国际投资风险论文范文精选

摘要如何对国际投资政治风险进行评估，是国际投资学研究的一个重要课题。文章对政治风险评估众多方法进行了阐述、比较，并对它们的实用性进行了分析。

关键词政治风险评估方法分析

在国际投资与跨国经营过程中，由于跨国公司面临的国际市场环境竞争激烈、复杂多变，故存在诸如政治风险、经营风险、文化风险等众多的风险。其中因政治风险的极难预见性与损失巨大性等特点，已经逐渐被跨国公司所重视。所谓政治风险，是指政治因素对国际投资与跨国投资的盈利产生不利影响或实现其它关键经营目标的可能性。常见的政治风险主要包括：国有化风险、战争风险、政府干预风险及外汇风险。关于政治风险评估分析方法的研究已经开展了多年，对政治风险评估方法的分类有许多种，有从是否可以量化分为定性和定量分析；也有从所涉各方来分类的，即从东道国角度出发的宏观分析法，从跨国公司角度出发的微观分析法以及综合两大方面的宏微观分析法。但不论分析方法如何，具体的评估方法是不会改变的，而其中具有代表性的方法有以下几种类：

1政治制度稳定指数

政治制度稳定指数由丹·哈恩德尔（DanHaendel）、杰罗尔德·维斯特（Ger?鄄aldT.West）以及罗伯特·米都（RobertG.Meadow）提出，旨在为政治风险提供一个定量分析框架。它由三个分指数组成：国家的社会经济特征指数、社会冲突指数和政府干预指数，其中社会冲突指数有三个分量：社会不安定指数、国内暴乱指数和统治危机指数。这些指数分别根据各类共15项指标测定，

计算时可从年鉴、政府文件和政治资料等出版物中获得。与其他方法相比，政治制度稳定性指数方法的优点是利用客观数据而不是主观判定资料作为衡量风险的指标，包含的因素也较全面。主要缺点是没在政治制度稳定性指数与各个风险变量之间建立联系，因而不能说明制度的稳定性或不稳定性与跨国经营或投资风险的关系。也就是没有指出衡量了政治制度风险之后应该做什么以及投资决策者如何利用所评估的结论。

2失衡发展与国家实力模型

此模型由霍华德·约翰逊（HowardC.Johnson）提出。其基本前提是，政治风险(没收)是该国失衡发展与该国实力相互作用的结果。决定一个国家失衡发展的因素来自五个方面：政治发展、社会成就、技术进步、资源丰度和国内秩序。失衡发展来自它们相互之间进步程度的差异性和非持续性。而国家实力表现为该国经济、军事与外交关系的结合。这一模型将世界各国依其实力与平衡发展状况分为四类：失衡强大国家、平衡强大国家、失衡弱小国家和平衡弱小国家。四类国家中，发生没收的概率最低的为平衡强大国家和平衡弱小国家，而失衡弱小国家存在中度没收概率，失衡强大国家没收的相对概率最高。在此模型中，与政治不稳定相当的变量因素是非均衡发展。

摘要：国际投资是指国际投资主体通过资本的跨国界流动即营运从而是实现价值增值的经济行为。而这种经济行为往往会产生两种以上货币的兑换和以外币计价的资本与负债因汇率波动的波动引起其价值涨跌的可能性。因此为了使企业不蒙受汇率波动所带来的外汇风险，企业应对其进行有效的外汇风险管理。本文将就国际投资中的外汇风险管理这方面进行探讨。

关键词：国际投资汇率波动外汇风险管理

1国际投资的概述

1.1国际投资的定义

国际投资（InternationalInvestment）,又称对外投资（ForeignInvestment）或海外投资（OverseasInvestment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。

1.2国际投资的内涵

国际投资的内涵应包括以下三个方面：

1、参与国际投资活动的资本形式是多样化的。它既有以实物资本形式表现的资本，如机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、管理技术、情报信息、生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、股票、衍生证券等。

摘 要：本文主要对我国保险投资的风险管理进行研究。本文针对我国保险资金运用现状，首先介绍了保险资金的来源、特点、投资渠道及面临风险，并简述了资产负债管理理论与投资组合管理理论；接着通过分析保险资金在国内市场上的运用与风险管理状况，提出我国保险资金风险管理中存在的问题；最后，根据我国的实际情况，针对保险资金监管方和参与主体提出适合我国保险投资风险管理的对策。

关键词：保险投资 风险管理 投资组合管理 政府监管

我国的资本市场虽然处于低水平的阶段，但还在稳步发展，国家对保险投资渠道的开放使保险公司的资金运用更加多样。但是我国初步开放的资本市场和较为落后的风险管理理论使保险资金面临的风险越来越复杂。该风险不仅包括日常投资风险，还包括从国际市场传导来的全球金融风险，以及由于保险资金自身负债性所特有的风险。保险投资的资金来源中主要是保险公司对被保险人的负债，对资金流动性要求较高，如出现偿付能力危机，将对保险公司甚至整个社会产生不利影响。综上所述，对我国保险投资风险管理进行深入研究具有重大的意义。

一、保险投资风险管理理论概述

目前国际上关于保险资金的管理理论主要为资产负债管理理论和现代组合管理理论。资产负债管理理论发展较早，始于1800年，该理论的主要观点为银行等金融机构应拥有充足的各类准备金以应对负债，结转盈余保证金，且对利润的来源进行分类、度量和确认。经过不断的发展演变为资产管理理论、负债管理理论、资产负债管理理论三个阶段的理论。现资组合理论发展相对较晚，由Markowitz（1952）最早提出，该理论基于一定的假设前提，通过均值-方差最优解选择最符合投资者偏好的投资组合，虽然是静态均衡的状态下，但是将收益率与风险之间的关系相结合，对如何选择最优资产组合进行了讨论。

我国学者对国外风险管理理论的分析基础上，深入研究了我国保险公司的投资风险管理。我国寿险企业发展较早，资产负债管理理论随着寿险的发展不断完善。关于现资组合理论的运用，王佩（2009）找出保险资金投资收益与风险的相关性。随着我国保险行业的不断发展，保险资金运用及风险管理理论日趋完善，我国保险监管与时俱进，不断放开保险资金投资渠道，细化管理要求。近年来，我国保险资金投资运用取得了明显的成效，主要体现在监管更加系统性、科学性；保险资金投资在有效防范风险的基础上不断优化结构；投资收益稳健增长。

总体而言，目前保险投资风险管理理论已经相当成熟。我国对保险资金的运用通过深入的理论研究并接合实际情况，在风险管理方面取得了一定的成果。但我国保险业相对于发达国家起步较晚，关于保险资金运用风险管理的研究相对较少，尚未形成成熟的风险管理理论体系。

二、保险资金投资风险管理浅析

内容摘要:本文选取了美元、日元、欧元、英镑、澳元、瑞士法郎和加拿大元等七种主要的世界货币,以1999年至2005年我国外汇市场的实际汇率为依据,运用现资组合理论分析我国外汇储备币种投资组合中汇率风险的防范问题;实证研究表明我国外汇储备进行投资组合可以大大降低外汇储备面临的汇率风险;在相同风险下,币种投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。

关键词:外汇储备投资组合汇率风险收益

外汇储备(Foreignexchangereserves),是一国货币当局持有的国际储备货币。目前,能成为国际储备货币而被其他国家持有的主要是发达国家各自的本国货币,比如美元、欧元、日元、英镑等。

我国外汇储备汇率风险现状

截止2005年底,我国外汇储备余额为8189亿美元,如果再加上香港的1243亿美元,实际上我国已经以9432亿美元的外汇储备位居世界榜首。

在我国8000多亿美元的外汇储备中,美元资产所占比重大约在60%-80%。在这样一种“美元独大”的币种结构下,美元汇率的变动成为我国外汇储备面临的最主要汇率风险。从2002年到2004年,美元相对于其他主要货币的名义有效汇率已下跌了25%左右。由于美国严重的财政与贸易双赤字局面短期内无法改善,很多国际专家认为美元贬值的局面目前仍难以扭转。美国经济学家罗高夫和奥伯斯特菲尔德认为,美国要消除巨大的经常项目逆差,至少需要贬值20%-30%,对我国外汇储备造成的损失可能高达1000亿-1500亿美元,这大约相当于我国GDP的10%,如此之高的损失对于我国是很难承受的。如何有效地防范与管理我国外汇储备的汇率风险已经成为我国外汇储备管理的一个非常重要的课题。

本文尝试通过在外汇储备管理中运用现资组合理论来化解我国外汇储备的汇率风险,以1999年-2005年我国外汇市场的实际汇率为依据,进行均值-方差分析,实证检验了进行不同储备货币的投资组合,可以大大降低我国外汇储备面临的汇率风险。

防范汇率风险的投资组合实证研究

内容摘要：本文选取了美元、日元、欧元、英镑、澳元、瑞士法郎和加拿大元等七种主要的世界货币，以1999年至2005年我国外汇市场的实际汇率为依据，运用现资组合理论分析我国外汇储备币种投资组合中汇率风险的防范问题；实证研究表明我国外汇储备进行投资组合可以大大降低外汇储备面临的汇率风险；在相同风险下，币种投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。

关键词：外汇储备 投资组合 汇率风险 收益

外汇储备（Foreign exchange reserves），是一国货币当局持有的国际储备货币。目前，能成为国际储备货币而被其他国家持有的主要是发达国家各自的本国货币，比如美元、欧元、日元、英镑等。

我国外汇储备汇率风险现状

截止2005年底，我国外汇储备余额为8189亿美元，如果再加上香港的1243亿美元，实际上我国已经以9432亿美元的外汇储备位居世界榜首。

在我国8000多亿美元的外汇储备中，美元资产所占比重大约在60%-80%。在这样一种“美元独大”的币种结构下，美元汇率的变动成为我国外汇储备面临的最主要汇率风险。从2002年到2004年，美元相对于其他主要货币的名义有效汇率已下跌了25%左右。由于美国严重的财政与贸易双赤字局面短期内无法改善，很多国际专家认为美元贬值的局面目前仍难以扭转。美国经济学家罗高夫和奥伯斯特菲尔德认为，美国要消除巨大的经常项目逆差，至少需要贬值20%-30%，对我国外汇储备造成的损失可能高达1000亿-1500亿美元，这大约相当于我国GDP的10%，如此之高的损失对于我国是很难承受的。如何有效地防范与管理我国外汇储备的汇率风险已经成为我国外汇储备管理的一个非常重要的课题。

本文尝试通过在外汇储备管理中运用现资组合理论来化解我国外汇储备的汇率风险，以1999年-2005年我国外汇市场的实际汇率为依据，进行均值-方差分析，实证检验了进行不同储备货币的投资组合，可以大大降低我国外汇储备面临的汇率风险。

防范汇率风险的投资组合实证研究

摘要：经济全球化不断深化促进了各国之间的经济联系，也使得国际金融危机引发的国际化风险在各国之间加剧传导扩散。面临宏观环境风险、行业环境风险和企业内部风险的困扰，跨国公司的对外直接投资会发生什么样的变化并未在已有的研究文献中受到关注。文章通过以管理者国际化风险感知、企业资源优势和跨国公司的对外直接投资决策构建的齿轮互动模型详细分析了国际金融危机引发的跨国公司国际化风险及其传导扩散。最后以国际金融危机前后加拿大跨国公司对华直接投资的数据，探究了加拿大跨国公司对华直接投资的变动轨迹，并通过实证分析揭示了其变动机理。

关键词：国际金融危机；国际化风险；企业资源优势；加拿大跨国公司；FDI

中图分类号：F753

文献标识码：A　文章编号：1002-0594(2011)03-0055-06　收稿日期：2010-11-01

作为重要的新兴市场国家之一，自改革开放以来中国受到了众多国外企业的青睐，中国不仅成为了发达国家国际贸易的目标市场，而且成为了国际企业对外直接投资的目标国。在众多的中国贸易伙伴中，加拿大与中国之间的贸易往来和直接投资颇为引人瞩目。自1970年两国经贸关系正常化后，双边贸易不断增长，尤其是改革开放以来，双边贸易速度不断加快。中国目前是加拿大第二大贸易伙伴，2008年，加拿大对华投资增加了37％。然而，2007年美国次贷危机引发的全球金融海啸使得加拿大和中国的经济发展都受到了不同程度的影响。由于对美国经济依赖性较强，加拿大经济受到金融危机冲击尤其明显。2009年3月31日，经合组织(OECD)预测说，加拿大衰退程度超过预期，而反弹更加微弱。加拿大总理哈珀2009年12月就认为加拿大经济目前依然脆弱，面临来自“境外的风险”(赵青，2009)。这些“境外风险”将如何影响加拿大跨国公司(MNEs)在华的对外直接投资?加拿大MNEs如何根据对风险的感知和企业自身资源优势调整在华的对外直接投资?加拿大MNEs在华对外直接投资发生了哪些变化?对于这些问题的解答，不仅有助于了解加拿大MNEs在华对外直接投资的变化轨迹，更有助于两国更好地采取政策措施，促进相互之间持续稳定的发展。

一、文献回顾

(一)　国际化风险感知及其维度一般而言，企业在国际市场中开展商务活动以及进行直接投资时通常比国内的企业面临更大的风险(Ghoshal，1987；Miller andBromiley，1990)。有关企业国际化风险的研究也日趋受到研究者的关注，然而，已有的绝大部分研究对国际化风险中的某一个或某几个方面进行了研究，比如：国家风险及政治风险(Esther Sanchez-Peinado et a1.，2007)、汇率风险(Luehrman，1990)、产品及市场需求风险(Frank Bradley and Michael Gannon，2000)、距离导致的风险(Ellis，2008：H・kanson and Ambos，2007；Sousa and Bradley，2006)、文化风险(Choi and Geisffeld.2004；Esther Sanchez-Peinado et a1.，2007)等等。鉴于企业国际扩张中所面临环境的复杂性和多维性，Brouthers(1995)、Miller(1993)、Shan(1991)等学者开始了构建多维国际化风险模型的研究，在此基础上，Miller(1993)提出了一体化国际风险感知的概念模型。Werner，L.E.Brouthers and K.D.Brouthers(1996)通过实证研究，对Miller提出的概念模型的维度进行了实证检验，修正并最终确定了一体化国际风险感知模型的模型及其维度，该模型包含宏观环境风险、行业环境风险、企业内部风险三个维度。其中，宏观环境风险包括：政治风险、政府政策风险、宏观经济风险、人文风险；行业环境风险包括：竞争风险、产品市场风险、原材料市场风险、行业技术风险；企业内部风险包括：经营决策风险、营运风险、社会责任风险、人力资源风险、筹资风险、投资风险、股利分配风险。本文认为，一体化国际风险感知模型全面而系统地反映了管理者在企业国际扩张过程中所面临的各种风险类型。对于跨国公司FDI而言，企业决策者必须在国际化风险感知的基础上，权衡企业的资源优势、成长性及收益等因素，从而最终做出是否在某一国家进行对外直接投资的决策。

(二)　企业资源基础观概述从思想渊源来看，Penrose(1959)的《企业成长论》毫无疑问是企业资源基础观的基础。在该书中Penrose认为，企业经济收益的基础是企业所拥有的资源和能力，企业间绩效及竞争地位的差异也受到企业资源禀赋的重要影响。正是基于Penrose的论断，Wernerfeh(1 984)在其论文《企业资源基础论》中对该观点进行了进一步的阐述。他认为企业在自身内部积累的组织能力、资源和知识等资源对于企业获得超额收益和维持持续竞争优势至关重要。承接着Wernerfeh的观点，Barney(1991)认为“持续”并没有一个确切的时间期限，而是取决于竞争对手对本企业所获得的竞争优势复制的可能性，只要竞争对手无法复制竞争优势，企业所获得的竞争优势就可以认为是持续的竞争优势。为了使企业的竞争优势不可复制，企业所掌握的资源必须是有价值的、稀缺的、不可模仿也不可替代的，前两项构成企业竞争优势的源泉，企业拥有了具备这四项特征的资源才能获得持续的竞争优势。

内容摘要:本文选取了美元、日元、欧元、英镑、澳元、瑞士法郎和加拿大元等七种主要的世界货币,以1999年至2005年我国外汇市场的实际汇率为依据,运用现资组合理论分析我国外汇储备币种投资组合中汇率风险的防范问题;实证研究表明我国外汇储备进行投资组合可以大大降低外汇储备面临的汇率风险;在相同风险下,币种投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。

关键词:外汇储备投资组合汇率风险收益

外汇储备(Foreignexchangereserves),是一国货币当局持有的国际储备货币。目前,能成为国际储备货币而被其他国家持有的主要是发达国家各自的本国货币,比如美元、欧元、日元、英镑等。

我国外汇储备汇率风险现状

截止2005年底,我国外汇储备余额为8189亿美元,如果再加上香港的1243亿美元,实际上我国已经以9432亿美元的外汇储备位居世界榜首。

在我国8000多亿美元的外汇储备中,美元资产所占比重大约在60%-80%。在这样一种“美元独大”的币种结构下,美元汇率的变动成为我国外汇储备面临的最主要汇率风险。从2002年到2004年,美元相对于其他主要货币的名义有效汇率已下跌了25%左右。由于美国严重的财政与贸易双赤字局面短期内无法改善,很多国际专家认为美元贬值的局面目前仍难以扭转。美国经济学家罗高夫和奥伯斯特菲尔德认为,美国要消除巨大的经常项目逆差,至少需要贬值20%-30%,对我国外汇储备造成的损失可能高达1000亿-1500亿美元,这大约相当于我国GDP的10%,如此之高的损失对于我国是很难承受的。如何有效地防范与管理我国外汇储备的汇率风险已经成为我国外汇储备管理的一个非常重要的课题。

本文尝试通过在外汇储备管理中运用现资组合理论来化解我国外汇储备的汇率风险,以1999年-2005年我国外汇市场的实际汇率为依据,进行均值-方差分析,实证检验了进行不同储备货币的投资组合,可以大大降低我国外汇储备面临的汇率风险。

防范汇率风险的投资组合实证研究

1风险投资与信息产业协调发展的机理分析

1．1风险投资为信息产业的发展提供了资金和其他增值服务

信息产业是当今世界创新速度最快的高技术产业。银行等传统金融机构主要为技术成熟度较高、市场发展相对稳定的产业或产品提供贷款，信息产业由于其巨大的风险性而很难通过传统方式获得金融支持。风险资本恰好为这类创新型企业克服资金短缺提供了支持［9］。风险投资为企业提供资金支持的同时，也提供了其他增值服务。风险投资往往对所注资的企业进行持续的监督和指导，例如完善公司的治理结构、对企业各项决策进行干预，使得管理层存在一定的压力以改善管理层的工作绩效，被投资企业也确实因风险投资家的积极参与增加了自身价值［10］。与此同时，风险投资机构对经过严格筛选后的企业进行投资，意味着该企业具有优异的品质和良好的发展前景，不但向外界传达了有利于企业吸引优秀人才的积极信号［11］，也有利于企业与其他拥有互补性资源的企业展开合作。在风险资本集中于信息产业的我国，风险资本推动了信息产业的发展。

1．2信息产业的发展为风险投资提供了高额回报和市场需求

风险资本促进信息产业发展的同时也分享了信息产业的高额利润，进而也促进了自身的发展。例如，IDG投资百度120万美元获得其4.9%的股权，2005年，百度在美国纳斯达克上市时股票持续上涨，股价以150美元计，IDG公司的盈利则在1亿美元左右①。由此可以看出，风险投资因投资信息产业所带来的收益是巨大的，高额的收益促进了风险投资规模的扩大。我国风险投资的发展始于发达国家信息技术和信息产业快速发展的20世纪80年代，此时发达国家风险投资的国际化已悄然兴起，到20世纪90年代风险投资的国际化已经成为世界经济一体化的重要组成部分［12］。国际风险资本的进入始于我国20世纪90年代中期相关鼓励政策的出台，特别是在1998年政协“一号提案”后。据统计，2003—2010年国际风险投资在我国的投资总额平均为本土风险投资总额的2.01倍，2005—2010年国际风险资本募集总额是国内募集总额的1.85倍。1998年后国际风险资本的投资偏好也逐步转向我国迅速发展的信息产业，这无疑与信息产业形成的资本需求有一定关系。

2模型设定与数据选择

2．1模型设定

研究变量之间的影响关系，一般运用Granger因果检验。而进行Granger因果检验时，一般有两种途径可供选择，一是通过构建向量自回归模型(VAR)进行检验，二是通过构建误差修正模型(ECM)进行检验。

摘要：随着我国改革开放政策的实施，国内社会经济得到了迅速的发展，从而也带动了我国房地产产业的兴盛，而房地产是一项特殊性的商品，以至于其具有着较多的投资风险。为此，一些先进西方国家的研究者针对房地产投资风险而提出了相关理论，将风险与收益作为核心思想，为房地产开发商投资而作出重要的指导意义。而目前随着房地产行业之间的竞争日益激烈，对房地产投资理论开始提出了新的要求，于是我国国内相关研究者也积极进行研究与探索，通过借鉴西方先进国家研究者提出的房地产投资理论以及成功的投资经验，并且以风险-收益为核心思想，同时，还引入了一些相关系统风险与非系统风险的概念，通过一系列的计算与分析得出这样的结论，即组合投资风险远远小于单项投资。

关键词：房地产组合投资风险风险收益

中图分类号： F235 文献标识码： A

本文将房地产投资组合模型的有关假设、最小组合投资模型以及有关参数进行分析讨论，最后，结合相关实例分析，终于得出可以通过有效、科学的调整投资组合策略，即可使得组合投资风险远远大于单项投资风险的结论。

一、分析并介绍现代组合投资理论

现代组合投资理论最早提出者是由美国经济学家――马科维茨提出的，其主要研究方向为各种资产组合的收益和风险问题，随后，由夏普、林勒、莫林等研究学者将资产组合理论进行进一步延伸，从而使得该理论能够更好的应用于实践中。

房地产投资主要包括系统风险和非系统风险这两种风险。其中一种系统风险不能够在组合投资中被成功分散，但是非系统风险却能够通过调整投资组合策略来成功分散这些风险，能够使投资者的投资风险被降低，并从中获得一定的经济收益。

二、关于房地产投资组合模型的分析

一、引言

随着经济的不断发展我国企业从事海外投资的越来越多。据相关部门统计，仅2010年我国境内投资者对全球129个国家和地区进行直接投资的境外企业达3125家，累计实现的对外直接投资中非金融类为590亿美元，同比增长了36.3%，达到历史新高。至2010年底，我国累计实现对外直接投资中非金融类为2588亿美元。但是，我国企业因海外投资风险而产生的损失也是巨大的。所以，加强对企业海外投资风险的评估具有一定的理论与现实意义。

二、文献综述

随着我国经济的持续发展，企业开始以多种形式走向国际市场，研究我国企业海外投资的风险也成为学者们研究的焦点。韦勇钢和吴瑛（2002）研究了跨国风险投资目标的评估模型，文章指出风险投资是高风险的投资行为，风险预测作为其关键环节之一是不可缺少的。许晖（2004）研究了风险感知与国际市场进入战略决策，指出企业在国际化进程中应培养成熟的风险意识，积极研究外因变化，主动并及时采取一系列有效的风险防范措施，以此降低风险的潜在损失，甚至实现风险向收益的转换。高勇强（2005）以跨国投资中的政治风险为基础对西方研究进行了综述，系统研究了企业进行海外投资时的政治风险。许晖和姚力瑞（2006）通过构建模型研究了我国企业进行国际化经营时的风险测度，同时将企业进入国际市场时可感知的风险分为三个层面并分别进行风险定义。衣长军和胡日东（2006）探讨了企业在进行海外投资市的风险预警与防范。邓爱民等（2008）述评了国内外有关风险预警体系的研究，指出目前研究的不足以及对未来研究的展望。

三、企业海外投资风险评价指标体系构建

本文以层次分析法为理论基础建立了一个多层次、多因素的综合评价模型，将我国企业进行海外投资时的风险因素进行量化处理，归纳为三大一级指标：宏观环境风险、中观行业风险以及微观企业风险。三个一级指标下面分别有若干二级指标，而二级指标进行细分后又可量化成三级指标，以此为基础构建海外投资风险评价指标体系来判断企业风险程度的高低，并为风险评价提供依据，如图1所示。

第一，模型的基本原理。本研究将层次分析法和模糊综合评价法相结合进行风险评估，在充分利用专家经验进行定性分析的同时对风险进行定量评估，以此实现对最佳方案的选择。层次分析法（Analytic Hierarchy Process，简称AHP）是美国运筹学家萨迪（T.L.Saaty）教授于20世纪70年代初期提出的，是对定性问题进行定量分析的一种灵活、简便且实用的多准则决策方法。模糊数学由美国控制论专家L.A.Zadeh教授于1965年所创，是针对现实中大量的经济现象具有模糊性而设计的评判模型与方法，而模糊综合评价法（fuzzy comprehensive evaluation，简称FCE）是一种被广泛应用并有效的模糊数学方法，即以模糊数学和模糊统计方法为基础，综合考虑影响某事物的各个因素，对该事物的优劣做出科学且合理的评价。

第二，模型评价的基本过程与步骤。企业海外投资风险综合评价是一个涉及多个因素的评价问题，由于各个因素影响程度的大小是由人们主观判断确定的，同时该评价不可避免地带有结论上的模糊性。因此，本文以构建企业海外投资风险的模糊综合评价模型来提高风险评价的可靠性，将层次分析法与模糊综合评价法进行有机结合，形成优势互补，以此提高对风险评价的可靠性和有效性，基本过程如图2所示。