道琼斯指数的一种波浪划分方法

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[摘 要] 艾略特波浪理论是股票市场目前最好的预测工具之一，它能对市场如何表现进行刻画。本文运用艾略特波浪理论给出了道琼斯指数的一种波浪划分方法。

[关键词] 艾略特波浪理论 千年浪 子千年浪 超级循环浪 大循环浪

拉尔夫・尼尔森・艾略特长期研究用道琼斯平均指数的历史和运动来反映股票市场。他发现相同的现象一再重演。在通过观察、研究和思考发展波浪理论的过程中，艾略特融汇了前人的发现，但比前人的理论更全面、更确切。波浪理论的追随者不断丰富和发展这一理论，并把它命名为艾略特波浪理论。

根据艾略特波浪理论，在证市场中，价格运行应该满足五浪驱动、三浪调整的运行循环。五浪模式中的三个浪，分别标以1、3和5，是真正影响价格的有向运动。这三个浪被两个分别标成2和4的逆市调整浪所分隔。三浪调整分别标以a、b和c。

所有的波浪都可以按相对规模或级数分类。艾略特命名了九个级数的浪，从最小的六十分钟线的摆动逐级向上。他用以下的名字标示这些波浪，由最大到最小依次是：超级循环浪、大循环浪、循环浪、大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。文[2]中提到的子千年浪是比超级循环浪更大一级的浪，千年浪是比子千年浪更大一级的浪。

艾略特波浪理论不仅适用股票市场，而且适用于一切具有群体行为的人类活动。这为后人研究道琼斯指数启发了思路。文[2]根据布朗和霍普金斯的价格曲线同1789年以后的工业股票相结合，得到了过去1000年中的长期价格走势图。文[2]把这个千年价格走势图与道琼斯指数相结合，来进行道琼斯指数波浪划分。本文借鉴了文[3]中一部分波浪划分方法，给出一种新的道琼斯指数波浪划分方法。

波浪理论通过与斐波那契数列及黄金分割率结合，成为目前最好的股市预测工具之一，下面我们先回顾一下斐波那契数列和黄金分割率的相关知识。

斐波那契（Leonardo Fibonacci）数列是指数列

1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597，…。

该数列有如下一些特点：（1）从第三项开始任何一个数字都是前面两个数字的和；（2）前一项与后一项的比值趋近于0.618；（3）后一项与前一项之比的比值趋近于1.618；（4）0.618与1.618的乘积约等于1；（5）一项与其后第二项的比值的趋势值约为0.382，一项与其前第二项的比值的趋势值约为2.618；（6）一项与其后第三项的比值的趋势值约为0.236，一项与其前第三项的比值的趋势值约为4.236。

数字0.618和1.618称为黄金分割率。黄金分割率可以这样来认识：把一条线段分成两部分，使短的部分与长的部分的比值等于长的部分与原来线段的比值，则这个比值约为0.618。在证券市场中，下面两组比率被经常用来预测走势。

（1）0.1459、0.191、0.236、0.382、0.5、0.618、0.809 ；

（2）n，n+x，n为正整数，x是（1）中的数。

上面各种比率在音乐、绘画、建筑、生物、宇宙科学等领域都有很好应用。波浪理论在研究股市运行时也很好地运用了他们。

文[4]运用艾略特波浪理论对我国上证指数波浪行走进行了划分，指出一些重要点位具有可预测性。

道・琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道・琼斯公司的创始人查理斯・道开始编制的。目前的道琼斯股票价格平均指数主要指工业股票价格平均指数。它是世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。

下面是道琼斯指数新千年浪的波浪划分：

第一扩展子千年浪：1040年――1360年。伴随着商业革命时期（公元950年至1350年）。

第二子千年浪：1360年――1530年。

第三子千年浪：1530年――？

第一子超级循环浪：1530年――1660年。

第二子超级循环浪：1660年――1770年。

我们认为对1932年7月11日至1982年8月9日的波浪划分应该是对的。但后面的划分有问题。下面我们给出新的划分。

第三子超级循环浪：1770年――？

第一子大循环浪：1770年――1837年。

第二子大循环浪：1837年――1857年。（大致20年，接近一个斐波那契数21）

第三子大循环浪：1857年――1929年9月3日（最高点386.1）。

第四子大循环浪：1929年9月4日――1932年7月8日（最低点40.56）

第五子大循环浪：1932年7月11日――？

第一子循环浪：1932年7月11日――1966年2月9日（最高点1001.11）8412日。

第一子大浪：1932年7月11日――1937年3月10日（最高点195.59）1160日。

第二子大浪：1937年3月11日――1942年4月28日（最低点92.92）1284日。（大致5年，5是一个斐波那契数）

第三子大浪：1942年4月29日――1960年1月4日（最高点688.21）4431日。（4431/1160=3.82=0.382×10）

第四子大浪：1960年1月5日――1962年6月27日（最低点528.73）625日。

第五子大浪：1962年6月28日――1966年2月9日（最高点1001.11）912日。

第二子循环浪：1966年2月10日――1974年12月6 日（最低点577.6）2198日。

第三子循环浪：1974年12月9日――2007年10月11日（最高点14279.96）8290日。

第一子大浪：1974年12月9日――1976年9月22日（最高点1026.26）453日。

第二子大浪：1976年9月23日――1982年8月9日（最低点769.98）1484日。（大致8年，8是一个斐波那契数）

第三子大浪：1982年8月10日――2000年1月14日（最高点11908.5）4408日

第四子大浪：2000年1月18日――2002年10月10日（最低点7181.47）686日

第五子大浪：2002年10月11日――2007年10月11日（最高点14279.96）1259日。（5年，5是一个斐波那契数）

第四子循环浪：2007年10月12日――？

我们看到在波浪运行时间上有如下一些奇异的关系和事实：

1.第三子千年浪的第三子超级循环浪的第五子大循环浪第一子循环浪的指数上涨了23.68倍。运行时间为8412个交易日。第三子循环浪指数上涨了23.72倍。运行时间为8290个交易日。如果它上涨23.68倍，则指数最高点要达到14255.17点，而这第三子循环浪确实是在最后一个交易日才突破14255.17点的。

2.在上面的第五子大循环浪中，第一子循环浪共运行了8412个交易日。第三子循环浪共运行了8290个交易日。指数上涨的倍数基本相同，由波浪理论，第五子循环浪的运行时间最有可能8290×0.618=5123个交易日，大致是20年。

因此，我们预计这次世界经济总体要经历从2007年底开始的13年低迷期（13是一个斐波那契数），道琼斯指数完成第四子循环浪。而13使得第五子大循环浪的前四子循环浪的运行时间大约是第三子大循环浪运行时间的1.236倍。然后再次向上，至2040年前后，道琼斯指数很可能完成第五子循环浪。而2040年也使第五子大循环浪的运行时间大约是第三子大循环浪运行时间的1.5倍。同时2040年也使得新千年浪的第三子千年浪的第三子超级循环浪为270年，它是第一子超级循环浪130年的2倍多10年。

结论：如果2040年真的像我们猜测的第三子超级循环浪的结束年，根据艾略特波浪理论，每一浪必须以相应的时间和幅度关系，与进行中的其他波浪相呼应，并且这一千年浪自开始至2040年恰好运行1000年，因此接下来的调整幅度会非常深，调整时间会非常漫长。但是如果我们把从公元1040年开始的新千年浪看作道琼斯指数的第三浪，那么2040年只是这第三千年浪的第三子千年浪的第三子超级循环浪的结束年，因此调整之后无论是经济还是股市还是要往上走的。

参 考 文 献

[1]波浪原理[M]（美）艾略特著；王建军译.北京：中华工商联合出版社，1999.7.

[2]A. J. Frost, Robert Rougelot Prechter. Elliott Waves Principle-Key to Market Behaviour [M]. Wiley: Edition 1,2001.

[3]应用艾略特波浪理论获利[M]（美）波泽（Poster, S. W）著；符彩霞译. 北京：机械工业出版社，2005.4.

[4]朱凤林.上证指数第三大循环浪中一些重要点位的可预测性[J].中国西部科技，2010，231（34）：6-7.