低风险的投资
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低风险的投资范文第1篇
在刚刚过去的2010年中，中国股市表现不佳。纵观全年的市场表现，中国A股市场在全球股票指数涨幅排名中位列倒数第三。面对证券市场全年跌幅和经济状况发展极不相称的现状，作为我国资本市场不可缺少的重要组成部分――中小企业的市场表现错综复杂，其内在玄机被一点点剥落出来，成长性分析成为了企业探究市场表现的重要因素之一。那么，中小企业的这种市场表现能否通过分析企业的成长性得出预测?成长性和市场表现的逻辑关系又是如何?
与此同时，投资者在追求投资收益过程中必然面对投资风险，那么，投资者在投资中小板上市公司时如何控制风险?如何挖掘投资价值?如何进行有效投资?
整体势头良好
尽管近几年整体大盘行情不容乐观，但中小企业这几年表现势头良好。通过对530个样本数据进行处理，列出2010年市场表现排名前20位的中小上市公司(见表1)。
在市场表现排名前20位的企业中，属于电子元器件，机械设备等高新技术产业的中小企业占据多数，其次是建筑建材、信息服务行业，年均累计超额收益率均达70％以上。前20位企业中有5家是2010年在中小企业板上市的，并且新上市企业整体上看均有较好的市场表现。这可能是因为在宏观经济处于复苏阶段时，新创公司能够针对当前形势及时制定有效的成长策略，高度灵活性使其更容易获得竞争优势，从而在市场中表现强劲。
值得注意的是，2010年市场表现前20中缺少生物医药类企业，与往年情况有所不同。其原因可能是生物医药类企业在金融危机中受影响较大且恢复速度较慢，当前经济形势的不明朗使该行业内的企业无法很好地应对市场波动，削弱了其表现能力。
另外，根据2010年个股平均累计超额收益率指标，列出市场表现最佳和最差的各10家企业(见表2、表3)。
从市场表现最佳的10家中小企业的情况来看，年均累计超额收益率均在85％以上，即使在2008―2010年的成长性波动幅度较大情况下较大的累计超额收益率与当期较高的成长性相对应。与之前分析一致的是电子、机械等高新领域的中小企业仍然占据多数，并在金融危机前后保持了较好的成长性变化趋势。
由此可见，成长性较好的企业获得较高收益率会相对更容易，其抗冲击能力相对较强，并且保持良好发展态势；同时，高新产业能够为经济增长提供新动力，有效地促进产业升级，扮演先驱角色。
从市场表现恢复最差的10家中小企业的情况来看，年均累计超额收益率均为负，隶属化工、金属制品等传统产业的中小企业2008-2010年的成长性排名均比较靠后，整体市场表现颓废，体现出垃圾股的特征；而另一些企业多属于成长性波动幅度较大的一类，例如沃华医药2008年成长性排名一度达到40位但在2010年跌至528位。
值得注意的是，这些企业也多属于高新技术产业，受自身风险大、技术含量高等影响表现出稳定性差的特征。当受到外界冲击时，高新产业类的中小企业既可以凭技术创新，机制灵活等优势后发制人，具备高成长性，从而在滞后期内呈现出良好的市场表现：同时，其也可能因资金链断裂、抗风险性弱等因素致使公司运作受阻。失去原有的成长性优势，从而被市场所淘汰。
上述分析表明，高新产业作为中小企业板块的重要组成部分，其成长的双面效应具有一定的特殊性，政府应该因势利导，为高新产业中小企业的发展培育适宜的市场环境，使其更好地发挥引领中小上市板块的先锋作用。
探究玄机
成长性代表了一个企业未来的发展潜力，市场表现说明了企业当期相对大盘的股价表现优劣。通过观察201 0年中小上市公司，隐约感觉到市场表现与成长性之间存在着一定的关联。那么，一个成长性排名较高的中小企业是否更容易获得市场认可，拥有更佳的股价表现呢？成长性排名较低的中小企业是否就意味着未来的市场表现较差呢?分别对2008―2009年当期“高成长性公司”，“低成长性公司”和“全部公司”三类组合的滞后期市场表现进行追踪，寻找中小企业成长性与市场表现之间的预测关系。
从2009年成长性排名看中小上市公司市场表现。
按2009年的成长性排名把325家中小上市公司分为“高成长性公司组合”、“低成长性公司组合”，“全部公司组合“三部分，分别计算各组合在滞后1年内(2010年1月至2010年12月)的平均累计超额收益率ACAR。
根据所得数据绘制2009年中小上市公司两个组合的走势图。结果显示：在2010年1月至2010年12月期间，“高成长性公司组合”与“低成长性公司组合”的平均超额收益率均为零，与当年全部中小企业组合的市场表现一致，整体上并没有出现高成长性公司组合优于低成长性公司组合市场表现的预期效果。具体细看，2个组合的ACAR都出现了较大幅度的下跌，随后呈现出同升同降的趋势。其中，“高成长性公司组合”短期内波动幅度大于“低成长性公司”，但从2010年9月开始前者的市场表现明显优于后者，截至2011年初“高成长性公司组合”的ACARE经远远超过全部公司组合的ACAR，表现出良好的增长潜力。
由此可见，宏观经济环境的变化对所有中小上市公司会产生显著影响，短期内成长性较高的企业所受冲击大于成长性较低的企业，市场表现波动明显：长期来看，成长性较高的企业恢复弹性则要远大于成长性较低的企业，能够迅速走出低谷，呈现出强劲发展势头，抗震能力较强，市场表现较成熟。
从2010年1月到2011年1月，2009年成长性排名前十的中小上市公司中，有5家维持了良好的市场表现，且累计超额收益率均在35％以上；其余5家企业的表现则出现不同幅度的下滑，生物、科技等高新产业股低量跌幅，而基建等传统产业的市场表现波动明显。
由此可以得出：高成长性公司的市场表现比低成长性公司更加稳定，拥有较强抗震能力。这说明高成长性公司更加成熟，市场波动对其冲击较小。但同时并不能明确得出高成长性公司的市场表现时刻优于低成长性公司的结论，相反在很多时期低成长性公司的表现反而要优于高成长性公司。
从2008年成长性排名看中小上市公司市场表现。
按2008年的成长性排名把300多家中小上市公司分为三个组合，分别称为“高成长性公司组合”。“低成长性公司组合”与“所有公司组合”，通过计算三个组合在
滞后2年内(2009年1月至2011年1月)的平均累计超额收益率ACAR来衡量其市场表现。
就滞后1年的情况来看，从2009年年初到5月份三个组合的-平均超额收益率均较前期有一些下降，这段时期“高成长性公司组合”的平均累计超额收益率为-6.21％，略低于“低成长性公司组合”的-4.37％。与按以往几年排名的计算结果一样，在2009年初至2009年9月期间，两个组合都出现了“V”字行情，值得关注的是，在这波“V”字行情的左端，“低成长性公司组合”的收益率比“高成长性公司组合”下降速率更快，但没有高成长性公司下降值大，而且时涨时跌，说明成长性较差的公司更容易受到市场行情的冲击，股价波动幅度更大。再看高成长性公司，虽然下跌较严重，但回升快，回升质量高，并在短时间内维持一个较高水平，以上结果表明，由评价指标体系所排出的高成长性公司在长期内的市场表现的确比低成长性公司更加优秀。
从滞后2年的市场表现来看，“高成长性公司组合”收益率的总体表现耍比“低成长性公司组合”差。其中在2010年1月至5月期间，通过所有企业的平均累计超额收益率可以看出，这段时期低成长性公司明显好于高成长性公司，前者甚至对后者还起到了一定的带动作用。随后的一段时间，二者都持续上升。结合这一年的宏观环境来看，在经历了2008年的经济恶化，得益于这一年国家宏观调控政策，扩大内需、保增长政策等，以及家电、汽车下乡拉动农村购买力，促进农村消费市场大规模启动，使社会消费品零售总额稳定增长。所以，与之前的平均累计超额收益率相比，各企业处于慢慢回升的状态。
可以看出，前十名的公司中，有8家公司在2010年都呈现出上涨的势头，受到国际化工行业的大环境影响，沧州明珠则有高达91.67％大幅度的下滑。
同样。以2008年作为基点展开分析时，得到高成长性中小企业在长期内获得更好市场表现的结论，低成长性公司的市场表现则可能临时占据上风，前者市场表现的稳定性确实要远远高于后者。
综合上述分析，可以发现：高成长性中小企业的市场表现整体上要优于低成长性中小企业，尤其是应对外界环境冲击时高成长性中小企业拥有更好的稳定性和恢复能力，从长远来看，高成长性中小企业的发展后劲是明显的，但在短期内的股价涨跌幅中却难以表现出这一优势，有时甚至出现落后于低成长性公司市场表现的情况。因此，理性投资者应当从复杂的市场表象中抓住实质，分析市场表现的内在机理，尽可能做出更加有效的决策。
控制投资风险
对于投资风险而言，市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难对付的一种，它给持股人带来的后果有时是灾难性的。如图1所示，投资风险是以流通市值加权的风险因子为市场风险值，风险因子越接近于1表示其收益变化幅度与大盘变化越相似。风险因子越大，表示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大，通常是投机性较强的股票；风险因子越小，表示其变化幅度相对于大盘越小，更具有中长期投资价值。
全部中小企业的风险因子平均值为0.9977。投资风险因子最小的为0.3243(新时达，证券代码002527)，最大值为1.6316(浙江众成，证券代码002522)。从中随机抽样357家中小上市企业组成样本，样本的平均投资风险系数为1.0231，其中国有中小企业的平均投资风险系数为1.0308，民营中小企业的平均投资风险系数为1.0208。该结果表明，在2010年中国经济复苏，国家大力扶植民营中小企业的大背景下，民营中小企业更具有中长期投资价值。
在中小企业板526家企业中股票投资风险系数排行榜的前50名中(见表4)，高成长性企业占了3家，如天虹商场，低成长性企业占了7家，如佳隆股份。
图2说明投资者对于高成长性的中小企业偏向于短期投资，对于低成长性的中小企业偏向于中长期投资。短期的风险偏好的投资者需重点关注的为投资风险系数较大且成长性较高的企业，如横店东磁。中航光电等；中长期风险规避的投资者更重点关注的为投资风险系数较小且成长性较低的企业，如佳隆股份，日发数码等。另外绝大部分高成长性的中小企业集中在投资风险系数的中间位置，风险中立的投资者可以选择这部分企业的股票，如投资风险系数为0.9708的獐子岛，以及投资风险系数为1.0220的得润电子。
高成长性企业的平均投资风险为1.0379，略高于全部中小板企业的平均值0.9977。而低成长性企业的风险值为0.9494，均低于全部中小企业和高成长性企业的平均值。说明高成长性企业在中国的投资回报率较高，但是因为中国本身市场经济尚在发展当中，还欠发达。且对于中小企业的监管并不是同西方发达国家那样严格，所以高成长性企业也伴随着高的风险。
挖掘投资价值
根据中国证监会的《上市公司行业分类指引》。把所有中小上市企业分为13行业。图3为行业投资风险分布图，风险最小的行业为金融保险业，行业投资风险系数平均值为0.7348，代表公司为宁波银行(证券代码002142)，以高成长性企业黔源电力(证券代码002039)为代表的电力，煤气及水的生产和供应行业排名第二。风险最大的为房地产业，行业投资风险平均值为1.031，最具代表性企业是合肥城建(证券代码002208)，风险排名为407。所有行业的投资风险较2009年相比均有所上升，房地产行业投资风险增加最明显，主要是由于国家宏观调控政策作用显现，房地产市场景气回落，房市低迷，使得房地产行业投资风险增大，投资者投资更加慎重，最终使其投资风险增加；而其他行业则在全球金融危机和国内经济增速放缓的压力下，业绩增长难度加大，导致投资风险迅速增大。
根据行业的风险因子从小到大排名的顺序，对行业的成长性得分和风险因子进行对比(见表5。图4)，从中可发现，行业的风险因子与成长性得分大体上呈正相关的关系，即投资者对于高成长性的行业偏向于短期投资，对于低成长性的行业偏向于中长期投资。短期的风险偏好的投资者需重点关注的是投资风险系数较大且成长性较高的行业，如采掘业等；中长期风险规避的投资者更应重点关注的是投资风险系数较小且成长性较低的企业，如金融保险业，电力、煤气及水的生产与供应等。
倡导理性投资
不管大盘的短期走势如何迷茫与不确定性。只要寻找到具有较为稳定增长预期的上市公司，即具有高成长性，且具有较低的市场投资风险的公司，那么就能获得可观的收益。那么，这些企业就是现在可以重点关注，并可以适当投资的企业。这也是基金等机构投资者能够战胜市场的法宝之一，即以较高的成长性和较低的投资风险应付短线走势不确定的市场。把2010年度全部中小企业的成长性与投资风险系数加权排名，得出了关于中小企业的综合排名。
成长性与投资风险的综合排名结果如表6所示(受篇幅所限，仅列出排名前20名的中小上市公司)。该排行榜在较大程度上与成长性排名和投资风险相吻和，前20名的公司中有8家是高成长性公司，而没有低成长性公司。
低风险的投资范文第2篇
摘 要 如今，马柯维茨投资组合理论特别是关于方差计量风险组合分析在经济实践中得到普遍认可。但是在现实投资活动中，即使在确定最优投资组合比例的情况下，因为种种因素，投资者不能在同一瞬间完成所计划投资组合比例的安排，因此，不得不面对“先买入投资组合的A金融工具还是B金融工具”的两难。因此，既然投资行为有顺序，那么即存在新的风险。那么这种因为投资顺序而带来新的风险是否会影响原有投资组合总风险呢？如何安排投资组合中各个工具的顺序才能最科学呢？本文将基于假设条件的情况下，用数学方法进行论证。
关键词 方差 标准差 投资组合风险 投资位置风险
一、假设结论
1：投资实施顺序及每个顺序的风险比重后因素影响整个投资组合风险。
2：新的投资组合风险能够最优化，当高风险项目排在低风险比重位置，低风险项目排在高风险比重位置。
二、假设条件
1.每个投资项目风险分别以其标准差衡量，且以马柯维茨组合计算方法表达组合 投资总风险。
2.在确定的投资组合比例方案下，实施过程存在投资实践位置先后顺序，且投资组合方案中只存在两个投资项目A和B，即需要抉择投资项目A应放入第一个投资位置，还是第二个位置。
3.每个投资位置（以S，sequence表示）应放下一个投资项目，且投资位置相互之间的风险比重以（以DS，Deviation sequence表示）可以预测，如DS1：DS2=3：1，即第一个投资位置风险是第二个投资位置风险的三倍。
三、论证
（一）结论1
首先，在已决策好的投资组合AB中，A与B所占比重和各自方差如下所示：
其次，考虑到投资位置相互之间的风险比重DS，则每个项目的风险应为DS乘以w ，即为DSw ，则修改后的D=（DS1wa a-DS2wb b）2 。
因为添加了位置风险因素（如图表1），且DS1：DS2≠1：1（否则，顺序无意义，与假设矛盾），显然，修改后的D≠原始D，且需要重新调整Wa，wb以使风险最优化，所以投资实施顺序及每个顺序的风险比重后因素影响整个投资组合风险。（结论1论证完毕）
（二）结论2
延续上述条件，并设wa a=5，wb b= 1，DS1：DS2=3：1由修改后的D可知，有两种搭配方案：方案1，D1=（DS1wa a-DS2wb b）2，方案2，D2=（DS2wa a-DS1wb b）2，如下所示：
则D1=（DS1wa a-DS2wb b）2=（3*5-1*1）2=132 ；D2=（DS2wa a-DS1wb b）2=（1*5-3*1）2=22，显然D1>D2，所以有当高风险项目排在低风险比重位置，低风险项目排在高风险比重位置时，新的投资组合风险能最优化。（结论2论证完毕）
低风险的投资范文第3篇
买了基金，也赔得很惨；
买了最保险的黄金，居然从每克210元跌到160多元：
……一位节目主持人对本刊记者说，理财理得我心都碎了。
股市低迷，难道切断了所有的理财路?应该不是。
当高收益理财产品风险集中释放，曾经备受冷落的低风险理财产品正成为弱市中的明星!“08新湖债”短短17分钟9亿元的额度就告售罄，“08北辰债”开市不到6分钟就被抢购一空；股票型基金首发多不过10亿，建信稳定增利债券基金募集近60亿元；银行保本保最低收益产品和固定收益类产品逆市热销……
现象篇：低风险理财产品热销
新发的公司债居然在几分钟内被抢购一空，热销的景象一如去年基金热卖隋景
上半年，尝试着投入少量资金炒股被套之后，上海的陈先生惊出一身冷汗，常常暗自庆幸，幸亏没把钱都投进去，要不然自己的80万资金可能只剩下不到30万了。手握70多万现金也心有不甘，精明的陈先生可不想把钱放在银行里吃利息，通货膨胀一年要让钱贬值7％呢，存银行太亏了。朋友介绍说，不想放银行就买点债券吧。
7月2日，正是“08新湖债”发行的日子，一大早陈先生就通过网络买了20万元“08新湖债”，让他惊讶的是，9亿元的额度很快宣告售罄。
不仅仅是“08新湖债”，当高收益产品风险凸现，低风险的债券产品正开始受到普通投资人的热捧。
“08新湖债”是上海证券交易所首个信用公司债，票面年利率为9％。近日发行的“08北辰债”，票面收益率也达到8.2％，期限5年，开市不到6分钟就被抢购一空：“08宁沪债”同样在几个小时中被卖光……
记者也发现，公司债购买者一改以前机构为主的现象，绝大部分都是散户，抢购大有之前基金热销的场面，人们不禁惊呼“狼多肉少”。如今债券太好卖了。然而，就在几个月之前，债券发行机构还在求爷爷告奶奶、低声下气中挨日子，恳求其他机构多买一些。
与“债券热”相对应的是，债券基金和货币基金的发行也远比股票型基金顺利。在最近几个月成立的基金里，股票方向的基金大部分规模都不到10亿，于“十一”黄金周前结束募集的泰达荷银集利债券型基金募集规模逾22.9亿，信诚三得益债券基金净认购金额19.92亿，6月25日成立的建信稳定增利债券基金规模更是接近60亿。热度虽然无法与去年相比，那就债券基金来说，也已经是不小的规模了，尤其在股票基金无人问津的情况下。
最近，沈阳的陈晓今女士就认购了1万元大成强债。她的心态异常平和，她对记者说：“反正没指望收益太高，比银行存款利息高就行。”这代表了眼下大部分购买债券基金和货币基金者的心态。
符合这种心理需求的理财产品还有收益稳定的票据型理财产品，近2个月以来，银行保本、保最低收益产品、固定收益类产品同样在逆市中热销。据了解，票据型理财产品主要投资于票据转贴现市场，用于购买已贴现的银行承兑汇票或信用程度良好的企业承兑的商业承兑汇票(承兑银行是那些取得授信额度且在授信额度管理内的银行，信用程度良好的企业则是指已取得授信额度的企业)。
风头最劲的，还数信托贷款理财产品。这种产品通常以贷款的方式投向大型优质企业，这让其收益相对稳定，风险也比较低。今年以来，信托类理财产品已然取代了去年的打新股产品，成为最受欢迎的银行理财产品。据普益财富相关数据统计，2008年上半年，银行共发行信托类理财产品838款，其中信贷资产类产品在上半年共计发行了571款。从7月14日到8月14日，一个月时间，建设银行密集推出18款信托类理财产品，总计发行规模65.80亿元，同一期间中信银行发行了近20款信托理财产品。
建设银行一位工作人员告诉记者，信贷款类理财产品的预期收益率在6％左右，基本能对冲通货膨胀的影响，今年很受欢迎，大部分产品都在几天内便售罄。中信银行的一工作人员也对记者说，这一个月以来，我们发行的近20款信托理财产品都在推出不久销售一空，今年每一款信托理财产品销售情况都非常好。
7月底，好买基金研究中心《2008中国低风险产品竞争力报告》，这份报告认为，2008年股市暴跌，股民和基民深套其中，原来热得烫手、需要排队配售的基金，一下子无人问津了。与此同时，债市在加息和加息预期的影响下收益率稳步上升，虽然加息风险犹存，但上升的利率及避险的功能仍使低风险产品逐步沸腾。银行渠道的保险产品开始热卖，万能险、分红险都重新成了热门话题，最最热当属银行的理财产品和一些信托公司发行的产品了。为了买到这些产品，老百姓同样排起了长队，甚至要走后门请客户经理为自己预留份额。
分析篇：股市深套带来的偏好转变
牛市的喧嚣尘埃落定，股市中被深套的苦涩重新梳理人们对“理财”的理解
虽然现在风光无限，低风险产品去年还备受冷落。
本刊热心读者邵女士原本是股票型基金忠实的“粉丝”，2006年下半年开始买基金以来，截至2007年年底平均收益超过120％。即便今年年初的时候，她还对债券型基金不屑一顾，在她看来那点赚头实在没劲。
牛市的时候，绝大部分人与邵女士持同样的看法，在2006年和2007年大大牛市中，随便买一只股票都能翻几翻，低风险产品根本刺激不了人们的兴趣。
统计数据显示，国内2006年底以前成立的开放式基金，2006年的平均收益已达70％，其中，股票型基金平均收益超过了90％，有30多只基金的收益超过了100％。根据德圣基金研究中心的数据显示，2007年偏股型基金整体的平均年收益率达到了105.25％，而排名前20位的基金，平均收益率则高达168.21％，其中华夏精选以超过226％的年收益率高居榜首。
银行打新产品也不甘示弱。2007年，新股上市首日大多大幅上涨，300％甚至400％的首日涨幅并不鲜见，银行打新产品赚得盆满钵满。统计显示，银行打新理财产品去年平均收益率达到惊人的18.5％，部分产品甚至超过30％，一举夺得“收益率之王”的称号。
如此赚钱效应，如果有人买债券基金无疑会被嘲笑，“一年撑死才挣10％买了真傻冒”。那些日子里，人们谈论的最多的是“今天你赚了多少”，由于低风险产品收益率也低，无法提起人们的兴趣。
然而，十年河东，十年河西。今年以来股市的大跌，使股票型基金的大部分收益化为乌有。对债券基金不屑一顾的邵女士，却决定配置2万元债券基金，以降低风险了。但她无奈地对记者说，投资理财还是降低点风险吧，建信稳定增利对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80％，还有20％的资金
能打新股，配置点应该比较稳妥。
邵女士心态的转变，正是今年低风险产品走热的根源。基金买卖网研究所认为，在目前的震荡行情中，低风险理财产品有利于投资者合理规避风险。今年以来在国内外多重不利因素的影响下，国内股票市场形势极度逆转，股指不断跌破市场心理底线。这让许多投资者真正的体会到了证券市场的波动和系统性风险。而债券型基金等低风险产品，能够在一定程度上规避股市震荡的风险，充分显示出抗跌和收益稳健的特点。未来市场走势不再是趋势性上涨，更多呈现阶段性、结构性投资机会，在投资风险把握上难度加大，这也促使了低风险产品在今年获得了更多的机会。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，虽然高收益的产品总伴随着高风险，但当市场好的时候人们意识不到这一点，直到市场下跌时，才会发现风险，并注意控制风险。好买基金研究中心的《2008中国低风险产品竞争力报告》则写道，冰火两重天的背后，是风险偏好的转变。高风险的股市现在成了恐慌的聚集地，而取而代之的，只能是低风险产品，使2008年低风险产品重新归来。
反思篇：低风险理财能热多久
热卖的产品都是债券、货币基金等低风险产品，这些收益率低于10％的产品，曾无人问津。
家住北京丰台区三环新城的李先生，是一家知名企业的中层管理人员。2007年年初，他在朋友的鼓动下从5万元投资股票起步，在股票大涨的同时不断投入资金，近50万元本金的账户资产最高时达到了110多万元。回忆这段从巅峰到谷底的历程，李先生说： “股票一直跌，先是不敢看大盘了，之后也没心思安心工作了，最后承受不了压力终于在本金亏损10万元的时候割肉，如一场梦一样，钱很快来了又很快没了”。
本刊特约理财师分析说，在2006年之前人们普遍没有理财概念。经历了2006年和2007年疯狂的理财热之后，尽管很多人呛了水，但理财意识却在人们心里扎下了根，今年受股市暴跌恰好刺激人们的投资理财转了向。在这种情况下，低风险产品成为一些人的选择。
理财意识在心理扎了根的李先生，再回到现金只存银行的时代是不可能了。面对资本市场的低迷，李先生在咨询了理财专家之后，把40万元钱都买了银行信托产品。他笑着说：“信托产品一年可能只有6％的收益，但是心里塌实，卖了股票，可以睡个好觉了。”
但是，拥有理财意识的人们也不得不面对现实的尴尬，国内理财产品并不丰富。大盘超过60％的大跌，使股票方向的基金也好不到哪里去。截至10月6日，有近60只基金被“腰斩”。除了中邮核心成长、广发小盘等高仓职基金之外，绝大部分都是指数基金。总体来说，股票方向的基金平均损失超过40％。
银行理财产品方面，民生银行的QDII因为亏损50％遭遇请盘，东亚银行境外代客理财产品利财通1期，浮亏一度接近70％。
被称为“硬通货”的黄金，在冲高每盎司1000美元之后回落，最低跌破750美元，尽管由于美国金融风暴支撑价格回生，如今还是在850美元左右徘徊；
……
钱该往哪里去?
业内人士分析说，股市大跌，大量的资金抽身而出，但是无处可去，一部分存在了银行，还有一部分必然会寻找新的投资机会。
央行上海总部的7月份上海市货币信贷运行情况报告显示，人民币企业存款减少289.3亿元，同比多减23.3亿元，而储蓄存款连续6个月增长，且94％为定期存款。部分从股市抽身出来的钱去了哪里?除了储蓄，低风险产品是主要去向。
这是低风险产品热的客观事实，那它能热多久呢?将来会不会成为主流产品?
尽管部分业内人士认为，低风险产品不会热很久，国人赌性很重，喜欢高风险高收益产品，只是现在股市太过低迷，这些投资者大多是低风险产品的过客，股市一旦好转就会出逃。
银河证券基金研究中心统计数据显示，截至10月6日，57只债券型基金(包括嘉实超短债)中的绝大部分都获得正收益。在亏损过半的近60只股票方向基金中，国投瑞福进取的损失甚至超过70％。这样的数字业内专家的解读则是，在偏股型基金全线下跌的情况下，债券型基金逆势上涨的局面尽管给投资者带来一点暖意，但他们中的绝大多数人还是会喜欢冒险，只要股市好转就会抽出资金回归股市或者购买股票方向基金。
德圣基金江赛春认为，A股市场短期内不会有确定性的好转，他认为低风险产品的热至少还要持续好长一段时间。
看上去，低风险产品的热度完全依赖于A股市场冷热度，这背后凸现的正是国人还不成熟的理财观。低风险还是高风险，得根据自己的承受能力和收益预期来权衡而定。
实战篇：低风险理财产品购买指南
不愿意过多承担风险的人，可以投资银行的债券类产品；短期需要用钱的人，可以考虑货币和短债基金；愿意承担部分风险的人，可以考虑银行及信托公司发行的信托产品。
尽管股市在十一前反弹了一把，但是大部分投资者依然保持观望态势。不少人认为，既然股市仅仅是反弹而不是反转，还不如在众多的低风险产品中寻找适合自己的产品。
好买基金研究中心的统计显示，低风险产品2008年获得了大发展，截至2008年7月11日，据不完全统计，由银行和信托发行的产品数达将近700只，收益率从1.7％－11％，期限从不定期到4年均有，还不包括基金、投连中的货币账户、万能险等品种。其中银行的固定收益类产品和贷款类信托发展最快，而股权收益权信托等也有所上升。
好买基金研究中心指出，低风险产品可以简单地分为固定收益类(投资债券市场和商业票据)和信托类两个大类。前者的主力是银行，后者的主力是银行和信托公司。固定收益类产品基本都能达到预期最高收益率，而信托类则相对风险较高，尤其是信托公司发行的部分产品，要对信用风险做详细评做，考虑是否有担保和质押的问题，以及担保人的实力和质押物的价值。
低风险的投资范文第4篇
内容摘要：风险和收益问题是《财务管理学》教学中的重点和难点。学生在理解风险和收益的关系问题中存在很多误区，本文试图通过重新教学设计，注意教学顺序，让学生更容易理解和掌握风险和收益，及其之间的一般关系和数量关系。通过身边简单的小游戏，让学生自己参与，自我体会，从而为以后的课程学习及工作打下良好的基础。
关键词：风险 收益 教学思考
风险和收益问题是《财务管理学》教学中的重点和难点，也是《财务管理学》中的基础内容，如何引导学生理解和体会风险和收益的概念及他们之间的关系，是学习《证券投资》课程及其他金融类课程的核心。
通过近几年来的实践教学，笔者发现学生在认识风险和收益问题时存在很多误区，在《财务管理学》课程及其他金融类课程的学习中不能很好运用风险和收益的内容进行思考。由此，笔者认真对风险和收益的教学活动进行了重新设计，与之前的教学相比，同学们更容易理解和掌握。笔者认为，要理解风险和收益的关系，首先要让学生理解风险和收益的的概念，通过身边的学生都能理解的小游戏来体验风险和收益的关系，让学生加深他们对风险和收益关系的理解。然后才解释风险和收益的数量关系。
大纲设计
（一）教学目标
1.知识目标：通过本节课的教学活动使学生达到以下目标：识记风险的基本含义、特点，理解和掌握风险和收益的关系；理解风险和收益在国民经济建设和个人生活中的意义；能根据风险和收益的关系，设计一项综合投资安排。
2.能力目标：通过教学活动，培养学生的分析和综合能力，根据课上游戏，让学生理解风险的含义，风险和收益的关系，能利用所学知识分析不同条件下如何处理风险和收益的关系；能利用所学知识为家庭或他人投资提出建设性意见。
3.情感态度价值观目标： 初步培养学生科学的风险理财意识。
（二）教学重点难点
风险和收益是本课的重点和难点。作为经济学名词这两个概念对于学生而言并不陌生，但学生并不完全清楚二者的关系及内涵，所以在授课过程中应让学生接触更多的第一手材料，避免过多抽象地讲解，而其中风险和收益的关系最为复杂，应灵活把握“度”，抓住核心。
注意学生的认识误区
通过对过去教学，笔者认为，学生在对风险和收益有关问题的理解时可能存在以下四大误区：
（一）对风险与危险的认识误区
有些学生对风险和危险分不清。注意风险不同于危险。根据系统安全工程的观点，危险是指系统中存在导致发生不期望后果的可能性超过了人们的承受程度。一般具有确定性损失，即使不损失也不会带来什么好处。如：酒后驾车或超速开车危险，即使不出交通事故，也不会有潜在收益。风险的定义，有各种不同的解释，简单地说,风险就是发生损失的可能性，或未来收益的不确定性。而风险是发生损失的可能性，往往具有不确定性，也可能或多或少损失也可能获得或高或低的收益。如买股票有风险，既可能亏了，也可能获得不错的收益。所以告诫学生危险的事情尽量别做，而有风险的事情量力而行。
（二）对预期收益和实际收益的认识误区
学生很容易把预期收益理解成实际收益。预期收益往往不等于实际收益。在实际投资中，所谓的最高收益往往是预期的，很多时候一旦扣除预期收益中的费税因素或因为项目或因为投资环境的变化（如金融危机）到期的实际收益很可能远远低于预期收益。因此在投资时一定要提前了解清楚该投资收益和自己的心理预期，以免投资到期后和心理预期落差过大。
（三）对风险和收益的关系的认识误区
一旦谈到风险和收益关系时，学生几乎异口同声地说：高风险高收益，低风险低收益。所以学生在进行模拟项目选择时总喜欢选择高风险的项目，认为高风险必然带来高收益。其实高（低）风险不等于高（低）收益。比如：我们知道购买股票是高风险的投资，按照学生的理解，应该获得很高的收益，但为何还有很多人炒股失败呢？因为除了风险因素外，投资收益的多少还受很多因素的影响，如：产品的市场环境、行业的收益状况、金融环境、政策因素等。在进行项目选择时，要根据自己的实际情况进行决策。不同的人对风险的承受能力不一样，对风险的态度也可能不同，所以决策应该因人而议。
（四）风险至上误区
很多学生只知道风险越高收益越高，所以在选择项目时总是选择高风险的项目。事实上，投资者所获得的收益除了风险有关系外，还和其他很多因素有关，如通货膨胀、市场利率的大小等。所以告诫学生在选择项目时除了关注风险大小外，还应该考虑外界的其他重要因素。
正确理解风险和收益之间的一般关系
（一）游戏测试与分析
正式讲解风险和收益一般关系之前不妨做一个简单的游戏：
花10块钱参与一个游戏，第一种选择，投掷一枚硬币，无论结果如何你都能获得20元；第二种选择，投掷一枚硬币，正面朝上你将获得1000元，背面朝上你却要支付500元。两种选择你会选哪种呢？
学生积极参与游戏，大约有三分之一的学生作出了第一种选择，三分之一的学生作出了第二种选择，剩下的同学没有参与游戏或不积极即第三种选择。有人赚了，有人赔了，有人赚多，有人赔多。
通过学生的积极参与之后，可以跟学生讲解人们对风险的三种态度：也就是说人们喜欢风险，即风险偏好（第二种选择）；还是厌恶风险，即风险厌恶（第一种选择）；或是没有偏好，即风险中性，只是比较某些项目的期望值的大小进行选择。实践表明，不同的人具有不同的风险态度，或同一人在不同时期风险态度可能也不一样。
（帮学生进行分析）其实从统计学的角度来说，这些都是可以用预期收益率的指标来测算的，以这个测试为例，第一种选择的收益是10元（20元减去参与成本），概率是1，也就是说无论哪面朝上都能获得100%的收益率，所以说第一种选择的预期收益率就是100%；而对于第二种选择来说，正面朝上时收益率是9900%，概率是50%，背面朝上时的收益率是-5100%，概率也是50%，综合来看，选择第二种玩法的预期收益率就是2400%，从数字上来看要远远高于第一种玩法，但相应的也伴随着巨大的不确定性。一个稳健的投资者一般会青睐于第一种玩法，而一个积极的投资者可能觉得第二种更有吸引力。
（二）风险与收益的关系
风险和收益是一对矛盾的统一体，亏损和收益的减少缘由于风险，同样超额收益也同样来源于高风险的报酬。不同的投资者对风险和收益的选择是不同的。在理解风险与收益关系时要把握如下几个方面：
1.风险与收益的对称性。在一个完全竞争的市场，风险和收益往往是同方向变化的，风险高的投资收益率高，风险低的投资收益率低。高收益低风险的投资必然会吸引更多的投资者介入而逐渐降低收益。
2.现实市场信息的不对称性和垄断的存在，会出现风险与收益方向的背离。存在着四种状况：高风险低收益（赌博） ；高风险高收益；低风险低收益；低风险高收益（机遇）。告诫学生不要参与赌博要善于把握机遇。 而学生一般理解就是高风险高收益；低风险低收益。其实高风险也可能带来的是低收益，如有些投资者将资金放到高风险的股市上，不但没有取得高额收益，反而是倾家荡产。说明收益除了跟风险大小有关外，还受很多其他因素影响，如通货膨胀、汇率、政策因素、金融危机等。
3.市场常见的两种状态为高风险高收益和低风险低收益，高风险的额外收益实际是投资者承担更多风险的报酬。保守的投资者青睐于低风险低收益的投资，激进的投资者会从事高风险高收益的投资。
4.投资者对风险的接受程度是各自不同的，这就是投资者的风险偏好。大多数理性的投资者不会选择高风险低收益的投资。在收益相同的情况下，他们希望承受最小的风险。除非投资收益率提高到能够补偿投资者承受的风险，否则，他们不会进行投资。
把握风险和收益之间的数量关系
在风险和收益的数量关系中，有很多公式，笔者主要介绍以下三个：
风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）
风险收益率＝β×（市场组合平均收益率－无风险收益率）
必要收益率＝无风险收益率+b×V＝无风险收益率＋β×（市场组合平均收益率－无风险收益率）
正确理解风险和收益之间的数量关系，能更加深学生对其一般关系的理解，可以通过教科书书上的例题给学生进行讲解，或通过自编的简单小例题进行分析，由于篇幅所限在此不再讲述。但在此还需要特别强调标准离差率（V）和β系数。标准离差率（V）的大小反映项目的风险大小，所以标准离差率（V）越大要求项目的风险报酬率越大，否则投资者是不愿意投资，当然要特别注意的是，并不是说标准离差率（V）大其项目报酬率就一定越高，因为项目报酬大小除了风险大小影响外还受许多不确定因素的影响，所以投资者要根据自己的风险偏好进行选择，而不是一定要选择风险最大的。同样β系数反映项目或股票的市场风险大小，如果一个项目或一支股票的β系数大于1，表明该项目或股票的风险比整个市场的平均风险大，所以一般要求更多的风险报酬，同样道理并不是β系数大其风险报酬或预期收益就一定高，因为预期收益除风险大小影响外，还受很多其他因素影响。所以投资者要根据自己的风险偏好和其他影响因素进行决策。
教学反思
在《财务管理学》教学实践中，通过观察发现学生对风险和收益关系的不易掌握，由此对风险和收益的教学进行了教学设计。学生通过简单游戏的模拟决策，体会到风险态度对投资行为的影响，体会到风险越大，需要的额外补偿越多的投资行为。
谈及此课，收获颇多。该课程必须遵循“三贴近”原则（贴近学生实际，贴近生活，贴近社会），使学生在学习过程中能够体验一些内容，并且使之内化为自己的学习成果。
通过本课的教学，以期改变传统的教师讲授模式改变为学生参与，自我体会。笔者的做法是：通过简单游戏，复杂问题简单化，让学生积极参与，让学生感受到游戏的的同时，能体会到风险和收益的真正关系。
本节课无论是在教学组织形式上还是教学手段上，笔者都努力尝试进行一些新的探索，探索起初是艰难的，过程中也需要协调一些矛盾，但相比自己和学生一起在此中的收获，又感觉付出有所值。
参考文献：
1.荆新等主编.财务管理学[M].中国人民大学出版社，2009
2.王欣兰主编.财务管理学[M].清华大学出版社，2010
3.郭复初主编.财务管理学.北京科文图书业信息技术有限公司，2006-8-1
4.黄宣武.现资组合风险和收益的评价.甘肃经济，2005(6)
作者简介：
低风险的投资范文第5篇
股市大幅下挫，股票型基金净值普遍遭受重创，而债券型基金以其低风险、稳定收益的特点则受到了投资者的青睐。在上半年的振荡行情中，债基发行可谓大行其道。弱市避险，投资者该如何挑选适合自己的债基呢？
债券基金作为稳健型投资品种，但各个产品之间业绩收益水平仍存在较大差距，投资者应根据自身实际需求“量体裁衣”，选准适合的债基。建议您从以下几个方面来考虑。
首先，看基金类型。目前，债券基金主要分为三类，纯债基金、一级债基和二级债基。其中，纯债基金不参与股票投资，后两种债基除打新外可适当参与二级市场交易。目前一级债基和二级债基数量占到债券基金的80%以上。对于纯粹配置低风险品种的投资者而言，可选择纯债基金或一级债基；而二级债基因为能投资少量股票，虽然可能带来更多回报，但同时也可能放大风险。
其次，看基金管理人的投资能力。选择合适的基金公司和基金经理对投资者来说尤为重要。一般来说，基金经理是决定基金业绩表现的重要因素，对基金表现具有举足轻重的影响。因此，挑选基金时必须知道究竟是哪个基金经理在管理，其任职期限会有多长，管理团队的实力如何。当然，管理团队的实力也与基金公司实力密不可分。
建议选择整体投研能力强大、历史业绩优异的基金公司，如华夏、嘉实等公司旗下产品。此外，还可选择股东背景强大、对债券市场具有较强影响力的公司。如具有财政部背景的银河基金公司，工银瑞信、交银施罗德等银行系公司。由于不同基金的投资范围不同，参考基金经理的过往业绩时，要同时考虑基金的股票投资比例。也要考虑基金公司固定收益团队的实力和投资风格。例如其对利率债、信用债、可转债等的配置能力如何；基金收益主要是来自杠杆放大比率还是打新股或者债券买卖的波段，最好选择那些产品以自然年度计，产品稳健、实力雄厚的公司。
再次，需合理配置投资品种。投资者应该从当前市场所处阶段来判断该配置什么投资品种。很多股民都知道，美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段。其理论要点是：经济处于衰退期时，债券仍具配置价值；经济处于复苏期时，应该配置权益类资产；经济处于过热期时，应该配置地产和大宗商品；经济处于滞胀期时，持有现金为最好的选择。目前来看，随着通胀已经进入“1”时代，投资时钟处在 “衰退”后期。因此，配置债券基金是稳固理财组合、抵御风险的重要手段。而作为一种低风险、收益较稳健的投资品种，债券型基金是国内外投资者资产配置的必要选择。
低风险的投资范文第6篇
一、什么是分级基金
分级基金是指将基金收益与风险进行不对称分割,分成低风险级份额与高风险级份额的基金。其中低风险份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者;而高风险级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额收益,具有较高风险收益偏好的投资者。
分级基金以其创新的分级结构设计,近年来受到不同投资者的青睐。继国投瑞银瑞福分级、长盛同庆分级、国投瑞银瑞和沪深300分级、国泰估值优势分级之后,国联安中证100双禧分级、兴业合润股票分级、银华深证100指数分级、富国汇利债券分级、申万巴黎深证成指分级、大成景丰债券分级、天弘添利债券分级、信诚中证500指数分级、银华中证等权重90指数分级、嘉实多利债券分级、泰达宏利聚利债券分级、建信双利策略主题分级、万家添利债券分级、富国天盈债券分级等分级基金相继发行,我国分级基金数量逐步增加,品种也更为丰富,特别是各子基金之间收益及风险差异更为显着。
二、分级基金的分类
根据基金规模可变性的不同,我们可以把国内市场上的分级基金分为两大类,第一类是封闭式基金,这类基金在存续期内投资者不能申购和赎回,基金份额只能在场内交易,我们称为封闭式分级基金;另一类既可在场内交易,也可以在场内外申购赎回,基金规模可增可减,我们称为开放式分级基金。
根据基金投资对象的不同,我们可以把分级基金分为股票型分级基金和债券型分级基金。股票型分级基金是将绝大部分资金投资股票的基金,它又可分为主动型股票分级基金和被动型股票分级基金(指数型分级基金),相比较之下,指数型股票分级基金在操作上更为透明,投资者可根据被跟踪指数的走势来进行套利操作,由于指数型基金被动跟踪指数,受人为因素影响较少,投资者进行套利的可操作度更高。债券型分级基金是将绝大部分资金投资债券的基金。
三、分级基金的配对转换
分级基金之所以能够产生套利空间是基于以下两个方面的原因:其一,分级基金的低风险份额和高风险份额都在证券市场交易,受不同份额的供求关系影响,这两类份额的价格和净值可能会出现很大偏差;其二,就开放式分级基金而言,“配对转换”是其重要套利机制,投资者可以在短时间内实现场内市场和场外市场的转换交易,为套利提供了操作的可能性。
所谓“配对转换”是指开放式分级基金的场内份额分拆和合并业务。场内份额的分拆,指场内份额持有人将其所持有的基础基金份额按照两类份额的比例约定,分拆成低风险份额及高风险份额的行为。场内份额的合并,指场内份额持有人将其所持有的低风险份额与高风险份额按照约定的比例合并成基础基金份额的行为。
受多种因素的影响,分级基金低风险份额和高风险份额在证券市场上的价格会发生多种多样的变化。如果单位分级基金两类份额的整体市值(相应比例的低风险份额市值与高风险份额市值之和)超出基础基金份额净值一定比率,那么投资人在场内申购基础基金份额,然后分拆成低风险份额和高风险份额,再按市价在市场上卖出,就能获取一定收益。相反,如果基础基金份额净值超出单位分级基金两类份额的整体市值一定比率,投资人就可在市场上买入相应比例的低风险份额和高风险份额,然后合并成分级基金基础份额,最后将其赎回,也能获取一定收益。因此,单位分级基金两类份额的整体市值和基础基金份额净值的较大差值为投资者提供了套利获利的机会。
四、分级基金的套利案例
(一)分拆套利案例
银华分级基金份额包括银华深证100、银华稳进和银华锐进三类份额,并通过场外、场内两种方式公开申购、赎回,场外认购所得的全部份额将确认为银华深证100,场内申购所得的全部份额可按1∶1的比率分拆为银华稳进和银华锐进。场内购买的银华稳进与银华锐进份额也可按1∶1的比率合并成深证300基础份额。
银华稳进是固定收益类的,具有固定收益、年年分红的特征。其收益为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%,剩余净资产全部计入银华锐进份额。银华锐进则偏激进,有杠杆机制。
2010年7月26日银华深证100分级基金基础份额净值1.039元。当日银华稳进收盘价1.03元,银华锐进收盘价1.100元,单位分级基金两类份额的整体市值为1.065(0.5×1.030+0.5×1.100),与其基础份额净值相比较,存在2.5%的套利空间,扣除1.20%的基金申购手续费和0.04%的银华稳进和银华锐进份额卖出手续费,投资者4个工作日可获取1.25%的低风险套利收益。
(二)合并套利案例
国投瑞银瑞和300分级基金份额包括瑞和300、瑞和小康与瑞和远见三类份额,并通过场外、场内两种方式公开申购、赎回,场外认购所得的全部份额将确认为瑞和300,场内申购所得的全部份额可按1∶1的比率分拆为瑞和小康与瑞和远见,场内购买的瑞和小康与瑞和远见份额也可按1∶1的比率合并成瑞和300基础份额。
瑞和小康与瑞和远见份额净值的计算遵循以下原则:在任一运作周年内,如果瑞和300基础基金份额的净值小于或等于1.000元,则瑞和小康份额、瑞和远见份额的基金份额净值相等,且等于瑞和300份额的基金份额净值;如果瑞和300基础基金份额的净值大于1.000元时,则在每份瑞和小康份额与每份瑞和远见份额各自获得1.000元净值的基础上,对于10%以内的收益部分,由一份瑞和小康份额与一份瑞和远见份额按8∶2的比例分成;对于10%以上的收益部分,由一份瑞和小康份额与一份瑞和远见份额按2∶8的比例分成。
2009年12月9日瑞和300分级基金基础份额的净值为1.055元。当日瑞和小康与瑞和远见的收盘价分别为0.927元和1.093元,单位分级基金两类份额的整体市值为1.01(0.5×0.927+0.5×1.093)。瑞和300基础份额净值和单位分级基金两类份额的整体市值间存在4.46%的套利空间,扣除瑞和小康和瑞和远见份额买入0.04%的佣金和0.5%的基金赎回费用,投资人在6个工作日内可获取3.92%的收益。
五、分级基金的套利建议
1.因为封闭式分级基金在封闭期内不提供申购和赎回服务,而开放式分级基金存续期内能自由申购和赎回,所以只有开放式分级基金品种存在配对转换的套利机会。
2.需要注意的是,套利也有风险存在。上述两个案例,我们都假设了份额价格和基础基金份额净值的短期稳定性,如果份额价格和基金净值短期大幅下跌,则套利操作会产生损失。在证券市场平稳或预期证券市场上升的情况下套利能给投资者带来收益。
【关键词】研究,套利,基金,分级,
3.对于大资金的客户,其申购费率和申购金额成反比,申购金额越大,申购费率越低,所以大资金客户可以获得更大的套利空间和安全边际。
参考文献:
1.分级基金再现套利机会.
2.如何利用分级基金与股指期货套利.
3.释疑解惑:分级基金大盘点.中国证券报-中证网
4.分级基金或成趋势.德圣基金研究中心.
5.国投瑞银基金管理公司网站.
低风险的投资范文第7篇
风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的，超过无风险报酬的额外报酬。风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。风险报酬主要包括违约风险报酬、流动性风险报酬、和期限风险报酬。
违约风险报酬是指投资者由于承担违约风险而要求得到的超额回报。所谓违约风险则是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。
流动性风险报酬是指投资者由于承担流动性风险而要求得到的超额回报。流动性是指某项资产能够及时转化为现金的特性，也称变现性，变现能力强，即流动性好，风险就低。流动性风险则是由于投资的流动性不同而给投资者带来的风险。
期限风险报酬是指投资者由于承担期限风险而要求得到的超额回报。期限风险是因投资的到期日不同而承担的风险，投资的到期日越长，所承担的不肯定因素就多，风险也就越大，因而需要额外补偿。
（来源：文章屋网 ）
低风险的投资范文第8篇
一、公募基金投资中面临的风险公募基金的投资中将会遇到各种风险，这些风险基本上可以被划分为两大类，即系统性风险以及非系统性风险，具体分析如下：
1．系统性风险。系统性风险是指存在于基金投资市场外部，由所有的基金投资者共同承担的风险，这种风险无法避免，系统性风险的存在是市场经济的本质特征。当系统性风险发生时，几乎所有的投资工具都会遭受损失，即使是一般意义上无风险收益的银行存款和国债都会遭受损失。系统风险有很多，具体包含以下几种：一是国家政治以及政策变动所带来的风险，当一国政局不稳时，必然会反映到资本市场，引起资本市场的大幅波动，从而给公募基金的投资带来风险。在政策方面，当一国出台财政、货币等经济政策发生变化时也会传导给资本以及货币市场，进而给基金的投资带来风险。二是利率风险，一国的利率总是处于一个不断变化的状态，当利率上升的时候，公募基金募集资金的成本就会上升，由此导致资本市场的不景气，而当资金的利率下降时，意味着公募基金融资成本的下降，大量的资金流入资本市场，拉动资本市场上涨，而公募基金的投资方向一般都是资本市场，因此利率变动导致的资本市场变动所形成的风险必然会给公募基金的投资带来一定程度的冲击。三是经济周期风险，一个国家的经济波动有其自身规律，表现为繁荣、衰退、低谷、复苏、繁荣这样一个循环往复的过程，经济周期的不同阶段直接会影响到公募基金的投资风险，当经济处于衰退阶段时，公募基金面临的投资风险就大，反则小，因此公募基金投资时应更具经济波动周期灵活调整投资结构。
2．非系统性风险。公募基金投资中主要面临的非系统风险主要有以下三种：一是上市公司风险，公募基金的投资产品中上市公司的股票占了相当的比重，因此上市公司经营情况的变化将通过股价传导给公募基金，例如上市公司所处的行业，公司本身的发展阶段等等，这些因素都会影响到上市公司的经营业绩，进而造成股票的股价波动。二是流动性风险，基金投资人拥有赎回基金份额的权利，当某些突发因素导致投资者大量赎回基金份额时，公募基金就会遭遇流动性风险。三是管理风险，公募基金一般都会为委托给投资团队进行投资，任何一个投资团队对于市场的认知以及预测是有限的，公募基金很可能因为投资者能力方面的原因而遭遇投资风险。还有就是投资团队可能会利用自己的信息优势来进行一些违规造作，这也会给公募基金的投资带来一定的风险。
二、公募基金投资风险控制策略公募基金在投资过程中必然会遇到各种投资风险，这些风险的存在具有一定的客观必然性，只能通过财务有效的策略来降低，而不能彻底消除，本文认为公墓基金的投资风险控制可以从以下几个方面加以着手：
1．优化投资组合。利用投资组合来防控公募基金投资资本市场的风险，已经成为各国基金投资机构的共识。但是由于风险与收益成反比，高收益必然意味着高风险，而低风险也意味着低收益，公募基金所要做的即使如何让在收益以及风险之间寻找一个平衡点，即在保证收益的情况下最大程度的降低风险。这时就需要对投资组合的具体比例进行实证分析，通过数学计算来确定各种投资工具的比例。公募基金至少在投资组合中包括股票、债券以及存款三种投资投资工具，债券以及存款风险小、收益低，而股票风险大、收益高，通过对这三种工具进行科学的搭配可以降低公募基金的投资风险。同时在对股票进行投资时，不能将鸡蛋放在一个篮子里面，而是多选择不同行业的股票来分散行业波动风险，总之有效地投资组合是公募基金抵抗投资风险的必然选择，公募基金应根据宏观经济环境灵活的调整各种投资工具的比例。