创业自我分析总结范文精选

摘 要：本文根据379家创业板上市公司的财务报告，选取其中2010年至2012年财务数据为样本，对创业板上市公司资本结构总体情况及其现状的特殊性进行了分析。此外，本文还以资产负债率为资本结构度量标准对影响创业板上市公司资本结构的因素加以实证检验和分析。

关键词：创业板；资本结构；回归分析；资产负债率

一、本文研究背景

对资本结构特征进行研究能够为企业在选择融资渠道和融资方式的过程中提供一定的依据，使企业保持合理的资本结构。我国创业板还处于市场运行的初始阶段，创业板上市公司也大多是高成长性、高新技术型企业，他们在发展过程中会面临着融资需求旺盛、外部融资难的问题，存在较高的经营风险和财务风险。因此，加强创业板上市公司资本结构影响因素的研究，对于促进创业公司的发展和核心竞争力的提高，加快完善内部治理结构，以及推动经济发展都具有十分重要的现实意义。研究不仅从实践中对公司金融的理论加以补充，也为寻求更加合理的资本结构进行探索。这对于强化创业板上市公司资本结构的内部合理性调整以及外部监督与规范，推动我国中小企业的发展，促进经济结构调整也具有十分重要的价值与现实意义。

二、资本结构总体分析

（1）资产负债率分析。资产负债率=负债总额/资产总额，是诠释资本结构特征最直观的指标。总体来看，资产负债率的适宜水平是40～60%。而创业板上市的中小型企业经营风险一般较高，选择比较低的资产负债率，有利于公司的健康发展。从数据可得，我国创业板上市公司的资产负债率水平偏低，2010年到2012年平均资产负债率不足25%。这表明我国创业板上市公司偏好股权融资多于债务融资。从另一方面来说，偿债压力小，其财务风险也因此较低。

（2）债务结构分析。本文选取了长期负债占总负债的比重、长期负债占全部资产以及非流动资产的比重等指标对公司债务内部结构进行分析。通过对379家上市公司债务结构的分析，可以看到这些公司的长期债务融资基本偏少，平均只有10%左右，长期债务占总资产的比重不到4%，呈现严重不足，资产负债率不到40%，远远低于发达国家平均水平。这表示公司的流动性风险过高，资本结构存在严重不合理。

三、影响资本结构的因素分析

[摘要]在我国电信行业的上、中、下游环节选择14家企业，以技术创新过程为脉络组织调研，考察我国电讯企业的相关问题：包括对技术竞争情报的重视程度；需要注重技术竞争情报工作哪方面的功能；对技术竞争情报要素的关注程度；影响是否选择某一种分析方法的因素；各种分析方法的使用频率。对技术竞争情报实施的基本情况和27种技术竞争情报分析方法的使用情况进行统计和分析。

[关键词]技术创新技术竞争情报电信行业创新管理

[分类号]G353

1　研究背景

技术竞争情报(Competitive Technical Intelligence，CTI)是指组织为了获取技术竞争优势，对有关外部技术机会、威胁和发展的信息进行收集和分析的过程以及由此形成的有关技术本身、技术竞争环境、竞争对手、竞争策略和战略的分析产品，支持决策和实施创新管理。在技术变革加快、技术竞争日益激烈的条件下，技术创新是企业适应市场变化、建立自己核心竞争力的有效途径。为了成功地实施技术创新，企业必须持续不断地关注其技术环境、市场环境和竞争环境，以最快的速度获取环境变化的信息，并做出反应。技术竞争情报已经成为企业战略管理和创新管理的重要手段。

国际上对企业技术竞争情报的各个层面开展了深入研究。Lichtenthaler(2005)组织了技术竞争情报方法体系的研究，识别了在跨国公司中选择技术情报方法的五项可能的影响因素(包括：企业面临的不确定性；企业决策风险和企业文化；对方法的熟悉程度；时间、人力和财力上的限制；对所面临问题的重要性的认识)。剑桥大学制造研究所技术管理研究中心L.Mortara等人研究了英国不同行业的14个技术型企业中的技术竞争情报搜集、发现企业自身的优势和弱势以及识别常见问题的方法。K.Brockhoff(1991)研究了德国企业分析竞争对手技术的实践。P.M.Norling和J.P.Her―ring(2000)等人分别研究了技术竞争情报工作在跨国公司中的发展历程，并探讨了技术竞争情报在创新过程中的应用。Y.Sugasawa(2006)等人通过对日本电子行业的案例研究分析了一个新的跨行业和跨企业的价值链――价值网络，验证了与技术情报有关的一系列概念和过程在构建新的价值链中扮演的重要角色。我国学术界对技术竞争情报的研究还十分薄弱，特别是缺乏在应用方面的实证研究。本文选择中国电信行业进行调研，目的是了解CTI在中国企业实施的基本情况及CTl分析方法在中国企业的应用情况，以发现中国企业技术竞争情报工作实施中存在的问题，并探求改进措施。

2　调研方案设计

2.1　调研对象

摘要：文章以2009年我国创业板企业的财务数据为样本，对创业板企业的资本结构特点及其影响因素进行了实证分析。实证结果表明，我国创业板企业总体资产负债率较低。进一步验证还表明，创业板企业资产负债率与其企业规模、营运效率及企业成长性呈正相关关系，与其盈利能力负相关。文章研究的目的在于为我国创业板企业融资提供理论和数据支持。

关键词：创业板企业资本结构影响因素

中图分类号：F830.91　文献标识码：A

文章编号：1004-4914(2010)11-086-03

本文以2009年我国创业板企业的财务数据为样本，对创业板企业的资本结构特点及其影响因素进行了实证分析。实证结果表明，我国创业板企业总体资产负债率较低。进一步验证还表明，创业板企业资产负债率与其企业规模、营运效率及企业成长性呈正相关关系，与其盈利能力负相关。本文研究的目的在于为我国创业板企业融资提供理论和数据支持。

一、创业板企业资本结构的影响因素分析

资本结构是指企业内部各种不同资金来源的构成和比例关系。按照公认标准，本文对资本结构的度量指标使用资产负债率，即资产负债率=总负债／总资产。资产和负债的计算，本文主要使用其账面价值。使用账面价值而不使用市场价值计算资产负债率，主要是因为我国债券市场还相当不发达，企业债务主要是银行借款，且由于我国上市公司大量非流通股的存在，以流通股市价来计算公司股票总价显然不妥。

创业板企业资本结构的影响因素包括宏观和微观两个方面。宏观方面主要有经济发展水平、政府税收和金融政策、法律环境等，由于这些数据难以量化且不是企业自身能够控制的，因此，本文不重点分析它们。在此，本文主要分析影响企业资本结构的微观因素，并拟选择合适的指标加以量化。

一、引言

高新技术产业是以高新技术为基础的高新技术企业的集合。高新技术企业是从事各类高新技术产品的生产、销售、科研、开发和售后服务的企业，具有高技术、高人才密集、高创新能力和对自然资源依附性小等优势。在我国，高新技术企业从20世纪80年代末90年代初开始出现。在短短的20多年的时间里，高新技术企业发展势头相当迅猛。1996年，全国高新技术企业仅仅只有12547家，截至2013年底，高新技术企业已经发展到了54683家，增长率335.8%；总收入从4029.6亿元增长到了193837.4亿元，增长了将近50倍；上缴税费从222.0亿元增加到了8277.4亿元，增长了36倍。高新技术企业在推动国家和地区经济发展以及参与国际竞争的过程中发挥了积极的作用。科技孵化器是20世纪50年代末出现的一种新型的社会组织。我国的科技企业孵化器经过二十多年的发展，也已初具规模。到2013年底，我国已建立科技企业孵化器1468家，总面积53792880平方米，孵化企业总数90960家，在孵企业总数77677家，孵化器总收入29234873千元，孵化基金总额18245079千元，创业导师9262人，在孵企业累计获得风险投资43621580千元。2013年1月24日，科技部组织编制了《国家科技企业孵化器“十二五”发展规划》。在这样的背景下，如何理解孵化器与高新技术产业的依存关系，从而联系实际，提高地区高新技术产业的竞争力，逐渐成为对地方高新技术产业一个重要的研究方向。本文对2013年全国36个省市自治区的高新技术产业主要效益指标数据和科技孵化器效率指标数据采用典型相关性分析法，从实证分析的角度研究两者的关系。

二、文献综述

研究高新技术产业效益的影响因素的文献很多，一般会选择从产业内部，或产业外部的视角进行分析因素。从产业内部视角来看，吕超通过实证分析方法从企业内部自主创新的五大类、18个因素评价指标来对科研投入与企业资助创新能力关系进行研究评价，结果显示高新技术产业科研投入与自主创新能力呈显著正相关。王梦颖，李欢分析高新技术企业的特点与优势，以及影响投资风险的因素，然后建立风险模型将其量化，分析收益与投资风险的关系，从而得出高新技术企业可以通过风险转移来规避投资风险，获得更大的收益的结论。从产业外部来看，蒋漱清检验了政府补贴对高新技术产业研发支出所产生的影响，结果表明财政补贴对企业研发支出呈显著正相关。杨萍，石德金，林秋花在明确纳税筹划的必要性后，认为高新技术企业的税收筹划对提高企业利润和竞争力具有重要的意义。姜霞以武汉东湖高新区为例，从政府支持、孵化器建设、产业链完善、公共服务体系构建、学习创新、集群合作和创新文化建设七个方面阐述了武汉市促进高新技术产业集群持续发展的政策亮点，提到要充分利用各种优势，加快科技孵化器的建设步伐，提高科技孵化器的运行效率。在以上研究文献中，有学者提到可通过加快提高科技孵化器的运行效率来促进当地高新技术产业的发展，但是没有深入研究如何提高科技孵化器的运行效率更有利于推进当地高新产业的发展。因此本文创新的选择科技孵化器的运行效率这个角度，运用典型相关分析方法研究高新技术产业效益与科技孵化器效率的相关性。

三、指标选择和数据描述

“考虑到孵化器运营过程的好坏难以直接衡量，可以从孵化器直接孵化产品这一结果的视角来简单反映孵化器的产出，”具体涉及孵化能力这一方面。基于指标的可获得性，我们选取以下指标来表示科技孵化器效率和高新技术产业效益。如表1。本文的数据来自2014年《中国火炬统计年鉴》。根据我国36个省市自治区高新技术产业和科技孵化器2013年的统计数据，做描述性分析见表2。

四、高新技术产业效益与科技孵化器效率的典型相关性分析

1、典型相关分析的统计思想

摘要：选取我国沪深交易所上市商业银行2007-2011年间的数据，研究了商业银行风险管控和创新能力分别与银行绩效之间的相互关系。通过对15家上市银行相关数据进行实证分析，结果表明商业银行的创新能力对银行绩效具有显著的正向影响，银行可以通过提高创新能力来提升自身的经营业绩。从风险管控指标对银行绩效的影响来看，不良贷款率对银行绩效的影响不显著，资本充足率、资产流动性比率与银行绩效显著正相关，银行规模、存贷比对银行绩效的影响为负向相关。

关键词：商业银行；创新能力；风险管控；经营绩效

中图分类号：F832.332文献标识码：A文章编号：1008-2670（2013）06-0025-08

随着利率市场化改革的深度推进、资本监管的收紧，以及经济结构转型的演进，银行作为社会融资中介和支付中介的地位面临严峻挑战，中国银行业传统以息差收入为主要来源的增长模式将难以持续。我国的商业银行必须加快转变传统的经营与盈利模式，通过提升创新能力来深化商业银行公司治理改革。创新是一个永恒的话题。企业创新能力的目标是提高创新绩效[1]，保持企业可持续的竞争优势。盈利性是银行的经营目标之一，这也是商业银行努力提高创新能力的重要原因。本文在银行业风险监管环境下，对商业银行创新能力与经营绩效之间的关系进行实证分析，以探究创新能力对绩效的影响作用，对我国银行业改革的路径选择也具有参考价值。

一、理论分析与指标选择

（一）理论分析

创新是组织获取和转化资源及塑造资源差异的一种有效途径，是影响核心能力的重要因素，并进而成为组织获取竞争优势、提升绩效的基础[2]。商业银行经营的重要目标之一就是追求绩效，关于银行绩效的研究很多，这些研究主要依托于商业银行的公司治理机制，如股权结构、董事会、高管激励以及外部监管等治理机制与经营绩效方面，但从商业银行创新能力角度研究其与经营绩效相关性的研究还较少。商业银行的创新能力体现在商业银行的各个方面，当一个银行的创新能力提升时，整个银行的治理水平、管理模式、创新文化、组织架构和流程等都会有较大的改善，多方因素综合作用的结果，必然会对银行经营绩效产生积极的影响。

首先，商业银行创新能力具有范围经济效应。商业银行创新能力在很大程度上体现为银行可提供的产品和服务的数量上。在“金融脱媒”日益严重，银行业监管日趋严格的形势下，商业银行必然会有创新的冲动，通过尽可能地发挥创新能力来突破种种限制，使自身的盈利性业务能够更加顺利地开展，从而不断增加利润水平。因此，商业银行创新能力往往表现为增加获取资金的渠道，开发和提供更多的新产品和服务等方式来实现。在这一创新能力发挥的过程中，银行的业务范围必然会扩大，扩大了的业务范围又会带来商业银行平均营运成本的下降和经营效益的提高，从而产生范围经济效应。此外，当银行的经营范围扩大之后，原有的风险结构也会发生相应的变化。随着业务范围的扩大，银行的经营风险随之分散，只要银行能够有效控制住信用风险和操作风险，这种范围经济并不会增加其他过多额外风险，一般会降低商业银行的整体风险。因此，从范围经济的角度来看，商业银行创新能力将会带来银行经营绩效水平的提高。

摘要：2010年全国人力资源和社会保障部门将鼓励和支持高校毕业生自主创业作为拓宽高校毕业生就业渠道的四项措施之一。为促进大学生创业，近年来各种创新创业竞赛层出不穷，面对种类如此繁多的各种创新创业竞赛，适时地对这些创新创业竞赛对大学生创业的影响进行研究是很有必要的。基于对北京林业大学学生进行问卷调查所获数据，借助SPSS统计分析软件等工具，对创新创业竞赛对大学生创业的影响进行了实证研究。

关键词：创业；竞赛；SPSS

中图分类号：F24 文献标识码：A 文章编号：16723198（2012）20007902

1 引言

近年来，随着高校大规模扩招，毕业生总量逐年增大，且增幅逐年提高。大学毕业生的就业形势非常严峻，就业这一问题已被专家们称进入30年来最艰难时期。在这种严峻形势下，2010年全国人力资源和社会保障部门将鼓励和支持高校毕业生自主创业作为拓宽高校毕业生就业渠道的四项措施之一，并辅以多种扶持政策及优惠政策。为促进大学生创业，近年来各种创新创业竞赛层出不穷，面对种类如此繁多的各种创新创业竞赛，适时地对这些创新创业竞赛对大学生创业的影响进行研究和评价是很有必要的。所以，本文对创新创业竞赛对大学生创业的影响进行研究，主要通过调查问卷的形式获取数据，并借助SPSS统计分析软件对数据进行了分析。

2 数据描述

本次问卷调查的对象为北京林业大学在校学生，共发放100份问卷，收回有效问卷95份，有效问卷回收率95%。问卷内容基本可以分为两大部分，一部分是关于基本情况的问题，包括被调查者的基本信息及其参与创新创业竞赛的基本情况；另一部分则是集中体现创新创业竞赛对大学生创业影响的15道五分量表中的题目，也是问卷的核心部分。下面将首先对基本情况部分的调查结果进行描述和分析。

在被调查的对象中，男生26人，女生69人，男女生比例约为1∶2.65，这主要是受北京林业大学女学生多于男学生的影响，并且该比例也基本符合本校的男女生比例。被调查者中有45人参加过创新创业竞赛，占调查人数的4737%；未参加过的有50人，占调查人数的52.63%。通过调查结果我们可以发现，参加创新创业竞赛的学生的专业性质存在一定的差异；在被调查的经管类专业的52人中，参加过的有34人，所占比例为65.38%；而被调查的非经管类专业的43人中，参加过的有11人，比例仅为2558%。由此可见，非经管类专业学生参加创新创业竞赛的比例要低于经管类专业学生，但非经管类专业学生很多是技术人员，会具有一定的创业优势，所以也应增加非经管类专业学生参加创新创业竞赛的机会并促进他们的参与。另外，在被调查者中有52人表示“考虑过创业但还没有具体计划”，比例高达54.74%，这也在一定程度上表明了开展创新创业竞赛的必要性。

[摘 要]女大学生创业符合就业市场需求的发展，是缓解就业压力的有效途径。在政府和社会的共同支持下，高校有针对性地开展女大学生创新创业教育，从创业意识、创业能力、创业实践等方面提升女大学生就业的竞争力，对解决高校毕业生就业压力和结构性矛盾有着重要的意义。本文从胜任特征理论的视角，提出了女大学生创业胜任力提升的路径，最终构建出高校女大学生创业就业帮扶机制。

[关键词]女大学生；胜任特征；创业就业

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.20.165

[中图分类号]F272.92 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2016）20-0-02

1 高校女大学生创业现状

随着我国大学生就业问题越来越突出，创业已经成为当前大学生就业的一种形式。国务院总理在2016年政府工作报告中13处谈及“创业”，表示要继续简政放权，为创业提供便利，形成新创业浪潮。“大众创业，万众创新”成为了今年两会上热议的话题，许多代表都谈到了这样一些现象：每年报考研究生中，女大学生报名比例远远高于男生，考研成了她们缓解就业压力的一种办法，最终也使她们“赢在了考试，却输在了就业”。今年全国高校毕业生达到了765万人，创历史新高，女大学毕业生达一半以上，加强女大学毕业生的就业创业指导，尤其是落实好就业促进工程，实施好女大学毕业生创业引领计划，不仅关系到女大学生这一特殊群体的切身利益，而且直接影响到社会和谐发展。本文选取10名成功创业的女大学生为研究对象，采用访谈法和问卷调查法对女大学生创业者的胜任特征进行了实证性的探索研究。从理论与实证相结合的角度，提出了女大学生创业胜任力的提升路径。

Chandler等人首先运用了创业胜任力这一术语，他们将创业胜任力定义为“识别、预见并利用机会的能力”。这种能力会随着对市场的熟悉程度的提高而增强，被看作创业的核心能力。我国学者冯华等人认为创业胜任力指在企业创业过程中，一个绩效优秀的创业主体所具备的能够胜任企业创业任务，并取得高的创业绩效所要求的知识、技能、能力和特征，集中表现为创业过程中能识别、追求机会，获取和整合资源的综合能力。国内外分别从认知心理学、心理行为学、社会学等角度对创业胜任力开展研究，试图通过描述心理行为及个性特征来解释创业现象。回顾以往研究，大多数是在创业活动主体或创业者本身的基础上界定创业胜任力，本研究则将两者结合共同阐释界定创业胜任力。本文采用自编量表对理论建立的模型进行检验与修正，最后提出女大学生创业就业胜任力提升路径。

2 行为事件访谈法概述

摘要：本文通过KMO检验、Bartlett球型检验和主成分分析法对调查问卷进行初步因素分析，提取出大学生创业自我效能感结构的4个主成分因子，具体包括领导能力自我效能、创业自信效能感、关系自我效能感、意志不坚定效能感。进而提出培养大学生创业自我效能感相关建议，为高校、政府、企业制定大学生就业创业政策、措施提供借鉴。

关键词：大学生;创业自我效能感结构;主成分分析

中图分类号：G640 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）027-000-01

近些年大学生创业一直是社会的一个热门话题，鼓励大学生创业成为了政府、企业及专家学者讨论的重点。创业自我效能感，又称创业自我效能，是指个体相信自己能够成功扮演各种创业角色并完成各项创业任务的信念。正确认识创业自我效能、了解创业自我效能的结构，对于高校来说能更好的指导大学生创业。

一、问卷设计及样本分析

1.问卷设计

问卷设计借鉴前人相关研究，通过对部分教师、在校大学生及大学生创业者进行的开放式试调查，以及多次让有经验的心理学、教育学、管理学等方面专家进行评价，最终确定调查问卷，问卷除调查学生的基本信息（如性别，专业，受创业教育程度，家庭经济条件，户籍情况等），其核心内容为第二部分调查大学生对创业自我效能感的认识，共计40个问题，分为4大类对各项维度进行调查。

2.问卷信度、效度分析

一、引言

创新越来越成为企业能否赢得市场优势的直接引致因素,近年来中国学者提出了不少可供参考的评价体系,评价区域创新能力和企业创新能力。如基于层次分析法理论,采用创新综合评价量化技术,通过设定目标层、准则层、指标层,并制定了专家评审的五级评价集。其次有因子和聚类方法,并对区域创新能力排序和聚类结果。还有提出测算指标,测算各地区工业技术创新力。已有的文献虽已建立了区域和行业创新评价体系,但是还缺乏对区域内某一产业创新能力的评价分析。本文立足于上海市制造业,建立较完善的绩效评价体系,从微观层面对制造业的创新能力进行分析,针对现实情况提出相关的政策建议。

二、上海市制造业创新能力实证分析

1.创新指标体系建立

本文借鉴《中国区域创新能力报告》中评价创新能力的指标,并结合已有文献,设计了上海市制造业两位数行业创新能力评价的指标体系,包括4个大指标。知识创造能力指标,包括科技活动人员占总从业人员的比例X1,产业科技活动人员数(人)X2,产业R&D经费额(万元)X3,技术开发机构数X4。知识获取能力指标,主要是指科技项目数X5。创新经济绩效指标,工业总产值X6,年销售利润率X7,新产品产值X8,新产品销售收入占总收入X9。创新社会绩效指标,主要是就业人员数X10,并对以上数据进行标准化处理。

2.实证分析

因子分析法是从研究变量内部相关的依赖关系出发,把一些具有错综复杂关系的变量归结为少数几个互不相关且不可观测的综合因子的一种多变量统计分析方法。它的基本思想是将观测变量进行分类,将相关性较高,即联系比较紧密的分在同一类中,而不同类变量之间的相关性则较低,每一类变量实际上就代表了一个基本结构,即公共因子。因子分析能够找出主导因素,切断相关的干扰,做出更为准确的估量和评价。

所有的分析过程采用SPSS软件完成。通过对相关系数矩阵进行分析,可以发现变量之间有着较强的相关性,各个指标之间的相关程度比较高,大部分的相关系数都大于0.3,符合因子分析的要求提取综合因子。根据各个因子解释原有指标变量总方差的情况,我们利用因子分析法,从11项指标变量中提取3类因子,通过它们来代替原有指标变量所含的信息。KMO检验值为0.667,说明因子分析是还比较好的。

摘要：新股发行定价是股票发行的核心环节，定价是否合理将直接影响到股票市场的资源配置。各国的研究表明，新股超额收益是普遍存在的，中国作为新兴市场，超额收益更是惊人。本文选取2009年36家上市公司作为研究对象，以上司公司上市前公司财务指标能否有效地拟合创业板上市首次公开发行发行价来探索我国目前创业板IPO效率高低，并提出相关政策建议和进一步的研究方向。

关键词：多元回归模型；创业板市场；IPO；效率

Abstract：IPO pricing is a core part of the market share issue，and whether the pricing is reasonable or not will directly affect the stock market resources allocation. National research shows that excess return is common of initial shares.China as an emerging market，its excess return is amazing. This paper selects 36 listed companies in 2009 as the research object，to find out if the company’s financial indicators can fit the GEM IPO issue Price，to explore the efficiency of China’s current level of GEM IPO，and make relevant policy recommendations and further research directions.

Key Words：multiple regression model，GEM，IPO，efficiency

中图分类号：F830.9文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2011）07-0073-04

一、引言

中国证监会的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》自2009年5月1日起实施，2009年10月23日创业板开板也意味着备受关注的创业板在历经10年的等待之后，终于正式开启了序幕。2009年10月30日，深圳证券交易所正式推出了酝酿已久的创业板市场。我国创业板的设立主要是为高科技、高成长性企业提供通过公开市场筹集权益资本的渠道，通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。至此，我国同时拥有了主板、中小板、创业板三个板块的融资市场，这也一定程度上缓解了中小企业的融资困难，进一步拓宽了融资渠道，形成了资本市场的多层次发展模式。

长期以来，市场效率都被认为是证券市场可持续健康发展的一个核心内容，而提高市场效率的重要举措之一就是改善发行市场的IPO效率。关于IPO效率的研究一直是诸多专家学者关注的问题，其中“IPO抑价之谜”更是关注的焦点之一。无论在西方发达国家市场还是新兴市场都不同程度存在着IPO抑价现象， 在发达市场中，抑价率一般不超过20%，新兴市场的抑价程度较高，一般在30%―80%。我国的IPO抑价程度较高，不仅远远高于发达国家市场，而且还高于新兴国家市场。这里所说的IPO抑价水平（IPO Underpricing），即IPO价格与上市后首日交易收盘价之间的差异，IPO抑价水平这一指标也经常被用来衡量证券市场的IPO效率。