流动资金测算的方法
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流动资金测算的方法范文第1篇
一、估算借款人营运资金量
分析营运能力的常用指标是资产周转率（周转天数），主要包括：总资产周转率（周转天数）、流动资产周转率（周转天数）、固定资产周转率（周转天数）、应收账款周转率（回收期）、存货周转率（持有天数）等。借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。
在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：
营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)
周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额
预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额
存货周转次数＝销售成本/平均存货余额
预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额
应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额
二、估算新增流动资金贷款额度
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。
新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金（如短期债券）。
上式中的借款人自有资金有以下三种计算方法：
1、借款人自有资金＝未分配利润+净利润+折旧-资本性支出-股利支出-到期银行借款和其他借款
2、借款人自有资金＝折旧资金+所有者权益-各种资产净损失
3、借款人自有资金＝货币资金
三、其他因素
（一）金融机构应根据实际情况和未来发展情况，如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等。
（二）对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。
（三）对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。
（四）对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。
其实举个例子是最能说明如何测算流动资金需求量的：
某企业向某农村信用社申请流动资金贷款，需测算该企业的流动资金贷款合理需求量。该企业部分财务报表数据如下：
单位：万元
科目 期初余额 期末余额
贷币资金 600 700
应收帐款 1600 1850
预付款项 400 500
存货 1090 2150
流动资产合计 3690 5200
短期借款 120 100
应付帐款 1650 1500
预收款项 550 600
应交税费 140 130
一年内到期的非流动负债 430 300
流动负债合计 2890 2630
其他资料：
1、贷款申请年度企业销售收入总额1亿元，销售成本7000万元，销售利润率为30%。
2、企业预计第二年的销售收入年增长率为10%。
3、企业拥有自有资金200万元。
4、企业近期内有一笔50万元的短期贷款需要归还。
5、企业目前主要是通过银行贷款来筹措营运资金。
其测算过程如下：
企业营运资金周转次数测算表
科目 期初余额 期末余额 平均余额 周转次数 周转天数
应收帐款 1600 1850 1725 5.8 62.1
预付帐款 400 500 450 15.56 23.14
存货 1090 2150 1620 4.32 83.33
应付帐款 1650 1500 1575 4.44 81
预收帐款 550 600 575 17.39 20.7
测算该企业流动资金贷款额度过程如下：
1、估算营运资金周转次数，以存货周转次数计算为例
存货平均余额＝(1090+2150) /2=1620（万元）
存货周转次数＝销售成本/存货平均余额＝7000/1620＝4.32(次)
存货周转天数＝360/4.32＝83.33（天）
依此类推，分别计算出应收帐款周转天数、应付帐款周转天数、预付帐款周转天数、预收帐款周转天数（见上表）
则营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收帐款周转天数-应付帐款周转天数+预付帐款周转天数-预收帐款周转天数)=360/(83.33+62.1-81+23.14-20.7)=5.38(次)
2、估算借款人营运资金量
营运资金量＝上年度销售收入*（1-上年度销售利润率）1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数＝10000*（1-30%）*(1+10%)/5.38=1431(万元)
3、估算新增流动资金贷款额度
新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金＝1431-200-100＝1131（万元）
流动资金测算的方法范文第2篇
第一条为规范银行业金融机构流动资金贷款业务经营行为，加强流动资金贷款审慎经营管理，促进流动资金贷款业务健康发展，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等有关法律法规，制定本办法。
第二条中华人民共和国境内经中国银行业监督管理委员会批准设立的银行业金融机构（以下简称贷款人）经营流动资金贷款业务，应遵守本办法。
第三条本办法所称流动资金贷款，是指贷款人向企（事）业法人或国家规定可以作为借款人的其他组织发放的用于借款人日常生产经营周转的本外币贷款。
第四条贷款人开展流动资金贷款业务，应当遵循依法合规、审慎经营、平等自愿、公平诚信的原则
第五条贷款人应完善内部控制机制，实行贷款全流程管理，全面了解客户信息，建立流动资金贷款风险管理制度和有效的岗位制衡机制，将贷款管理各环节的责任落实到具体部门和岗位，并建立各岗位的考核和问责机制。
第六条贷款人应合理测算借款人营运资金需求，审慎确定借款人的流动资金授信总额及具体贷款的额度，不得超过借款人的实际需求发放流动资金贷款。
贷款人应根据借款人生产经营的规模和周期特点，合理设定流动资金贷款的业务品种和期限，以满足借款人生产经营的资金需求，实现对贷款资金回笼的有效控制。
第七条贷款人应将流动资金贷款纳入对借款人及其所在集团客户的统一授信管理，并按区域、行业、贷款品种等维度建立风险限额管理制度。
第八条贷款人应根据经济运行状况、行业发展规律和借款人的有效信贷需求等，合理确定内部绩效考核指标，不得制订不合理的贷款规模指标，不得恶性竞争和突击放贷。
第九条贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。
流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。
流动资金贷款不得挪用，贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的使用情况。
第十条中国银行业监督管理委员会依照本办法对流动资金贷款业务实施监督管理。
第二章受理与调查
第十一条流动资金贷款申请应具备以下条件：
（一）借款人依法设立；
（二）借款用途明确、合法；
（三）借款人生产经营合法、合规；
（四）借款人具有持续经营能力，有合法的还款来源；
（五）借款人信用状况良好，无重大不良信用记录；
（六）贷款人要求的其他条件。
第十二条贷款人应对流动资金贷款申请材料的方式和具体内容提出要求，并要求借款人恪守诚实守信原则，承诺所提供材料真实、完整、有效。
第十三条贷款人应采取现场与非现场相结合的形式履行尽职调查，形成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效性负责。尽职调查包括但不限于以下内容：
（一）借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和经营管理团队的资信等情况；
（二）借款人的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大投资计划等情况；
（三）借款人所在行业状况；
（四）借款人的应收账款、应付账款、存货等真实财务状况；
（五）借款人营运资金总需求和现有融资性负债情况；
（六）借款人关联方及关联交易等情况；
（七）贷款具体用途及与贷款用途相关的交易对手资金占用等情况；
（八）还款来源情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合法收入等；
（九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力等情况。
第三章风险评价与审批
第十四条贷款人应建立完善的风险评价机制，落实具体的责任部门和岗位，全面审查流动资金贷款的风险因素。
第十五条贷款人应建立和完善内部评级制度，采用科学合理的评级和授信方法，评定客户信用等级，建立客户资信记录。
第十六条贷款人应根据借款人经营规模、业务特征及应收账款、存货、应付账款、资金循环周期等要素测算其营运资金需求（测算方法参考附件），综合考虑借款人现金流、负债、还款能力、担保等因素，合理确定贷款结构，包括金额、期限、利率、担保和还款方式等。
第十七条贷款人应根据贷审分离、分级审批的原则，建立规范的流动资金贷款评审制度和流程，确保风险评价和信贷审批的独立性。
贷款人应建立健全内部审批授权与转授权机制。审批人员应在授权范围内按规定流程审批贷款，不得越权审批。
同签订
第十八条贷款人应和借款人及其他相关当事人签订书面借款合同及其他相关协议，需担保的应同时签订担保合同。
第十九条贷款人应在借款合同中与借款人明确约定流动资金贷款的金额、期限、利率、用途、支付、还款方式等条款。
第二十条前条所指支付条款，包括但不限于以下内容：
（一）贷款资金的支付方式和贷款人受托支付的金额标准；
（二）支付方式变更及触发变更条件；
（三）贷款资金支付的限制、禁止行为；
（四）借款人应及时提供的贷款资金使用记录和资料。
第二十一条贷款人应在借款合同中约定由借款人承诺以下事项：
（一）向贷款人提供真实、完整、有效的材料；
（二）配合贷款人进行贷款支付管理、贷后管理及相关检查；
（三）进行对外投资、实质性增加债务融资，以及进行合并、分立、股权转让等重大事项前征得贷款人同意；
（四）贷款人有权根据借款人资金回笼情况提前收回贷款；
（五）发生影响偿债能力的重大不利事项时及时通知贷款人。
第二十二条贷款人应与借款人在借款合同中约定，出现以下情形之一时，借款人应承担的违约责任和贷款人可采取的措施：
（一）未按约定用途使用贷款的；
（二）未按约定方式进行贷款资金支付的；
（三）未遵守承诺事项的；
（四）突破约定财务指标的；
（五）发生重大交叉违约事件的；
（六）违反借款合同约定的其他情形的。
第五章发放和支付
第二十三条贷款人应设立独立的责任部门或岗位,负责流动资金贷款发放和支付审核。
第二十四条贷款人在发放贷款前应确认借款人满足合同约定的提款条件，并按照合同约定通过贷款人受托支付或借款人自主支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制，监督贷款资金按约定用途使用。
贷款人受托支付是指贷款人根据借款人的提款申请和支付委托，将贷款通过借款人账户支付给符合合同约定用途的借款人交易对象。
借款人自主支付是指贷款人根据借款人的提款申请将贷款资金发放至借款人账户后，由借款人自主支付给符合合同约定用途的借款人交易对象。
第二十五条贷款人应根据借款人的行业特征、经营规模、管理水平、信用状况等因素和贷款业务品种，合理约定贷款资金支付方式及贷款人受托支付的金额标准。
第二十六条具有以下情形之一的流动资金贷款，原则上应采用贷款人受托支付方式：
（一）与借款人新建立信贷业务关系且借款人信用状况一般；
（二）支付对象明确且单笔支付金额较大；
（三）贷款人认定的其他情形。
第二十七条采用贷款人受托支付的，贷款人应根据约定的贷款用途,审核借款人提供的支付申请所列支付对象、支付金额等信息是否与相应的商务合同等证明材料相符。审核同意后，贷款人应将贷款资金通过借款人账户支付给借款人交易对象。
第二十八条采用借款人自主支付的，贷款人应按借款合同约定要求借款人定期汇总报告贷款资金支付情况，并通过账户分析、凭证查验或现场调查等方式核查贷款支付是否符合约定用途。
第二十九条贷款支付过程中，借款人信用状况下降、主营业务盈利能力不强、贷款资金使用出现异常的，贷款人应与借款人协商补充贷款发放和支付条件，或根据合同约定变更贷款支付方式、停止贷款资金的发放和支付。
贷后管理
第三十条贷款人应加强贷款资金发放后的管理，针对借款人所属行业及经营特点，通过定期与不定期现场检查与非现场监测，分析借款人经营、财务、信用、支付、担保及融资数量和渠道变化等状况，掌握各种影响借款人偿债能力的风险因素。
第三十一条贷款人应通过借款合同的约定，要求借款人指定专门资金回笼账户并及时提供该账户资金进出情况。
贷款人可根据借款人信用状况、融资情况等，与借款人协商签订账户管理协议，明确约定对指定账户回笼资金进出的管理。?贷款人应关注大额及异常资金流入流出情况，加强对资金回笼账户的监控。
第三十二条贷款人应动态关注借款人经营、管理、财务及资金流向等重大预警信号，根据合同约定及时采取提前收贷、追加担保等有效措施防范化解贷款风险。
第三十三条贷款人应评估贷款品种、额度、期限与借款人经营状况、还款能力的匹配程度，作为与借款人后续合作的依据，必要时及时调整与借款人合作的策略和内容。
第三十四条贷款人应根据法律法规规定和借款合同的约定，参与借款人大额融资、资产出售以及兼并、分立、股份制改造、破产清算等活动，维护贷款人债权。
第三十五条流动资金贷款需要展期的，贷款人应审查贷款所对应的资产转换周期的变化原因和实际需要，决定是否展期，并合理确定贷款展期期限，加强对展期贷款的后续管理。
第三十六条流动资金贷款形成不良的，贷款人应对其进行专门管理，及时制定清收处置方案。对借款人确因暂时经营困难不能按期归还贷款本息的，贷款人可与其协商重组。
第三十七条对确实无法收回的不良贷款，贷款人按照相关规定对贷款进行核销后，应继续向债务人追索或进行市场化处置。
第七章法律责任
第三十八条贷款人违反本办法规定经营流动资金贷款业务的，中国银行业监督管理委员会应当责令其限期改正。贷款人有下列情形之一的，中国银行业监督管理委员会可采取《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十七条规定的监管措施：
（一）流动资金贷款业务流程有缺陷的；
（二）未将贷款管理各环节的责任落实到具体部门和岗位的；
（三）贷款调查、风险评价、贷后管理未尽职的；
（四）对借款人违反合同约定的行为应发现而未发现，或虽发现但未及时采取有效措施的。
第三十九条贷款人有下列情形之一的，中国银行业监督管理委员会除按本办法第三十八条采取监管措施外，还可根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条对其进行处罚：
（一）以降低信贷条件或超过借款人实际资金需求发放贷款的；
（二）未按本办法规定签订借款合同的；
（三）与借款人串通违规发放贷款的；
（四）放任借款人将流动资金贷款用于固定资产投资、股权投资以及国家禁止生产、经营的领域和用途的；
（五）超越或变相超越权限审批贷款的；
（六）未按本办法规定进行贷款资金支付管理与控制的；
（七）严重违反本办法规定的审慎经营规则的其他情形的。
章附则
第四十条贷款人应依据本办法制定流动资金贷款管理实施细则及操作规程。
流动资金测算的方法范文第3篇
关键词：围垦 经济评价 分析
中图分类号：F4 文献标识码：A 文章编号：1673-3791（2014）02（a）-0205-02
随着国民经济发展和城市化建设进程的加快，必将要求更多的土地资源、淡水资源、交通资源等，同时由于水利、交通、城建等各项基础设施的建设，征用土地数量较大，基于国家严格的土地政策，土地的供给已越来越成为嘉兴港区域发展的瓶颈。本围垦工程的实施，将为港区的开发和建设提供腹地和开发用地，缓解了港区建设发展用地紧张及港区人多地少的矛盾，一定程度上可缓解港区用地紧张之急，适应目前国民经济的可持续发展。
因该地区受台风影响较多。国家和地方进行了大规模的标准堤建设。该区段内堤塘，已具备百年一遇的抗洪标准。但其中有一段约5 km的围堤防洪标准偏低。工程实施后，与相关围堤形成整体，共同抵御台风暴潮，有利于提高该区域的综合防潮抗台能力。因而实施工程是提高防潮抗台能力、保障人民生命财产安全的需要。
该围垦工程主要建筑物一线海堤为3级建筑物，防洪（潮）标准按50年一遇设计位加同频率风浪爬高、允许部分越浪组合设计，堤顶路面高程8.2～8.4 m，挡浪墙顶高程9.3～9.5 m，堤轴线总长10576 m。
1 评价依据
本围垦工程的经济评价包括国民经济评价和财务评价。编制有关参数说明如下。
1.1 社会折现率Is与财务基准收益率Ic
由于本项目属以治江目的为主的水利基础建设项目，很多效益目前难以定量估算，因此，在国民经济评价同时采用社会折现率12%、7%进行分析，并以7%分析为主；财务评价时财务基准收益率取10%。
1.2 影子价格、影子工资
（1）影子价格：由于资料条件的限制，影子价格采用2004年市场平均贸易价计算。
（2）影子换算系数：由于本工程主要以土石方为主，施工工艺不很复杂，但受潮汐、台风等不可预见因素影响又较大，为简化计算，建筑工程影子换算系数取1；设备购置不多，且均为国内设备，故设备影子换算系数也取1。
（3）影子工资：根据国家计委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数（第二版）》有关规定，并结合本工程实际情况，影子工资换算系数取1。
1.3 经济评价计算期
本工程工期为4年，经济评价计算期取29年。时间基准点统一定在工程建设的第一年。
1.4 经济评价指标
国民经济评价指取经济内部收益率（EIRR）、经济净现值（ENPV）、经济效益费用比（EBCR）三项指标。
财务评价指标取财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）二项指标。
1.5 利率
商业银行贷款利率取5.85%。
2 经济评价
2.1 国民经济评价
2.1.1 费用估算
（1）固定资产投资。
①以围涂基建投资为主：根据围涂部分估算，静态投资为70082.96万元。根据国民经济评价影子投资的简化调整方法、剔除国民经济内部转移资金和相应影子价格换算后，估算得到本工程的影子投资是69097万元。
工程分4年实施，根据施工总进度测算，工程部分投资各年的比例分别为21%、25%、22%、32%；建设及施工场地征用部分各年的比例分别为45%、0%、55%、0%；建设及施工场地征用部分各年的比例分别为45%、0%、55%、0%。
②生产性基建投资：为使围区产生效益，除了需投入围涂基建投资外，尚需根据围区综合开发规划进行相应生产性基建配套建设，如围区场地回填（场地高程按3.2m计）、五通一平等，根据类似工程经验，配套工程费用为26000万元。
（2）年运行费和流动资金。
年运行费是指水利工程设施在正常运行期间每年需要支出的经常性费用，包括燃料动力费、工资、行政管理费、维修养护费、观测和试验研究费以及其他有关费用，围堤部分取综合年运行费率为第一部分工程投资（扣除征地投资）的0.5%、围区生产配套部分取综合年运行费率为工程投资的0.5%，计算得年运行费为341万元。
流动资金包括维持项目正常运行所需购买燃料、材料、备品、备件和支付职工工资等的周转资金。按年运行费的1.5个月计列，则流动资金为42.6万元。
2.1.2 效益计算
本工程经济效益包括直接效益与间接效益。直接效益主要包括土地综合开发效益、流动资金回收与固定资产回收；间接效益主要包括治江效益、防台潮效益、增加国土增加就业、改善当地投资环境等社会效益，由于这些间接效益较难用货币形式统计，根据当地河口段经济研究可将防台潮效益量化计算，故间接效益只计入防台潮效益。
（1）治江效益。
本工程实施后，可削减图山以上潮势，有利于该地段海塘的安全，并可相应减少维护费用。但因该项效益难以定量计算，故评价暂不计入。
（2）防台潮效益。
本工程新围堤总长为10.6 km，按50年一遇防台潮标准设计，将与原有钱塘江标准海塘（其中部分围堤设计标准50年一遇、省管海塘段100年一遇）形成二道防台潮屏障，使以后位于二线的标准海塘的防台潮能力得到一定程度的提高。
该围堤工程防台潮效益是按工程实施以后保护区内全行业比现状工况下可以减少的固定资产、流动资产、停工停产等各项损失计算。工程前后的多年平均台潮灾害损失值采用频率法计算。台潮灾害损失按不同频率下的潮位、围堤工程条件和保护区内的地形条件，结合保护区内的经济数据以及不同淹没水深下的各类资产损失率计算。
根据本工程的堤线长度所占防台潮封闭线总长度的比例以及在保护内的权重，初步测算得到本工程的多年平均防台潮减灾效益为1650万元。
（3）土地综合开发效益。
根据港区总体布置规划，本工程围区主要作为港区一部分，规划为千吨级泊位发展区，自东向西顺次为散货作业区，拆船修造区，预留发展区和城镇生活区。
本工程实施后，将净增国有土地1.3万余亩。扣除围区道路、排水等公建用地，实际可得综合开发用地约10400亩。通过分析，扣除建设码头等基建工程投资后摊销得到的收益为每亩每年12500元。根据围区开发进度，初步按工程运行后第一年开发面积1040亩、以年每年新增开发面积1040亩计算效益，10年后全部发挥效益。
（4）固定资产与流动资金回收。
固定资产原值以固定资产投资计，围堤工程折旧率取2%，按直线折旧法计算，则计算期末固定资产回收值为36965万元；流动资金回收值为42.6万元。
2.2 财务评价
2.2.1 费用估算
（1）固定资产投资与投资分摊。
①围涂基建投资：根据围涂部分估算，工程总投资为76014.46万元（含建设期贷款利息）。工程分4年实施，根据施工总进度测算，工程部分投资各年的比例分别为21%、25%、22%、32%；建设及施工场地征用部分各年的比例分别为45%、0%、55%、0%；建设及施工场地征用部分各年的比例分别为45%、0%、55%、0%。
②投资分摊。
围涂部分投资按可量化的那部分社会效益（1650万元/年）与土地综合开发效益（13000万元/年）的比例进行投资分摊，得到参予财务评价的投资比例为89%。
（2）年运行费和流动资金。
年总运行费用同国民经济评价，按前述分摊比例89%得到的参予财务评价的年运行费为303万元，流动资金为38万元。
（3）折旧费。
按直线折旧法计算，围堤工程按年折旧率为2%计，则按前述分摊比例89%得到的参予财务评价的年折旧费为2242万元。
（4）税金及附加费。
按规定交纳营业税5%、城市建设维护费1%及教育费附加3%；在有销售利润的年份还应按利润总额的33%交纳所得税。
（5）银行还贷利息。
银行贷款总额59668万元，年利率5.85%，建设期利息计入固定资产投资，（按全部投资评价时不再计入，按自有资金评价需计入）。以上贷款拟在生产期由土地开发所得利润还清本息。
2.2.2 财务收入估算
本工程财务收入主要为土地开发效益、流动资金回收与固定资产回收。
（1）土地开发效益。
本工程实施后，将净增国有土地1.3万余亩。扣除围区道路、排水等公建用地，实际可得综合开发用地约10400亩。新增土地主要作为临港工业区和城镇生活区。
通过对该区域年土地需求分析，拟将新增土地在十年内出让，年均出让1040亩，每亩净收益按20万元计，则每年获得土地净收益20800万元。
（2）固定资产与流动资金回收。
固定资产原值以固定资产投资计，围堤工程折旧率取2%，按直线折旧法计算，则计算期末固定资产回收值为32898万元；流动资金回收值为38万元。
3 结语
国民经济评价的计算结果表明各项指标满足要求。本工程是以治江、防台潮、增加国土为主要目的水利公益性项目，间接效益非常显著，因此，若计及治江、增加国土资源、增加就业等间接效益进行国民经济评价时，各项指标将更好。敏感性分析的结果表明要求围垦开发经营单位要做好土地综合开发文章，努力提高土地综合开发效益。综上所述，本项目国民经济评价可行。
财务评价是从海涂围垦开发经营与堤闸维护管理的经营者角度进行分析，各项财务指标均能满足规范要求，因此，本项目财务评价可行。由于本工程属水利基础设施项目，很多社会效益如投资环境改善、增加国土增加就业、治江效益等因无法量化而未进行分摊投资，若考虑上述因素，则财务指标将更好。
参考文献
[1] 刘玉明.工程经济学[M].北京：清华大学出版社，2006.
[2] 许方莉.工程项目经济评价研究[J].现代经济信息，2011（12）：210.
[3] 王天芝，章军海.建筑工程项目的经济评价分析[J].中小企业管理与科技（下旬刊），2010（5）：163.
流动资金测算的方法范文第4篇
关键词：授信额度 理论值 改进
一、授信额度管理的内涵
商业银行对客户的授信管理主要是在对其评级的基础上，对单一客户或集团客户核定的一定数额的用信额度，一般包括单项业务额度、循环使用额度和特别授信额度。
单项业务额度是根据不同的信用品种，分别确定授信额度。例如，某银行2008年给A客户授信流动资金贷款额度500万元；银行承兑汇票额度500万元。那么此客户本年度的用信只能是流动资金贷款500万元，银行承兑汇票500万元。
循环使用额度是指在核定额度下，客户可以便捷使用银行额度。还以上面的例子，如果A客户是循环授信使用额度1 000万元，那么该客户2008年度只要总用信不超过1 000万元，可自由分配流动资金贷款和银行承兑汇票的额度以及其他的信用品种（信用证、保函等），而且如果该客户期间归还了200万元的贷款，可以马上申请新贷款或办理承兑汇票200万元补足，使总额度又达到1 000万元。
特别授信指为解决客户临时性或季节性资金需求，在已核定授信额度的基础上临时增加的用于办理1年以内短期授信业务的额度。
授信额度目前主要有以下几个基本概念：一是理论最高授信额度，指商业银行用公式测算法确定客户的理论授信上限，一般称这个数值为“理论值”或“参考值”；二是实际最高授信额度，即商业银行在“理论值”的参考下，再考虑自身放贷能力、风险偏好、客户实际需要和实际经营状况等因素基础上，核定批准的最终授信额度。所以，授信管理核心的问题是理论授信额度的确定，至于风险缓释技术的运用，极端事件的出现等仅是核定实际授信的调整因素。一般商业银行会通过经验先行判断企业融资的适度程度，在企业生产经营规模相对稳定的时期，如果认为企业尚有明显的融资空间，银行会通过计算授信理论值确定企业最大负债能力，并通过应收应付数据、周转率指标等因素粗略估算客户的资金缺口，然后在经验地考虑同业占比因素后，确定自己愿意承担的最高授信额度。如果银行认为企业融资已相对饱和，常常会直接使用目前的银行债务总量而忽略理论值的存在，并不再考察企业的实际融资需求，直接经验地确定授信实际值或是不予增加授信额度。
二、授信额度的测算公式
人民银行在《商业银行实施统一授信制度指引（试行）》指出，最高综合授信额度是指商业银行在对单一法人客户的风险和财务状况进行综合评估的基础上，确定的能够和愿意承担的风险总量，银行对该客户提供的各种信用余额之和不得超过该客户的最高综合授信额度。以2009年国内三家银行的最高授信额度“理论值”测算方法为例，具体如下：
比较来看，A行重点考虑了行业平均付息负债水平，并考虑了与理论值没有本质联系的同业占比；B行的结果主要取决于信用等级和客户平均净资产，除客户净资产规模外，主要是系数C的作用，考虑比较简单；C行考虑了自身的信用余额的因素和有效净资产，但考虑的方式本质上也与理论值没有本质联系。由于我们很难将各行公式中的参数设置全部得到，无法用实例比较各行测算结果的差异，但通过以上简单的分析，我们容易发现各行的测算思路差异较大，同一客户的测算结果的差距可想而知。
根据定义和公式我们知道，理论值实际是在寻找客户最大的负债能力，从银行角度来看，也就是根据客户的经营现状、规模最多能够承接多少银行贷款。由于多数银行对客户最大负债能力、最高授信额度与客户有效资金需求之间的关系没有清楚的认识，从而影响了授信管理的效率与效果。
三、授信额度理论值公式的应用
授信额度理论值是根据银行公式测算法对客户愿意和能够承受的最高风险限额。实际授信额度一般是银行在客户授信额度理论值之内，结合客户的管理水平、所在的不同行业、不同的发展阶段、实际信用需求以及还贷能力等综合因素，对客户核定的办理各类授信业务的总限额。授信额度有效期一般不能超过一年，最长的不得超过两年。
下面是一家银行具体的授信额度理论值的测算公式：
1.A+级建筑安装企业、外资企业、房地产开发企业按以下标准核定授信额度：
T为本年度银行对授信申请人最高综合授信额度；E为授信申请人上年末或报告期有效净资产；L为负债与权益的最高控制比率（见表1）；R为信用等级调节系数（见表2）；D为授信申请人总负债减去目前对该银行的负债。
2.其他AA（含）级以上客户按以下标准核定授信额度。
最高综合授信额度≤（2.33×有效资产总额-3.33×负债总额）+本行现有信用余额×客户系数
其中：有效资产总额=资产总额-摊销费用-待处理资产损失-2年以上各类应收账款-评估增值部分-对外担保超过净资产50%部分；核定最高综合授信后，其资产负债不得高于70%；客户系数见表3。
例如，某公司的总资产9 976万元，总负债3 485万元，在该银行上年授信总额为6 000万元，目前实际用信2 100万元。根据上文AA级（含）以上客户本年最新授信额度公式客户系数查表3，得客户系数=0.7；授信理论测算总额=2.33×总资产-3.33×总负债+现有信用×客户系数=2.33×9 976-3.33×3 485+2 100×0.7=13 109（万元）。
公司的理论授信公式中的“有效资产总额”，在授信中用的是该公司的“总资产”9 976万元，根据有效总资产=总资产-摊销费用-待处理资产损失-2年以上各类应收账款-评估增值部分-对外担保超过净资产50%部分，该公司的报表数据，没有摊销费用、待处理资产损失，也无2年以上各类应收账款，评估增值和对外担保也没有，所以它的有效资产就是总资产。
目前各大银行采取的授信控制量测算公式基于的是客户目前的经营状态和财务状态，很多时候将得到不合理的结果，其实用性不足，最终使客户授信总量的测算不准确，授信额度流于形式；有的银行凭自已的经验得出授信理论测算公式系数，使理论授信额度偏离实际，加大了信贷风险；由于各行风险侧重点不同，其理论授信公式也不同，使得理论授信公式在实际应用中作用不大，大部分银行实际授信额度最后还是根据经验得出。所以该公司最后的实际授信额度会小于理论测算值 13 109万元。
对客户的理论授信各银行都有不同的公式和确定方法。例如农业发展银行确定企业单项授信为“龙头、加工、其他贷款授信额度不超过客户有效资产乘以上期末资产负债率之积的50%。”按照农业发展银行这个公式：该公司的授信额度=有效资产×资产负债率×50%=9 976×35%×50%=1 746（万元）。相比之下，这个公式确定的理论额度又太过谨慎。
理论授信额公式算出的额度 13 109万元，远远高于公司的总资产9 976万元，这显然不合理。所以授信理论测算公式中的系数是不合理的，理论测算公式不够科学。
四、授信额度理论值公式改进探讨
（一）基于所有者权益公式
对理论授信额度最简便的理解就是客户的最大还款能力，客户的所有者权益就是该客户的最大还款能力（能提供额外担保的除外），因此授信理论额度≤所有者权益，可保证客户的最大还款能力。授信理论额度公式为：授信理论额度≤所有者权益-待摊费用-对外担保。依据此公式，上文中的公司的授信理论额度≤9 976- 3 495-0-0=6 481（万元）（该公司没有待摊费用和对外担保），银行原来的理论授信额度是13 109万元，此理论额度比银行原来额度少6 628万元，占该公司总资产的65%，此额度比银行原来理论授信额度更合理，风险度低。
（二）基于未来现金流公式
另外一种理论授信方法就是未来净现金流折算法。未来现金流量折算法的基本出发点是：充分考虑企业贷款期内未来现金流量，企业归还银行贷款的本金和利息是由企业未来所产生现金流量来保障的。它的约定为：（1）用此方法计算控制量时是假设最终给予的客户授信额度就是这个控制量值；且客户获得这个授信额度后，是提前一次性支用了全部额度C，期限为N年，每期只还息，期末还本，利率为RD，企业未来的现金流量为Ci，折现率取R2。（2）期限的取值N应该从对企业的生产经营特点、未来现金流的可预见性、银行的风险控制等因素而定，它应该和贷款的期限相等。（3）利率RD依期限N和银行相关政策而定。（4）折现率R2的确定方法用加权平均成本法（WACC法），其公式为：R2=[rB（1-τc）×B+γs×S]/（B+S）。B、S是指付息债务、普通股的市场价值；τc指的是所得税率；rB、γs是指付息债务、普通股的资金成本；安全利率加风险调整值法，其公式为：折现率=安全利率+风险调整利率，安全利率是指无风险的资本投资利润率，可以选用一年期国债年利率或一年期银行定期存款利率为安全利率。风险调整值应根据估价对象所处地区的社会经济发展情况、行业情况对其影响程度而确定。（5）用于测算的企业现金流确定。企业具体采用何种现金流，视企业具体经营情况而定。对于投资型企业则应该采用投资现金净流量来近似测算，对于生产经营型企业则可以采用经营现金净流量扣除可预见新增项目的投资现金流支出来近似测算。
基于上述考虑本文得出授信额度（C）测算公式如下：
其中：N：测算期限；RD：贷款利率；Ci：企业未来第I年的现金流量；R2：折现率。
用此方法计算得出授信额度C后，然后综合考虑客户其他因素，以最终确定给予实际确定的授信额度。J
参考文献：
1.曹芳.从内部评级法看客户统一授信管理[J].中国城市金融，2009.
2.中国农业银行.客户评级授信书[G].2010
流动资金测算的方法范文第5篇
关键词：信贷结构；经济增长
一、文献综述
货币信用与经济波动的互动关系向来是西方经济学讨论的问题，信贷投放与经济增长也一直是国内外经济学者关注的课题。国外方面：早在19世纪末，魏克塞尔就提出货币对经济均衡和波动具有重要作用，他通过货币利率和自然利率的关系阐明货币信用对商业循环的影响。计量经济方法的发展为此类研究提供了新的方法。Kashyap（1993）运用实证方法研究了银行信贷与投资、利率和产出的关系，认为银行信贷对投资、利率和产出具有促进作用。Darrat（1999）和Dimitfis K（2004）提出单纯的贷款总量增长不能保证经济增长的质量。国内方面：郭明等（2009）通过银行信贷对三次产业增长作用的实证分析，发现银行信贷对第二产业增长的贡献度大于第一产业，但不能解释第三产业的增长。张蕾蕾和薛洪言（2009）通过对产业产值结构变动系数和产业信贷结构变动系数计量分析，提出产业产值结构变动率具有趋势性，前期信贷结构变动率对当期产值结构变动率具有正影响，且具有一定的滞后性。张振华等（2012）根据1978～2009年农村人均贷款和农村人均GDP的数据，进行协整检验和误差修正模型分析，结果表明二者之间存在长期均衡关系且长期和短期内农村人均贷款与农村人均GDP的关系均为正相关。徐灵超（2012）对信贷供给结构与经济波动关系进行了实证分析，表明中长期和短期贷款与产出没有格兰杰因果关系，其他贷款与产出存在相互因果关系。
各种研究结果表明，银行信贷与经济增长之间存在相关关系，但这种相关关系存在区域、行业、期限等方面的差异。由于大部分文献均为研究贷款行业结构与经济增长关系，对贷款的期限结构尤其是经济欠发达省份贷款期限结构与经济增长关系方面研究略显不足，本文拟利用相关年份数据，对甘肃省银行业金融机构短期贷款、中长期和其他贷款投放与经济增长的关系进行分析，以便为提高信贷政策执行效率，促进经济持续增长提供政策建议。
二、实证分析
（二）ADF检验。由于时间序列可能存在的不平稳性将会使回归方程产生伪回归的现象，因此需要首先对数据序列进行单位根检验，判断时间序列的平稳性，并对数据单整阶数进行判断，之后对相关变量进行协整分析、格兰杰因果分析等。本文采用EVIEWS6.0对序列数据进行ADF检验，置信水平取10%。检验结果如下：
（三）协整检验。对非平稳时间序列采用传统估计方法往往会产生伪回归的问题，但同阶单整序列的线性组合如果为平稳序列，则称该组合序列具有协整关系，表明变量之间具有一种长期的均衡关系。本部分将对lrgdp、ldq、lzcqandqt之间是否存在协整关系进行检验。根据AIC信息准则，取滞后阶数为3。又由于检验变量个数超过2个，因此采用JJ检验方法。经过EVIEWS6.0操作，结果显示，在5%显著水平下，变量之间存在2个协整关系。由于本文研究信贷供给结构对经济增长的影响，因此取第一个协整关系，协整方程为（圆括号内为标准差，方括号内为t统计量）：
（七）方差分解。脉冲响应函数描述了VAR模型中的一个内生变量的冲击给其他内生变量所带来的影响。而方差分解反映出对VAR模型中的变量产生影响的每个随机扰动的相对重要性，即通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。
三、基本结论
（一）短期贷款对经济增长只有短期的促进效应，而长期促进效应为负。造成这种状况的原因，一是短期贷款往往用于企业日常生产经营的短期资金周转，而短期资金周转则受到包括经济景气水平、行业类别、企业生产效率等因素的综合影响。甘肃省内企业大多是受宏观经济影响较大的重工业企业，经济效益和生产效率较经济发达地区而言相对较低。短期贷款的投放虽然能够在较短时间内以及一定程度上为企业资金周转和生产经营带来作用，但一旦经济出现反向变动，短期贷款的收缩则会对经济运行产生更加强烈的负效应。二是短期贷款的使用存在一定的不确定性有可能导致其在生产经营中的基础性作用没有得到充分发挥。在现实中，银行对企业发放的短期流动资金贷款往往存在使用用途模糊，贷后资金监管不到位的情况，对流动资金需求量的测算并不十分准确，一些企业在获得流动资金贷款后并没有投入到需要的生产经营领域，造成资金使用效率低下。
（二）中长期和其他贷款在较长时期内对经济增长具有正向的促进作用。这主要是由于一是中长期和其他贷款与短期贷款相比有其各自的特点，中长期贷款的使用对经济拉动存在一定的滞后效应，而其他贷款主要包括票据融资和委托贷款等银行业务，以票据融资为例，相对于短期流动资金贷款而言，票据融资一般要求具有真实的贸易背景，在一定程度上反应了社会经济运行中各微观主体实际已经发生的贸易关系，实际只是对已发生的经济活动现金流的一种兑付，是短期贷款和中长期贷款的必要补充。且中长期和其他贷款对短期贷款存在一定的挤占效应，从而引起短期内对经济的负向影响。二是中长期内，“中长期贷款能够促进全要素生产率的提高，提升产出水平，并且，全要素生产率的提高降低了单位产出成本，促进了产出效率，这对降低价格总水平是有正向作用的”。三是中长期贷款往往具有比较明确的使用目的，无论是基本建设还是项目融资，都有具体的生产进度可供参考，资金的使用监督较短期贷款更为严格，而且中长期贷款利率较高，增加了企业资金使用成本，加强了其成本约束意识和贷款使用的专项性，使信贷资金更有利于促进实体经济的发展。
（三）整体信贷资金使用效率有待提高。从脉冲分析和方差分解结果看，无论是短期贷款对经济增长在长期内的负向作用，还是中长期和其他贷款在短期内的负向作用以及长期内对经济波动的贡献度小于短期贷款，都表明甘肃省信贷支持在促进宏观经济增长方面的效果没有得到充分体现，信贷资金的使用效率有待进一步提高。
四、政策建议
（一）监测贷款真实用途，确保信贷资金用于实体经济。实证分析表明，贷款对经济的促进作用不是无条件的，超过实际需求的贷款量既不能起到提高经济增长效率的目的，甚至可能成为引发经济不稳定的因素。作为经济欠发达地区，信贷资源相对紧缺，贷款更应该保证用于生产经营领域。为此，银行业金融机构应严格审核贷款用途，尤其对于短期流动资金贷款，应严格测算企业真实流动资金需求，使信贷资金真正起到雪中送炭的作用。对于已经发放的贷款，应严格按照贷款新规要求，密切关注企业经营状况及信贷资金使用情况，未按约定用途使用的贷款应及时收回并记入企业资信系统。
（二）建立合理有效的信贷供给结构，适度提高中长期和其他贷款的比重。甘肃省作为经济欠发达地区，面临着产业结构升级、节能减排、提高全生产要素效率等诸多问题。目前钢铁、建材、石化、有色、化工、电力等高耗能行业都是国家产业调控限制性领域，甘肃省应抓住新的历史机遇，下决心减少限制性领域信贷支持，转而向能够促进全要素生产率提高的行业提供更多的信贷资金，优化贷款行业结构。甘肃省内，其他贷款占贷款总额的比重偏低，最高不超过17%，平均占比7%，远远低于短期贷款和中长期贷款量，具有较大的拓展空间。而中长期贷款有利于全要素生产效率的提高，因此应充分发挥有利于全要素生产率提高的中长期贷款和其他贷款对经济增长的促进作用。
（三）提高信贷资金使用效率。首先政府部门应根据甘肃省经济发展的特点和趋势制定完善的行业发展指导目录和与之配套的各项优惠政策，为产业结构升级提供制度保障。其次银行业金融机构应加强自身信贷管理体系的完善和政策执行力度，在稳步发展信贷业务的基础上，积极拓展与信贷业务相联系的中间业务品种，提高服务水平和质量，深入了解企业需求，为企业转型发展提供包括信贷资金支持在内的全方位支持体系，实现银行业与企业的共赢。
参考文献
[1]范从来,盛天翔,王宇伟.信贷量经济效应的期限结构研究[J].经济研究,2012,(1):48-45。
[2]申建文,金融机构信贷资金期限匹配问题研究:以西部地区为例[J].四川大学学报 2011,(3):68-74。
[3]徐灵超.1992-2010年中国信贷供给结构与经济波动[J].华东经济管理,2012,(4):49-57。
流动资金测算的方法范文第6篇
关键词：电力;经济;评价;模型
一、项目建设过程经济性评价的必要性
建设项目经济性评价是项目前期研究工作的重要内容，对于加强固定资产投资宏观调控，提高投资决策的科学化水平，引导和促进各类资源合理配置，优化投资结构，减少和规避投资风险，充分发挥投资效益，具有重要作用。
然而，项目建设具有一定的周期性，就电力建设项目而言，一般都是跨年度工程。按照《火电工程限额设计参考造价指标》的要求，2×300MW及以上机组组按装机容量和建设性质不同，在22至34个月不等。
在“基建—经营”一体化模式下，项目建设者即经营者需要随项目建设经济环境的变化，综合调控建设资源，调整经营管理思路，有效平衡“工期、质量和投资”三大建设目标的同时，力求实现经营期效益最大化。
二、确定评价模型评价内容
1.项目经济性评价的内容。本文所述经济评价主要指财务评价，所建评价模型也主要用于财务评价，包括评价指标的敏感性分、盈亏平衡分析、临界点测算等。
2.财务评价的内容。财务评价是建立在财务效益与费用估算以及编制财务报表的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，从而判断项目财务可行性，为投融资决策以及申请贷款提供依据。财务分析包括融资前分析和融资后分析。
融资前分析是指在不考虑债务融资条件下进行的财务分析。融资前分析只进行盈利能力分析，包括所得税前分析和所得税后分析。
融资后分析指以设定的融资方案为基础进行财务分析。在融资前分析结论满足要求的情况下，再进行融资后分析，主要是针对项目资本金折现流量和投资各方折现现金流量进行分析，既包括盈利能力分析，也包括偿债能力分析和财务生存能力分析等内容。
三、评价参数选取
1.项目投资折现现金流量分析为主，计算项目投资内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等指标。
内部收益率指投资项目在建设和生产服务期内，各年净现金流量现值累计等于零时的贴现率。这种分析方法考虑了货币的时间价值，可以测算各方案的获利能力。模型中通过EXCEL提供的运算公式自动生成。
火力发电项目基准收益率融资前税前指标取8%，项目资本金税后指标取10%。
2.通过利润与利润分配表测算总投资收益率ROI、资本金净利润率ROE。
总投资收益率ROI=息税前利润EBIT/项目总投资TI*100%
资本金净利润率ROE=达产期评价净利润NP/项目资本金EC*100%
四、模型架构
财务基础数据测算报表包括基础报表八张和辅助报表五张。基础报表包括建设投资估算表，建设期利息估算表，流动资金估算表，项目总投资使用计划与资金筹措表，营业收人、税金及附加和增值税估算表，总成本费用表，还本付息表，利润与利润分配表。辅助报表包括外购原材料费用估算表，外购燃料和动力费估算表，固定资产折旧费估算表，无形资产和其他摊销估算表，工资及福利费估算表。
各财务测算报表间数据相互关联，核心是所有基础数据均通过评价总表输入，在相应报表中将投资成本（包括建设投资和流动资金）、总成本费用与营业收入的预测数据进行对比，求得项目的营业利润。在此基础上测算贷款的还本付息情况。最后，通过现金流量表，包括全部投资现金流量表、项目资本金现金流量表和投资方现金流量表，测算主要评价指标，并将测算结果返回评价总表。
五、模型功能应用
1.动态分析。随边界条件变化，对项目全寿命期经济性进行动态分析测算。同时，可根据边界条件，预测效益情况。
2.静态分析。设定边界条件下，选取某一年或某一时期数据，针对建设经营具体年度进行静态分析，确定最佳投运点，预测近期效益。
3.单因素敏感性分析。针对关键因素和评价指标进行单因素敏感性分析，确定对项目建设经营敏感因素，进行重点跟踪监控。
通过改变模型数据间逻辑关系，可以开发出单抽供热机组、纯凝机组、供热管网等项目的经济性评价模型，拓展模型功能。
六、模型逻辑验证
1.逻辑关系验证。将现有可研基础数据输入评价模型excel表中的经济评价总表，建立数据间逻辑关系，再用可研相关从变量数据进行验证，以确定逻辑关系的正确性。
2.准确度验证。利用可研数据和先前设计院测算的结果对模型输出结果相比较，经济数据测算结果准确，且测算的单位兆瓦临界电价精确到百分位，内部收益率指标误差不到一个百分点。
3.工作效率验证。边界条件一经输入即可输出结果，包括各类评价指标的测算、敏感性分析数据以及各收益率数据，从而快速得出评价结论，满足了公司进行动态实时测算及经济性评价的要求。利用该模型，我们进行了多次效益测算和经济性评价，及时高效完成了公司领导交给的工作任务。
参考文献:
[1]《建设项目经济性评价方法与参数》（第三版）（国家发展改革委和建设部联合）.
[2]《政府核准的投资项目目录》.
流动资金测算的方法范文第7篇
关键词：风电 技术经济评价 财务评价
随着我国很多大中城市被持续的雾霾侵袭，煤炭、石油等一次性能源所带来的环境问题再次引起了公众的高度关注。而在可以预见的未来，国民经济仍会持续高速发展，整个社会对能源的需求会保持较快速度的增长，在环境约束的条件下，大力发展水电、风电等可再生能源是不二的选择。在可再生能源战略强力推动的大背景下，我国的风能开发利用取得了跨越式的发展。
近几年我国风电开发的进展比较迅速，但存在着以下问题：风电技术落后、风力发电成本较高、风电产业、风电市场不完善。风电投资企业也存在着不够重视市场分析、财务评价，存在着一定的盲目投资倾向，因此风电企业很难实现预期的经济效益。经济评价的核心部分是对投资项目进行财务评价，准确合理的财务评价对风电项目是否值得投资，保证风电项目投资者的利益具有重要的作用。本文运用建设项目财务评价相关理论，建立风电项目财务评价方法，并进行实证分析，验证文中项目的财务可行性研究合理性。
一、项目概况
1.基本情况
甘肃某电场199.5MW风电项目，采用133台1500kW风机，正常运行期多年平均上网电量44236.5万kW・h。开工后第3年为初期发电期，其电量按正常运行期多年平均上网电量的1/3考虑。
本项目财务评价采用25年，包括建设期3年（第3年风机逐步投产发电），生产经营期22年。
2.项目现金流估算
（1）现金流出
固定资产投资。根据本工程项目的调整的投资概算，本项目静态投资为19.570175万元，平均静态投资为9810元/KW，建设期利息支出为6441.37万元，平均动态投资为1.0132万元/KW。
本风电场项目资本金的比例为总投资的20%，总投资的80%由国内银行贷款，贷款年利率为5.94%。
流动资金。本项目的流动资金估算值为30元/KW，流动资金的来源为，30%运用资本金，70%来自银行借贷，银行借款利率为5.31%。
发电成本。风电项目的发电成本按以下名目核算：固定资产的折旧费、设备的修理费、职工的工资及福利费、劳保统筹费、住房基金、材料费、保险费、利息支出及其它费用。其中，发电经营成本为发电成本扣除折旧费和利息支出。
本风电项目财务评价中，固定资产的形成率取100%；综合折旧率取6.5%；修理费率投产后前2年按1.0%，3～5年按1.3%，5年以后按1.6%；职工人均年工资按5.0万元；职工福利费取职工工资总额的14%；劳保统筹费取职工工资总额的17%；住房基金取职工工资总额的10%；保险费按风电项目固定资产总额的0.25%；材料费定额15元/KW；其它费用取25元/KW的定额；风电场人员定编35人。
税金。该风电项目缴纳的税金主要包括风电销售税金附加和所得税，这些税金以增值税作为计算基数。①增值税。财政部和国家税务总局财税[2001]198号文规定，本风电项目增值税按应纳税额减半征收的政策，即增值税税率按8.5%计。根据增值税转型改革的精神，本项目采购风机设备等所含的增值税可以在电场发电后逐年抵扣。②销售税金附加。销售税金附加主要包括城市维护建设税和教育费附加，计算基数为增值税税额。本风电项目城市维护建设税征收按照增值税税额的7%，教育费附加征收按照增值税税额的3%。③所得税。所得税。按照《中华人民共和国企业所得税法》规定，本项目所得税征收税率为25%。
（2）现金流入
风电项目的发电收入。发电收入是上网电量和上网电价的乘积，正常发电年份年平均上网电量44236.5万kW・h，生产经营期最后两年考虑到已经超出风电机组的正常运行寿命，年上网电量分别按正常年份上网电量的50%、25%计。
上网电价在计算期内分为两个时段，风电场累计发电等效满负荷在30000小时（按额定容量计算）以内按一电价，此电价为测算值；风电场累计发电等效满负荷小时数超过30000小时后按另一电价，此上网电价为当时电力市场的平均上网电价，根据预测取0.3871元/kW.h（不含增值税，含增值税为0.42元/kW.h）。
本项目按资本金财务内部收益率8%测算，30000小时以内电价为0.532元/kW・h（不含增值税，含增值税为0.577元/kW・h）， 30000小时后电价为0.387元/kW.h（不含增值税，含增值税为0.42元/kW.h）， 在计算期内，按不含税上网电价计算，发电收入总额为494426.7万元。
发电利润及分配。本风电项目计算期内发电利润总额为105416.1万元。
二、风电项目财务评价
1.风电项目清偿能力分析
上网电价。本项目上网电价分两个时段，30000小时以内电价为测算值，30000小时以后电价为当时电力市场的平均上网电价，根据预测取0.387元/kW.h（不含增值税，含增值税为0.420元/kW.h）。如果该风电项目资本金财务内部收益率取值8%，测算结果为30000小时以内风电上网电价为0.532元/kW・h（不含增值税，含增值税为0.577元/kW・h）。
还贷资金。本风电场项目还贷资金主要来源包括风电场发电未分配利润和风电项目固定资产折旧费等。在风电项目还贷期内，本风电项目的全部未分配利润和固定资产的折旧费将用于还贷。
还款方式及贷款偿还期。还款方式采用按能力偿还方式，还款期为15年（含建设期）。
本风电项目的资产负债分析。根据测算结果，本风电项目在建设期内负债比例较高，甚至峰值达80%，随着风电场风电机组投产发电，风电场项目资产负债率将逐步下降；待还清固定资产贷款本息后，资产负债率较低，根据测算结果甚至在1.0%及以下。
2.风电项目盈利能力分析
本风电项目资本金财务内部收益率按照8%取值测算，那么，30000小时以内本风电项目的上网电价为0.532元/kW・h（不含增值税，含增值税为0.577元/kW・h），30000小时以后电价为0.387元/kW・h（不含增值税，含增值税为0.420元/kW・h），贷款偿还期为15年，投资回收期为12.7年，平均投资利税率为2.71%，全部投资财务内部收益率所得税前为7.55%、所得税后为6.33%，项目具有一定的盈利能力。财务评价指标汇总表见表1。
表1 该风电项目的财务评价指标表
3.该风电项目财务指标的敏感性分析
风电项目财务指标敏感性分析主要考虑风电项目经营期内的的不确定因素的变化所引起的财务指标的变动情况，主要不确定因素包括发电量、上网电价等。通过分析国内风电项目的实际建设投资来看，风电场固定资产投资增加幅度在5%以内，考虑未来其他风电项目市场不确定性增大，在此也分析了固定资产投资增加10%的情况。由于风力发电受风速影响较大，考虑这一因素，分别进行了上网电量减少5%和10%的财务敏感性分析。全部财务敏感性分析结果见表2。
从表2中，可以得出结论：投资、发电量、电价变化均是财务敏感性因素，本风电场未来项目运行中，需要加强预测，确保年度发电计划目标实现。积极争取电价和税费优惠，以使得项目目标的实现。对于未来类似风电项目投资时，需要加强资金筹措，在建设中加强投资控制，加强进度控制，确保工程按期按质完成。
4.本项目经济评价结果
根据上面的评价方法，得到以下财务评价结论：
第一，关于风电场项目的清偿能力：项目借款偿还期为15年（含建设期），满足贷款偿还要求。
第二，关于风电场项目的盈利能力：取资本金财务内部收益率8%，根据测算，30000小时以内电价为0.532元/kW・h（不含增值税，含增值税为0.577元/kW・h），30000小时以后电价为0.387元/kW・h（不含增值税，含增值税为0.420元/kW・h），投资回收期为13年，投资利税率2.71%，全部投资财务内部收益率所得税前为7.55%、所得税后为6.33%，该风电场项目具有盈利能力。因此，本项目财务评价可行。
三、结论
本文主要构建了风电项目经济评价的方法。用此方法，对一个风电项目进行了实证分析，对该项目进行了经济性评价，重点进行了清偿能力分析以及盈利能力分析。结果反映，本文构建的风电项目经济评价方法可行，能较真实地反映出该风电项目真实的清偿能力以及盈利能力。
参考文献：
[1]周修杰主编.2011-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告。中国投资咨询网2011，5
[2]李俊峰，蔡丰波等.风光无限―2011中国风电发展报告.2011
流动资金测算的方法范文第8篇
1、涉及面广。首先就企业内部而言,财务管理活动涉及到企业生产、供应、销售等各个环节,企业内部各个部门与资金不发生联系的现象是不存在的。其次,现代企业的财务管理也涉及到企业外部的各种关系。在市场经济条件下,企业在市场上进行融资、投资以及收益分配的过程中与各种利益主体发生着千丝万缕的联系。主要包括：企业与其股东之间,企业与其债权人之间,企业与政府之间,企业与金融机构之间,企业与其供应商之间,企业与其客户之间,企业与其内部职工之间等等。
2、综合性强。现代企业制度下的企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人事管理、财务管理、物资管理等诸多子系统构成的复杂系统。诚然,其它管理都是从某一个方面并大多采用实物计量的方法。对企业在生产经营活动中的某一个部分实施组织、协调、控制。所产生的管理效果只能对企业生产经营的局部起到制约作用,不可能对整个企业的营运实施管理。财务管理则不嗣,作为一种价值管理,它包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等,这是一项综合性强的经济管理活动。正因为是价值管理,所以财务管理通过资金的收付及流动的价值形态,可以及时全面地反映商品物资运行状况。并可以通过价值管理形态进行商品管理。也就是说,财务管理渗透在全部经营活动之中,涉及生产、供应、销售每个环节和人、财、物各个要素,所以抓企业内部管理以财务管理为突破口,通过价值管理来协调、促进、控制企业的生产经营活动。
3、灵敏度高。在现代企业制度下,企业成为面向市场的独立法人实体和市场竞争主体。企业经营管理目标为经济效益最大化,这是现代企业制度要求投入资本实现保值增值所决定的,也是社会主义现代化建设的根本要求所决定的。因为,企业要想生存,必须能蹦收抵支、到期偿债。企业要发展．必须扩大收入。收入增加意味着人、炯、物相应增加,都将以资金流动的形式在企业财务上得到全面的反映,并对财务指标的完成发生重大影响。因此,财务管理是一切管理的基础、管理的中心。抓好财务管理就是抓住了企业管理的牛鼻子,管理也就落到了实处。
4、财务管理是一种法制管理。企业进行财务管理要依据国家的经济法规、财经政策,尤其要遵循《会计法》、《企业财务通则》及部门财务管理法规的规定。只有这样,才能保证企业生产经营活动有秩序地进行。
二、电力企业财务管理的主要内容
电力企业财务管理的内容主要包括：资金管理、成本管理、销售收入和利润管理。
1、资金筹集和管理。自从改革开放以来,国家推行了多层次、多渠道集资办电的政策及企业转换经营机制的改革。这些措施对壬新建电厂和电力设施、老企业的技术改造更新、电力企业的生产和建设、多种经营产业都带来了极强的推动力。也提出了开发资金、生产经营资金的筹措与管理的重要课题。
1.1筹资渠道和方式。电力企业的筹资管理．赢按照电力发展规划和生产经营的需要,准确预测资金需要量,坚持合理运用筹资方式,讲求经济效益,熟悉并通晓国际、国家的方针政策和制度程序,严格执行各类合同条款。电力企业的筹资渠道有：国家拨给、银行借入、企业内部形成、社会集资、利用外资等。还可采用企业债券、股票、商业信用等。
1.2金融市场。金融市场也是电力企业筹资管理的主要内容。由于电力行业的绝大部分都是国有企业．有同时具有资金密集性、设备性特点,在短期金融市场上,必须加强票据的承兑、贴现、再贴现和银行同业拆借等业务的管理。
1.3筹资决策。筹资决策是筹资管理的核心内容,应注意方法和内容的配套。此外,还要考虑筹资结构的选择和还款方式的选择。不同的资金来源有不同的资金成本．筹资结构的最优组合才能始终资金成本率最低。对于不同的还款方式,会产生不同的利息支出,子哟啊进行不同还款方式的测算,就能选择出最低利息支出的还款方式。
1.4流动资金管理
1.4.1电力企业流动资产的构成。电力企业流动资产由现金、短期投资、应收账款、存货构成。
1.4.2流动资金的特点。流动资金具有周转速度快、变现能力强形态多样化、其占用数量的波动性等特点。
1.4.3流动资金的管理内容。流动资金的管理内容有现金的管理、货币资金及有价证券的管理、应收账款的管理和存货管理。
1.5固定资产管理。电力企业固定资产由于种类繁多、规格不一、金额大、较为分散的特点．如果不加强管理,将对企业的生产经营产生重要影响。固定资产管理要体现责权利相结合的原则。实施归口管理与分配管理相结合的方式,做到谁使用,谁维护,谁保管。对设备管理要逐级落实到班组和个人。定期检查设备的技术性能和卡物相符情况。
1.5.1固定资产的基本特征。固定资产的基本特征有：使用年限长、单位价值大、价值转移与实物更新是分离的、周转时间长。
1.5.2固定资产管理主要内容。固定资产管理主要内容有：固定资产需要量的核定、固定资产的折旧管理、加强资本支出预算、合理配置固定资产投资结构、建立固定资产的日常控制和管理体系。
2、成本管理。
电力产品成本概念及构成电力成本是指电力企业中发电、供电、输电变电等环节发生的全部劳动消耗．也就是说为了生存和销售一定数量的电能而发生的全部生产费用．它包括发电成本、供电成本和售电成本。电力企业由于电热产品的特殊性如单一性,电力、热力产品成本项目一般划分为燃料、购人电力费、税费、材料、工资及福利费、折旧、修理费用和其他费用等,而供电局的成本项目中不包括燃料和水费。
2.1成本管理的原则
成本管理的原则有：经济性原则、责权结合原则、全面性原则、因地制宜原则和例外管理原则。
2.2电力成本管理的的特点
2.2.1成本计算对象单一。
2.2.2成本计算按生产经营不同环节分别进行。
2.2.3电力成本的高低不完全取决于生产者,而且受到用户用电条件的影响。
2.2.4电力成本的购成按要素与生产费用要素是不一致的。
3、销售收入与利润管理
3.1基本概念
3.1.1销售收入是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。它由产品销售收入和其他销售收入组成。
3.1.2利润是指企业在一段时期内的经营成果,是收入与费用配比相抵后的差额。
3.1.3电力企业营遂收入构成。主要包括：售电收入、售热收入、修造产品销售收入,修造企业对外承担的修理、试验等工业性劳务收入、非公也行劳务收入、其他销售收入等。
3.2销售管理
3.2.1电力企业销售收入的原则：政策性原则、及时性原则、盈利性原则。
3.2.2收入管理的基本要求：编制和执行电力企业的营业收入计划、加强对营业收入的日常管理。
3.2.3电力企业收入管理的内容。电力企业产品特点是产、供、销瞬时完成,没有中间产品,而且产品不能储存。电力生产的特殊性决定了电力企业收入管理的复杂性。电力企业收入管理的主要内容包括四方面：电价及电力销售收入管理、热力销售收入管理,即售热收入的管理、修造产品销售收入管理、其他销售收入管理。其中其他销售收入包括材料及燃料转让收入、技术转让收入、治理三废产品销售收入、来料加工装配业务收入和其他工业性劳务收入。
3.3利润及分配管理
3.3.1利润分配管理的内容。企业实习的利润总额,要按一定的原则进行分配。利润分配应兼顾国家、投资者与企业之间的利益,保证企业正常生产经营的顺利进行,具体有：弥补以前年度亏损、缴纳所得税、提取法定盈余公积金、提取公益金、任意盈余公积金、向投资者分配利润、未分配利润。
3.3.2电力企业增加利润的途径安全多发点多供电是增加销售收入．进而增加利润的重要途径；降低产品成本,以增加企业利润；加强销售管理,搞好电费的回收工作：减少流动资金占有量,节约流动资金借款利息,严格控制营业外支出,增加营业外收入,都可以增加企业的利润。