激进型投资策略(精选5篇)

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激进型投资策略范文第1篇

合众人寿旗下的3只投连险去年均没能实现正收益，排名也处在同类型的末位。其中，合众进取型、合众平衡型不但成立当年便破发，而且连续3年排名靠后。

合众人寿旗下的投连险表现为何如此之差？今年是否有相应的扭亏为盈的措施？对于《投资者报》记者的疑问，合众人寿方面的回应颇像外交辞令，“根据今年的市场情况，在合规的前提下，根据不同账户的风险收益特征，制定了相应的股票和债券的投资策略”。

投连险3年规模缩水66%

2013年，合众人寿旗下的3只投连险表现都不尽如人意，不仅收益为负、没能达到同类型投连险的平均收益，而且都排名末位。

具体来看，去年全市场39只混合激进型投连险的平均收益为5.8%，混合激进型的合众进取型收益为-3.8%，跑输市场平均水平近10个百分点，排名倒数第四；去年全市场25 只混合保守型投连险的平均收益为 1.1%，混合保守型的合众平衡型收益为 -1.4%，也跑输市场平均水平近2.5个百分点，排名第20位；去年全市场25只增强债券型投连险的平均收益为1.2%，增强债券型的合众稳健型收益为 -0.44%，排名第21 位。

此外，据华宝证券《2013年中国投连险分类账户排名年报》数据，2012年，合众人寿投连险账户除合众稳健型挺进同类型投连险排名前1/2外，合众进取型、合众平衡型排名均靠后，其中合众进取型在39只混合激进型投连险中排名倒数第六。2011年，3只投连险也均排名倒数，合众进取型在38只混合激进型投连险中排名倒数第六；合众平衡型在25只混合保守型投连险中排名倒数第二；合众稳健型在24只增强债券型投连险中排名倒数第三。

对于近3年的投连险业绩都不好的原因，合众人寿认为是华宝证券的统计数据有误，他们给《投资者报》记者提供了另一份数据，这份数据显示其2012年投连险“投资业绩均是中等或中等偏上水平”。其中，投连平衡账户投资收益为2.76%，在同类34个产品中排18位，投连稳健账户投资收益为5.65%，在同类29个产品中排13位。

业绩不佳，投资者自然纷纷“用脚投票”。据华宝证券的数据，相比2011年6415万的规模，2013年已缩水至2158万，“蒸发”了 4257万，规模缩水66.4%。其中，合众稳健型缩水最多，为1945万，合众平衡型、合众进取型也分别缩水921万、1391万。

对于合众人寿投连险产品在2014年有何新的调整策略，合众人寿回复说：“2014年我们坚持为客户创造价值的投资理念，严格按照投连产品的投资范围和投资策略进行投资。根据今年的市场情况，在合规的前提下，根据不同账户的风险收益特征，制定了相应的股票和债券的投资策略，力争为客户创造更高的投资回报。”

两只产品成立当年即“破发”

合众人寿旗下这3只投连险都是在2008年1月10日成立的。由于股市整体大跌，合众平衡型、合众进取型成立当年便“破发”，到2008年12月31日，其净值分别为0.671元和0.786元，当年便亏损分别达33%和21%。

在随后的几年中，平衡型账户表现有涨有跌，但净值一直在1元以下。进取型账户则在2009年短暂回归至发行时水平后，不断走下坡路，直至目前的0.661元，跌幅超过了三分之一。

为什么合众人寿的投连险账户一直不见起色？由于没有得到合众人寿方面的正面回应，我们也不好妄做猜测，只能在此列举一些我们收集到的公开资料，以供投资人参考。

2008年4月21日，有媒体报道称，对于合众人寿刚推出投连险便“破发”一事，合众人寿总经理、香港人陈炳根表示，“在当前的市场环境下，投连险‘破发’并不值得大惊小怪，特别是对一些成立时间比较短的投连账户。另一方面，如果投连险收益率远高于行业平均水平，也不见得一定是好事。”

如今一晃6年了，合众人寿的投连险账户仍未能回到发行时的净值，不知当初听信陈炳根之言不必“大惊小怪”的投资人到现在究竟还剩几个呢？由于《投资者报》并未能取得相关数据，实在不敢判断6年相伴的投资人仍大量存在。但相信如果某个投资人真的能够“死扛”6年，心情一定不会愉快。

此外，《投资者报》记者在查看《合众人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户 2012年报告》时还发现，合众平衡型、合众进取型的契约中写道：“平衡型账户中固定收益类资产和权益类资产比例大致为1：1；固定收益率资产主要为债券型基金；进取型账户股票型基金的持有比例为0～80%，股票比例不超过5%，其余配置为债券型基金。”

激进型投资策略范文第2篇

基金系QDII风格激进

首只股票型QDII基金――南方全球精选配置基金一天募集490亿元，这一成绩加快了各家取得相关资格的基金公司推出QDII产品的步伐：华夏全球精选基金于9月27日发行，嘉实QDII基金和上投摩根QDII基金也整装待发。

我们已经进入了一个全球资本加速流动的时代，全球范围内的投资机会此起彼伏。如何让投资者实现足不出户即可分享全球经济发展的收益，基金系QDII产品无疑是目前最具吸引力的。

相比以往的各大银行推出的QDII理财产品，基金系QDII产品的最大优势就是“激进”的投资策略。没有风险就没有收益，但是基金系QDII所有的回报和业绩，都需要考察是在多大的风险层面上取得的。据有关海外机构的保守统计，通过投资基金系QDII理财产品，比直接投资发达资本市场的收益高出7%至8%。

各大产品各有侧重

从目前已经披露投资方向的QDII产品来看，各个产品都有自己的特点，这就直接决定了其风险和收益的不同。对此，投资者应该密切关注。

南方全球精选配置基金在发达市场通过投资最具市场代表性的指数基金来获取便捷、稳定、长期的平均收益；在新兴市场通过投资指数基金和主动管理的股票基金来最大限度地分享新兴市场的超额收益；在香港则直接投资股票，力争通过择股择时获得超额收益；华夏全球精选基金主要通过在全球范围内进行积极的股票投资，追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值；嘉实首只QDII基金将主要投资于在香港交易所上市的股票，以及在新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国有重要的经营活动的上市公司的股票，业内人士称其为“海外中国股票”；上投摩根QDII基金主要投资于韩国、新加坡、印度以及澳洲等地的亚太资本市场，比例不低于80%。

两大阵营产品比较

QDII产品目前有两大阵营，即银行系QDII和基金系QDII，两者还是有一些区别。

银监会规定了投资股市的资金不得超过理财产品总资产净值的50%，而基金系QDII产品则没有这一限制，理论上，其投资于股市的比例可以达到100%。目前，与银监会签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的只有香港证监会，因此银行系QDII只能投资港股；而与证监会签订备忘录的国家和地区有30多个，因此基金系QDII的投资范围基本上可以锁定全球主要市场。

激进型投资策略范文第3篇

稳中求进

而作为公司的第一个债券基金——曾荣获“三年期债券型金牛基金”奖的建信稳定增利债券基金一直表现不俗。Wind数据显示，截至6月14日，建信稳定增利今年以来实现了4.96%的净值增长率，近3年以来则实现了20.09%的净值增长率，在66只同类型基金中排名第6位。基金成立不到5年，就获得了50.14%的累计净值增长率。出色的表现使基金获得了晨星（激进债券型）三年期五星评级、上海证券基金评价研究中心五星评级等。

成绩的取得，源自于建信稳定增利所坚持的投资策略。与基金名称相呼应，建信稳定增利的投资策略可以概括为“稳中求进”。这种投资策略，说起来看似简单，但知易行难，如果要在投资运作中长期坚持，不是一件简单的事情。建信基金投资管理部副总监、建信稳定增利债券基金的基金经理钟敬棣认为，一名优秀的债券基金经理，必须要具备把握大势全局以及独立思考的能力。

面临市场下跌、人心惶惶时，基金经理更应该具备冷静判断市场甚至逆市场而动的能力，进而抓住市场价格短暂失衡带来的机会。而在每一个投资决策做出之后，也要定期反思当初这个决策的依据是否正确，并在怀疑中不断修正自己的判断，实现对投资风险的有效控制，从而更优地完成固定收益类的投资。

面对业界的褒奖，钟敬棣却表示，基金投资从不是某个基金经理的个人行为，在建信基金，任何投资行为都是投研团队的整体行为，离不开公司的体系与支持。“在建信基金投研一体化体系下，公司研究部提供包括宏观、信用乃至行业的全方位研究支持，为基金经理对市场及个券的判断提供了坚实的基础。此外，公司鼓励研究团队与投资团队进行定期、不定期的积极交流，充分捕捉市场中的投资机遇。”

挖掘债券机会

激进型投资策略范文第4篇

导语：不同的主题投资策略，在基金构建自身股票池中会得到体现，但即使在产品设计中充分看到潜在的投资机会，要转化为基金的实际投资收益仍然需要投研团队的良好表现。

作为一个转轨加新兴的市场，中国股票市场的波动要远远高于一些主要的成熟市场。而且由于深受政策面的影响，投资者的短期投资倾向明显，同时各种类型的主题投资在A股市场也非常流行。

公募基金作为A股最重要的机构投资者之一，主题投资也成为很多基金选择的投资策略之一。但是要严格界定哪些基金属于真正或者纯粹的主题投资基金却非常困难，因为基金经理往往同时采取多种投资策略，而且在不同的市场环境中所采取的策略组合也不一样。

我们选择了部分在名称标题中标明主题投资的基金来观察，虽然受到市场环境和基金经理个人风格的影响，在实际的投资操作中未必完全采用主题投资风格，但主题投资都是这些基金重要的投资策略。

主题投资基金概况

我们选取了10只表明采取主题投资策略的公募基金，如表中所示。从时间上来看，设立较早的为博时主题行业基金，根据招募说明书该基金寻求通过分享中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长，来达到基金资产的长期增值。

除了2008年市场深度下跌，投资者出现恐慌的背景下，其他年份均有基金公司推出主题投资基金。其中银华基金公司拥有两只主题投资基金，分别为银华富裕主题和银华和谐主题基金。从推出主题基金的基金公司性质看，既包括内资基金公司，也有合资基金公司，两者基本处于平分秋色的地位。

虽然同是采取主题投资策略，但具体的投资理念却是有所差别，但一个比较鲜明的共同点都是希望在中国高速的经济增长、结构转型、城市化和内需扩大中找到投资机会。

另外，部分基金有一些较为恒定的主题，如国联安主题驱动基金的“把握中国经济结构转型带来的投资机会”，银华富裕主题的“选择富裕主题行业，把握居民收入增长和消费升级蕴含的投资机会”；但也有一些相对概念模糊，如交银主题优选的“通过前瞻性的主题优选，积极把握行业和个股投资机会”。

总的来说，不同的主题投资策略，在基金构建自身股票池中会得到体现，但即使在产品设计中充分看到潜在的投资机会，要转化为基金的实际投资收益仍然需要投研团队的良好表现。需要注意的一点是，主题投资的设计同质化现象还比较明显，除了基金公司的产品设计上需更具开放性的视野外，另外A股市场投资品种不够发达也是另一大原因。

投资者值得注意的是，这些主题投资基金的风险收益特征并不完全处于同一风险水平上。从晨星类型来看，绝大部分属于股票型基金，但也有属于激进配置型和风险稍低的标准混合型基金。

作为基金的实际掌舵人，投资人自然对基金经理非常关注。可以看到一些主题基金配备了投资经验比较丰富的基金经理，如博时主题行业的邓晓峰、嘉实主题的邹唯、银华富裕主题的王华等，而且这几只设立时间较长的基金三年评级都在四星以上，说明长期的风险调整后回报良好。

从基金经理人数上看，大部分的主题基金都是单基金经理这一传统的机制安排，同时也看到长盛同德主题、南方隆元产业主题和国联安主题驱动安排了双基金经理来管理基金。

这10只主题基金的平均资产规模为62.7亿元，但是基金之间的资产规模分化却相当大。资产规模最大的嘉实主题达到175.45亿元，而资产规模最小的国联安主题驱动才3亿元出头，前者为后者的近60倍。资产规模超过100亿元的基金有三只，分别为嘉实主题、博时主题和银华富裕主题，另外长盛同德主题规模也将近100亿元。另外也有三只基金的资产规模小于10亿元。

基金资产规模除了和基金公司品牌力、营销力度相关以外，最重要就是受基金业绩的影响。可以看到四只规模最大的主题都是长期历史业绩较好的基金，这应该并非是巧合，也反映了投资者的理性。

规模的增长会对基金保持良好的业绩构成挑战。如博时主题近期的业绩有所滑落，规模较大是原因之一，截止到10月末该基金今年以来回报-1.96%，不敌同类平均。但是也有基金经理应对较好的，如嘉实主题和银华富裕主题，截止到10月末今年以来回报分别为15.77和13.78，大幅领先同类基金。

主题基金的投资操作

基金的实际投资操作，包括从大类资产配置到行业到个股，一直是投资人最为关注的焦点，这也是基金业最为引人遐想的地方。整体上看，很多主题基金都体现出灵活的投资风格，股票仓位变化是其中一个较为明显的特征。

从过去三年的历史数据看，部分主题基金的股票仓位调整比较灵活。对于历史业绩较长的四只基金，它们股票仓位的变化也各具特色：

嘉实主题在2007年初到2009年一季度都保持着相对较高的仓位水平，大部分时间在80%以上，在2008年末提高到94%以上，但从2009年二季度起，基金经理对市场的看法较为谨慎，股票仓位水平大幅下移，除了2009年四季度末提高到82%，其余均在70%以下，今年二季度以来更是不超过4成股票仓位；

博时主题基金的股票仓位则表现出较大的延续性，自2007年二季度到2009年三季度，股票仓位水平维持在65%--80%之间调整，2009年四季度以来至今则维持超过90%的较高仓位；

银华富裕主题的仓位调整顺应了市场的走势，2007年股票仓位在88%以上，到2008年熊市时则调低到60%-80%之间，2009年市场大幅反弹仓位也随之提高到90%左右，今年以来则在70%-80%之间波动；

长盛同德主题则维持保守的仓位水平，调整力度相对较小。

从今年三季度末的仓位水平也可窥见基金经理对后市的态度，股票仓位水平超过90%的基金有三只，其中南方隆元产业主题超过93%，但仓位水平最低的嘉实主题只有不到36%，基金经理对市场走势的分歧依然较大，但偏乐观的占了上风。

十大重仓股的集中度也反映基金经理的投资风格，从今年三季度末的情况看，集中度最高的南方隆元产业主题十大持股比重达到63%，从历史上看该基金也有较明显的集中持股风格。博时主题和富国通胀通缩主题也在60%左右。而银华富裕主题投资则较为分散，十大持股比重只有25%左右，该基金分散投资风格明显，并且取得不俗的投资业绩。

换手率方面，跟A股市场整体的高换手率相似，从绝对值来看主题基金的换手率整体也比较高，但分化较大。同属于资产规模较大的基金，嘉实主题和银华富裕主题换手率水平较高，2009年换手率分别近300%和200%，而博时主题换手率相对较低，最近三年都在90%以下。其他基金2009年换手率水平基本在150%-250%之间。

（梁锐汉Morningstar晨星（中国）研究中心）

激进型投资策略范文第5篇

【关键词】工薪阶层证券投资生命周期风险偏好收入水平

在中国经济发展的现阶段,工薪阶层依旧是社会经济人群的重要组成部分,对于这部分人群的证券投资策略分析具有很强的运用价值与现实意义。

一、工薪阶层的经济特点分析

工薪阶层是指以获得工作单位相对固定的劳动报酬为主要收入来源的经济群体。他们有着比较相似的经济特点,主要表现在:(一)收入来源相对单一。对工薪阶层来说,收入主要有两个来源——工作收入和理财收入。由于目前大部分工薪阶层的理财观念比较传统,加之我国整体理财的条件不够成熟,理财收入相当有限。相比而言,工作收入在工薪阶层的经济来源中仍占有较大的比重,也是他们理财的重要基础,更是工薪阶层在进行证券投资时所要考虑的现实条件。(二)投资理念相对趋同。目前的工薪阶层大多对社会发展的未来趋势有诸多近忧远虑。他们认为自己的工作前景、子女未来教育、父母养老送终、健康身体的保障等方面都存在比较多的不确定因素,这样的生活状况决定了他们对资金的变现能力、货币的流动性等方面有较多要求,投资的基本目标比较一致。(三)消费方式相对多元化。根据马斯洛的需求层次论,工薪阶层在基本生存需要上有所满足的前提下,开始更多地关注能实现提升生活质量、改善消费品位的相关项目。他们不仅对旅游、健身、美容、娱乐等方面有普遍追求,而且对教育、房产、汽车、人际关系的维系有较大的差异性支出,所以在能使有限的经济收入用于实现更大的效用水平方面的证券投资策略组合方面也会有不同的要求。(四)家庭整体承受风险能力相对有限。在现行的社会保障机制作用下,考虑到工薪阶层受工作年限与经济条件的制约,工薪阶层在各方面的风险系数依旧比较大。但结合我国目前证券投资市场的发展状况来分析,可知工薪阶层在进行证券投资时很难保证有确定的高收益,所以他们在真正面临风险时往往会显得手足无措,应对不暇。从这种角度上来看,在工薪阶层的证券投资策略分析中还要加入更多的社会与制度的影响因素作为变量分析。(五)适宜进行证券投资的工薪阶层行业相对集中。虽然工薪阶层本身是一个覆盖面相当广泛的概念,但由于收入水平的差距较大,并不是所有的工薪阶层都可以进行证券投资。根据我国历年的行业收入水平排名情况来看,金融业、电信业、汽车业、石油业等行业的从业人员有较高的收入,可以考虑进行适度的证券投资。同时,公务员、教师、医生、外企职员、企业中高级管理人员等职业都可以考虑参与证券投资活动。本文中将主要以工薪阶层的这些有证券投资愿望与能力的人员为分析对象。

二、证券投资策略的基本产品分析

证券投资是指投资者将资金投放于有价证券上以获取一定收益的行为。证券投资的主要形式为股票投资、债券投资、基金投资等等。证券投资策略即指投资者在进行证券投资前应当掌握的行动方针和谋略,在对总体策略定位的基础上,还可以详细确定市场策略、行业策略、公司策略、期限策略、组合策略等。其具体的表现形式往往是按不同的比例对多种不同风险与收益状况的证券投资工具进行有机组合。可见对各种证券投资的产品进行简单的分析与比较是制定合适的证券投资策略的必然要求。

从概念上看,广义的证券包括商品证券(如提货单、购物券等)、货币证券(如支票、商业票据等)以及资本证券(如股票、债券、基金等)。狭义的证券仅指资本证券,它们是代表对一定资本所有权和收益权的投资凭证。在本文中涉及的证券投资工具主要根据后者界定。股票是典型的风险投资工具,其最主要的特点是高风险高回报。在我国目前股票市场还不够成熟与规范的情况下,选择股票为主要证券投资工具的投资者需要以足够的时间与专业知识为保证,还要有较充裕的资金和较强的心理承受力。考虑到目前我国股票市场整体行情有复苏迹象,并且股票的可选空间较大,投资机会较多,在证券投资策略中可以适当调整绩优股的比重以满足不同风险偏好的投资者。债券品种比较丰富,一般都有收益与风险适中的特点。其中比较常见的有国债、企业债券与地方债券及某些根据特殊需要发行的债券。相对而言,工薪阶层比较了解与愿意购买的主要债券产品是国债和有一定收益保证的企业债券。尤其是前者,因为其相对存款而言具有免税与收益较高的优势,相对股票而言又具有较好信用保证与较强社会信誉等特点,往往是深受工薪阶层欢迎的证券投资品种,也有“金边债券”之称。基金是近几年发展起来的投资产品。根据不同标准可以进行多种分类,其中股票型基金收益率比较高,一般在8%左右,适合1年期以上的投资;债券基金一般年收益率分别在2%和2.4%左右,收益稳定,本金较安全,可以确定比较自由的投资期,但考虑到其相应费用与持有期时间有关,在没有找到更好的替代品前,可以适当延长投资时间;货币基金是短期低风险理财产品,收益率波动幅度不大,是银行储蓄的良好“替代品”,适合短期投资,也可以作为一种过渡型投资品种。

三、工薪阶层的证券投资策略分析

工薪阶层在激烈的投资过程中都希望避免或分散较大的投资风险,并达到较高的预期收益,所以正确选择和运用适宜自身情况的证券投资策略具有很重要的意义。在设计工薪阶层的证券投资策略时,要顾及诸多因素,比如工薪者的收入水平、消费情况、投资理念、生活区域、职业特点、行业前景、年龄阶段、家庭构成、性格类型等等,不一而足。下文主要从工薪阶层的不同生命周期、家庭阶段、风险偏好、收入水平几方面简单地制定其对应的证券投资策略。

(一)以不同生命周期分类分析

美国经济学家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消费理论中,强调人们会在人生相当长的时间范围内计划生活的消费支出,并达到在整个生命周期内的消费情况最优配置。由于人们的收入在满足消费之余主要可以用于储蓄与投资,所以该理论在为工薪阶层制定证券投资策略时有较强的借鉴意义。生命周期消费理论提出年轻人家庭收入较少,消费支出水平普遍高于经济收入水平,在此阶段多以负债消费为主,即便有一定剩余资金,也主要用于未来投资资本的原始积累,可以不要过多地考虑证券投资策略。当然,为了鼓励年轻人进行必要的资金贮备,可以建议他们采取定期定额方式购买货币型基金,或采取相对保守的投资策略,相信一定时期的累积可以为下一个生命周期的证券投资提供比较充足的资金和更为丰富的投资经验。随着人们进入中年阶段,收入水平日益增长,收入会多于消费,经济能力和生活方式上都趋于稳定。保证提供子女教育的经费和赡养父母的资金是现阶段工薪阶层主要需考虑的问题,着手准备投资保值与增值计划成为必然的投资选择。此阶段的工薪者可以考虑每月将剩余收入的20%投向较有风险的投资或股票,40%购买各项平衡型基金或其他较为稳定型基金,20%购买新型证券投资产品或选择其他理财或投资工具,10%作为保险资金,另10%作为紧急备用金或储蓄费用。由于他们有较强的风险承受能力,应该以进取型投资风格为主,力求投资品种多样化,投资思路开阔化。等到工薪者进入老年阶段,他们收入水平相对消费需要又会略显不足,但由于有中年阶段的投资与理财的补充收入,仍有制定证券投资策略的必要。鉴于老年工薪者几乎没有提高经济收入的发展空间,风险承受能力也越来越低,生活需求相对简单,对养老资金的安全性、保值增值性考虑较多,所以证券投资策略应该以投资收益稳妥、有底线保证为首选目标,尽量少选择风险性、激进性投资工具,以避免养老费用的损失。一般每月可以将多余收入的30%投向平衡型基金,40%购买国债,20%购买货币型基金,10%进行储蓄。这种组合既能对老年工薪者的资金有一定收益保障,缓解通货膨胀或其他经济因素可能造成的消极影响,也能有效降低风险程度,有利于老年工薪者的身心健康,减轻他们的心理与经济压力。总体而言,不论身处生命周期的哪个阶段,都要有居安思危,未雨绸缪的意识,不要低估长期投资的升值能力,要尽早形成证券投资的意识并选择自己比较熟悉与感兴趣的产品。

(二)以不同家庭阶段分类分析

根据家庭所处的阶段,一般可以划分为单身打拼期(一人)、家庭形成期(两人)、家庭建设期(三人以上)、家庭成熟期(子女进入非义务教育阶段)、家庭细分期(子女开始独立生活)等类型。为了简单起见,也有理财专家将其划分为青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因为在本文中已经有对处于不同生命周期的工薪阶层的证券投资策略分析,在此还是主要侧重于前一种分类标准下的具体分析。1、单身打拼期的工薪阶层,往往因为对于创建事业与组建家庭的考虑比较多,主要资金大多形成对自身和工作或感情的投资,所以在证券投资方面的考虑还处于“心有余而力不足”的阶段。当然,如果有其他外来资本,又有较多时间与精力学习证券投资方面的新知识,也不排除“借鸡生蛋”的获益。鉴于这种情况尚不是主流趋势,在本文中不必过多涉及。2、家庭形成期的工薪阶层可以合二人之力共同参与证券投资,在资金方面相比单身打拼期的工薪阶层有所增加,投资观念也逐渐形成,对于培育下一代、开展家庭建设、完善家庭设备等方面的考虑还有较大的弹性,所以可以设定比较灵活、主动的证券投资策略,在风险较高、收益也较大的证券投资品种要多加关注,适当增加其在证券投资中的比重以实现增值型投资目标,同时也要增加适当低风险或无风险的投资品种达到保证基本收入的目标。在对日常生活水平不会造成较大影响的前提下,可以用家庭成员中一方的资金大胆尝试多种证券投资手段,并放松心态,强化投资的积极与进步意识。3、处于家庭建设期的工薪阶层无论在经济还是精力上都比家庭形成期的工薪者要更显紧张,但因为年龄或工作经验等原因,投资理念更趋理性与成熟,所以在开源节流的途径选择上也有了更多的方法。在发展自身的同时,要对小孩养育与培育的费用有充分的估计,同时在证券投资工具的选择上要集中于比较擅长与熟悉的几种工具上,不必过于分散。当然,相对而言,如果已经有了证券投资的心得,还可以适当的融资投入比较有把握的证券产品上。4、处于家庭成熟期的工薪者,一方面事业发展进入上升期,工作比较繁忙,投资的跟踪时间相对较少;另一方面家庭规模比较确定,在经济收入与支出方面都比较清晰,对未来安排与生活定位比较明了,投资的目标比较明确。此阶段家庭的主要开支是小孩的后续教育经费、夫妻双方的事业发展经费、日常的医疗保健经费等项目。所以应该以温和进取型投资风格为主,可以在扣除日常消费支出后,先将比较固定的存款转换成较有保障的国债或基金,以保证孩子上大学的费用,剩余的零散资金投入货币市场基金及保险。在投资产品期限与种类的选择上,可以与小孩受教育的阶段性费用支出相对应,形成一个中长期(2年以上)的证券投资策略,目标年收益率要在通货膨胀率的两倍以上,并形成长期理财习惯。5、当工薪阶层进入家庭细分期时,如果不要额外负担子女们在经济方面的要求,又没有更多消费支出方面的增加项目,可以在证券投资的长期策略基础上,增加部分短期与中期投资品种,以提高投资的预期收益率,并能更主动地抓住更多的良好投资机会。当然,在中国传统的家庭模式中,在此阶段的工薪者可能要随时应对子女们在事业与家庭发展等方面的追加资本投入需求,所以还是要准备部分流动性较强的证券投资产品提高资金的变现能力。总体而言,目前我国工薪阶层在不同家庭阶段,都要先保证实现家庭经济基本功能,再顾及证券投资的增值功能,切忌本末倒置,舍本逐末。

(三)以不同风险偏好分类分析

证券投资中的风险主要有市场风险、形势风险、行业风险、财务风险、管理风险、通货膨胀风险、利率风险、流动性风险等等。一般而言,风险偏好类型的确定主要取决于投资者的年龄、收入、性别、经历和个性等具体因素。比如,年龄较小的人不怕失败,所以多为风险趋向型投资者,随着年龄的增加,对于风险的态度逐渐表现为中立型甚至规避型;收入越高的人们能承受的风险往往比较高,相比而言,收入偏低的人群对于风险大多有回避的倾向。通常认为男性趋于冒险、女性趋于保守,但也有人认为随着现代经济生活中男女承担社会角色的互换及女性在理财中的重要地位,部分女性也呈风险爱好型;一般人生经历比较丰富的个体属风险趋向型,而经历比较简单顺利的个体属于风险规避型,自然也有其他因素可能会影响他们在不同情况下的风险选择。总体而言,工薪阶层中大部分人员属于风险规避型和风险中立型,对证券投资风险的整体承受能力相当有限。只有在对工薪阶层的风险状态基本了解的前提下,才能选择各自适合的证券投资策略。一般而言,对于风险趋向型的工薪投资者可以增加证券投资新品种的比重,因为往往新产品在高风险的后面也隐含高收益。对于风险中立型的工薪阶层可以采取在高、中、低风险型的不同投资工具中设置不同比例以达到趋利避害的效果,当然也可以将资金主要投入风险中等的债券和混合型基金上,这样可以集中精力,深入分析比较集中的品种,从而获取更高收益。而风险规避型的投资者一方面可以采取购买国库券、债券基金、货币基金为主的简单投资方式,另一方面也可以根据各种年度报道与评比结果,选择有较好社会与经济效益的证券公司、基金公司、银行等各种金融机构,进行集合型证券投资。相对而言,由于货币市场基金与其他低风险理财产品相比较,在收益率相当的情况下,在投资门槛和流动性方面具备明显优势,可以满足偏好低风险理财产品的投资者对资金的高流动性和对收益的稳定性的综合要求,分析人士指出,货币市场基金将继续成为这部分人群的首选理财工具。当然,随着人们对基金市场的熟悉,指数型基金、混合型基金均可以成为低风险的证券投资产品。由于工薪者处于不同境遇时,也可能改变风险偏好,所以要在对自己的投资意愿有足够了解的前提下选择合适的证券投资策略。

(四)以不同收入水平分类分析

虽然同为工薪阶层,但收入水平还是有较大差异。比如以湖南省2005年的工资水平为标准,据统计资料显示,当年在职人员的平均月工资水平为1503元。以此为标准,比平均线低20%,但高于当地最低工资水平的工薪者可以认为是低收入群体。而高出平均水平一定值的工薪阶层可归为高收入群体。低收入者一般会采用比较传统与保守的方法进行证券投资,比如购买国库券是他们选择的主要证券投资方式。中等收入的工薪阶层一般投资观念传统,家庭理财要求绝对稳健。建议每月做好支出计划,除正常开支外,可将剩余部分分成若干份进行重点证券投资产品的投资理财,切忌广而全,频繁交易。对于风险较大的股票市场,考虑到工薪阶层的风险承受能力较弱,专业知识也相对匮乏,可以不做重点考虑。保险、基金和国债等投资产品仍是该收入水平工薪阶层的主要选择。至于高收入工薪阶层的证券投资策略中,可以考虑将大部分资金用于进攻型投资,更大地发挥“钱生钱”的功能。考虑到风险因素,“攻”的资金中又可以分为“稳攻”和“强攻”两部分。对于稳攻部分,有一定投资理财概念的人可以选择购买一些市场波动度较小、预期报酬较稳健的证券产品,如混合型基金、大型蓝筹股等,力求年收益率达到5%-10%的水平;强攻部分则为某些高风险高收益发证券产品组合。可以考虑在专业理财规划师的指点下,将部分资金投入各类预期收益率较高的股票上。在证券投资中,既要有对单个股票和债券、基金行情的把握,又要具有投资组合的理念,以适度分散投资来降低风险。总体而言,在为工薪阶层制定证券投资策略时,要更多地关注他们的不同需求目的以及对不同价格与风险类型产品的需求弹性,从而在保障他们现有资产与生活水平不受影响的情况下,实现未来资产价值与质量的提升。

也就是说,工薪阶层不论是属于上述哪种类型或阶段,在进行证券投资时,都要具体状况具体对待,并综合考虑以上因素进行抉择。当然,工薪阶层的证券投资策略也有共通之处。一旦工薪者决定了要进行证券投资,就应努力作到以下四点来保证策略生效。(一)制定具体可行的各期目标。在人生的不同阶段有不同的计划,根据自己的具体情况与经济实力,确定在不同年龄与时期的投资目标,并在达到预期收益水平时要适时收手,重新选择下一个目标。

(二)遵照投资理财的基本规律。总体上工薪阶层进行证券投资策略时要本着“终身快乐”的原则,也就是要尽量作到“抓住今天的快乐,规避明天的风险,追逐未来生活的更加幸福”原则。在具体选择投资品种时,要遵循“不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”的原则。(三)确定详细周全的步骤。作为普通的工薪阶层,最好要制订具体的投资步骤,逐步有效的拓宽投资渠道,增加各层次的投资品种,最终实现自己的投资理想。(四)制定稳中求变的策略。投资策略的适应性与创新性是决定投资成败的重要因素。投资策略有很多,关键是要寻找适合自己的投资策略,并在投资实践中不断反思与修正。工薪阶层如果能真正理解与掌握以上四点,在找到适合自己的证券投资策略基础上,加强对策略的落实与调整,在投资理财的道路上必然有较好的收益。

参考文献:

[1]柏丹.低风险公务员不妨尝试高风险理财[N]北京现代商报,2004.11.1

[2]理财专家讲解家庭理财误区面面观[EB/OL],2006.3.20.

[3]家庭月收入一万如何低风险理财[EB/OL],2006.2.23.

[4]理财从货币市场基金开始[EB/OL],2006.3.20.

[5]李艳,佘若雯.探寻职业外财富延展女性修炼攻守兼备投资功力[J]大众理财顾问.2006(3).

[6]工薪阶层如何才能获得更多“外快”[EB/OL],2005.4.5

[7]朱桂芳.工薪族理财:收入状况决定风险控制级别[N].南方日报.2005.6.27

[8]彭振武.中国家庭的投资理财模型:工具、模型、案例[M].北京:机械工业出版社,2004.1

激进型投资策略范文第6篇

二、证券投资策略的基本产品分析

三、工薪阶层的证券投资策略分析

(一)以不同生命周期分类分析

精品源自语文科然,在中国传统的家庭模式中,在此阶段的工薪者可能要随时应对子女们在事业与家庭发展等方面的追加资本投入需求,所以还是要准备部分流动性较强的证券投资产品提高资金的变现能力。总体而言,目前我国工薪阶层在不同家庭阶段,都要先保证实现家庭经济基本功能,再顾及证券投资的增值功能,切忌本末倒置,舍本逐末。

(三)以不同风险偏好分类分析

(四)以不同收入水平分类分析

参考文献:

[1]柏丹.低风险公务员不妨尝试高风险理财[N]北京现代商报,2004.11.1

[2]理财专家讲解家庭理财误区面面观[EB/OL]

[3]家庭月收入一万如何低风险理财[EB/OL],2006.2.23.

[4]理财从货币市场基金开始[EB/OL],2006.3.20.

[5]李艳,佘若雯.探寻职业外财富延展女性修炼攻守兼备投资功力[J]大众理财顾问.2006(3).

[6]工薪阶层如何才能获得更多“外快”[EB/OL],2005.4.5

[7]朱桂芳.工薪族理财:收入状况决定风险控制级别[N].南方日报.2005.6.27

[8]彭振武.中国家庭的投资理财模型:工具、模型、案例[M].北京:机械工业出版社,2004.1

[9]彭振武.家庭理财工具宝典[M].北京:机械工业出版社,2002.9

[10]高鸿业.西方经济学(宏观部分)[M].北京:中国人民大学出版社,2004.9.第三版

激进型投资策略范文第7篇

在这一背景下，鹏华旗下又一只新基金产品――鹏华丰收债券型证券投资基金，已于2008年3月21日得到批文获准募集，将于2008年4月21日募集。该基金是鹏华旗下的第二只债券基金。震荡市中，股票基金举步维艰，债券基金又能在多大程度上为低迷惨淡的市场增添亮色7本刊记者采访了鹏华丰收基金拟任基金经理阳先伟先生，请他为读者阐述其投资理念。

债券型基金不难懂

“债券型基金是以投资债券为主的基金，具有较低风险和较低波动率、收益稳健的特性。”阳先伟言简意赅地讲述了债券型基金的定义。近两年股票市场的调整，为各个基金公司债券型基金的发展提供了机会。“鹏华丰收债券基金适合风险厌恶型投资者、固定收益机构投资者及在生命周期理论中处于资产保值增值阶段的投资人；同时在股票市场波动增大情形下，亦可作为其他个人以及机构投资者在投资组合中重要的资产配置部分，一定程度会规避股票市场波动风险、分享债券市场的投资收益。”债券型基金大致分为两种：保守型(被动管理型)和主动管理型。与前者相比，主动管理债券型基金操作更为灵活，它的主动性主要体现在部分资产能灵活投资可转债、股票。“如果投资者接受风险的能力更强、更为激进，他可以选择债券基金中较为主动的产品，我们这个产品就是为这类投资者设计的。”阳先伟如此给这只新产品定位。

合理配置仓位

由于受美国的次贷危机影响，世界经济节奏放缓，这种趋势也影响到了中国，近几个月CPI居高不下、人民币升值压力越来越大。这些因素似乎让投资者看到了1997年金融危机的影子，对此，阳先伟有自己的见解。

“虽然目前中国经济的对外依存度远远超过1997年，但中国经济基础有了很大改善。相比1997年企业存在的债务、下岗等压力，当前企业的抗压能力更强。次贷危机对中国的负面影响肯定有，但远没有想象中那么悲观。”在他看来，次级债对中国的影响要大于美国的见解是一种误区。中国的经济受次债的影响增速会放缓，但同时通胀的压力会减少，近几个月高企的CPI主要由食品价格拉动，而随着人民币的升值，更多的产品会在国内销售，价格会降低，从较长周期来看2008年过后的几年通胀会得到抑制，这对整个债券市场是个利好消息，这意味着过分保守可能会丧失好的投资机会。“我们的策略就是在严格遵循相关资产比例限制的前提下，有效发挥债券基金的主动管理特性。比如，股票配置范围0～20％；直接投资可转债，但不超过30％；另外，主动债券型基金在纯债券这部分操作上比较灵活，10年期的债券都可以考虑进去。”

风格主动，操作保守

激进型投资策略范文第8篇

5・12汶川大地震，举国为殇。昔日秀美的山水小城，顷刻间变得满目苍痍。汶川地震，把“安全”二字提升到了至高的层面，抗震系数也成为人们谈论的焦点，大家都在思考如何让房屋更抗震。其实普通投资人的理财生活也需要抗震组合，在关注汶川大地震的同时，投资者也开始关注自身理财组合的抗震系数。

股市vs地震带

2008年的股市一改之前风调雨顺、其乐融融的繁华景象，呈现下跌迅猛、箱体震荡的格局，股指从6100点下跌至2990点，开始反弹恢复，目前在3300点附近震荡整理。

如果说2007年的股市是远离地震带的安全区域，投资者尽可激进、激进、再激进，以充分享受股市上涨带来的资产增值。而2008年的震荡市中，如果投资者仍采用激进的投资策略，犹如地震中抗震系数4.0的房屋，资产的大幅损失是不可避免的。可以说，2008年的股市，就是一个地震频发的活跃地带，甚至每一天，我们都能感受到强弱不同的震感。投资者需要改变以往的资产配置策略，以稳健为主，将抗震系数重构为8.0的财富金字塔。

财富抗震系数方程式

在2008年的震荡市中，抗震系数越高的资产组合，其风险性越小。对于资产组合的抗震系数，笔者总结出以下几个参照标准。而投资者在其中，也可测测自己的抗震系数。

抗震系数4.0的资产组合

这是一种比较激进的资产组合，以股票型基金、股票为主，约占资产组合的90%。在2007年的单边牛市中，有很多风险偏好型的投资者采用了这一策略，也取得了非常好的投资收益。但在2008年的震荡市中，这一策略抗震系数过小，难免损兵折将、折戟而归。

抗震系数5.0的资产组合

相对于抗震系数4.0的资产组合，5.0组合稍显稳健。但以2008年的市场眼光考量，仍属偏激进型。其资产配置中，股票型基金、配置型基金约占70-80%，债券型基金约占20-30%。

抗震系数6.0的资产组合

这一组合相对稳健，增加了货币型基金作为缓冲。股票型基金约为50-60%，债券型基金约为20-30%，货币型基金约为10-20%。

资本市场就像一个菜肴丰富的大餐厅，能迎合各种不同的口味和需要，没有哪种菜肴能成为所有人的最爱，同理，也没有哪种投资对所有投资者而言都是最好的。因此，构建一个资产组合将是投资过程中的必然选择。在2008年的震荡市中，投资者应重点关注资产组合的抗震系数，在尽量保证本金安全的前提下，谋求资产的长期增值，以期重构抗震系数8.0的财富金字塔。

巧搭抗震财富金字塔

无论抗震系数4.0还是6.0的投资组合，都存在着扁平单一的缺点，未形成一个全面立体、攻守兼备的财富保障。一个有着宽广厚实的塔基、坚实稳健的塔身、积极进取的塔尖的财富金字塔，足以达到抗震系数8.0，帮助投资者安然度过2008年的震荡市场。

塔基：宽广厚实

宽广厚实的塔基就是理财中“守”的部分，它应该由人寿保险、重疾保险、养老计划以及支持家庭4-6个月月消费额的流动备用金组成，这是坚固的"防守"基石，无论出现何种情况，宽广厚实的塔基能够确保我们的生活质量。它是我们震荡市中的定海神针，任凭股市天翻地覆，我自巍然不动。

塔身：坚实稳健

有了坚固的塔基，风险收益的曲线就可略微上扬，于是国债、货币型基金、债券型基金等就应纳入我们的理财视野。由这些低风险、高流动性的投资品种所组成的塔身投资组合，可以有效得保护我们的投资本金，为抵御股票市场的风险提供安全缓冲。其中，货币型基金尤其值得关注。2008年一季度的数据显示，货币型基金在一季度整体表现平稳，在股票型基金、债券型基金均出现不同程度的净值缩水的同时，货币型基金更是取得了正收益，成为市场的一大亮点。

货币型基金以流动性好的的金融债、企业债、央行票据等为主要的投资对象。零申赎手续费、赎回款隔天甚至当天到账等特点，使货币型基金成为暂时闲置，但又需要灵活应用的资金投资渠道的首选。

2008年，在股票市场面临大幅震荡的行情下，更显货币基金相对有利的投资环境，作为理财金字塔中的现金管理工具，具有很好的配置投资价值：在股市低迷时，投资者可配置货币基金以规避风险，同时实现良好流动性基础上的资金富余收益；在股市回暖时，低费率转换为股票型基金，及时获取股市上涨带来的资产增值效应。

塔尖：积极进取

有了这些安全性高的资产作为保障之后，我们的建塔策略才能由“守”转“攻”，配置型基金、股票型基金、股票、房产、期货都可以依据投资人自身对品种的熟悉程度和兴趣而拿来一一品尝。

以上是构建一个抗震系数8.0的财富金字塔时应遵循的顺序和原则，需要指出的是，资产组合的目的不在于投机，而是分散单一市场的风险，各种投资组合的比例应当根据各人不同的情况进行分配，风险承受能力高的投资者，可以在塔身和塔尖中，配置相对多一些的比例，风险厌恶型的投资者，就需要加强塔基和塔身的配置，而在塔尖的配置比例应有所降低。

无论怎样分配塔身和塔尖，投资者都不能忽视塔基的建设，过去两年如火如荼的证券市场躁动着千万颗想抓住“暴富”机会的心，而忘了“风险”这把时刻高悬的剑，塔尖越来越高耸，塔基却弃之不顾，家庭投资犹如空中楼阁，没有根基，一遇风险，就面临坍塌的风险，自己和家人的生活品质将会急剧下降。

激进型投资策略