一个国家的金融行业如果外资占的比率较高的话对这个国家的发展其实是没有太多好处的。这样能够避免因为外资引入而产生消极影响，但是现在很多发展中国家都没有意识到这一点，在发展本国经济的过程中已经过度依赖外资，这就导致了他们国内的很多行业的资金都处于为国外垄断的地位，最终在一定程度上制约他们的经济发展。因此作为受资方来说，对于资金的引入一定要结合自己的实际情况，做到量力而行，特别是对于经济全球化下的金融风险日益严重的今天，这一点显得尤为重要。
1.3 我国融入世界资本市场的难度增加
经济全球化格局下，各个国家之间的经济依赖程度不断加大，经济周期的大幅度波动、结构调整与价格起伏不可避免地会传递到国内市场，这样一来各国宏观经济管理的难度将进一步加大。现行国际金融货币体系的风险管理能力难以适应国际金融市场的快速发展，由于投机性资本的大量存在，将会导致金融危机风险的系数大大增加。另外，就是国内的金融监管方式与国外的监管方式相比存在着很大的滞后性，美国从很早的时候就对金融行业实行分业经营、分业监管了，并且他们的“纵向管理方式”能够为规避风险提供一定可参考性。而我国的“分业经营、分业监管”当中的“一行三会”因为缺乏一定的协调机制，因此他们在很多问题上都不能发挥预期的作用，再就是关于国内法律当中金融控股公司合法地位的问题，这些因素都会对我们的金融行业融入世界资本市场带来一定的风险。
2 经济全球化下金融保险业避免出现问题的措施
2.1 内外部管理齐头并进
在经济全球化之下要完善保险金融业的管理，避免其出现更大的问题就需要从维持内部金融机构的问题以及外部外汇环境的稳定这两方面来进行。现如今国内的很多金融公司以及保险公司都意识到了风险管理工作的重要性，并且成立了相关的风险部门来对日常业务中可能出现的风险进行划定。公司内部要建立起完善的管理制度，明确责任划分；建立起处罚措施，对待公司经营中不合理的现象要提高他们的违约成本，可以说面对复杂的金融环境，这样做的目的是为我们业务的稳定性增加了一道保险杠。但是除此之外我们还应该做的就是正确认识外汇业务在公司总体业务中的作用，审慎对待外汇业务，清楚其在维持国际资本市场稳定中的重要作用。在进行这类业务的经营时应该考虑总体价值，不能一味的追求短期的利益，这样齐头并进，内外兼顾的管理方式在经济全球化之下一定能够为相关金融保险公司带来新的转机。
2.2 完善风险管理工作，正确对风险进行评估
现在经济全球化，是机遇与挑战并存的。我们能做的就是顺应潮流，趋利避害，利用其中优势的部分来推动现有金融行业的进步，因此应当用谨慎的态度去对待国内相关出台的经济政策和福利。因此还是适时的需要政府部门的适当干预，只有这样才能及时的应对金融投资的风险，减少投资的经济损失。经济全球化的影响下，各国之间的政治、经济、思想文化等方面的交流都越来越密切和多样化，这是带给各国的机遇当然也是一种挑战，金融危机、风险转移，美国爆发的金融危机也同样给世界各国带来经济重创，这让我们认识到了风险评估的重要性。对于投资者来说首先一定要具备较好的心理素质，要知道风险存在的必然性，并且掌握一定的风险投资的知识，一旦出现意外能够及时收手，最大程度减少自己的经济损失；其次要将风险管理工作日常化，落实到各项工作的细则当中，这样才能够形成长效的风险管理机制；最后对待风险的评估要从多个角度来进行，如果说我们进一步想要抵御风险，还需要联合其他国家的金融保险行业中的公司，这样才能够使得全球范围内的市场环境真正的变的稳定。
3 金融保险业如何在经济全球化的势头之下更好的发展
3.1 改革金融监管体制
虽说经济全球化下国际资本市场的竞争在不断加剧，但是从某种方面来讲还是需要依靠资本流通中的监管工作来提高其资本运作稳定性的。随着经济全球化的发展，我们只能顺应金融自由化的大趋势，但是存在的种种风险都使得我们认识到金融监管的重要性。西方国家虽然大力推行金融自由化，但是在利率、汇率、资本输出和输入等方面还是存在着一定的限制和要求。在我国要想使得金融行业取得重大发展，首先要降低政府干预的程度，政府职能部门如果过分干预不利于金融行业的稳定运行；其次还要提高金融监管的功能性，让金融监管部门在一些问题上有独立解决的权利，这样会使得管理的协调性更高，管理中出现的问题及漏洞更容易被发现；最后金融监管体制要充分尊重市场运作的规律，这样一来能够帮助国内从事这些行业的公司不断去自我完善。
3.2 进行市场细分
国内的金融保险行业早已经不是过于过去“被垄断”的局面了，很多新型公司推出的新的理念也迅速在这个行业当中崭露头角，再加上经济全球化的冲击之下，他们面对的经营环境就更不稳定了。往好的一方面说，经营环境的稳定性不高，那么他们就只能通过不管提高自身服务质量的方式来留住顾客。在准确评估现有的市场之下进行细分，这样也能够帮助企业利用自己的优势来获取最大的利益，有助于提高企业的核心竞争力。另外，了解顾客当下迫切的需求，然后推出相应的产品，也能够帮助企业不断开拓市场，巩固现有的市场占有率。这对于一些小规模的金融企业来说，无疑是一个新的发展机遇。经济全球化之下我们不一定需要去追逐多么大的“蛋糕”，只需要把手里的蛋糕“分好”，一样能够在其中找到自己的发展点。
3.3 用多种方式加强对保险营销人员的管理
“员工”是企业在经营过程中最难以把握的一个因素，尤其是在经济全球化的影响之下，员工的思想状况也变的很难把握了。现代社会科技的发展为人们带来了好的生活条件，但是对于企业来说也就意味着必须满足员工更深层次的需要，他们才会付出相应的价值。当一个员工想要追求更深层次的职业追求时，一味的物质激励其实是不合时宜的。对于保险行业人员的管理可以从深挖保险的内涵开始，将企业文化与公司内涵相结合，在通过日常的规章制度将其传递给员工，得到员工的认同。达到这个条件之后我们才能够去“要求”员工为公司的经营做出更深层次的“付出”。这方面的工作还是辅之完善的激励机制，不应该仅仅依靠物质手段来对员工进行激励，激励的制度要有重点、有针对性，不能将其变成“奖励”。
综上所述，经济全球化是各国间资本流动不断加剧的产物，是世界发展的必然趋势，是符合市场经济规律的。但是因为各个国家所面临的行业环境各不相同，因此经济全球化是一个机遇与挑战并存的发展点。为了能够弥补经济全球化给我国金融行业带来的风险，我国的金融保险业也是采取了一系列的措施来规避经济全球化为其带来的风险，但是很多时候都是收效甚微。本文根据笔者的经验对以上问题做出了简要的总结，希望能够对经济全球化下金融保险行业的改革提出一点思考。
参考文献
[1]王劭佑. 两岸金融合作对经济增长的作用与研究[D].苏州大学，2012.
[2]张晓燕. 金融产业集聚及其对区域经济增长的影响研究[D].山东大学，2012.