基金同门兄弟不同命?

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同门兄弟不同命的原因主要有以下几点

1 个数暴增是直接原因 2 风格细分是根本原因

3 操作风格导致分化 4 基金工具化是深层次原因

基金产品同门兄弟不同命成为一个较普遍的现象，越来越受关注。以最新资产管理规模前五大公司股票型一季度的业绩及排名为例，仅有嘉实基金公司股基排名/业绩相差不大，其他公司股票型基金排名/业绩差距较大，最为明显的如南方、博时等基金公司。

华夏基金公司有5只股基，华夏收入一季度增长3.34%，表现最好，最差的华夏复兴下跌5.45%，两者的绝对收益差近9个百分点。从组别情形来看，其收益率标准差为3.46%，排名标准差为57，分化较大。

嘉实基金公司旗下有4只股票型基金，业绩最好的是嘉实价值优势，一季度下跌3.84%，最差的嘉实优质企业下跌5.82%，绝对收益率相差2个百分点左右。从组别情形来看，其收益率标准差为0.84%，排名标准差是15。嘉实股票型基金分化程度是资产管理前五大公司里分化最小的。

易方达基金旗下股票型基金7只，其中业绩表现最好的是易方达价值精选，一季度下跌1.88%，最差的易方达积极成长，一季度下跌8.00%，最好与最差之间相差超过6个百分点。从组别的特征来看，收益率标准差为2.00%，排名标准差38，分化程度中等。

南方基金公司有7只基金，其中表现最好的是南方隆元产业主题，一季度增长10.13%，表现最差的是南方高增长，下跌6.94%，绝对收益率相差近17个百分点。从组别来看，收益率标准差为5.97%，排名标准差为80，这两个指标均是是管理资产规模前五大基金公司中最大的。

博时基金公司旗下有5只股票型基金，表现最好的是博时特许价值，一季度上涨7.20%。表现最差的是博时第三产业成长，下跌2.58%，两者的绝对收益率相差近10个百分点。从组别特征来看，收益率标准差为4.05%，排名标准差为40。

个数暴增是直接原因

从基金的总只数来看，2006年末仅有255只基金，最新基金个数达723只，从股票型基金来看，分别是107只和168只，基金个数爆发式增长，特别是大型基金公司旗下同类型基金的增多，使得业绩分化明显。未来不仅是股票型基金，同门旗下各类型基金也将呈现显著分化。

风格细分是根本原因

随着基金个数的增加，基金之间的差异化竞争加剧，表现出来就是不同种风格的出现，比如主要投资大盘蓝筹、中小盘、消费类的主题基金，还有一类并未明确规定投资行业，但事实上投资某个行业较为集中的基金，如去年以来富国天瑞投资房地产较多，长城品牌优选、光大保德信量化核心投资金融服务业较多。行业之间的不均衡使得基金的业绩拉开。今年一季度，申万一级行业指数黑色金属、家用电器涨幅超过10%，而农林牧渔、信息服务、医药生物跌幅超过5%。

操作风格导致分化

在同一公司旗下，基金经理的操作风格不一样也会导致分化。比如南方旗下南方优选价值谈建强“跑得快”，较注重市场趋势，而南方隆元基金经理则是“熬得住”。嘉实价值优势基金的陈勤是“顺趋势的价值投资者”，而嘉实优质成长基金的刘天君则是“偏价值的选股者”。

基金工具化是深层次原因

早先时候，公募基金是被寄予“全托”理财厚望的，在股票型基金仓位至少是60%以上的约束下，事实上至少是股票型基金是无法承担这一重任的，公募基金转而成为一个工具。2009年大力发展的指数型基金，基金风格的更加细化也是这一趋势的体现。

关注风格与市场契合度

同门业绩分化后，择基难度增加，基民不得不从选基金类型，到选择个基；从看公司，转入看基金经理风格。但不管怎么说，投资选择范围的增加对基民而言是一个好事。

选基时更要注重基金的风格因素与市场的契合程度，这里的风格因素存在多种视角。比如，从市场大小盘风格来看，判断市场大盘风格时，需选择大盘风格较强的基金，如广发内需、鹏华价值等。如果判断是一个震荡无趋势的市场，则一些选股型的基金会胜出，如富国天惠成长、金鹰中小盘；反之，可选择嘉实价值优势、南方优选价值。