天使融资计划书
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天使融资计划书范文第1篇
一个风险投资机构害了我
1998年5、6月份的时候，我还在摩根斯坦利工作，当时我写了一个叫"天天通"的投资方案，是跟电信运营有关的一个技术型公司。拿着这个方案我找了几家著名的风险投资公司，最著名的像英特尔、高盛等。在看过"天天通"这个计划书之后，英特尔美国方面的负责人表示很感兴趣，就带着我跟他们北京的负责人见了面。北京的负责人看了这个计划书以后，同样说很好，并说他们应该会考虑投资给我。那个时候，我还没有跟风险投资打过交道，我在摩根斯坦利做的是投资银行，全都是跟大公司的基金在打交道。所以，在听了英特尔的话之后，我就毫不犹豫地正式向摩根斯坦利递交了辞呈，专心于把这个计划写得更好一些。
大概是辞职后的第3天，我怀着很高兴的心情第三次去了英特尔，没想到他们给我派了一个特别苛刻的中国人，这个人见了我之后，就把我骂了个狗血喷头。他说得很清楚："你这个东西简直一无是处，我们不可能投资你。"但这时候，我已经正式递交了辞呈。
离开英特尔之后，我心里惟一在想的就是"英特尔把我给害了"。原因在于他们的沟通很不畅，似乎一项决议是很随意的。当时我就觉得，英特尔的投资这部分早晚是要失败的。现在已经是这样了，他们投的乱七八糟的，往往是想投就投，不想投就不投，没有一个原则。他们所谓的原则是英特尔投资的项目要能够直接对英特尔的产品带来效应。但这一点是非常难以衡量的。其实投资不应该只看它对公司本身现有产品的影响，更应该看的是它的资本回报，只要行业对路就可以了。所以，在我看来，英特尔的投资比较乱，不讲究回报，对回报的要求很随意。
但英特尔当时给我的一句话对我很有启发。他说：依你的这个投资方案，你不要找任何风险投资家，没有人会给你投资的，你只能去找个人投资者，就是天使投资人。当时虽然非常生气，但我还是听进去了这句话。所以，我掉过回头去，就再也不找任何一家风险投资了，我只找天使投资人，就是那些很富有的个人。我了解到，天使投资人跟那些正规的风险投资公司的区别是，天使投资人不看你的商业计划书，它看的是你这个人，看你这个人是不是有能力，是不是可信任，是不是有毅力，是不是有当领导者的潜在素质，眼光是不是长远并敏锐，是不是有创造力，等等，总之，它投得是人，不是一个公司；而风险投资公司要看你的商业计划书、业务模式、管理团队、投资回报等。我想，没有退路了，那就去找天使投资人，也看看我是不是他们愿意投资的人。
找到那些富有的嗅觉灵敏的天使
当我掉头去找天使投资人的时候，在不到半年的时间，我融到了我需要的所有的资金。这就是我的第一轮融资。
有些人说，是不是因为你在摩根斯坦利认识了很多人，这能帮助你很顺利地找到天使投资人并拿到他们的钱。实际上不是这样的。就是说，我认识的那几个天使投资人，从认识他们到他们给我投资，不超过半个月的时间。我觉得这完全就像你今天认识我，过了半个月我就从你那里拿到了钱一样。在一开始，我与我的天使投资人就是与陌生人的关系。
我还记得，我的天使投资人中投得最多的那个人，他投了30万美金给我。他就是在见了我之后的第三天，他就把钱给我了。他与我谈了4个小时的话，问我从小是怎么长大的，怎么上的学，怎么进的清华，怎么去的美国，怎么读的MBA，怎么进的摩根斯坦利，现在为什么要办这样一个公司，等等。问完之后的第三天，他就把钱给我汇过来了。那时我们还没有签合同，什么都没有签。所以，天使投资人投的不是公司，而是人，他相信我的能力。
天使投资人认为看你的商业计划书不如就就看你这个人，当然，他不是看你这个人长得好看难看，身高体重，投资人要看你过去所做了什么事情，怎么做的，为什么要这样做等。在很短的时间内，例如半个小时、1个小时的时间内，你要让他了解到你是一个什么样的人，你为什么要争取他的投资，你可能给他带来什么，这也是建立一个很深的个人信任的过程。我觉得这就像争夺一个好的工作、一个好的机会，你要凭个人能力在很激烈的竞争当中胜出。并不是说你张牙舞爪或者大吹大擂就行，一切都是本色的表现。天使投资人对是不是你本色的表现有最灵敏的直觉，而且他能很快断定你说得是不是真的，以及你真正的能力是不是如你所表述的那样。
所以，我从摩根斯坦利辞职到拿到天使投资人的钱，前后不过20天的时间，共融得100万美金，够我们花半年到1年的时间。这说明，别人对你的打击是件坏事，也是件好事。但是如果你根本不去听别人说什么，那么你可能就一条道一直走下去，直到走入死胡同。既然英特尔告诉我，风险投资公司不会理睬我的，那么，我就不再去找风险投资公司。所以，当时我就迅速掉头。现在看来，在别人刺耳的话里挑出对自己有用的话来是多么明智啊。
我找的天使投资人比较分散，这是为了风险回避。因为依我在投资银行工作的经验，投资人分布的地区越广越好，因为这个人不能帮你，那个人能帮你，整个能帮你的人就比较多了。另外，世界各个地区的经济发展总有不平衡和时间差异。这里不好那里好，东方不亮西方亮。这就是我的原则。所以，我的天使投资人分散在好几个国家。
风险投资为我狂
在我拿到第一轮融资之后，我就接着把我的商业计划书写得更详细一些，产品也开始开发起来。但这时候，更为明确的目标很简单，就是我必须要拿到第二轮融资。如果没有第二轮融资的话，所有的商业计划都不可能实施。我的天使投资人也都清楚地告诉我，"你拿到第一轮钱所有的作用，就是让你找到一个商业模式，从而你可以写出一个好的商业计划书去拿到真正的机构投资人的钱。"这个时候，我才开始去找风险投资。所以，在第二轮融资之前，我始终怀着对风险投资既爱又恨的感情。我知道，我不要轻易碰他们，除非我认为我一碰他们，他们就能接受我，否则，我是不会去碰他们的。所以，第二轮融资之前，我在产品开发及业务拓展发展方面下了很大功夫。
这样，1999年11月的时候，我认为去找风险投资公司的时机基本成熟了。我决定先在12月份摸清楚当时的市场环境。12月份是个休假期，国外在过圣诞节，中国在过新年。很多人在12月中旬以后，就不再工作了，一般决定是不可能在这个时候做的。但是，我相信，投资往往是在一种非常休闲的状态下产生的。所以，我在12月份的时候去了美国加州。在跟很多当地圣诞或者party派对人士一起聚会当中，认识了很多已经上市的成功的私人企业家，也有了自己的意向。于是，第二年我们准备正式在1月中旬的时候进行路演。可是，当时我的一个主要投资人，突然走不开身了。他是新加坡电信的董事长，而那时侯新加坡电信要收购香港电信，香港电信里面又跳出李泽楷跟他抢。他们二人每天都在抢香港电信，就顾不得我的融资了。所以，最后我们不得已只能在亚洲、香港和新加坡随便找几家风险投资人来试，没有去硅谷进行路演。
最后，我们在2月初的时候开始做第一次路演，整个路演共花了10天左右的时间，见了大概将近15家风险投资公司。风险投资是这样的，要是没有第一家想投你，谁也不想投；要是有一家投了，谁都跟着投。他们是跟羊的，是跟风的。所以，我们的第一任务就是确定一个主投资方。当时有几家愿意做主投资方的风险投资公司，给我的出资各不相同。我挑了一个中间价，不高不低的。因为出资最高的那家将时间拖得很长，出价中间的那家同意第二天就可以定下来，虽然高盛也说可以马上定下来但是它出价最低，所以，我最终选择了中间那家。当时我的董事会有些争议，认为我应该抓住出价最高的那家。我说，我不愿意找出价最高的那家，因为担心它在拖时间的过程中出意外。我依据以前做包装上市和兼并重组等大项目的经验知道，任何一件小事，都可能出现大的意外，从而整个棋就可能死了。所以，我不贪心不要最高资金，也不求名不要最好的品牌高盛。我的选择非常实际，我就是要最快，我知道，时间是最重要的，是唯一不可替代的资源。名声我可以以后再找，更多的资金我可以在公司继续发展的基础上再找，只有时间是失去就失去了，无法弥补。最后，整个董事会还是拖了10天，才决定同意出价中间的那家做主投资方。
如果说，赢得天使投资人完全是靠我自己的话，那么等到我去找机构投资人的时候，天使投资人则帮了我的大忙。因为后来给我投资的一些机构投资人，几乎都是那些天使投资人自己的网络。这多家机构投资人里，真正跟我一对一见面谈过的，只有2家。其他4家都是由于我的天使投资人和领投投资人把我公司的情况介绍给他们的关系户，结果别的机构投资人就同意了。然后就派他们的经理来一起做尽职调查。所以，我第二轮融资应该说相当的顺利，而且相当迅速，整个过程不到1个月的时间就全部完成了。从我启动路演，到融资的3000万美金全部到位，仅用了1个月的时间，而且是在股市最好到崩盘之前这段时间做的。
当时的风险投资还未走出关于神话的传说，再加上风险投资跟风的特性，使得风险投资对我的融资计划趋之若骛。
虽然我们没有去美国做路演，但在我们亚洲各地区做路演之后，同意给我们融资的资金数已经超过了1亿美金，而本来我们计划融资3000万美金。我们赶紧说，行，停了，我们不能再谈了。那些想投我们的人，每天还在打电话"骚扰"我，几乎是求着我把股票卖给他，求着我多分一些股份给他们，甚至悄悄地求着我把个人股份卖给他们一点。其中有一个欧洲的投资体，它是由四、五百个富有的个人组织在一起的投资基金。这个投资基金的负责人希望我能去欧洲做路演，让这四、五百个人中感兴趣的人去听我们这个故事，然后再去分配他们所拿到的那部分资金。结果我去了一趟欧洲，连着开了4、5个会，其中很多是像诺基亚这样已经很成功的大公司的管理者或者发起人。他们听完我的路演之后，表现出让我吃惊不已的兴趣来。我在欧洲的那几天，也是不断地受到"骚扰"。有人就说"你一定要记住我的名字，一定要把你的股份考虑卖给我一些，你讲的是我们特别特别喜欢的故事"。之所以会有这样的效果，我想是因为在欧洲关于中国的故事很少，那么欧洲投资人在听到一个好的中国故事的时候，就会非常非常想投。这是供需的问题。那边需求量大，但是供应少。所以，在那家投资基金想让我去欧洲做路演的时候，我就同意了。
然后，我都回来了，我们的融资也已经全部结束了。然而我发现我们银行帐号上还在不断地进钱，甚至我们都不知道是谁。因为有不少人就想，"我先把钱给你寄过去，你愿不愿意给我股票你自己看着办"。所以，我当时很头疼的一件事是，银行拿过来一张汇款单，只有钱数，对方只有一个帐号，没有姓名，或者只有一个公司的名字，我们都不知道该跟哪个人对号去，因为根本不在我们融资对象的范围内。最小的一笔大概是50万美金。挺可笑的，当时我还要花很多精力把钱给准确地退回去。我记得有一个人就每天给我打电话，又发传真，又发e-mail，说，我求求你了，你只要肯收我的钱，你什么价格都可以要。我曾经跟我的董事长商量说，既然我们有这么多的钱进来，不如我们就把这些钱留下来，多发些股票算了。结果董事长不同意，他说，一个公司说发行多少就是多少，不能再多发了。
天使融资计划书范文第2篇
然而，由于创新创业者不了解适合创新创业企业的融资渠道和投资人的特点，找错投资人是司空见惯的事情。在错误的人面前讲自己的创业计划，融资当然难以成功。创业有其规律，创业融资依然，了解创业融资基本规律，可以帮助创业者制定适宜的融资战略和行动步骤。真的需要一部针对创新创业企业融资的著作来引导创新创业者一步一步走向融资成功。
《创新创业融资：天使、风投与众筹》一书从创新创业的基本规律出发，阐述了从谋划和创建企业到成功获得融资实现快速成长这一令人兴奋的过程中，创新创业者所需要了解的基本知识和规律。创新创业是一场团队作战的马拉松比赛，创业者既要有必胜的信念，又要有长期战斗的心理准备。该书作者利用两章的内容，向创业者描述他们将要面临的创业过程、可能的发展历程，刻画他们将要面对的投资人和资本市场。接下来，作者警示创业者，不要被投资人的各种表达误导而膨胀，而应在启动融资之前，充分认识自己的企业。作者给出了创业者评价自身企业的思路：机会（天花板问题）、创新（相对优势和创新扩散模型）以及团队。创业者只有对自己有了清晰的认识，才能做出正确的融资决策，增加成功融资的概率。
如果说前三章讲的是“道”，那么紧接着的两章：怎么估值，怎么写商业计划并且与投资人谈判，就是“术”。在术的层面，作者也有诸多见地。这得益于作者数年《金融学》课程授课经验，作者将创业公司的价值彻底讲透，理解这些估值原理之后，投资人再也不用贬低创业者的金融能力了。另一方面，作者也指出了风险资本融资时估值方法的特殊性和适应性，勉励创业者，估值不是主要问题，主要问题是拿到钱和钱背后比钱还重要的，来自专业投资人士的“增值服务”。关于商业计划书的编写，作者提出了一个非常复杂的编写流程，原来，商业计划不是拍一次脑袋的问题！那简直是对创业的深度谋划！创业者若能够按照严格的商业计划流程带领团队完成商业计划，创业就成功了一半了！
在此书的后三章，作者分别介绍了创新创业最常用的三种融资渠道：天使投资、风险投资和互联网众筹，具有很强的实用性，特别适合种子期、初创期和扩张期这三个阶段的创业者学习。
然而，必须看到，此书由于具有理论深度，学习起来可能会有一些难度，但创业者需要明白，唯有掌握了创新创业融资的基本理论，才可以在融资实践中游刃有余。
该书的主笔作者罗国锋博士是国家科技部火炬中心认定的中国火炬创业导师（2012），是河北省科技厅认定的首批火炬创业导师，现为东北大学副教授、硕士生导师，东北大学秦皇岛分校管理学院副院长，受聘为“小薇创客与创业学院”首席创业导师以及国内10多所大学的创业导师。他具有创业者、投资者、咨询师和大学教师等经历，在大学专门讲授《金融学》和《创业学》等课程，在创业者教育领域有丰富的实战经验。
今天，创新创业时代的大幕已然开启。对一些人来说，创业已经或即将成为一种生活方式。他们自由自在，驰骋在想象的空间里，遨游于新创造的市场之中，潇洒如剑客，所向无不披靡。在鼓舞人心的号角声中，那些怀揣梦想的职场中人（特别是那些出色的研发人员和市场人员）、优秀的大学毕业生，甚至那些刚刚进入大学的在校生，纷纷卷入了创新创业的大潮之中。然而，创新创业需要一个生态系统的支撑，而融资就是这个生态系统中最为重要的环节。没有针对创新创业的融资活动，创新创业的梦想就是没有血液和肉体的躯干，空有骨感之美。
天使融资计划书范文第3篇
一、公司基本情况概述
包括名称、地址、实收资本、股东、主营及财务收支情况及公司历史沿革等。
二、产品及服务描述
公司目前拥有及正在研发的产品、技术特点及证书、授权情况、合作伙伴、市场应用及潜力描述，并请引用有关专业机构对市场潜力的报告或数据进行说明，请阐述目前公司的核心竞争实力以及相应获取的优势。
三、营销模式及盈利模式
须说明公司目前采用的营销模式及未来准备采用的营销模式，注明相应的营销布点情况，分销情况或加盟商等。
公司对市场推广采用什么方法？有效性如何评估。
公司如何盈利，盈亏平衡点的预测。
四、主要竞争对手描述
通过比较的方法将自有产品与主要竞争对手情况，其产品、销售渠道进行比较，并注明目前对手采用的策略及对其不利的地方。
潜在的替代产品的情况。
五、主要管理团队简介
主要管理人员年龄、学历、工作背景及其拥有的管理或技术经验等。
六、公司股权结构及其变动情况
公司主要的股东及其出资额，所占股权比例等。
七、公司过往一两年的财务数据
公司在过去一至两年的主要分产品销售收入、盈利数据等。
公司的资产负债表主要财务数据。
公司的手头现金及现金流情况。
八、公司融资说明
须列出融资清单，注明融资目的、融资额及预期利润。
九、其他
对公司风险进行描述及相应对策。
天使融资计划书范文第4篇
关键词：中小企业；天使投资；融资；对策
一、天使投资
天使投资(angel equity)指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。天使投资往往是富有的个人出资，具有项目考察时间短、程序简单、方式灵活、交易成本低、融资速度快的特点。我国改革开放以来，通过个人奋斗，积累了一定财富的且具有经济头脑的社会阶层已经形成，另外还有外资公司的代表或者海外华侨等，也为天使投资在国内的发展奠定了基础。然而，在国内天使投资行业迅猛发展的同时，天使投资行业也存在一定的问题亟待解决，尤其是对于天使投资的管理和相关法律法规日益显得不足。
二、利用天使投资对策建议
天使投资在我国发展比较晚，目前尚处于萌芽阶段。天使投资占创业投资的比例还不到10％，还没有真正发挥出它对中小企业应有的作用，因此，在实际操作中，需要选择适宜的途径。
1.中小企业要主动采取措施吸引、寻求天使投资
中小企业要想获得天使投资的青睐，其项目或方案具有足够的吸引力(技术优势、成本优势、市场优势)，项目的潜在投资回报率高。因此，企业首先要积极地进行技术创新，同时要注意技术的优势及商业化程度；其次，企业要改善企业内部的治理结构和提高企业自身的运作效率；再次，努力为潜在的天使投资人提供一份详细的可观回报的商业计划书，并且策略明确、论证充分；最后，企业要积极主动寻找合适的、能够形成默契的天使投资人。天使投资大都具有一定的区域性，一般倾向于以自己的居住地或所经营的企业为中心的周边地区为投资区域，所以，企业应该通过各种渠道极力宣传自己，选择好的项目，主动寻求投资者的帮助，如主动介入天使投资聚会，在实现双赢的基础上使企业得到发展壮大。
2.加强教育树立投资理念
长期以来我国国民的投资意识比较淡薄，由于受传统文化的影响，对风险存在厌恶情绪。当前，大量的民营企业家和个人拥有富余资金，民间游资充足，但他们缺乏投资意识，或不愿意冒风险。因此，政府应通过多种形式加强天使投资方面的宣传、教育和引导，提高国内富裕阶层对天使投资的认识，帮助天使投资人培养风险意识和树立正确的投资理念。同时通过宣传，提升创业者积极寻找天使的热情，也激发潜在天使的投资动力，使他们关注中小企业、创业企业的成长并获取收益。另外，要建立比较紧密的天使投资者团体和信息网络。以加强信息的交流和共享，缓解资金供需双方的信息不对称，而且能够更好地建立相对稳定的管理机制和投资机制，有利于我国整个天使投资行业的发展。
3.完善我国的资本市场体系
规范、畅通的退出渠道是实现天使投资收益的必要保障。首先，重点规范与发展产权市场，产权市场是资本市场体系的基础，它在服务于产权转让的同时，还为金融资产处置、科技企业投融资、知识产权交易和非上市股份公司股权登记托管提供专业化服务，业务覆盖了物权、债权、股权和知识产权各个方面。其次，建立完善的创业板市场，相对而言，创业板的上市门槛低，为中小企业和新兴公司提供了更好的融资渠道，能有效地解决中小型企业的融资问题，促进科研成果商业化。但是由于基础性条件的缺失，需要政府对创业板市场要采取积极的措施，实行严格的信息披露制度，加强道德环境建设，建立严格的保荐人制度、多层次的监管体系，建立一个符合中国国情的创业板市场。
4.加强社会诚信道德体系、政策体系和法律法规体系建设
首先，政府应该通过积极有效的具体措施和制度安排切实加强对整个社会诚信体系的构建，特别是对中小企业的信用体系建设；其次，可以借鉴国外的经验，采取积极的相关政策扶持。政府应相应地给予天使投资者税收方面、行政方面的优惠政策，从而提高人们从事天使投资活动的积极性，因为大多数天使投资是以个人投资的形式出现，而在我国个人无法在税前弥补以前的投资损失，因此通过提供合理的税收优惠政策，能鼓励民间资本更多地从事天使投资。同时，政府可以成立相关的部门或机构，以鼓励民间资本进入这一新兴领域，引导我国天使投资的发展。最后，在法律上加强对天使投资人投资权益的保障，并进一步完善保护私人财产的法律制度，建立或完善投资基金、物权保护等方面的相关法律法规体系，更加全面完善地保护私人投资者的合法权益。另外，要建立天使投资与中小企业之间信息有效沟通平台。针对目前的现实，搭建平台可以为天使投资双方建立起桥梁作用，提供信息中介服务，致力于信息共享和交流。既可以降低双方的投资风险，也可以降低交易成本，提高天使投资的效率。同时还能够提供培训、咨询等项目，促进天使投资市场的发展，为更多的中小企业提供融资机会。在实践中科技园区是科技资本结合的最好载体，政府应积极地促进天使投资和科技园区的合作。科技园与天使投资的合作，要体现在企业孵化技术研发、人才培养方面的合作。
天使投资在我国作为一种新兴的、具备独特的优势，能有效降低融资成本，在缓解我国中小企业融资困难方面占据着不可替代的地位。依靠着经济的高速增长、富裕阶层的扩大，通过政府、天使投资人和企业三方的共同努力，天使投资将会在解决中小企业融资难问题上发挥更加重要的作用。
天使融资计划书范文第5篇
世界各国的发展经验表明，中小企业是技术创新的主体，是国家综合竞争力的重要体现。在美国，中小企业每年的出口额占全部出口额的58%，占全部就业50%以上，占新增岗位的2/3，80年代后，小企业的人均发明是大企业的2倍； 在欧洲，英国中小企业销售额占社会总营业额的42%，占全部从业人口的69.3%；德国约有2／3以上专利技术是中小企业申请的；日本中小企业的销售额占全部销售总额的51%，占全部从业人口76.5%以上，70%以上技术创新来源于中小企业；截至2003年，我国中小企业总数已达360万家，个体工商户2390万家。在19．3万家规模以上工业企业中，中小企业占99．3％。2003年中国的GDP和社会销售额的50％以上、工业新增产值的70％以上、税收的40％以上以及出口总额的60％以上，都是由中小企业创造的，中小企业提供的就业岗位已超过75％以上。中国改革开放以来，约65％的专利为中小企业拥有，75％以上的技术创新由中小企业完成，80％以上的新产品由中小企业开发。
死亡之谷的形成
与大企业相比，中小企业是市场中的弱势群体，而科技型中小企业还要面临技术风险，有着更多的生存和发展危机。长期以来，我国对中小企业技术创新和发展的投融资体系极不健全。银行商业化运作的体制，使其不愿向既无抵押能力、又无担保能力的中小企业的技术创新活动提供资金支持。近年发展起来的创业投资也大多将资金投向扩展期的项目，远远没有真正起到中小企业科技创新助推器的作用，仅有不足6％的创业投资支持真正风险大、最需要资金支持的研发阶段的项目，发达国家通行的天使投资在我国也还远未形成。这也是造成科技型中小企业虽然掌握着一些技术创新成果，但缺乏先进的管理经验和对市场的认识，造成技术链与市场链断裂的原因，形成了科技型中小企业的死亡之谷。
政府对科技型中小企业的支持
由技术到产品的市场实现是体现公共财政价值的重要环节，创业过程的外部性使科技型中小企业自然成为技术成果转化的主体，是体现国家自主创新的重要力量。因市场失灵以及科技型中小企业对于国家未来的战略价值，各国政府普遍采取行政干预方式，营造良好环境。政府对于竞争前研发的直接投入符合国际惯例和WTO准则。政府通常以四种方式实现对中小企业创新的支持：首先，通过立法与进行制度安排；其次，建立政府组织机构与强化政府机构职能；第三，制定和实施特别支持中小企业创新的措施；最后，政府引导和组织针对中小企业创新的软硬环境建设。
各国政府都采取了支持中小企业发展的措施。美国政府主要采用支持项目的研发和技术及商业可行性研究方式支持中小企业，如美国的小企业研究发展计划（SBIR）、小企业投资计划（SBIC）、小企业技术转移计划（STTR）等；在软硬环境建设方面，美国政府在固定资产、设备、技术创新、参与国际贸易等的提供信贷的计划、设立中小企业联邦采购的计划等。法国主要有企业创新计划、创新企业项目竞赛计划、种子资金计划、技术创业投资激励计划等等。在软硬环境建设上，中央政府和地方政府引导建立的苗圃和孵化器、政府研究机构建立的地区技术推广中心。 日本主要有畅通中小企业周转资金的特别贷款计划、中小企业金融稳定化特别保证制度等；在软硬环境建设方面主要做法是，政府研究机构设立的创业启动中心计划、政府在各都道府县设立的“身边支持网点”提供政策咨
询、诊断、技术开发等一站式服务。
行之有效的支持方式――天使投资
仅仅靠政策上的扶持是远远不够的，中小企业不仅需要资金的支持，管理和市场方面的经验也是必不可少的，天使投资是一种帮助科技型中小企业发展的有效途径。
天使投资是指投资者直接投资于初创科技小企业的种子期或设立期，属于一种权益形式的私人投资方式。私人投资者通常要求直接参与风险企业的管理，以控制由投资不具有相对流动性带来的投资贬值风险。这些直接参与性的投资常常是一些小额的融资交易, 因此其融资速度一般要高于公开发行的融资速度。
除此之外，因为不受证券与交易管理委员会的监管,公司就可以绕过烦琐的公开发行的监管要求，为融资提供了一定的灵活性。私人投资大多属于创业早期的投资，因此其交易结构趋于权益投资或与权益投资相关的投资，包括次级债务形式的投资。即使在包括了次级债务或可转换债务时也提供了允许向权益投资转换的权利，以便使投资者在企业获得成功时可以分享公司价值增值的可能性。天使投资与风险投资一样也有高风险、高回报,但天使投资并不等同于风险投资，两者之间最主要的区别就在于前者针对的是处于种子期和初创期的企业，而后者针对的则是处于成长期或成熟期的企业，此外，天使投资还具有规模小的特点。由于中小型企业很难取得正规风险资本的支持。天使投资的小规模的特征正好与中小企业的资本规模特点相匹配，天使投资的最大作用在于能够帮助处于种子期和初创期的企业，特别是只具有核心技术而缺乏管理经验对市场缺乏了解的企业渡过死亡之谷。
天使投资在国外的发展
在美国，对绝大多数初创型科技小企业来说，要获得风险资本的青睐并不容易。首先，风险资本在大规模投资方面的成功使它对较小规模的投资不感兴趣；其次，出于成本效率的考虑，风险资本往往倾向于投资规模在1亿美元左右的项目，因为在进行投资决策时，花费于分析大、小企业投资机会的时间、程序是一样的，把精力集中在大的创业机会和大额投资时效率更高。从而导致在25万美元至500万美元之间，实际上存在一个“资本缺口”；风险投资市场的狭小、有限的空间难以满足初创型科技小企业的资金需求，因此，自20世纪80年代以来，在风险投资总额迅速增长的同时，被融资的企业数量并没有明显变化。天使资金正是在这样的背景下诞生的，1996年10月由前总统克林顿宣布开通的“天使资本网”（ACE-NET）标志着全美统一的“天使资本市场”正式形成。
美国的天使投资已经有很长的历史,当今很多商业巨头,如贝尔电话公司、福特汽车等都曾从天使投资那里获得启动的资金。1874年贝尔作为天使投资者投资并创建了贝尔科技,造就了如今庞大的电信帝国；1903年5个天使投资者给亨利福特投资了4万美元,后来便造就了一个庞大的汽车王国；如今的很多商业神话中,天使投资的成功案例屡见不鲜,苹果电脑、亚马逊网络这些国际知名公司最初的启动资金都来自天使投资者。
在美国和欧洲,天使投资者一般以团体的形式集合在一起。美国每个投资团体大约平均有85位投资人会员,每年的投资回报率大约为35%,每个团队每年的投资大约为200万美元至500万美元,一个创业企业一般可从天使投资团体获得35万美元的投资。欧洲潜在天使投资者约有近百万人,英国和荷兰的天使投资基金相应达到30亿和15亿欧元,估计欧洲天使资金规模在100亿～200亿欧元之间。
随着计算机网络的发展,天使投资者网络开始走向互联网。目前,世界上大部分的天使投资者已实现网络化,天使投资网络业已在实现信息共享、在小企业与潜在投资人之间架构桥梁方面发挥了重要作用。在美国,天使投资网络已发展至成熟阶段,相当多创业企业与天使投资者借用网络服务寻求配对；在英国,天使投资网络已在这片古老的土地上迅速成长壮大；瑞典国家工业科技发展局通过介绍精英企业的经营理念和计划给天使投资者、创业资本家和机构投资人,使企业获得创业资本;在韩国,通过税收优惠等新措施的实施,激励天使投资者有组织地发起投资机构为小企业融资。互联网已赋予传统的天使投资方式以新的活力,推动着天使投资业的快速发展。
各国的实践都表明,创业企业的融资在企业建立初期并不主要依靠公开或正式的资本市场,而主要依靠的是天使投资。美国高科技项目初期内源性融资的比重最高,一般要超过60%；欧洲国家,如法国、意大利等内源性融资的比重在50%左右。美国高科技项目初期自筹资金的比例最高，是因为在美国“天使资金”和“天使融资市场”占了相当大的比重。这个市场和其他外源性融资市场的最大差别就是不存在金融中介。在其他融资市场中,企业获得融资都或多或少地借助于一定的资金中介。而在这个市场上,个人投资者直接和高科技项目企业签订股权投资合同,并将资金投放到企业中。天使融资在国外高科技项目企业股权投资中所占的比例并不高,大约为7.2%,但是,天使资金的投入给风险投资和商业银行带来企业经营前景看好及管理水平提高的信号,有了天使资金的介入,企业更容易获得银行贷款和风险投资。
我国引入天使投资的必然
在我国，国家虽然采取了支持金融市场来促进中小企业发展的相关政策，但总体上说，存在很多的问题。
科技型中小企业快速增长与资金量偏少的矛盾日益突出。由于机构投资者越来越转向企业的扩张期投资或晚期投资，资金本来就匮乏的初创期中小企业非常需要规模小，投资成本较低的投资。我国重视立法支持，但缺乏国家财政预算、专门人大立法或国务院法规条例、制度体系建设等相关配套措施。“小企业创新与发展”具有科技和经济双重属性，但是科技与经济在制度上人为割裂。缺乏行政统揽的制度化安排，导致整合政府和社会资源能力弱化。虽然不同部门都制定了相关政策，但是专项性的政策明显偏少，资金支持力度不够；同时对商业银行的引导效果不突出，特别缺乏对民间资本的引导性措施。从与世界接轨的角度来说，我们必须逐步从政府选择市场机构阶段迈向市场机构选择市场机构阶段，通过政府与市场机构的双重作用，介入企业种子期的支持，为企业的成长培育良好的环境对中小型科技企业的支持。
其次，科技型中小企业虽然拥有创新技术但是缺乏管理经验和对市场的把握，需要管理和市场运作方面的支持。虽然增加资金规模在所必然，但纯依靠提高资金规模还不足以真正扶持企业成长。不仅要在基金上予以扶持，而且还必须通过其他服务手段，教育和支持企业学会自我成长，从而实现不仅给“鱼”，还要给“渔”的目标。必须在企业种子期给予资金的支持，之后完善各方面的服务，利用各种资源，促进科技型中小企业更好地管理运作，加快科技成果的转化效率。
解决以上问题的一个有效的途径就是引入天使投资，天使投资对科技型中小企业的作用主要有以下几个方面：
首先，有利于解决普遍存在的融资难问题，多年来科技型中小企业一直面临融资难的困扰，仅靠传统融资手段是不可能满足科技型中小企业对资金的需求的，必须开拓新的融资途径来满足其需要。天使投资作为一种中长期的股权投资，其关心的不是项目的短期盈利性和安全性而在于项目的远期成长性，正是因为天使投资具有这种特征，所以它能够承担起弥补传统融资的巨大缺口。天使投资对科技型中小企业所带来的资金效应，主要体现在满足企业不同阶段的多轮资金需求和天使投资的退出机制有利于企业后续性融资能力的培养这两方面。
其次，有利于企业技术创新。相对于传统产业的产品而言，高新技术产品的替代性是最强的替代时间也很短。为了维持技术优势，企业必须增加研究与开发投入参与激烈的技术竞争，由于风险资本的价值是以科技产业创业的成功为标志的，天使投资的使命就是要与创业者一起拓展技术经济的价值空间并与创业者共享创业成长的经济价值，因此投资人与企业家都非常重视对技术创新的投资。
再次，有利于企业治理结构的优化和管理水平的提高。不少科技企业脱胎于高校、研究机构或传统企业，存在着与原单位的产权关系模糊问题。而引入天使投资客观上要求企业理顺产权关系、明确产权归属，按所投入资金和技术等无形资产确定各自股权比例，取得股东地位，并据此组成企业权力机构董事会，按现代企业制度的要求对企业进行规范管理。
练好内功引来“天使”
为充分发挥天使投资对科技型中小企业的孵化器和催化剂作用，一方面， 政府要加大天使投资政策倾斜力度，特别是制度投资环境的改善。要大胆借鉴外国的成功经验，从我国国情出发，逐步完善我国的天使投资机制、为科技企业与天使投资的联姻扫清道路、开渠放水。另一方面， 作为科技型中小企业自身也必须苦练内功，积极采取措施以吸引天使投资加入。
天使融资计划书范文第6篇
那年秋天，Hamilton和Jarrett召集了一批美国惠特曼学院的毕业生，请他们去美国最大的户外用品零售商REI公司的办公室参与为期一周的实验项目。Hamilton的目的是要为REI公司高管做演示，向他们介绍如何让这家企业的户外用品和服装能够吸引到年轻的消费者。
那一周的实验最终获得了极大的成功。除了顺利完成演示，Hamilton和Jarrett也让参加项目的职场新人学到了很多职场工作经验，帮助他们找到了信心，成绩有目共睹。
Hamilton目前担任Koru公司首席执行官，她解释道：“那个项目的目标是希望能解决大多数高校毕业生找工作难的问题――数据显示，53%的大学生毕业后不是失业就是没能找到全职工作。同时，我们也要为用人机构解决问题，因为事实证明，那些机构想方设法要了解，在经验不够丰富的求职者之中，哪些才是适合本公司的人才。”
为了开发Koru这款嵌入式企业培训应用，两位创始人在2013年末完成了450万美元的种子轮融资，今年又募集了800万美元的A轮融资。Hamilton对企业融资并不陌生。1997年，她曾与他人联手成立了小型网络零售公司Onvia，该公司募得投资合计2亿多美元。Koru的融资活动经过了精心策划，从融资的时机、面向目标投资者的宣传策略到计划融资总额，方方面面，莫不如此。
Hamilton认为：“融资确实是一门艺术，但也是一门学问。你必须要考虑好很多问题，比如要融资几轮、希望得到多少融资，以及要怎样去证明公司可以迎来下一个发展的里程碑。”
寻找种子轮融资
2013年9月，这两位创业者便主动接触了一小部分有潜力的种子轮投资人。事实上，他们二人此前就已经认定，Koru完全有能力在市场大获成功，特别是Koru所在的行业领域，其市场价值高达数十亿美元。可是，仅凭自信并不能为融资锁定胜局。当时两人没有任何可以衡量自己业务的指标，也没有任何能证明预期合理的营业收入数据，因此，他们必须努力给出有说服力的融资证据。
为此，两人将融资路演时的演示稿重点放在了统计数据上。他们援引研究结果称，美国人每年负担的大学学费合计超过1500亿美元，但最终，70%的大学毕业生虽然拥有学位却无法找到工作。在美国，用人机构每年聘用初级人才的投入高达600亿美元，但很多企业却抱怨称其聘用的新人有20%?30%都不适合招聘岗位，53%的用人公司表示根本无法找到符合要求的员工。而Koru的目标就是打造有必要经验且适合企业聘用的年轻职业人士，填平劳动力市场供需双方之间的鸿沟。
在演示稿中，Hamilton与Jarrett强调，他们已开始与美国最大的户外用品零售商REI、母婴电商网站Zulily、宠物保险公司Trupanion等公司建立合作关系，也在和许多一流的人文艺术院校、公立及私立大学进行合作。两位创始者还附上了他们各自的简历：作为曾经创立Onvia公司的人，Hamilton经历了该公司2000年的首次公开募股（IPO），后来又担任过全球性非营利教育机构World Learning的首席运营官，也曾在微软公司出任教育机构策略与市场推广的全球主管；Koru的首席学习官Jarrett则拥有哈佛大学工商管理硕士学位，曾为微软创始人比尔・盖茨及夫人的慈善基金――比尔及梅琳达・盖茨基金会效力七年，负责高级教育项目。
最终成绩：为了证明他们的商业理念，两人将最低融资目标定为100万美元。他们预计能在18个月内募得这笔资金。可谁料到，许多投资人都对他们兴趣浓厚，结果，Koru在短短两个月左右就募集了450万美元。用Hamilton的话说，投资方对Koru公司的“估值非常高”。她指出，这还只是一轮融资结束后的估值，不是可转债或者基于公司发债后的估值结果。领投Koru公司首轮融资的，是总部位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆市的风司Battery Ventures和西雅图风司Maveron。
Maveron只投资消费类初创企业。该公司普通合伙人Clayton Lewis说：“如果一家公司没有机会创立标志性的消费品牌并变得家喻户晓，我们是不会有兴趣（投资）的。”Lewis现在担任Koru公司的董事。
其他参与本轮种子融资的投资方包括First Round Capital、Andreessen Horowitz、Queens Bridge Venture Partners（其创始人──说唱歌手Nas主动向Koru提出了投资请求），另有10位天使投资人。事实上，给Koru投资的大部分投资人并不是Hamilton和Jarrett以前认识的人，也不是他们通过人脉得到引荐的投资人士。
首轮种子融资到位以后，两人肩负起了新的任务，那就是要实现争取种子投资时向投资人展示的公司重大远景目标。这意味着他们要在今年年初将实践性的培训项目延长到三周，聘请导师，并在西雅图、波士顿和旧金山都推出这类项目。同时这也意味着他们要吸引大学毕业生付费参与这一起步价高达2749美元的求职培训项目。不仅如此，为了成功开展项目，他们要保证有足够的用人机构和高等教育机构成为项目的合作方。合作的用人机构如果聘用参与Koru项目的毕业生，也要支付一定的安置费，不过具体金额并未公开。
Hamilton与Jarrett完成了以上所有任务。Koru的实验培训项目需求旺盛，合作方也很感兴趣，争相参与，目前已有20所高校和超过40家用人机构与Koru展开了合作。
Koru提前完成了种子轮的融资目标，时间比Hamilton和Jarrett预计的提早了几个月，而两人并没有冒险耗尽运营资金，而是继续采取行动，启动了新一轮融资。
A轮融资
接下来艰难的融资正式开始。Hamilton说，A轮融资“门槛（比种子轮融资）高得多，必须亮出成绩”。
在融资路演的演示中，介绍Koru的短暂经历需要提供实打实的数据，同时，还要能够拿出大学毕业生与合作公司感到满意的证明。此外，简练的12帧演示文件还需要多打磨润色。Hamilton指出：“花钱请一位专业的演示文件设计师是非常有必要的。”
Koru获取融资的卖点有如下几点：这家初创公司成功培训了几百名精心挑选出来的大学毕业生，其中85%的毕业生培训结束后便在Koru的合作企业获得了“有意义的”工作。Koru声称其净推荐值高达70%?90%，即绝大部分大学毕业生都会将其培训项目推荐给朋友。而净推荐值高有助于Koru降低获取客户的成本。另外，Koru还提到它的营业收入增长强劲，呈爆炸式增长。不过，Hamilton拒绝公开具体收入数据。
Koru的其他亮点包括：与Koru签约合作的公司不仅有职业社交网站LinkedIn、消费点评网站Yelp和房产信息网站Zillow等高速成长的企业，还有很多高等院校和顶尖学府，比如乔治城大学、布朗大学和瓦萨尔学院等；而在Koru全新的管理团队里，很多人均是亚马逊、雅虎这类老牌互联网公司的高层管理者，其顾问团队也有一些响当当的人物，其中包括一名在LinkedIn公司负责人事招聘的副总裁和一名哈佛大学驻校专家兼畅销书作家。
最终成绩：此次融资期间，Koru与十多家专注于教育和科技领域的一线风司进行了商洽。不仅如此，Hamilton和Jarrett也和参与种子轮融资的投资人进行了合作，接触了上述风投推荐的人脉，得到了融资所需的必要引荐。
“你不能把融资变成强行推销。”Hamilton称，“我们想成为投资人真正想要的投资对象。”
领投A轮融资的Maveron投入了300多万美元，而此前这家VC也曾投资过另外两家教育类科技初创公司――Capella Education和Course Hero。此外，来自纽约的City Light Capital风司投资了200万美元，是本轮第二大投资方，该风司参与融资的教育类科技初创企业2U已经在去年成功上市了。在Koru公司高达800万美元的A轮融资中，其他参与投资方包括Battery Ventures、First Round Capital，以及Trilogy Equity Partners。实际上，本轮大部分投资人与Koru公司的两位创始人的相识时间至少都有五到十年了。Maveron合伙人Lewis表示这就是他们的投资之道，他最初结识Hamilton是在1999年，当时Hamilton请他加盟Onvia并担任公司的高级管理层。
“我们格外注重公司的支柱型人物。”Lewis说，“那些核心投资支持的企业家和我们都非常熟悉，平均来说，彼此相识的时间至少超过一年半。对我们而言，融资最重要的，还是人脉关系。”
未来行动
Hamilton预计，相比于过去十年，今年Koru公司的盈利和客户数量还会激增，增幅至少能达到五到十倍。她表示，对初创公司来说，保持不断扩大规模的确是一种考验。在考虑让Koru挺进其他城市的市场之前，她希望先看到公司在最初起步的三个城市能做到规模化。
与此同时，Koru公司将利用融资开拓市场、开发技术。为此，Koru已经开始招兵买马了。他们增加了工程和产品开发的人手，目前该公司的全职员工数量已经增至20人。
对于未来进行的B轮融资，Hamilton非常期待。她解释说，下一步进行B轮融资，为了保证公司手头有维持一两年运营的资金，“融资可以多种形式展开，它不仅是一件一直要做下去的工作，也是一个永无止境的过程。这就是为什么说融资是创业者需要具备的最重要技能之一”。译 | Tino
如何一步步完成融资？
融资交易各不相同，但总体来说，企业每次融资都可以分为以下重要步骤。
种子轮融资
融资规模通常为50万?150万美元，用以维持经营6?18个月
第一步：草拟商业计划书和融资演示稿
（拟定时间：2?4个月）
第二步：确定希望吸引哪些天使投资人和参与初期融资的风司
（2周）
第三步：宣传企业商业理念
（6?8周）
第四步：有融资意向的天使投资者和风司对企业创始人做尽职调查，同时也会调查商业理念瓦解的可能性。
（6?8周）
第五步：有融资意向的投资者将提交风险投资协议，企业通常有15?30天时间签署协议。
A轮融资
融资规模可达2000万美元，用以维持企业经营12?18个月
第六步：如果企业已运营两到三个季度并赢得了客户支持，就应更新商业计划书和融资演示稿。
（2?4周）
第七步：更新潜在投资者名单，纳入希望吸引的后期风司
（2周）
第八步：请参与种子轮融资的投资者一道评估A轮融资的演示稿，在向后期风司演示以前得到他们对演示稿的反馈建议。
（6?8周）
第九步：A轮融资的参与者先是种子轮融资的投资者，然后是目标融资方，再是宣传并赢得新增的后期投资者。理想的结果是，经过A轮融资，公司估值会比获得种子轮融资以后的高。
（6?8周）
天使融资计划书范文第7篇
他说自己每次看项目时的心情，恰似在筹备一次旅行——期待探索未知的世界，享受一段出发前最快乐的时光。
他说分析项目的过程如同玩一个智力游戏——审视对方的阅历、谈吐，从其家人和员工那里收集信息，见微知著，层层剥茧，直至通关。
这个将辛苦工作化为人生乐趣的“他”，就是上海新中欧创业投资管理有限公司合伙人祁玉伟。虽然头顶“2010年中国十大新锐天使投资人”和“2011年黑马大赛伯乐”的光环，但他更愿意被别人称为专注早期创业项目的琢玉人。
抱定琢玉理念
2008年，当国内众多私募股权投资人还在竞相追逐pre-IPO项目的时候，祁玉伟已经成为创业接力基金的掌舵人。这是一只由创业基金会发起，联合早期投资经验丰富的机构及个人共同设立，由新中欧创投团队受托管理的风险投资基金，其创立之初就定位于专注早期投资。
“那时候很多PE人关注pre-IPO，因为大家都觉得早期企业很难看懂。我感觉自己能看懂早期项目，所以我们决定做早期投资。”祁玉伟说。
投资早期的风险很高，因为处于创业阶段的企业犹如大海中的一叶扁舟，随时可能被惊涛骇浪掀翻。“我们喜欢做早期，也很清楚投资早期项目的高风险性。”祁玉伟坦言，“判断早期项目是否值得投资的难度很大，因为每一个早期项目都存在很多问题。”
祁玉伟这样的“60后”投资人秉承的是“巴菲特价值投资”理念，即在实践中学习，看重企业的成长性，注重全面风险控制。“没有人能保证每个项目都能投资成功，但基金的整体风险是可控的。因为我们有分散风险的手段，比如设立项目选择标准，建立投委会决策机制，这些措施都能分散投资风险。”
投资早期就像在乱石堆中寻觅珍宝，只有那些有经验、有积淀的投资人才有披沙剖璞的慧眼和胆识。在祁玉伟看来，要成功地投资早期，至少应当必备这样两种素质：一是洞察力。投资人应当具备以小见大的能力，能透过现象看到本质，这样才能看到一个早期项目的价值所在；二是未雨绸缪。创业者对企业的未来普遍持乐观态度，此时投资人要做的就是做好心理准备，防范可能由这些乐观态度引发的风险。
估值是投资早期企业的一大难题。企业以往的财务表现只是创业接力基金进行投资决策时关注的因素之一，“我们更多会关注企业进入高速成长期后的发展潜力、收入增长空间等因素。经过多年积累，基于对行业的深刻认识以及对近30家企业投资的经验总结，加之融会贯通多种投资理论，我们已经初步建立起自己的估值体系。我们的投资一般占企业股份的20%～30%。如果占股超过40%，创业者很可能失去创业的动力，而如果占比低于20%，企业后续融资时我们的股份会遭到稀释。”
现在，祁玉伟每个月要看100多份早期项目的商业计划书，平均每天看五六份。经过海量筛选之后，需要实地考察的项目会只剩下10%～20%。这样的大浪淘沙并非易事，因为阅读商业计划书是很耗时的。祁玉伟因而养成了充分利用自己每分钟时间的习惯，“我的包里总是放着商业计划书，不论坐地铁还是乘出租车，只要有时间就拿出来看。”
阅读虽然辛苦，祁玉伟却乐在其中。在他眼里，每份商业计划书都是一个营养包，“这些怀揣梦想的青年创业者，有些是刚走出校园，怀揣许多创新见解；有的是告别以前的公司，立志独自开创一番事业。他们花费一年半载年写出来的计划书，与时代脉搏相贴合，又饱含技术含量。一年看一千份计划书，就等于吃了一千个营养包。“我现在看商业计划书的效率非常高。以前看一份可能要花几个小时，后来减少到一小时，现在基本上半个小时就能看完，因为经过几年积累，诸如市场分析、行业分析之类的内容在我心里早已有数了。”
明晰选材标准
在祁玉伟的思想中，事在人为，怎么强调人的重要性都不为过。但是再优秀的人，如果出现技术路线的差错，同样会遭遇失败。所以就早期项目而言，技术和人的因素同等重要。
考察项目的技术时，技术的优势、壁垒、可模仿性、反向工程的难易程度都要分析清楚。“我们很看重技术壁垒，无论是壁垒的强度、高度，还是构成技术壁垒材料的核心要素，都体现着项目的专业价值。一定要看透技术，我们在这方面下了很大功夫。” 祁玉伟非常看重行业分析。每投一个项目，他都要求团队在尽职调查前做出投前行业分析报告，尽调完成后还要做一份投后行业分析报告。
对技术的判断可归于理性层面，而对人的判断则是偏感性的事。千人千面是一个原因，另外，不同经验阅历的观察者，观察同一个人的高度和角度也完全不同，得出的判断结果自然也是千差万别。而且观察者与被观察者的接触总是有限的，如果那时候后者的表现因为某些突发事件的影响而不同往常，就会导致观察者的判断失误。“所以，想完整地认识一个人是不可能的，即使想看清70%都很难，但这又很关键。”祁玉伟主要通过谈话和观察来考察创业企业的团队，“一般我会要求基金团队去公司呆上一周，双方团队的工作和吃喝都在一起，尽调就一定要看到最真实的东西。”
祁玉伟认为，初创企业团队的稳定相当重要。如果团队成员的价值观不一致，时间长了必然会出问题。同时，团队成员的股权比例设置要合理。“创业特别忌讳老大和老二的权力相当但性格又不互补。经验和教训告诉我们，这样的企业往往会在发展过程中吃苦头。”
玉不琢不成器。对早期创业者来说，要取得成功应当具备三个特质：第一是韧性。面对前方无数艰难险阻，创业者要做好屡败屡战的准备，只有百折不挠，方可永不言弃；第二是悟性。创业者要有快速学习的能力，这样才能适应千变万化的市场；第三是抱负。前两点属于能力，而这一点表现的是人的品格属性，它能对整个人起到支撑作用。对于这三个特质的重要性，祁玉伟总结道：“不是所有的创业项目都适合VC投资，创业投资关注的企业一定要能高速成长，创业者必须有远大的抱负，要努力去完成他的使命。”
在创业的独木桥上，真正能够抵达成功彼岸的人凤毛麟角。失败可能是大多数人的归宿，但对失败的定义也是见仁见智。“在市场洗礼的过程中，企业发展肯定会有波折。没有企业总能一帆风顺，所以有一个开放的心态很重要。在创新能力较强的国家，比如以色列和美国，人们会觉得失败的经历也是很宝贵的。与之相比，中国社会目前对失败的包容度还是要差很多。”
达成接力效果
创业接力基金专注于早期科技型的高增长创业项目投资，主要投资领域包括新材料、医疗健康、清洁技术和先进制造等，项目的筛选范围主要集中于上海各高校科技园、高新园区、科委系统的推介会以及各类创新大赛等，其中将近一半的已投项目来自复旦大学、上海交通大学、同济大学、上海大学、华东理工大学等高校科技园。
“我们完全按照标准的基金投资流程操作，有明确的投资策略和风险控制方案，在每个投资环节上都有严格的风险控制要求。”每次完成投资之后，基金还会为创业者提供各种后续帮助，主要包括：帮助企业梳理管理体系，实行里程碑式管理，定期修正企业的管理方向；帮助企业建立内控体系，比如加强预算管理等；帮助企业引入人才并提供培训，等等。
创业接力基金拥有一支具备工科、财务、法律等背景的复合型团队，其合伙人和团队成员分别在新材料、节能环保、先进制造和生物医疗等领域深耕多年。他们与多个顶尖行业的国家级专家建立了深厚而密切的联系，同时也积累了丰富的专业经验和资源。目前，他们已成功募集三期基金，总规模达到3.5亿元。谈到创业接力基金的优势，祁玉伟表示：“基金成立5年来，我们投资的项目众多，总数达到28家。而一般的天使投资是以个人出资为主，资金总量有限，一般很难投这么多项目。”
在祁玉伟看来，投资讲技巧，也讲缘分。早期项目源相对比较丰富，对于一些要价高的项目就没必要非投不可。“一根瓜藤上会开很多花，但只有一部分能结果。对于项目的选择，我们同样提倡弃华取实。我们有很多成功的投资案例，当初投的往往是只有几百万销售额的小企业，但它们现在的利润都已达到上千万，而其发展过程最长的也不过4年。目前我们没有失败的投资经历，总体投资效果比较好，有些企业的成长倍数还比较高。去年有一家上了新三板，今年上市的还会有两三家。”
天使融资计划书范文第8篇
一、投资协议书甲方：
乙方： 有限公司
经甲乙双方友好协商。在平等互惠的基础上，就乙方在 县产业集聚区兴建“_____”相关事宜，双方达成如下协议：
1、乙方在 县设立独立法人资格的企业，投资_____万元兴建“__________ ”，占地_____亩，位于__________，具体面积以实际征地面积为准。预计每年可实现产值_____ 万元，实现利税_____ 万元。
2、乙方在签订协议后十个工作日内将该地出让意向金 万元付至甲方指定账户上，乙方取得土地和规划许可、准建等手续后，_____内土建按图纸完工，投产时间为_____。
3、乙方投资项目必须符合国家有关产业政策，且投资强度每亩 万元以上(即固定资产投资_____万元)，基建工程从奠基之日起 内完成，建筑密度_____以上，容积率 ，绿化率15-20%。项目入驻前，乙方需向甲方提供项目的可行性报告、厂区规划设计方案和投资计划书，甲方帮助乙方办理项目环评、立项、工商、税务、机构代码、安全生产、注册登记、报建等手续，费用由乙方承担。
4、甲方负责为乙方投资兴建的“_______________ ”所需的 亩建设用地实行建设与配套同步的四通一清：即通电(高压线路通到厂区门口)、通水(供水和排水管道到达厂区外接口)、通路(到厂大门口)、通讯网络、地上附着物清除。
5、甲方负责为乙方投资项目所需建设用地做好规划选址，乙方向甲方指定账户交纳土地出让意向金 万元/亩，甲方自收到乙方土地出让意向金后进行挂牌程序，90个工作日内办结土地证，规划许可证、建筑许可证。在办结土地证的次日起5个工作日内，甲方按实际征用土地面积计算土地出让金，多退少补。
6、企业投产后，享受五年税收优惠政策。企业缴纳的增值税、所得税县本级地方所得部分前 年由受益财政按月全额支持企业，后 年支持50%。
7、为保证乙方工程顺利实施，甲方成立由县级领导干部为组长，各职能部门为成员的项目建设指挥部。公路、交通、公安、建设、环保等有关职能部门在_____县境内给企业提供便利，搞好服务。未经县政府批准，任何部门不得擅自检查、扣押、罚款等。
8、如本协议甲方违约，乙方有权要求另一方承担赔偿责任。乙方不能按时完成土建工程，土地出让金按每亩 万元补纳，如不能按时投产或不能完成投资额度，不享受第6条优惠政策，甲方有权收回土地使用权。
9、此协议一式陆份，甲乙双方各叁份，自签字、盖章之日起生效，未尽事宜双方协商可补充协议。
甲 方： 乙 方：
代表人： 代表人：
年 月 日
二、投资协议书投资项目：×××××有限公司
投资方：
合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日
项目地址：××××××××××
一、合作条款
双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由×××发起，由***作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。
1、投资计划
创业型企业：×××××有限公司，是以××××为主营业务，预计初期(头××个月)投资额约为××万元。
2、股权投资及股东分工
本项目目前由×位股东组成，××××年前的投资预算为××万元。
一、由×××x作为天使投资人，出资××万元占该项××%股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有×个董事投票席位。协议期内，其将授权委托×××代为行使本项目的股东权利和义务，出任监事职务，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营，无薪酬。
二、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任执行总监(CEO)兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。
三、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任运营总监(COO)，主要负责××××××事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。
四、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任技术总监(CTO)，主要负责××××××等事务，无薪酬。享有一个董事投票席位。
3、利润分配和风险承担
利润分配
利润-纳税-提留基金(发展基金30%+员工与管理层奖金5%)=红利(按股份比例分配) 风险承担
各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。
二、特别约定条款
1、保护条款
以下事项须经董事会讨论通过且须获得天使投资方的赞同票方能通过：
(1)导致公司债务超过×万元的事由; 超过×万元的一次性资本支出;
(2)公司购并、重组、控股权变化和出售公司部分或全部资产;
(3)公司管理层任免、工资福利的实施计划;
(4)新的员工股票期权计划;
(5)公司购入与主营业务无关的资产或进入非主营业务经营领域;进入任何投机性、套利性业务领域;
(6)公司给第三方的任何技术或知识产权的转让或许可;
(7)公司给管理者或员工的任何借款;任何与公司发起人或员工有关的关联方交易;
(8)××位创始人股东必须承诺全职担任上述职务最少×年。如属其个人原因在×年任职期间退出有关职务的，除属股东会决议的正常职务调动或不可抗力事项，否则，其应向公司无偿移交其持有股份的50%，并支付其退出时该职务所需的工资福利，作为聘请新的职务替代者，直至支付至余下的任职期。退出职务的股东，可保留董事席位，但要取消董事投票权。
(9)如项目在三个月内结束运营而解散的，在处分公司清算后的剩余资产时，天使投资方占70%，在六个月内结束运营而解散的，天使投资方占50%.
2、增资扩股条款
1、为保证公司股权安全及长远发展，在增资扩股时需引入战略性股东。公司将来在引入股东增资扩股时，由股东各预留一个推荐新股东席位。新股东的加入必须符合公司利益最大化和战略投资性股东的定位，且必须得到天使投资人同意。
2、除公司章程另有规定外，原则上各股东应先按其当期拥有的股份比例进行减持，以迎合新的战略性股东加入。日后，任何股东若有出让股权行为，在同等价格下必须优先出让给现有公司股东，由现股东先按股份比例自愿认购。
3、为保护公司利益和原股东权利，根据公司法及公司章程规定：任何股东都有权就引入新股东而要求召开股东会，以投票方式进行表决，未获得超过五分之四董事席位投票同意的视为无效，具体安排由股东会议决议。
4、共售权：本轮次投资完成后，公司原股东欲出让股权给第三方时，投资方可以同等条件将所持股权出售给第三方，第三方购买方拒绝购买投资者持有的被投资方股权的，出售方亦不得出售其股权。
意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有股东的权益，确保股东拥有按股份比例增资和获得股权收益的权利。
3、股东股权保障条款(防稀释条款)
1、项目在将来增资扩股过程中，原始股东的股权将不可避免会因应新股东的加入或多轮股权融资而被稀释。为提前应对这些可能出现的情况，现股东一致同意：如日后出现以上情形，股东会确保天使投资方在本项目的最低持股为15%，×××为15%，×××为15%，×××为15%.此为原始股东的最低股权额度保证，期间股东可以因应其个人的意愿，将股份减持低于上述规定的百分比。
2、为保证原始股东的最大利益及公司控制权的安全，各原始股东出让的股权，必须优先由其它原始股东按其同期持有的股权比例购买。如在公示期仍无原始股东购买，才可向外界出让其所持有的股份。
3、任何一方股东，在公司年度计划中需要增资扩张时，需尽力募集股权比例规定该期股东应投入的资金。如有股东在当年财务结算年度未能足额出资的，该年度股份比例则自动递减到其实际出资额的比例。其它感兴趣的股东可优先按其持有股份的比例出资填充，获得当年的股权分红收益。
4、上年度未完成增资额的股东，在第二个财务结算年开始，可重新注入上年尚欠部分的增资款，而其该年度的股份比例将重新修正至实际出资额，获得与当期实际股权的分红收益。 意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有原始股东的权益。
4、股权激励
管理层分红
为体现全职股东及高管所担当职务对公司作出的贡献，股东一致同意：在每年的税后净利润中，向CEO额外配发3%，向COO、CTO分别额外配发1.5%的分红作为职务奖励。有关职务奖励直至其出现职务调动、自愿离职、合作期满或公司出现自发的清算结业行为为止。 期权池
公司将来如果出现股权融资行为的，为激励管理层提升企业效益和管治能力，帮助员工从职业规划过渡到事业规划，确保优秀的人才不会流失，各股东一致同意：为非股东的项目执行团队管理层，预留当期企业股权总额的5%，作为期权池让他们优先认购。
5、其他约定
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三、股东权利与义务
股东权利
1、作为股东，各方可随时查阅和监管来自采购和运营方面的财务数据。为保证企业内部运营管理的高效和廉洁，每月企业的会计帐目，货款结算和单笔超过100元的开支报销项目，必须提交给各方股东共同签署批准后方能入帐。
2、根据《公司法》和《公司章程》的规定：各股东均具有对企业内部的重大决策方面的表决权利，有参与制定和行使股东会股东决策的权利。
股东义务
1、各股东应尽心尽力，克己奉公，勤勉负责，为企业创造最大效益。
2、保守公司商业秘密，一切以本企业利益和声誉为重。
3、各股东一旦签定本协定书，就必须严格执行有关协定书所列条款，行使股东权利和承担股东出资及其它法定义务。
四、违约责任
1、竞业禁止条款：为免与公司的核心利益产生冲突，在合作期内，所有股东无论在职或离职期间，均不得直接或间接从事与有关的行业，否则将视为严重违约。违约方应即时清退出股东会，并将其当期所有股权的50%无偿出让给公司作为违约金。
2、任何一方股东未按本协议依期如数缴纳出资额的，每逾期10日为一个阶梯，违约方应向公司缴付其应出资额的2%作为违约金，直到出资完毕为止。
3、由于股东任何一方违约，造成本协议不能履行或不能完全履行时，除应按出资总额20%支付违约金外，守约方有权终止协议并要求违约方赔偿全部经济损失。如双方同意继续履行协议，违约方应赔偿其违约行为给公司造成的损失。
4、初创企业在运营过程中需要股东临时增加投资以应付开销，各方股东再按股份比例进行增资。各股东应克尽本份，努力在出资期限内完成出资任务，不得拖欠，否则按以上规定按违约处理。
五、注意事项
1、本协议书为公司章程的有效组成部分，如与公司章程有关条款有冲突的，以本协议书内容为准。本协定书内容如要修改，需按公司章程和公司法适用条款实施。
2、以《公司法》和《公司章程》为本协议书的补充文本，如以上条款有与《公司法》抵触的情况，以《公司法》有关条款为准。
3、本协议如有未尽事宜，合作双方再行友好协商一致，以补充条款方式载明。
4、各股东在履行协议中如发生纠纷，应由各方友好协商解决，协商不成的，双方可选择向签约地法律机构提出仲裁和诉讼。
5、本协议正本一式三份，各股东各执一份，企业存一份，同具法律效力。本协议自签定即时生效。