价值分析

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价值分析范文第1篇

关键词：中行转债 价值分析 风险分析

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。公司发行可转债主要由于一是取得较低的票面利率，减少利息支出；二是实现推迟的股权融资。因此，它适合那些处于成长阶段，或处于暂时的财务困境期的企业。

一、中行转债主要条款和相关分析

（一）发行要素

中行转债于 2010年 6月 18日在上交所上市，代码“113001”。该转债存续期从 2010年 6 月 2 日起至 2016 年 6 月 2 日止，共 6 年。募集资金总额为 400 亿元，除去各项发行费用外，募集资金净额为 397.758亿元。

募集资金用途：中国银行此次发行可转债所募集的资金净额将全部用于补充附属资本，并在可转债持有人转股后补充核心资本。

转股摊薄影响：若中行转债全部转股，则按初始转股价计算，则公司总股本增幅为3.92%，每股收益将摊薄为原来的 96.23%；流通股本增幅为 5.6%。和其他转债品种相比，中行转债的发行对中国银行的摊薄影响不大。且从中行上市以来的总体经营指标来看，中行自身的盈利增长完全可以抵消此次再融资带来的摊薄。

主体偿债能力：中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险等领域，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。中国银行资金实力充裕，整体营运能力较强，抗风险能力较高；财务方面，中行资产负债结构稳定、盈利能力也较好。这些条件都有利于为中行债务的偿付提供有力的保障。大公国际对中行主体和此次发行转债的信用评级均为 AAA，认为中国银行能够对本期债券的偿还提供极强的保障。因此转债违约风险极小。

（二）发行条款概述

发行规模：不超过400亿元 ；债券期限：6年 ；

票面利率：0.5%、0.8%、1.1%、1.4%、1.7%、2.0%

到期赎回价格：106元（含最后一年利息）；初始转股价格：4.02元

转股价格向下修正条款：任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%

有条件赎回条款： 连续 30个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%

转股期限： 2010年12月2日-2016年6月2日

资料来源：中行转债募集说明书

（三） 条款和投资价值分析

1、向下修正条款相对较苛刻。中国银行转债的向下修正转股价条款触发条件要求 A股股价在任意连续 30 个交易日中有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，才能提出转股价向下修正方案。“80%”这一门槛低于以往所发行的所有转债，“15/30”这一触发期也相对较长。因此这一条件不易于达到。 截止至2013-1-10，并没有触发向下修正条款。

2、回售条款对转债持有人的保护作用弱。当可转债募集资金用途改变时，转债持有人可在规定的回售申报期内以面值加上当期应计利息的价格进行回售。回售权只可使用一次，且不接受其他主动回售方式。可见转债持有人相对比较被动。截止至2013-1-10，并没有触发向下回售条款。

3、赎回条款易于触发。按照中行转债的条款设计，中行的 A 股股价只要在任意连续 30个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价不低于于当期转股价格的 130%，即可实施提前赎回。而以往的转债都要求至少有 20个交易日满足这一条件。可见转债触发赎回的可能性明显高于其他转债。截止至2013-1-10，并没有触发赎回条款。

4、从条款设计来看，中行转债对持有人的约束力较强，而发行人则握有相对较高的主动权，促进转股的意愿强烈。因此尽管转债存续期较长，但转债提前完成转股并结束交易的可能性也较高。

5、转债无担保，票面利率也较低，但信用评级较高。中行转债的票面利率较低，但加上补偿利息后，利息合计收入居中。综合中国银行的基本面和长期投资价值来看，转债的长期价值值得预期。

我们认为中国短期内宏观经济环境、银行业收益能力和股票市场表现都面临较大的不确定性，在此情况下，中国银行的股票估值短期内可能波动较大。更长远的看，中国银行 5%的永续增长率和盈利能力的改善将会带来价值重估的机会，目前的价格低估了其长期的投资回报。中行可转债恰恰给投资者提供了一个机会，既能享受中国银行的长期利润增长和价值重估，同时也避免了股市短期动荡和宏观系统性风险可能造成的短期亏损。

动荡的市场加大期权价值：展望未来，我们认为随着投资者结构的变动和宏观经济不确定性的增加，特别是股指期货和融资融券业务的开展，像中国银行这样的蓝筹股的波动率有进一步增加的可能。

银行的安全性提高了债券的价值：即便当宏观经济遇到较大调整，大多数企业的盈利性和安全性受到威胁时，作为中国四大商业银行之一，中国银行所面临的信用风险也大大低于其他许多发债企业，因此就债券的安全性而言，中国银行是非常高的。可转债保本的特点非常突出。

整体评估：中行可转债给投资者提供了一个机会，既能享受中国银行的长期利润增长和价值重估，同时也避免了股市短期动荡和宏观系统性风险可能造成的短期亏损。

二、风险分析

基准股票价格长期低于转股价。 如果中国经济面临长时间的调整，亦或中国银行业在国际化和利率自由化过程中盈利能力出现大幅下滑，则中国银行的利润增长和股东回报都可能受到较大的负面影响， 不排除股价长期在转股价以下徘徊的可能。而更为严重的是，不能及时转股将导致银行的核心资本得不到有效补充，从而进一步拖累了银行的发展，使得其价值提升更为困难。

利率风险。尽管目前看央行大幅提高基准利率的可能性较低，但一来现在利率处于周期性低端，长期看提升的可能性仍很大，二来即便央行基准利率保持不变，但市场利率可能随着资金供需的变动和未来利率预期的变化而有所上升，利率的上升可能对可转债的估值有负面的影响。

有条件赎回。因为中国银行对核心资本的需求较高，因此有条件赎回条件满足时中行有可能行使赎回权，促使投资者尽快转股。这样意味着转债的上升空间将受到限制。

参考文献：

[1] BRENNAN， M. J. and E. S. SCHWARTZ. Conver tible Bonds： Valuation and Optimal Strategies for Call and Conversion[J] . Journal of Finance 32， 1699- 1715， 1977

价值分析范文第2篇

关键词：新药品价值价值分析资产评估评估方法

随着我国经济的发展，医药产业得到了快速发展，我国每年新药技术转让的交易金额近百亿，新药品价值评估研究具有重大的理论及现实意义，新药品评估方法的探索也成为一个新的课题。

1新药品的研发流程

1.1新药临床前研究阶段

新药临床前研究阶段（简称IND阶段），包括药物发现阶段和临床前试验阶段，一般历时3-6年。这个阶段的工作是进行药物发现和进行临床前试验，首先要筛选候选药物，寻找并确定先导化合物作为预临床试验的药物，然后对筛选出的先导化合物进行非人体试验研究，依次进行初步稳定性研究、确定剂型处方、批量试制、制定质量标准。

1.2临床研究阶段

药物的临床试验研究在动物和人体进行药物研究，从而进一步确定药物疗效和安全性。申请新药注册应当进行临床试验，临床试验分为I、II、III、IV期，I-III期属于临床研究阶段。完成临床试验后，申请者应当向国家食品药品监督管理总局（简称CFDA）提交各种相关申报资料。CFDA依据审评中心的技术审评意见对符合规定的新药品发《药物临床验批件》。

1.3新药注册后阶段

新药注册后阶段（简称NDA阶段），包括产业化生产阶段和上市后监测阶段。

产业化生产阶段需要对研制的新药品进行中试、投产和检验，国家食品药品监督管理总局（简称CFDA）对符合规定的新药发放新药证书，对持有《药品生产许可证》并具备合格生产条件的企业发放药品批准文号。新药品上市销售，进入新药上市后的监测期，其安全性主要靠不良反应报告制度监测，也可通过其他途径监测并研究上市药品的不良反应，主要途径有第IV期临床试验、处方事件监测等。上市后监测期内的药品生产企业需要将新药品的稳定性、治疗效果及不良反应等情况定期向药监部门报告。

2新药品价值分析

2.1新药品的基本价值

新药研发过程中凝结了不同于普通商品的创新性的脑力劳动耗费，形成了技术性劳动创造的新价值和物化劳动的转移价值，新药品的基本价值就是指新价值和转移价值的总和。具体来讲，技术性劳动就是新药研制人员在研发过程中投入的具有创造性的智力劳动，物化劳动是指投入的生产资料和相关的人员（如管理人员）所投入的劳动。

2.2新药品的使用价值

从政治经济学的角度来看，新药品的治疗效果能够满足使用者的需求，就具有使用价值。处于研发阶段的新药品因为其研发过程未完成，没能形成对某个领域的疾病起到治疗和预防作用的实物，不能满足人们对药品的基本需求，是不具备使用价值的。所以，新药品使用价值的体现是通过人们对新药品的服用或使用得以实现的，对新药品使用价值的评价和估测需要根据新药品的功能和治疗效果来判定。

2.3新药品的技术价值

新药品的转让可以看作是技术型无形资产的交易，新药品承载该技术型无形资产的价值就是新药品的技术价值。新药品内在的技术通过提高产品的使用价值，在一定时期内对特定主题的市场经济行为产生影响并带来经济利益，体现其技术价值。这些技术可以有很多表现形式，主要包括新药品专利权与新药品专有技术（如原料配方、加工工艺等）和新药品的批准权与特许权（如新药临床试验审评、新药生产批准等）。这些技术的价值体表现为新药品在疗效、毒副作用、提高产量等方面取得明显效果。

2.4新药品的经济价值

经济价值就是经济行为体从产品和服务中获得的利益。新药的经济价值是指预计新药品的应用对主体经济行为发展的贡献，即新药品在当前和未来市场条件下为企业带来的收益。只有新药品进入上市销售以后，其经济价值才能得到体现，新药品销售产生经济收益也是新药品价值的主要体现方式。

3新药品价值评估的方法

3.1成本法

成本法也叫重置成本法，是指在现时条件下确定被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产已发生的各种贬值因素，将其从重置成本中扣除而得到被评估资产的评估方法。重置成本法的基本方法是，资产在全新的情况下的价值（或价格）减去计算出的各项贬值额度（包括实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值），得到被评估资产的价值。

3.2市场法

市场法是指在市场上选择若干与被评估资产相同或类似的资产作为参照物，将被评估资产与参照物进行比较，调整参照物和被评估资产之间存在差异的因素，并将差异加以量化，确定差异修正系数，调整参照物成交价格信息，从而确定被评估资产的价值。

3.3收益法

收益法是通过贴现的途径来测算资产价值的，先预测被评估资产的期望收益、收益期和折现率，再将每年的期望收益进行折现，加总每年折现值得到被评估资产的评估价值。

3.4新药品价值评估方法比较

由于新药品只有在进入上市后监测阶段后才同时具有基本价值、使用价值、技术价值和经济价值，而且实践中新药品价值的评估对象主要是该阶段的新药品，因此研究重点也是进入上市后监测阶段的新药品价值的评估。该阶段的新药品已经开始产生经济效益，其为企业创造的收益的能力在逐渐得以体现，因此对处于上市后监测阶段的新药品价值评估采用收益法更符合实际情况。表1对三种传统评估方法在新药品价值评估中的运用进行了比较。

4新药品的研发流程与评估方法的选择

4.1IND阶段评估方法的选择

处于IND阶段的新药品不能用于人体试验或临床治疗，无法评价或检验其治疗效果，药品不具备使用价值和经济价值，新药品价值主要由研发单位所投入的有形资产（如研发场地、研发器械、原材料等）和无形资产（如研发人员的劳动、智力等）的价值构成。对处于IND阶段的新药品价值进行评估时，应该将新药品的研发成本和实际投入的资本作为重点考虑因素，在选择评估方法时主要考虑采用成本法。另外，在欧美国家生物制药产业界的实践中，风险投资商也会使用比较法对新药品项目价值进行评估。所以当在存在相似性较高的新药品研发项目时，应以成本法的估值结果为主，适当考虑比较法的估值结果。

4.2临床研究阶段评估方法的选择

进入临床研究阶段的新药品，其治疗效果可以得到初步的评价，该阶段的新药品具有一定的使用价值和潜在经济价值。但是一旦新药品在临床研究阶段出现不良反应，其使用价值和潜在经济价值也不复存在，构成该阶段新药品价值的主要因素还是前期资本投入与技术创新。因此，对临床研究阶段新药品价值的评估，应主要考虑新药品的成本，同时考虑药品疗效、稳定性以及未来产生收益的可能性。在评估方法的选择上，由于未来是否产生收益存在较大的不确定性，所以应以成本法为主，收益法为辅。

4.3NDA阶段评估方法的选择

处于NDA阶段的新药品大多采用收益法进行评估，它们大都完成了开发阶段，可被看做承载某项或多项技术型无形资产，并且已经进入产业化生产或产生收益，能够通过货币衡量其未来预期收益额，符合使用收益法的条件。但收益法的缺点是，在评估的过程中，对未来新药品的期望收益额和折现率的预测难度较大，评估结果容易受到主观判断和未来不可预见因素的影响。

5展望

新药品价值评估本质上是对新药品技术的评估，实质上是无形资产评估。如今，无形资产价值评估的方法有很多，如实物期权法等新型的评估方法，而本文只对成本法、市场法、收益法三种传统评估方法进行了比较，未来还可以扩大研究范围，通过比较传统评估方法和新型评估方法探索新品价值评估的方法。

参考文献：

[1]林威，赵振东，杨志广，等.药品价值评估指标体系的建立[J].中国药房，2013（1）：7-10.

[2]聂兰苏.新药品价值评估研究[D].昆明：云南财经大学，2014.

价值分析范文第3篇

(一)公司简介。

成商集团成立于1953年，94年在上海证券交易所挂牌上市，成为四川省首家公开发行上市的商业企业，经过多年发展，成商集团现拥有十余家控股企业及多家联营企业，涉及零售百货、地产开发、汽车销售、物业经营管理、酒店经营等行业。成商集团在行业起步，网点布局，商圈位置上都具有得天独厚的优势，主要分布在成都、绵阳、南充、菏泽等多个城市的核心商圈的黄金地段，以百货商场、餐饮酒店和超市为公司的核心业务。成商集团曾连续十年名列四川省商贸流通企业纳税额和实现利润首位，是西南地区最大的综合性商业企业集团之一，在西南乃至全国均享有良好的商誉及口碑。

(二)公司管理水平。

茂业集团入主成商集团后，成商集团的管理水平得到较大幅度的改善，实现了双品牌战略攻陷市场的新局面，近几年来，成商集团带领全体员工在稳中求发展，对全体员工进行规范的培训，提升员工工作能力和综合素质，提升员工与岗位的匹配程度，从人力资本上进行增值，成功实现由传统零售企业向现代零售企业的转型，成商集团将坚持“真诚服务每一天”的服务理念，秉承“为顾客创造价值、为社会创造财富、为员工创造机会”的核心价值观，积极进取稳健经营。

二、技术分析

从技术分析上看，当前成商集团属于中盘股，市盈率较低。产品呈多元化态势发展，基本面向好，主营业务集中，业绩及资产稳步增长。资金近期虽然进出未形成趋势，但是近期大盘总体走势不好，成商集团也有一些回落，今日开盘从走势来看涨势趋于明显，上攻节奏良好，在继续走高；但是现在仍然属于低价股，今日也是低开，现在还属于低开低走，股价仍在成本以下，可以考虑买进，但是也要考虑到随大环境涨幅不大的可能，但是从整体交易情况来看，明日上涨几率大，未来上涨的潜力大。

三、投资建议

价值分析范文第4篇

关键词高等教育 政策 公平 效率

中图分类号:G64文献标识码:A

现阶段,我国政府在高等教育政策的价值取向上面临着两难抉择: 是依据公平性原则,加大高等教育的投入力度,尽最大可能地保证公民对高等教育需求,还是根据效率原则,实行教育产业化和教育成本分担机制,以实现有限的高等教育资源的最佳配置。

1 教育“公平与效率”之争的由来

对于中国这样一个高等教育资源稀缺程度较高的国家来讲,高等教育政策制定过程中如何兼顾提高全体国民素质的任务与培养能引导国家经济发展的高级人才任务就是一个不可回避的选择,公平与效率是任何一项高等教育政策都必须要面对的一个两难选择。对于此,社会上有两种针锋相对的观点:一是倡导高等教育政策应“公平优先,效率次之”,一是倡导高等教育政策应“效率优先,公平次之”。

2 正确认识高等教育中的公平与效率取向

2.1 高等教育产品的属性

尽管关于教育产业化的争论不休,但学术界普遍认同高等教育具有准公共产品的属性。高等教育产品是准公共产品,它具有强烈的竞争性和排他性,同时又具有明显的外部效应,具有公益事业的性质。由于产品属性通常决定市场属性,高等教育产品的属性同样也决定了高等教育市场的属性。

2.2 高等教育中的公平与效率及其关系

笔者认为,高等教育公平主要包括教育权利平等和机会均等两个方面。具体地说,包括两个方面:(1)能力相同的青年,不论其性别、种族、地域,都有相等的接受高等教育的机会;(2)社会各阶层的成员,不论其家庭背景、个人出身,都有同等的接受高等教育的机会。与此相对应,在同等条件下受到不平等的待遇,叫不公平。

我国现阶段教育资源的有限性决定了“效率为主”的原则,即承认差别教育的合理性,但社会对这种差别的“容忍度”也是有限的,高等教育政策和制度的功能,就在于通过平衡和协调机制将差别教育控制在社会各阶层可以承受的限度之内。但也应看到,与经济领域内公平与效率的矛盾关系有别,在高等教育领域内似乎不存在公平与效率之间的直接的矛盾关系。高等教育的效率从本质上来讲是指资源的有效使用与有效配置,主要是在经济学层面上加以讨论,影响高等教育效率的因素主要来自高等教育内部,影响高等教育公平的因素则主要来自高等教育外部。

3 实现高等教育政策公平与效率的和谐

高等教育政策的选择要倾向于实现多数人利益的公平。在教育资源非常紧张的情况下,必须坚持效率优先,兼顾公平的原则。当然,在坚持效率优先原则的同时,我们必须通过制度安排和政策调整来增进教育公平。对此,提出如下几点建议:

第一,若把植物栽培学中注重效率的“花盆”方案和注重公平的“大地”方案引入高等教育资源分配中,那么目前在教育资源分配上应该采取有效地将“花盆”方案和“大地”方案相结合的“阳光普照”方案。第二,在高等教育布局上,加强中心和边缘高等学校之间的合作与交流,扩大优质高等教育的覆盖面,通过较长时间的努力,打造出一批位于边缘的高水平大学。第三,要适度淡化“重点高校”的情结。既要重视重点高校,也要重视非重点高校,注意提高整体高等教育的效率与水平。

4 小结

总的说来,要实现高等教育价值取向上公平和效率的和谐,须坚持两条原则:(1)以正确的手段提高效率。《教育法》明确规定:任何组织和个人不得以盈利为目的举办学校及其它教育机构。这是实现高等教育社会价值的根本保证。但是在市场经济条件下,不能得到任何回报的投资行为是很难实现的,为此,决策者应从社会主义市场经济体制改革的实际情况出发,利用财政、金融、税收等行政机制建立教育投资行为的产权政策和回报政策,既坚持高等教育的公益性原则,又兼顾民间教育投资者的利益,建立适当的激励机制,才能鼓励民间资金,包括国外教育资金进入我国高等教育产业,促进高等教育持续发展。(2)以多样的措施保证公平。作为由国家实行的公共政策,扩大高等教育公平的主要途径是:实行义务教育制度,强化基础教育;在政策制定和制度安排上,消除基于偏见、意识形态或既得利益的不公平限制,建立公平、公正的规则;努力纠正教育资源分配不公的状况,并首先帮助弱势阶层和群体;要加大民办高校的建设力度,将民办高校作为高等教育发展的一个重要增量,推动办学主体的多元化和教育对象的大众化。

参考文献

[1] [美]斯蒂格利茨.经济学[M].中国人民大学出版社,1997.

价值分析范文第5篇

关键词 传媒品牌；价值；迪士尼；中国传媒

中图分类号G210 文献标识码A 文章编号 1674-6708（2014）116-0035-02

1 传媒品牌的重要性及影响力

1.1 品牌的概念

品牌是能给拥有者带来溢价、产生增值的一种无形资产，它的载体是用以和其他竞争者的产品和劳务相区分的名称、术语、象征、记号或者设计及组合，其增值的源泉来自于消费者心智中形成的关于其载体的印象。

1.2 迪士尼品牌价值及影响力

《商业周刊》（BusinessWeek） 和 InterBrand 评出的世界品牌价值100强中，最近几年的数据如下：

由上图可以看出，迪士尼的品牌价值总体呈上升趋势，而在由世界媒体实验室（World Media Lab）编制的2013年度《世界媒体500强》 （The Worlds 500 Largest Media Company）排行榜中，迪士尼公司排名第二， 营业收入为423亿美元。《世界媒体500强》排行榜评判的依据是媒体公司2012年的销售收入，涉及电视、广播、电影、报刊、图书、卫星通信及媒体服务等所有传统媒体行业，研究对象覆盖美洲、欧洲和亚洲50多个国家和地区的3000家媒体公司。 迪士尼的品牌价值与其带来的利润相辅相成，品牌影响力一定程度上促进迪士尼相关产业链条的发展，不断形成新的利润增长点，而增长的销售收入也为迪士尼相关业务的扩张提供了经济保障。

一说到迪士尼，大众的第一反应会是，米老鼠、唐老鸭、白雪公主与七个小矮人、狮子王、花木兰等等，还会想到迪士尼乐园。这便是是品牌效应，不需要过多的广告宣传，这些动画形象已经通过各种表现方式深入人心，有了品牌影响力，迪士尼的衍生品就有了良好的“基因”，可以继承发扬“母体”的优秀特质，进而促进品牌推广，再次提高其影响力，形成良性循环。

2 中国传媒品牌与迪士尼的品牌差距

2.1 中国传媒业现状

中国传媒业和国外传媒业最大的差别在于所有权结构。中国传媒业一直是政府所有，产权没有进入市场。加入WTO 后，虽然中国的广告市场和出版分销等在一点点开放，一步步走向市场，但产权关系还是明显地带有政府色彩。中国传媒还没有完全实现企业化经营，无论从经营管理体制还是经营规模、市场成熟程度来看，均处于初级阶段，媒体的品牌经营也在起步阶段。虽然在实践中，许多媒体，尤其是电视媒体对品牌经营进行了尝试，形成了品牌电视节目，如中央电视台的《焦点访谈》、湖南电视台的《快乐大本营》，但这也仅仅是表面在某个栏目或者环节之中，没有哪家电视台或者电台等媒体拥有完整的品牌战略体系。

2.2 迪士尼传媒集团现状

迪士尼，由华特・迪士尼创立，是总部设在美国伯班克的大型跨国公司，主要业务包括娱乐节目制作，主题公园，玩具，图书，电子游戏和传媒网络。 迪士尼公司根据消费者的需求，不断扩大自己的业务，形成了强大的传媒集团。而其拥有的无形品牌资产发挥了重要的作用。迪斯尼每次推出一部新片之前，整个集团上下一致，全力配合，利用所有宣传机器：迪斯尼电视频道、所辖ABC电视网、迪斯尼网站、迪斯尼乐园、迪斯尼玩具专卖店，并与其战略伙伴电影院、麦当劳和可口可乐公司等有关方面合作，进行整体宣传。

“通常情况下，一部电影即使再轰动也只是‘一时’。但迪斯尼要让它变得更为长久，于是采用了连环套：影院放过后，电视播，接着是录像带、光盘，书籍、出版物，同时将‘明星’、‘偶像’制成玩具，印在服装上，让它走进孩子和家长的内心深处”。 迪斯尼可以将一部热门电影如《狮子王》变成大为轰动的特许经营系列，衍生出电视剧、图书、玩具、主题公园和百老汇演出…… 除了影片的发行网外，迪斯尼还拥有商品、书籍、玩具、服装、电视以及录像带等其他商品的全球发行网络，所有这些构成了迪斯尼复杂完备的基础设施。在此基础上，经过多年的努力，迪斯尼在动画片以及其他产品的制作方面已经赢得了人们的信任，建立起了世界性的声誉。

迪斯尼同美国在线-时代华纳一样，已经将其产品推向全球，并已经同法国、日本和拉丁美洲的多家公司签订了产品生产和销售协议。迪斯尼的Miramax公司在欧洲建立了以英国为基地的电影公司。迪斯尼对全球电视市场发起了全面的攻势。它是斯堪的纳维亚广播系统（SBS）最大的持股者，SBS公司是挪威、瑞典、丹麦、芬兰、比利时和荷兰的主要地方商业电视的所有者和运营者。迪斯尼在全球拥有无与伦比的娱乐以及新闻品牌优势，其麾下有590家遍布全球的迪斯尼零售商店。它同成千上万家制造商和零售商有买卖和特许关系。迪斯尼正在成为“一个全球消费品的最终制造公司”。

3怎样建立中国传媒品牌

3.1 品牌媒体形成的关键指标

国际一流媒体综合评估指标四大能力构面包括媒体的传播能力、经营能力、内部运营能力以及新媒体发展能力。这一 媒体四大能力构面的设计不仅为媒体提供了一种全新的绩效评估系统框架，同时也为媒体的管理和战略发展提供了思路和方法。

3.1.1 传播能力指标

传播能力，即电视媒体的受众到达能力以及其社会和国际影响力。电视媒体机构通过其节目信号覆盖，有效到达受众，树立自己的品牌形象，从而引导舆论、影响受众的工作、思考方式和生活态度等。主要包括采编能力、制播能力、覆盖能力、传播效果四个子指集。

3.1.2 经营能力指标

经营能力是指媒体在经济意义上的运营能力。在当前传媒产业高度发达的大趋势下，媒体的经营能力即是其传播能力的体现，又是其传播能力的基础，因而是构成媒体影响力的重要因素。

3.1.3 内部运营能力指标

内部运营能力构面包括资产规模、人力资源和装备实力三个子指标集，主要考察电视媒体的硬实力。其中，资产规模包括总资产、对外投资额、现金流、总负债和资产构成五项指标，用以衡量电视媒体的宏观资产规模和盈利能力。人力资源包括员工数量、人力投入和员工特征构成三项指标，用以描述电视媒体的人力资本状况。装备实力包括经营实体数量和媒体经营类型两项指标，用于衡量媒体可运营的内部资源。

3.1.4 新媒体发展能力指标

新媒体发展能力是指新兴媒体的发展情况，是网络新技术时代电视媒体传播能力和经营能力的一种体现方式，主要包括手机电视、网络视频、IPTV（交互式网络电视）等新媒体的收入、发展情况。主要由经营投入、经营产出和传播效果三个子指标集组成。

3.2 浅谈中国传媒品牌的发展方向

在现有体制下，实现国际化，整合资源达到采编、制播、覆盖等多方面处于较高层次仍需一个相对漫长的阶段。新媒体的出现，开辟了新的信息传播平台，信息可以即时传播，它将传统媒体时代的媒体与媒体、媒体与受众、受众与受众之间的隔阂打破了，媒体进入了相互融合相互促进的时代。新媒体方便人们及时获取和更新信息，提高了人们的信息获取水平，拓宽了人们获取信息的渠道，但同时出现信息过剩问题，如何提高信息的实效性 、准备性、精简性是媒体人面对的重要问题。在新时代新环境下，实现传媒业品牌化经营迫在眉睫。

以中央电视台为例，央视已开播了四个国际频道，分别是CCTV-4（中文）、CCTV-9（英语）、CCTV-F（法语）、CCTV-E（西班牙语），初步形成了多语种全球传播的基本格局。与此同时，国际频道的海外落地也初有成效，央视国际品牌的全球传播战略得以实施。

2003年到2007年，海外落地业务有明显的增长，03年新增业务数16，新增用户数1400万，07年新增业务数19，新增用户数1680万。虽然海外用户明显增加，但从海外用户收视比重来看，收视效果一般。据统计，全世界使用西班牙语的人口约有4亿，使用法语的人口约有2亿。在拉美、非洲和欧洲的许多国家，西班牙语和法语均占据着主导地位。相比之下，实际受众人数比较小了。一方面，新媒体的出现对于传统媒体有一定冲击力，很多受众尤其年轻受众选择网络等新媒体；另一方面，在国际上，与众多老牌媒体相比，央视仍存在一定差距。

近些年，我国电视台自制剧、自制动画不断增多蓬勃发展，但电视台的收入来源大部分靠广告支撑。制作精良影响较大的电视剧也往往在几个月后销声匿迹，成本大量消耗、

资源大量浪费，并没有真正带来效益最大化，使得产出最大化。结合迪斯尼等媒体的经验，在观众喜爱的电影、电视剧、动画播出后，可以建造角色扮演体验区，制作与剧中角色相同的玩偶和卡通人物，后续可以有一系列的文化用品或者娱乐用品等衍生品出现。当然，做好观众满意度调查和剧中角色影响力调查尤为重要，前期对于产品的判断和观众的需求直接影响到后期产品的营销，产业链价值的发挥。塑造有特点、个性鲜明的人物，传播正能量和积极向上的价值观，发挥作为媒体的正面作用，维护好中国国字品牌，赢得观众的信赖和支持。

综上所述，个人认为，除了硬实力之外，软实力的建立和发挥更加重要。第一点，努力打造集团模式，学习迪士尼等传媒集团的管理方式 ，从源头到产品的营销形成系列产业链，在现有的制度和政策下最大限度挖掘作品及作品人物等的商业价值。第二点，尊重市场，尽可能地做到市场化运营。适应新媒体环境下的新要求，高效精准，提高采编能力，从大众的视角出发，满足其需求。第三点，树立品牌概念，定位自身品牌优势，在节目中不断强化品牌文化精髓，在细节处渗透，得到大众的认可，不断增强发挥自身的软实力。一旦形成品牌依赖性，大众更容易接受其引导，稳定受众群体。第四点，调整战略，改变创收思路。如今广告收入 在电视台收入中占有绝大部分的比重，而播出的素材和宝贵的媒体内容资产却得不到有效利用。开展社会化有偿服务工作，有效利用媒体资产，最大限度地发挥媒体资源的作用，把死的资产盘活。

参考文献

[1]王赓年.媒体品牌战略研究.中国国际广播出版社，2013，1：63.

[2]李舒东，等.国际一流媒体研究.世界知识出版社，2013，4：17，18，19.

价值分析范文第6篇

关键词：腾讯控股 盈利模式 企业估值 投资建议

腾讯公司总部位于深圳市南山区科技园，它最初于1998年11月由马化腾和张志东注册成立。2004年6月16日，腾讯控股成为第一家在香港主板上市的中国互联网企业。到目前，它是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

一、产品及盈利模式分析

（一）产品分析

1.产品介绍。腾讯的产品非常多，几乎涵盖互联网所有领域。在2014年全球五大社交网络中，腾讯旗下QQ、QQ空间和微信进入前五名。（1）QQ及其相关产品。其最具代表性的产品是即时通讯软件QQ。QQ诞生于1999年2月，目前月活跃用户数仅次于Facebook，达到8.29亿，成为全球第二大社交网络。QQ同时在线人数，从2000年的10万到2014年突破2亿，增长了2 000倍，复合增长率为99.53%。从这些数据可以看出腾讯处于高速发展状态。与QQ有关的主要产品有：①QQ空间。它是腾讯开发的一个专属于用户自己的多媒体个性空间，即博客。截至2014年，其月活跃用户达到6.45亿，位列全球第三。②QQ邮箱。目前中国最大的电子邮箱服务商主要有4家，即网易邮箱、QQ邮箱、139邮箱和189邮箱。在用户总量上，QQ邮箱与网易邮箱不相上下，注册用户数超过8亿，活跃用户数达到5到6亿的规模，中国主要免费邮箱覆盖人数排名以及访问频次均名列前茅。③QQ游戏。目前是国内最大的网络游戏社区，艾瑞2013年网游运营商市场运营收入排名前三为：腾讯（326.3亿元）、盛大（83.4亿元）、网易（43.9亿元）。④QQ影音。该视频播放器从无到有，截至2014年12月市场份额已经提升到4.2%。⑤QQ音乐，艾瑞2014年12月中国音乐播放软件有效使用时间市场份额前二名为：酷狗（31.9%）、QQ音乐（28.7%）。⑥其他。如网络电视软件QQLive、QQ输入法、网络下载工具QQ旋风等。（2）电子商务产品。①拍拍网。它是腾讯旗下的C2C电子商务交易平台，依托庞大的QQ用户群，拍拍迅速成长。但近几年电子商务迅速成长，竞争激烈，拍拍渐渐淡出主要市场。②财付通，它是腾讯推出的在线支付应用和服务平台，艾瑞中国2013年第三方网上支付交易规模市场份额排名前三为：支付宝（48.7%）、财付通（19.4%）、银联在线（11.2%）。（3）门户网站。依托庞大的QQ用户群，腾讯网迅速成长，目前已成为中国浏览量最大的互联网门户网站之一。腾讯网还是2010年上海世博会独家互联网服务高级赞助商。在网民最常使用的门户网站中，腾讯网仅次于新浪，排名第二。（4）视频网站。截至2014年3月，腾讯视频的月度覆盖用户数达到3.18亿，成为国内覆盖用户最多的视频网站。（5）搜索引擎。腾讯搜搜于2013年9月与搜狐旗下搜狗合并，腾讯注资4.48亿美元。2014年搜索引擎市场占有率排名前三为：百度搜索（最高值为57.51%）， 360搜索（最高值30.47%），新版的搜狗搜索（最高值为15.98%）。移动搜索市场份额排名前四为：百度手机搜索（79.8%），谷歌手机搜索（5.1%），宜搜（4.0%），新搜狗搜索（2.5%）。（6）网络浏览器。QQ浏览器是腾讯推出的网络浏览器，2014年12月中国浏览器软市场份额排名前四为：IE（43.55%）、Chrome（32.23%）、搜狗高速（4.72%）、腾讯QQ（2.72%）。（7）其他社交平台。①微博。截至2013年12月底，腾讯微博注册用户数超过6.2亿，日活跃用户数近8 000万。②微信。它是腾讯公司于2011年1月21日推出的一个为智能终端提供即时通讯服务的免费应用程序。近年来在中国的发展速度已远超QQ及QQ空间，2014年月活跃用户4.38亿，跃居全球第五。截至2015年第一季度，微信已覆盖中国 90% 以上的智能手机，月活跃用户达到 5.49 亿。

2.产品特点。腾讯产品具有以下特点：一是一站式在线生活服务。腾讯以“为用户提供一站式在线生活服务”作为自己的战略目标，并基于此完成了业务布局。通常的互联网生活方式如上网、听音乐、看电影、购物、游戏等，腾讯均已布局。二是黏稠性高。QQ的黏稠性给腾讯带来了无比的成功，QQ拥有的庞大用户群，亲戚朋友同学都用QQ，无法再转用其他的即时通讯工具，因此牢牢锁住了用户。三是抢占“入口”。QQ试图牢牢锁定各种“入口”，浏览器（TT）是互联网的“入口”，输入法（QQ拼音）是电脑的“入口”，门户网站（腾讯网）是资讯的“入口”，搜索引擎（搜搜网）是浩瀚的信息“入口”。

（二）盈利模式分析

1.增值服务。增值服务就是一种个性化服务，为用户提品核心功能以外的附加功能，满足用户多样化的需求。QQ是在增值服务上做到极致的产品，其形式有互联网增值服务和移动增值服务。（1）互联网增值服务。QQ的核心功能是即时通讯，其普通用户可以免费使用QQ与世界任何地方的网民聊天。QQ附加了聊天以外的多种功能，如QQ等级加速、魔法表情、红名、排名靠前等。附加功能为超级QQ会员用户提供，20元/月。本来附加功能是可有可无的，但是附加功能满足了用户个性化的需求，许多人愿意付费成为QQ会员。（2）移动增值服务。为方便用户，QQ还提供移动QQ服务等手机增值业务。

2.广告业务。腾讯的广告展示位置很多，如QQ聊天窗口的右上角，QQ游戏内，腾讯网，拍拍网，搜搜网等。

二、企业竞争力分析

（一）SWOT分析

1.优势。拥有庞大的用户群，产品丰富，用户粘稠性高;资金实力雄厚;技术先进、复制能力极强。

2.劣势。创新能力不足，国际化水平不高。

3.机遇。截至2014年12月，中国网民人数达到6.49亿，使用手机上网的网民达到5.57亿人，中国是世界上未来最大的互联网市场。

4.威胁。互联网是中国最开放的产业，也是竞争最充分、最激烈的产业。腾讯所有产品面临着竞争的威胁，除了QQ外，其他产品都没有遥遥领先于对手。

（二）波特五力量模型分析

1.供应商议价能力。截至2009年度，腾讯五大供应商占集团总采购额约31.09%，而集团最大供应商占集团总采购额约11.67%。从比例上看，大供应商对腾讯具有很强的议价能力，这主要是由国内垄断的电信行业格局决定的。

2.购买者议价能力。截至2009年度，腾讯五大客户占集团总收入约10.08%，而集团最大客户占集团总收入约3.73%。大购买者占比例不高，议价能力不足。腾讯QQ的主要客户是广大的网民，网民对每月20元的服务根本没有什么议价能力。

3.同业竞争者。腾讯是中国互联网的“公敌”，中国主要互联网企业包括阿里巴巴、百度、新浪、搜狐、网易、盛大等都是腾讯的竞争对手，它们都有相似的业务或者产品。

4.潜在进入者的威胁。中国互联网是一个竞争充分的市场，几乎在所有领域都存在激烈的竞争，互联网也是一个开放度高、门槛低的产业，随时都有新进入者。

5.替代品的威胁。互联网世界里，技术更新非常快，消费者需求多变，替代品也不断出现，比如浏览器逐渐替代操作系统、即时通讯替代电子邮箱等。

三、企业估值分析

腾讯控股2009-2014年的基本财务数据如表1所示。

（一）PEG估值法

腾讯近三年的净利润复合增长率为32.7%，2014年每股收益为3.23元，以此预计2015年每股收益为4.29元。给予PEG区间为（0.5，1），市盈率区间为（16.35，32.7），预计股价区间为（70.14，140.28）元。注意，此处及以下的“元”均指人民币。

（二）PE估值

以2014年普通股加权平均数 7 372 000千股折算出2009年以来的每股收益趋势和历年市盈率最高、最低统计，见图1和表2。

预计2015年每股收益为4.29元，给予市盈率区间（14.48，231.34），估值为（62.12，992.45）元。

（三）PS估值

以2014年普通股加权平均数 7 372 000千股折算出2009年以来的每股销售收入和历年市销率最高、最低统计，见图2和表3。

以近三年销售收入的复合增长率40.43%，预测2015年每股销售收入为15.04元，给予（6，75.27）倍市销率，区间估值为（90.24，1 132.06）元。

（四）PB估值

以2014年普通股加权平均数 7 372 000千股折算出2009年以来的每股净资产如下：

以腾讯近三年股东权益41.13%的增长率预测2015年每股净资产15.31元，给予（9.41，68.2）倍市净率区间，估值为（144.07，1 044.14）元，见表4。

四、结论及投资建议

腾讯是中国互联网的奇迹，拥有中国最大的即时通讯工具――QQ，中国最热门的移动社交平台――微信，中国最大的游戏平台――QQ游戏，中国第二大网络支付平台――财付通。如今，腾讯控股已经是中国互联网企业市值第二高的公司（仅次于阿里巴巴），全球排名第七。腾讯控股2004年6月16日上市开盘价格为4.375元（港币），2015年6月20日腾讯控股最高价达155.60元，腾讯股价翻了35.57倍，股价11年复合增长率为85.19%。

将上述四种估值方式的结果汇总成表5。2015年6月19日腾讯收盘价为154.3元，处于低估值区域，目前来看，对腾讯控股进行投资的安全性很高，从其成长性来看，值得长期持有。本文仅是理论层面的分析，投资需谨慎，供参考。

参考文献：

1.唐建荣，逸人.中国“股神”VS美国股神[M].海口：南方出版社，2009.

2.玛丽・巴菲特，戴维・克拉克.巴菲特教你读财报[M].北京：中信出版社，2009.

3.中国注册会计师协会.2009年度注册会计师考试教材：财务成本管理[M].北京：中国财政经济出版社，2009.

4.袁明哲.中国股市回报率最高的价值投资模型研究[J].经济纵横，2008，（7）.

价值分析范文第7篇

【关键词】美学；信仰；价值

中图分类号：B83-02 文献标志码：A 文章编号：1007-0125（2015）12-0282-02

一、美学信仰与个人生活

“美”，源于拉丁语bellus，意思是“好、愉快、可爱”，而拉丁语bullus在词源上又同拉丁语bene――“好、幸福”和拉丁语bonus“善良、舒适、效用”有关。德语、瑞典语、俄语中的“美”，也均有“匀称、优雅、漂亮、愉快”之意。从西方“美”的词源上看，美是人类生活中有意义、有价值的事物的属性。现代汉语中的“美”，最早见于甲骨文，由“羊”和“大”字组成，“羊大则美”，有实用价值，是善也是美。不论是肥美、饰美还是味美，都体现出美对人类生活的价值和意义。

美存在于我们的生活的方方面面，时刻与我们发生着千丝万缕的联系。法国雕刻艺术家罗丹有句传世格言：世界中从不缺少美，而是缺少发现美的眼睛。美是一个发现的过程，需要人与自然的互动。大自然是最伟大的艺术家，再高明的技艺、再高超的艺术家也无法追赶它变化的脚步，再现它每时每刻巧夺天工的美景。画家莫奈曾经想用画笔去捕捉自然的美妙，但即便他画得出神入化，一幅画没画上几笔，光和色就又变化了，所以艺术作品能再现的只是某个定格的瞬间。后来人们发明了摄像机，即便可以拍下自然的整个动态过程，但看摄像机镜头里的美景和看真实的美景，还是两种不同的体验。人类可以参与事物发展的每个瞬间，身临其境去感受美，这种美不是单靠工具就可以再现和感知的。生活需要慢下来才能感受到美好，那些强迫你慢下来去感受的东西，需要手工去完成的东西，在这两年开始变得很流行，比如抄经、木雕、陶艺等。我们经常会对那些用手工技艺打造出质感物件的人投出艳羡目光，实际上赞叹的不是他们精湛的技能，而是他们动手造物时那份沉淀下来的静谧，以及与所造之物相互感知的过程。只要能静下心来去体味生活，谁都可以变得有品位有质感，抄经亦然，写字亦然，用手去写汉字的过程才能深切体会到书法艺术的魅力。

美是生活的最高境界，多与自然接触，才能体会到美。很多时候我们可以讲文学、讲概念，却很难讲清楚它的美。美是靠人感觉出来的，不是靠话语描述出来的。爱美之心人皆有之，每个人都具有审美能力，只是多数人太顾着赶路，忘记了去体会和欣赏。那些用心去感受生活，并且把体悟和传达美作为生活目标的人，不会停止追梦的脚步。对艺术和美的欣赏，能弥补现实生活中个人生活体验的不完美，宣泄负面情绪。而且凭借情感的沟通和震撼，能够激发人的生命热情和对真善美的向往与追求。哲学家冯友兰指出，每个人所见到的世界以及其间的事物大致是共同的，但就意义来说，随着每个人的“境界”不同，呈现在他眼中的世界以及其间的事物，对于每个人的意义也不相同。人能不能在世界当中发现美，关键在于其能否以自由的态度、丰富的角度来观照世界和人生。

二、美学信仰与社会发展

古往今来，正是人们在社会实践中孜孜不倦地追求着美，创造着美，才有了灿烂辉煌的文明和文化。社会的进步伴随着人类对美的追求，美学信仰的建立，有利于社会历史的进步，因为它与人类主体的自由发展是相一致的。

人的审美能力和美学信仰是在社会实践过程中逐渐形成和发展起来的。马克思认为，社会性劳动是美感产生和发展的基础。在距今一万八千年前的北京周口店山顶洞人的遗物中，发现了各种各样的装饰品，如钻孔的砾石、骨坠、兽齿等，美已经在劳动的过程中诞生了。同时，对审美理想的追求更好地促进了社会实践和生活和谐。以建筑为例，人类社会早期，为了躲避自然灾害，有了最原始的居住场所。从原始洞穴到后来的房屋、高楼大厦，无论形式怎样，实用性和美观性无疑是人们一直追求的。北京的四合院、潮汕的民宅、徽州的民居无一不是如此。包括在社会发展过程中，人们建立的寺庙、道观、办公场所、坟墓等等，都体现出了人们对美的追求和信仰。

在审美创造的基础上，马克思明确提出了人类创造美的活动并不是任意的，而是有规律可循的，人类是按照美学规律来创造美的事物。譬如中国的建筑艺术十分重视空间的美感，古典建筑中对楼台亭阁的建造，都是为了获得对空间的美的感受。就布局而言，大多以庭院或天井为中心，以纵轴形为主、横轴形为辅铺开，迂回曲折，移步换景，从而达到“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”的空间效果。这既体现了古人含蓄内敛的个性，也体现了古人对建筑空间美的追求。

劳动产品是人按照美的规律制造出来的，体现了人自由创造的本质。人类在创造劳动产品的过程中，获得了直观自己本质力量的审美愉悦，因而劳动产品具有审美价值。人们对生活各方面舒适度和美感的要求越高，越能促进劳动技术和产品质量的提升。各个国家发展较好的企业部门，一般都拥有艺术家参与的庞大设计队伍。大到一个国家和城市的规划建设，小到我们一日三餐的筷子汤匙这样的生活用品，无一不体现着技术与美的结合。生活中我们身边的许多品牌也是跟美有关的，任何一个品牌不可能单纯靠技术形成，没有哪个设计师会忽略产品带来的美感。世界上很多了不得的大设计师到故宫博物馆去参观，非常欣赏中国的古玉造型，他们带回去的当然不是文物古玉，而是一种极简主义的美学观念。“删繁去简”也是禅宗所追求的一种审美境界，在这一点上，东西方的理解是一致的。

美学信仰的建立于社会发展是非常有益的，能促进整个社会对真与善的追求。因为真善美本是一体，美和真是一致的。法国古典主义美学家波瓦洛说：“只有真才美，只有真可爱。”哲学家海德格尔视美为真理的存在方式，他说：“艺术的本质就应该是，存在者的真理自行设置入作品。”亚里士多德说：“美是一种善。”《论语》言：“人而不仁，如礼何？人而不仁，如乐何？”先秦儒家强调美要以善为前提，美首先是人格美。真和善是美的基础，离开了二者也就失去了美。18世纪法国著名的哲学家狄德罗说：“真、善、美是些十分相近的品质。在前面两种品质之上加以一些难得而出色的情状，真就显得美，善也显得美。”美总是与真、善联系在一起的，是不可分割的统一整体。真善美之间的和谐统一，一直是人们向往的理想境界。在对美的追逐和信仰的过程中，同时也实现了真和善，这对整个社会风气的良性发展很有裨益。

三、美学信仰与大学生成长成才

当前的素质教育对高等教育提出了更高的要求，加强大学生素质教育是至关重要的。而审美教育是素质教育的重要组成部分，加强审美素质教育有利于培养大学生的创造性，更有利于学生的身心健康。一个人的综合素质，包括学识、专业技能、风度气质、修养及交际能力等，是个体内在的品质因素和可以被激发而外化为具体能力的潜在因素的综合。素质教育应被理解为以人的身心发展为目标，使个体的内在品质和潜能综合发展的教育，显然这种教育需要德育、智育、体育和美育的合力才能完成。在这种素质教育中，美育尤其占有特殊重要的地位。

建立美学信仰是大学生进行自我修养的重要途径，因为美可启真。马克思并没有像席勒和其他美学家一样过分夸大美育的意义，并不认为美育是弥合分裂的人性的唯一途径，而是客观地指出美育对于人生具有非常积极的作用，对精神的提升有着巨大的推动作用。马克思认为教育的根本目标是要培养全面发展的人，强调个体的丰富性和活动的全面性。他认为美育的意义指向人的自我全部感觉与特性的实现，指向于人的主体力量的全部展开与丰富。马克思的美学思想借鉴了黑格尔的美学理论，在此基础上构建了自己的美学体系，最终指向“人的自由而全面的审美精神”。

美学信仰的建立对德育有积极意义。大学生对人生有较高的理想和追求，相对而言闲暇时间较多，可以更好地去体验和追求美。而且，事实表明，高校大学生对美学也越来越感兴趣了，这对国家和社会而言是个非常好的现象。通过艺术和美的熏陶学习，能使大学生更好地认同某种社会道德价值理念，统一在中国传统文化和社会核心价值观的体系之内。通过艺术和美学的浸润，与文化传统、社会规范等价值观、伦理观逐渐认同和适应，从而完成社会化的进程，这不是靠一般的教育学习就能实现的。

美学信仰和审美教育对大学生的成长成才具有重要意义。2015年北大美学教育类共享学分课程首次上线，听课人数达到了4万多人，创造了我国美学教育史上一堂课学生人数最多的纪录。上课的北大艺术学院彭锋教授，在接受记者采访时谈到：“艺术与审美”应该成为所有大学生的必修课，包括理工科类学生。艺术与审美教育是非常重要的，首先通过艺术与审美教育让他们的人生变得更有意义，可以摆脱生活里面的一些焦虑，可以让生活变得更幸福、更快乐；其次，如果大学生要在相关学科领域进行研究、不断攀登，需要借助艺术想象力去突破，艺术教育很可能会成为他们科学发明的灵感。

综上所述，无论时代如何变迁，亘古不变的是人类对美的追求。在当今时代，人们更注重美的形式与美的体验，美学信仰在潜移默化地影响着我们的生活，影响着年轻一代人生观和价值观的建立，推动着国家和社会的发展。

参考文献：

[1]黑格尔.美学[M].北京：商务印书馆，1981.

[2]朱光潜.西方美学史[M].北京：金城出版社，2009.

[3]楼昔勇.美学导论[M].上海：华东师范大学出版社，2005.

[4]冯契.人的自由和真善美[M].上海：华东师范大学出版社，1997.

[5]王岗峰.美育与美学[M].厦门：厦门大学出版社，2000.

作者简介：

价值分析范文第8篇

价值分析，也称为价值工程，是指通过正确分析和处理产品的功能与成本间的关系，以最低的总成本可靠地实现研究对象的必要功能，进而提高其价值。此处的价值是指功能与成本之间的关系，是一种效用价值，其关系式为：价值（V）＝功能(F)/成本（C）。由公式可见，企业提高价值的途径主要有五种：提高功能，成本不变；提高功能，降低成本；提高功能，适当提高成本；功能不变，降低成本；功能颇降，成本以更大幅度下降。

因此，将价值分析应用到企业产品成本的核心是对产品进行功能分析。通过企业产品的功能分析，可以揭示实现产品必要功能的最低成本方案。价值分析中，功能重要性系数法是最常用的评价方法。功能系数法是根据价值分析的原理，由生产部分与设计部门以产品各功能所起作用的大小来计算其在产品整体功能中所占比重，确定功能系数；同时，根据财会部门制定的目标成本及成本预算，确定成本系数，再根据评估的功能系数和成本系数计算出产品的价值效用，然后基于价值效应分配得出的标准成本与实际成本相比较，找出成本控制或优化的突破口。

二、运用价值分析优化产品成本

下面以ABC公司为例，运用价值分析中最常用的功能重要性系数法，探讨价值分析在ABC企业产品成本优化中的作用。

其一，ABC公司基本情况及销售毛利率变化。ABC公司是湖北省一家专业设计制造和安装各类建筑机械的重工企业。公司于1983年创立。目前，公司生产车间约3万平方米。公司开发和生产混凝土搅拌楼，移动式混凝土搅拌站和各类混凝土搅拌机，其中，混凝土搅拌机产品占公司产品收入比重高达68%。公司在2001年通过ISO9001:2000质量体系认证，并被湖北省质量监督网评为湖北省质量信得过产品，并且成为湖北商品混凝土协会会员。

2010年，公司实现销售收入32629万元，利润总额2175万元。但是，由于近期原材料等涨价方面的原因，2011年第一季度公司主要财务指标超出了预算指标，主要表现为总体毛利率下降的6.21%。进行因素分析后，发现公司产品总体毛利率下降的主要原因并不是其它混凝土搅拌楼等低毛利率产品在全部产品销售比重上升所致，因此毛利率下降问题主要源自搅拌机这一主要产品的收入、成本的变化。尽管搅拌机的整体毛利率与去年相比下降了6.21％，但是，由于搅拌机实行的是限价销售，其产品销售价格方面变化的幅度不大，毛利率变化应主要来自于成本方面。以产量最大的E型搅拌机为例对毛利率及边际贡献分析表明，实际毛利率与标准毛利率之差约为1.52%（超支）。但是，无论以标准成本、还是实际成本测算，产品毛利率为6.75%，与同行业相比较低。由于成本项目中直接材料、直接人工项目为主要成本构成项目，近似于 “变动成本”概念，因而也可说单位产品边际贡献接近于零。进一步分析表明，主要原因是变动成本占销售收入比重过高。而影响变动成本上升的因素有汇率变化影响底盘成本上升和自制搅拌筒无法完全满足生产需要，外购搅拌筒成本较高。这些因素无法在短期内解决，导致成本刚性特征明显。由于该产品是目前市场竞争比较激烈的新兴产品，因此其成本控制应进一步从产品设计阶段入手。

其二，价值分析与成本控制。对于E型搅拌机产品设计阶段成本决策问题，我们将基于价值分析视角，采用功能重要性系数法来探讨其成本优化的方法。根据以上成本与功能关系的阐述发现，当价值分析的目的是降低产品成本时，首要工作就是通过功能分析和价值分析来找出影响成本的主要零部件。

对各零部件的功能评分，笔者采用重要性系数法来确定。具体而言，这种方法将产品的主要零部件列成图表，由生产设计部门进行一对一的比较，根据其相对的重要性来打分。打分采用0－4制，即最重要的打4分，对方得0分，较重要的得3分，对方得1分，功能重要性相等，各得2分。笔者邀请了生产部和技术部负责人及相关技术人员各五人，首先对构成产品的各部件进行了系统分类，然后请他们在未沟通的情况下分别按强制确定法进行评分，初步评分后交流各自评价意见，最后进行复评。限于篇幅，生产部和技术部产品评定的功能评分表在此不予赘述。 笔者对十位专家的评定结果进行加权平均，计算出E产品价值分析表，如表1所示。

表1中的功能得分来自于两个部门相关人员加权平均的评定结果，功能系数为相应部件占功能得分合计的比例。实际成本为产品实际发生的制造成本或买价（由财务部提供）。成本系数是各部件实际成本占总成本比例。价值系数为功能系数与成本系数的比值。总标准成本由财务部门预算确定，分配标准成本则根据功能系数与总标准成本相乘而得。成本降低额为实际标准成本与分配标准成本之差。成本降低额小于零表示成本节约，而成本降低额大于零表示成本超支。从表1可知，影响产品成本的核心因素是底盘的功能系数与成本系数相比极不匹配，因此，公司应将底盘替代问题作为控制成本的关键。

同时，考虑到目前底盘功能系数与成本系数差异过大，短期内很难调整到位，笔者剔除底盘因素进行了进一步测算，如表2所示。

从表2可以发现，在剔除底盘影响因素后，总体而言，企业在产品成本控制方面执行得比较好，成本只是略超支3567元，具体表现在传动轴总成、操纵系统、进出料装置、拖轮和供水系统等十个部件上成本低于标准成本。但是，存在三个部件在功能系数与成本系数不匹配现象，即副车架、搅拌筒和滚筒驱动系统。成本分别超支了6527.59元，30358.08元，141.73元。因此，企业优化成本现实选择是改进搅拌筒、滚筒驱动系统和副车架的设计与生产，以提高产品毛利率。长期而言，由于公司底盘的价格与功能相比存在较大的溢价现象，从公司而言，着手底盘的自主开发或采用国产底盘以替代进口底盘对公司成本有重要战略意义。

三、结论

综上所述，关于具体的评价分值不同学者有不同的观点，但是利用价值分析法对产品设计阶段进行科学的成本决策，将帮助企业实现成本控制目标，提高企业核心产品的市场竞争力，扩大企业在同行业中的市场份额，为企业的可持续发展提供动力。

参考文献：

［1］杨忠智：《公司内部控制的价值分析》，《经济管理》 2007年第18期。

［2］Gefu Liang,DaLiang Pang,XiaoLi Zu.The Two Kinds of Level Structure of Management Consulting Object In VE System.ICVETI, 2004（10）．