我国中小企业融资现状分析及应对对策
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【摘 要】在我国所有的企业中，有90%以上是中小企业，而且75%的城镇就业机会也来自于中小企业。所以中小企业对于我国经济的发展有着重要的意义。全球经济危机爆发，对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而融资难问题是造成中小企业缺乏资金的主要原因。因此当前想要解决中小企业生存和发展上的障碍，就要想尽办法解决中小企业融资问题。
【关键词】中小企业；融资；金融机构；信用；政策
一、研究背景及意义
近些年来，中小企业对于我国经济发展的重要性不言而喻，已成为地方经济发展的一支不可或缺的力量，是地方经济的一个重要支撑点，特别是在解决我国目前所面临的就业难问题具有十分重要的作用。中小企业一方面发挥自身的特点和优势，成为经济生活中一支举足轻重的力量，另一方面，中小企业在我国的经济体系中又处于明显的劣势，表现在政策、资金、人才、科研等方面，而影响中小企业发展的最重要因素就是资金。当前应着重研究中小企业发展中存在的问题，重点通过搞活地方金融机构，多渠道解决中小企业融资难的问题，以推动中小企业的发展，使之成为我国经济新的增长点。
二、中小企业融资现状分析
（一）在我国缺乏相应的法律、法规保障体系
我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构队对小企业的“恐贷”心理。
（二）我国中小企业在资本市场直接融资渠道窄、规模小
尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例，企业债券的发行主体将有所放宽，原先对项目的限制将有所松动，但对中小企业来说，证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，因而中小企业初期发展融资渠道狭窄。
我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法，每年由政府部门确定债券发行计划，优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目，以促进产业的调整这一系列条件极大的限制了中小企业进入债券市场融资的规模。
（三）缺少为中小企业发展服务的金融机构，内部融资成为主导
现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。因此，亲友借款、职工内部集资以及民间借款等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。其中职工集资是中小企业的主要融资手段。
（四）缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系
就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，抵押折扣率高，其资产不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实。
三、中小企业融资瓶颈的原因
中小企业融资难的现象由来已久，一方面国家为中小企业筹措资金的数目迅速增长；另一方面各地中小企业融资难的呼声不绝于耳。根据中小企业自身的特点以及所进入的市场、国家政策等，可将其困难分为自身原因和外部原因两个方面。
（一）中小企业自身原因分析
1、公司治理结构不健全，经营具有不确定性，业绩不佳直接导致融资难
中小企业普遍存在家族式管理，自身经营管理不完善，是典型的所有权与经营权的高度集中、统一的管理模式。由于缺乏现代企业经营管理理论和实践，战略性失误，导致负债过多，融资难，企业信用等级低，生产效率低、成本高、风险大，且易受经济环境的影响，严重制约其发展。调查显示，2007年1-2月份，中小企业实现利润407亿元，但同期国有及国有控股企业实现利润1390亿元，中小企业总体盈利水平不太高。
2、借贷行为存在严重的信息不对称和道德风险，造成信贷市场一定程度失灵
中小企业借款的特点是“少、急、频”，银行常常因中小企业信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而不愿放款。由于不对称信息的存在，导致企业中“逆向选择”和“道德风险”问题的发生。如果出现亏损，企业就通过破产的方式，转嫁由银行负担。银行因为无法了解到对方的真实情况，难以根据对方提供的信息判断企业的优劣，只有通过谨慎投资或提高资金的使用成本来应对，结果在资本市场上可能出现的情况就是优质企业不愿承担高额融资成本而退出，市场上充斥的多是劣质企业。
（二）中小企业融资困难的外部原因
1、中小企业融资的政策性金融制度缺乏
目前，国际上发达国家和部分发展中国家都十分重视中小企业的发展，许多国家都建立了中小企业特殊融资机制，这些机构均由政府设立并且不同程度的依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而我国虽然也建立了政策性银行体系，但在解决中小企业融资的问题上却作用不大。政策性银行其服务对象各有侧重，但中小企业都不是其主要的贷款对象，虽然也有融资支持，但是它们所设立的贷款条件对中小企业来说比较苛刻，难以达到。因此仅靠目前的政策性金融制度来解决中小企业融资难的问题是不可能的。
2、我国银行业与中小企业结构不协调
中小企业的经营风险较高，一般存活期平均只有几年，因此，对中小企业的融资是高风险的。商业银行的赢利性、流动性、安全性原则是相统一的，在对中小企业进行高风险投资的时候，自然期待丰厚的收益。而我国央行规定：商业银行贷款基准利率只许在基础利率上作小范围浮动，禁止因服务对象的不同和信贷产品的差异额外收取费用。这一规定无疑挫伤了银行向中小企业提供信贷服务积极性。而且金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求，繁琐耗时耗力的融资手续，使无数有意融资的中小企业望而却步。