这里不是底部,就是末日

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或许我们无法预料希腊违约会不会带来更恐怖的金融体系崩溃；或许我们无法预料温州中小企业资金链断裂会不会引发不可控制的连锁反应；或许我们无法预料中国房地产泡沫是不是从现在开始爆裂；甚至我们无法预料2012是不是人类的最后终结……某种意义上它们的赔率几近相当。

最坏结果倘若发生，即便你不在这个市场下注，依然无法幸免。无论是哪一种危机爆发，都代表着无法想象的灾难。所以，结论很简单――如果相信危机不会爆发，这里就是底部；如果相信危机会爆发，这里就不是底部，而是末日，无处可逃的末日！如果不抱有希望，你等待的不是底部，其实是末日。

看到底部，为何“不信”？

有一百个理由可以证明现在就是底部，也有一百个理由证明不是。当硬币还在空中翻转，理由总是很无力，结果只是决定于最后一次翻转，和过程无关。

何为底部？绕口一点讲，周期性下跌趋势的完结，周期性上涨趋势的开启。而趋势转变，首先是预期转变，其次是价格转变。

价格转变，任何人其实都可以看见，只是“信或不信”。市场涨跌，K线组合会说话，告诉你趋势是否发生变化。随着时间推移，价格趋势持续性向好，预期反身作用会促使趋势由小级别向中级别甚至大级别进行转换。道理看上去很简单，不过，在实际操作中，预期转变无法掌控的前提下，价格趋势的持续性往往备受猜疑。这即为“信或不信”。所以，回过头看，人人都会是智者，毕竟显而易见的底部始终摆在那里，而过程之中，人人都是惊弓之鸟，愚蠢无底线。

金融市场变化是群体行为的结果。群体行为的典型特征在于：极端情绪、低智商、形象思维……底部难于判断，很大程度不在于推导逻辑是否做到绝对严谨，而在于无法判断市场情绪可以失控到什么程度。既然市场不是用逻辑思维来形成行为以改变价格趋势，那么我们何不利用一些逻辑思维之外的方式来判断市场？

有没有办法能够穿越时间偷窥底牌？没有。有没有办法能够找到衡量底部的绝对标准？没有。有没有办法能够大概率盈利，进而绕过底部猜测？有。

无论在哪一个市场总会有赢家。以赢家的行为做“锚”，从结果上看，胜面概率远大于屡战屡败的输家。尽管每一次理由或许不同，但赢家始终是赢家，输家始终是输家，“咸鱼翻身”或“马失前蹄”的事件，始终都是小概率事件。所以，判断底部，可以转换成为另一个命题“看看赢家们此刻在做什么？”

赢家站左边，你站在哪边？

最新消息披露，郭广昌增持4517万民生银行H股，持股量增至5.08%。此前史玉柱、长江电力、宝钢等等产业资产都已经开始行动。整个9月，有42家公司的大股东选择增持，增持金额达27.02亿元，其中央企出手最为阔绰，长电大股东约1.9亿元、中青旅大股东增持1.8亿元、中煤能源大股东9981万元、中国建筑大股东6895万元、国投电力也获得国家开发投资公司增持。

产业资本增持并不是新闻。事实上，半年以来产业资本增持从未停止，更重要的是，出手越来越重，涉及上市公司的范围越来越广。截至10月13日，今年以来已有289只个股获得产业资本增持，涉及金额达121亿元。仅三季度以来，有155家公司的重要股东在二级市场上增持，这些股东合计耗资65.42亿元，增持股票则达到了7.75亿股，占到全年增持量的54%。

请大家注意，这些都是已经发生的金额，还未统计“既定计划”。比如，中石油集团宣称增持比例不超过2%，这意味着将近400亿元真金白银……

另外，9月份社保基金新开了16个A股账户，请注意这是2011年4月以来首次开户。至于汇金增持已经家喻户晓，这里不做过多分析。2008年9月，最黑暗的时候，产业资本在单月增持自家股票市值达到了35.13亿元。我相信，并且肯定，2011年10月产业资本增持之势必将愈演愈烈，社保、汇金介入的力量将逐渐加大。

说过：“谁是我们的敌人？谁是我们的朋友？这是革命的首要问题。”站队的艺术，才是策略得失的关键。很多时候，看上去很复杂的问题，却可以通过很简单的方式得到结论。当我们面对一个典型的群体行为，其实只需要很普通的智慧，甚至是常识就可以判断。不过，倘若我们深陷群体行为制造的疯狂中，智力水平的下滑会超出想象。