钱经热评 第9期

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升值的“实惠”

文/王大树

今年3月14日，国务院总理在回答记者提问时透露，人民币汇率改革何时出台、采取什么方案，“可能是一个出其不意的事情”。怎么样的“出其不意”引起国内外的广泛猜想，这种猜测在5月达到高潮。有的国际金融“大腕”了5月8日人民币升值的预言，没有应验；还有人“押宝”在5月18日，可是“吾要发”的日子人民币仍然风平浪静；6月份，金融市场上的“预言家”明显减少；7月中旬，人们的注意力几乎都被伦敦爆炸案吸引过去了。

不过，“出其不意”的事情还是发生了。7月2l日19时，中国人民银行公布：人民币升值2%，开始参考一篮子货币进行调节，实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。

二十多年来，中国老百姓面对的一直是货币贬值的酸楚，现在，他们初尝了货币升值的甜头，此次人民币升值是给中国人民的盛夏“礼物”，好处多多。比如，舶来品变得便宜了，这有利于平稳国内物价。这种好处对于出国旅游的人来说更为直接，因为在国外的种种花费换算成人民币显得更为低廉。同样的人民币能换更多的美元，在国外消费时更划算。即使在德国这样不爱打折扣的国度里，中国的旅游者也会惊喜地发现，在没有讨价还价的情况下，德国商人将你所买的全部商品都打了一个9.8折。另外，伴随着汇率改革，对外开放步伐加快，外汇兑换限额、携带外汇出入境限额等外汇管理有可能进一步放宽，百姓显然能从中受益。

由于老百姓的金融资产主要是人民币资产，人民币升值意味着财富的增加。即使百姓手里有美元存款，也并不意味这笔钱已经白白地损失了2%。央行行长周小川是这样安慰美元储户的：“如果（外汇存款）是美元的话，还取决于你是不是想把它换为人民币来花”。“如果这些美元还是打算比如出国旅游时候用，或者是出国的时候采购一些东西，或者也许是子女（出国）上学的时候用，那么，它的购买力跟原来一样，并没有变化。”

人民币升值以后，中国人民银行接着宣布，从7月22日起上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限。其中，一年期美元、港币存款利率上限均提高0.5个百分点，调整后利率上限分别为1.625%和1.5%。专家认为，这次央行决定再提高境内外币存款利率，与人民币升值2%直接相关。外币存款利率提高后，外币投资机会增多，而人民币投资的机会成本则相应提高，居民持有外币的动力会有所增强。

高油价时代，不开车？

文/老财

那天打车，没想到司机是个特别健谈的人，一路跟我谈笑风生。当经过一个加油站时，里面的油价牌立得特别醒目，93号汽油赫然写着一个“4.26”。于是司机就开始跟我大吐“苦水”：几年前油价才2块多，没想到似乎是一眨眼的工夫，怎么油价就涨了一倍？跟私家车不一样，开车是他的工作，油价大幅上涨的结果就是自己的工作收入大幅下降。边跟我抱怨边无奈地说：“发改委也发话了，高油价时代已经来临，以后我们这行也不好混了……”

听着司机的感慨，我心里也一样不好受：开出租收入不好可以转行啊，可是像自己家里有辆车的人怎么办？总不能让车就在家里停着啊。北京这个大城市，公共交通系统这么混乱，一旦开惯了车，没车实在让人头痛，不开车似乎可能性不大。看来，以后只能硬着头皮开下去，关键是怎样能让开车的成本尽可能降低。

我有一位工作两年存了20万元的朋友，这位“理财高手”对于汽车的态度很坚决：一定不买！当年他刚存下20万元的时候，很多人都跟他说：有点钱了，可以先买辆车开啊。但这位朋友却“固执”地认为：汽车这种东西，买了就贬值，而且还要花钱在它身上，这么不划算的东西，我才不会考虑买呢。虽然朋友的这番“言论”未必百分之百的正确，但是汽车的确就是一件消费品，跟电视、电脑、手机是一样的，只不过它是体积大、价格高的奢侈消费品而已。

很多人觉得拥有一辆汽车是身份的象征，“有车有房”甚至是许多年轻人的第一个人生目标，在他们看来汽车似乎就是一种“资产”。但是“资产”应该是实现保值、增值的东西，这两个功能汽车都不具备，而且在日常的应用中还需要花费大量的时间和金钱在维修和保养上，除此之外还有加油费、停车费……所以，汽车是一个“消费成本”很高的消费品，要消费它必须慎重。现在油价看涨，要继续开车的话只能压缩成本了：尽可能选择经济型汽车作为代步工具，合理规划出行线路，将公共交通工具与自驾车合理结合。等哪天北京的公共交通系统修得差不多了，或许我们就能放弃这样的“奢侈消费”。

权证交易的获利和避险

文/瑞岩

近日，深圳证券交易所正式了《深圳证券交易所权证管理暂行办法》。权证交易开始正式进入投资者的视野之中。

权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构；权利金是指购买权证时支付的价款；标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其他证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。

对于投资者而言，权证交易的最大吸引力就是它的获利和避险功能：权证是一种以小博大的投资工具，购买时只需花费少量的权利金，但有可能收益会很大。例如：投资者李先生投资1000股A公司股票，王先生投资10000份A公司的认股权证，行权价格为18元。假定两人同时入市，入市时A公司股票价格为15元，权证到期时，A公司股价上升到20元，则李先生和王先生的盈利如下：

从上表对比可以看出，权证投资具有很高的杠杆性。王先生判断正确的情况下，其买入A公司权证的收益远远超出李先生购买股票的收益。当然，如果王先生判断错误，其投资亏损则同样远大于李先生。

另一方面投资者可以利用权证进行避险。投资者如果已经持有A公司股票，可以购买权证进行避险。如果投资者估计A公司股票会上涨，但又担心可能会出现与预期不符的情况，可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证，一旦当股票未来下跌时，权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。而如果预测正确，股票价格上涨，买入的股票已经获利，所损失的只是少量的权利金。

不过，要提醒投资者，既然是一种具有“杠杆作用”的投资，因为资金被“放大”，所以，权证交易的风险一点都不小。投资者投资权证时，一定要注意以下几个风险因素：价格剧烈波动风险、价格误判风险、时效性风险和履约风险。

让钱最有效率地“出国”

文/周彤

出国的人越来越多了，留学的、旅游的、商务考察的……国家也顺应这个潮流近期放宽了个人因私购汇的限制，而且简化了相关的手续。不过，一次性购汇目前最高的额度也只为8000美元，如果是出国留学的话，这笔款项还是不够，依然需要依赖国内的持续汇款。那怎样才能使钱最有效率地“出国”呢？

首先我们要选择国内的大银行。因为，大银行在国外的机构较多，如果汇款人在国内用票汇的方式办理汇款，取款人可以直接到该行的国外营业点办理解付手续。如果所在地没有汇出行的营业点，则要到汇出行指定的托付行办理。另外大银行的网络铺设要广，相对小银行，中间周转的环节要少一些，汇款的安全性更高。

选择电汇更方便快捷。现在很多学校要求学生直接把学费电汇到指定的账户上，电汇一般两到三个工作日到账，分为外汇汇款和外钞汇款。但是电汇的手续费比较贵，如果不要求时间的话，选择票汇就相对便宜。建议大额汇款最好采取电汇的方式，因为汇票一旦遗失，挂失等手续相对麻烦一些，而且汇票有一年的有效期，过了有效期就会退回到原来的开票行。

目前专业汇款公司纷纷和国内银行合作，推出了一系列快捷的跨国汇款服务，如与农行、邮局合作的西联汇款、与工行合作的速汇金汇款等。这种汇款方式可以即时到账，免收钞转汇费用、中间银行手续费和电报费，只按照相应的汇款金额所属等级一次性收取手续费。如农行西联汇款1000～2000美元收取25美元手续费，2000～5000美元收取30美元手续费。一般而言，汇款的数额大，费用相对就低；而汇款数额小，相对费用就高。

另外，旅行支票也是一个不错的选择，它兼有现金和汇票的特点，有固定的面值，并有多种面额可以选择，没有确定的使用地点和使用期限，在境外既可直接缴纳学费又可用于日常消费。