3条线索“淘金”预增股
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2007年业绩预告已披露近半。整体看来年终预报仍是“喜多忧少”。业绩仍是推动股价的重要因素。随着年报预增的逐步最多，年报行情序幕也悄悄拉开。
2007年业绩预告已披露近半。根据WIND资讯统计，截至1月6日，沪深两市共有618家公司对2007年全年业绩作出了预测，其中预增公司达到427家，占到69％。整体看来年终预报仍是“喜多忧少”。吸引人眼球的大幅度预增公司也不在少数，例如预增16600％的哈投股份，预增12850％的鑫富药业等等，预增1000％以上的公司达到27家。
在这些极度乐观的数字背后，究竟蕴藏了多少投资机会?
哪些公司高成长
从目前公布的数据看，427家业绩预增公司中，352家公司预告业绩增长幅度在50％以上，占预增公司82％。226家公司预告2007年业绩翻番，占到预增公司的52％。业绩预增达到500％以上的有41家公司，预增1000％以上的有27家公司。2007年度业绩高增长看来基调已定。
已经预告的公司中，预增最多的是哈投股份(原岁宝热电)，预告2007年业绩增长166倍，其次是鑫富药业，预告增长128.5倍。ST中鼎、渝开发、东北证券3家公司的业绩预增分别为85倍、80倍和75倍。这几家超大幅度增长的公司有个共同特点，即2006年业绩基数比较低，比如哈投股份，2006年每股收益0.01元，鑫富药业2006年每股收益是0.028元。
由于业绩趋动，这些业绩大幅增长的公司自2007年开始一路上涨。41只业绩预告增长超过500％的个股，2007年全年股价平均涨幅达到387％，其中涨幅最大的是鑫富药业，2007年全年股价上涨1194％，已和其业绩增长幅度相当。
从细分行业来看，机械、房地产、医药3个行业业绩预增公司较多，分别有40、35、27家公司，预计2007年全年创造净利润将同比实现增长；纺织服装、化工、建材、有色4个行业也各有15家以上公司预增，预计2007全年业绩同比实现增长。
食品行业目前有12家公司业绩预告，其中8家预增、4家预盈，业绩全部报喜，同样情况的还有煤炭行业，该行业内已公告的6家公司，全部预增。
就单个行业来看，房地产、商业和汽车及配件3个行业中，9成公司业绩报喜，是目前看来最为景气的行业。尤其是房地产，2007年第四季度以来房产股跌幅普遍超越大盘，部分品种四季度以来下跌幅度达到50％，同时2007年全年业绩增长也较为明确，个股经过充分调整后，已再次显现出投资价值。
年报披露进度目前也已初步确定，估计和大盘走势将有所关联。1月份，预约披露年报的公司数量仅占总数的3.62％。2月份预约披露年报的上市公司有202家，占到预约的上市公司总数的13.05％，由于数量较少，预计多数为绩优公司，对市场的影响也较为正面。3月份预约披露年报的上市公司有603家，占到预约的上市公司总数的38.96％。其中大盘股公司主要集中在3月中下旬披露年报，银行、煤炭、有色、钢铁、石油板块有望受到带动。4月份预约披露年报的上市公司有687家，占到预约上市公司总数的44.38％。预计亏损或者绩差公司将集中在此期间披露年报。投资者不妨把握年报披露的时间进程，控制好投资节奏。
三条线索
从近期个股走势看，业绩仍是推动股价的重要因素。1月7日中信证券和招商银行分别预告2007年净利润同比上涨4倍和1.1倍，超过市场预期，两只股票当天分别上涨2.60％和3.17％。年报行情序幕已经悄悄拉开。
其一是业绩持续高增长的股票。
根据Wind资讯统计，在427家预增公司中，有近300家公司2006年实现净利润增长，同时202家公司2005年实现净利润增长。换言之，预增公司中将近半数公司业绩实现了连续3个年度持续增长。比如苏宁环球、天山股份，2005年度净利润分别增长102.3％、103.66％，2006年度净利润分别增长364％、383.9％，至2007年，苏宁环球预增150％～200％，天山股份预增80％～100％。还有鄂武商A、苏宁电器等绩优公司，业绩同样实现连续3年倍增。这类公司，是资金追逐的重点。
除业绩高速持续增长外，具有高送转能力的个股也备受关注，这是第二条线索。
2006年的高比例分配促成了2007年第一季度极为火爆的行情，2007年年报的分红配送也非常值得期待。那些具有高配送能力的个股尤其值得关注。
根据Wind资讯统计，427只预增股中，2007年三季度末每股未分配利润超过1元的就有 111只，这些未分配利润额较高的股票部分在2005年、2006年度实施过较高的分配方案，因而2007年度的分配方案非常值得期待。比如美的电器、青岛软控，三季度末每股未分配利润分别达到1.7045元、2.0251元，2006年度分别实施了10转增10派3.5元、10转增10派2元的分配方案，2007年度两只股票持续保持高分配的概率也就较大。
另外，苏宁电器、保利地产、哈投股份等高送转增可能的股票，也有望出现“年报行情”。
第三条挖掘投资机会的线索是股本，相对大盘股而言，中小盘股更值得关注。
从比例来看，高速成长的公司多数为小股本公司。根据统计，427只预增股中，A股股本超过10亿股仅有26 只，低于5亿股的中小盘股则多达288只，占比67％。业绩优秀的中小盘股近来受到资金的高度青睐也就不难理解了。
427只预增股中，167只中小盘股去年三季度末基本每股收益在0.5元以上，包括88只股票每股收益超过1元。其中不少中小盘股实现了三年持续增长，比如广济药业、ST鼎立、上风高科、万好万家等股票均列位其中。
近几周，沪市成交量从前期每天500-600亿元的波谷，逐步恢复至目前每日超千亿元水平，从资金流向中可见，业绩可持续增长、有高送转潜力以及中小盘股得到新增资金的青睐，走势明显增强。427只股票中，有近300只股票成交量明显放大。显示业绩预增股票正受到广泛关注。
后续发展是关键
尽管诸多公司的业绩预告亮丽动人，但却并非每家公司都出现和业绩预告相当的走势。这种情况通常有两个原因，第一，股票的前期涨幅相当巨大，已经充分预期了2007年度的盈利增长。第二，尽管个股的业绩增长不俗，但业绩预告和市场预期仍存在差距，业绩增长未能达到市场预期。第三，个股未来成长缺乏想象力。这三类情况，投资者应特别注意，尤其应避免贸然进入业绩预期被过度透支的个股。
以中卫国脉为例，该股业绩预告增长20倍，股价近来也大幅上涨到15元左右，离前期高点仅一步之遥。但从其季报中看，这家公司盈利的大幅增长得益于2007年间公司短期投资收益大幅提高，而其营业利润亏损的状况却未得到根本改变。公司的长远发展，目前看很不明朗。公司如果无法维持后续的发展，风险将不可避免。
哈投股份也是类似。该股原名岁宝热电，2007年业绩预增166倍。其业绩增长中，大部分来自于当期出售民生银行股票的收益，而其主营业务已从过去的电力和热力生产供应，变为能源、矿业、房地产、建筑、高新技术、农林业投资，对于这样一家依靠股票变现实现大幅盈利，而主营业务竞争力一般的公司，其后续的发展具有较大不确定性。
鑫富药业未来的成长性目前也较有争议。2007年这只股票上涨了1194％，主要由于公司收购竞争对手之后，市场占有率进一步提升，从而获得了产品定价权。在2006年底2007年初，产品开始持续提价，从而使得公司的盈利能力大幅提升，2007年前三季度其业绩大幅飙升近20倍。不过一些分析师认为，由于主导产品价格再度上涨空间有限，所以2008年大幅上涨的可能性较低。在此预期下，2008年股价可能不会有太大涨幅。
相比这些后续增张乏力的股票，一些主营业务持续增长，同时具有资产重组或是资产注入预期的股票更值得重视。
比如中核科技，年报预增1600％，主要来自于公司主营业务净利润大幅度增长。公司大股东中国核工业集团公司是国务院直属的全国性特大型军工企业，是国内最大的特种阀门制造商，也是国内300多家大型企业的首选阀门供货商。公司所在行业景气度回升明显，作为行业龙头平稳增长可以期待，同时其大股东资产注入预期较高，未来发展较为乐观。
另一个例子是中原环保，该股预增1800％。业绩提升主要由于其新置入的城市污水处理业务提升了盈利能力。公司通过资产置换后，主营业务已从磨料磨具与城市集中供热，变更为污水处理及城市集中供热，成为一家以污水处理为主的环保企业。从行业上来看，公司中长期将存在较大的发展机会。另外，公司大股东实力雄厚，又拥有众多成熟项目及在建工程，在资产注入方面存在一定的可能性。这类具有未来“想象力”的公司，在资本市场中才有具有真正的生命力。